Анализ валютной политики и ее приоритеты на современном этапе

       Специфичность  объекта и субъектов валютной  политики вызывает необходимость ранжирования ее целей. Наряду с общей стратегической целью валютной политики, совпадающей с целью общеэкономической политики, различают тактические, или операционные, цели:

         - укрепление  валютно-финансового положения страны, повышение ее международной платежеспособности и кредитоспособности, международной валютной ликвидности;

         - повышение  инвестиционной привлекательности  страны для иностранных инвесторов  и противодействие «бегству капитала»  за границу;

         - укрепление национальной валюты, создание условий для ее конвертируемости и стабильности курса по отношению к иностранным валютам.

        С помощью реализации тактических целей валютной политики решается задача перехода к свободной конвертируемости национальной валюты.

       Тактические цели состоят в создании условий для постепенного снятия ограничений на валютные операции, наличие которых, прежде всего, связано с основными макроэкономическими показателями. Этому препятствует низкая конкурентоспособность российских товаров и услуг на мировом рынке, недостаточная эффективность инвестиций, инфляция, долговое бремя, плохая кредитная история, близкая к монопродуктовой структура экспорта, неразвитость многих современных рыночных институтов, недостаточное урегулирование отношений собственности. Переход к конвертируемости предполагает последовательное доведение фундаментальных экономических показателей до приемлемого уровня, так как в конечном счете конвертируемость национальной валюты и ее обменный курс только отражают уровень развития и стабильность национальной экономики. В случае несоответствия уровня развития экономики требованиям конвертируемости неизбежно наступает насильственное разрешение накопленных противоречий в виде финансовых кризисов, девальваций и программ стабилизации. Последнее относится к наиболее развитым странам[3].

1.3. Формы валютной политики

 

       Назовем основные формы валютной политики: дисконтная политика, девизная политика, валютная интервенция, диверсификация валютных резервов, валютные ограничения, регулирование степени конвертируемости валюты, регулирование валютного курса, девальвация, ревальвация.

       Итак, дисконтная валютная политика (учетная) представляет собой изменение учетной ставки центрального банка, направленное на регулирование валютного курса и платежного баланса путем воздействия на движение краткосрочных капиталов и динамики внутренних кредитов (денежной массы, цен, совокупного спроса).

       Девизная политика — метод воздействия на курс национальной валюты путем купли-продажи государственными органами иностранной валюты (девиз). В целях повышения курса национальной валюты центральный банк продает, а для снижения — скупает иностранную валюту. Девизная политика имеет следующие разновидности:

     - валютная интервенция представляет собой вмешательство центрального банка в операции на валютном рынке с целью воздействия в определенном направлении на курс национальной валюты путем купли-продажи иностранной валюты. Она осуществляется за счет официальных золотовалютных резервов, краткосрочных взаимных кредитов центрального банка в национальной валюте («своп»);

     - диверсификация валютных резервов — политика государства, банков, направленная на регулирование структуры валютных резервов путем включения в их состав разных валют, проведение валютной интервенции и защиту от валютных рисков. Ее проявление — продажа нестабильных валют и приобретение устойчивых;

     - валютные ограничения – это законодательное или административное запрещение, лимитирование и регламентация операций резидентов и нерезидентов с валютой и другими валютными ценностями. Жесткость валютных ограничений зависит от конкретной ситуации во внешнеэкономической области той или иной страны;

     - двойной валютный рынок как форма валютной политики занимает промежуточное место между режимами фиксированных и плавающих валютных курсов. Введен в начале 1970-х гг. в Бельгии, Италии, Франции. Сущность его заключается в делении валютного рынка на две части: 1) официальный валютный курс — по коммерческим операциям и услугам; 2) рыночный валютный курс — по финансовым операциям (движение капиталов, кредитов);

     - девальвация — снижение курса национальной валюты по отношению к иностранным валютам или международным счетным денежным единицам. Объективной основой является завышение официального валютного курса по сравнению с реальной покупательной способностью денежных единиц;

       - ревальвация — повышение курса национальной валюты по отношению к иностранной валюте. Определяя проценты девальвации, необходимо принять данную валюту за единицу, разделить курсовую разницу на первоначальный курс и умножить на 100.3

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ВАЛЮТНОЙ ПОЛИТИКИ БАНКА РОССИИ

 

       Центральный банк является проводником валютной политики, включающей в себя комплекс мероприятий, направленных на укрепление внешнеэкономических позиций страны. В наиболее общем виде валютная политика включает:

• проведение валютного регулирования и валютного контроля;
• формирование официальных валютных резервов и управление ими;
• регулирование валютного курса;
• осуществление международного валютного сотрудничества и участие в международных валютно-кредитных организациях.

 

2.1. Система валютного регулирования и валютного контроля

 

       Валютное регулирование – деятельность государства, направленная на регламентирование расчетов и порядка совершения сделок с валютными ценностями. Статьей 35 Федерального закона «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» валютное регулирование определено в качестве одного из инструментов государственной денежно-кредитной политики [2]. Это означает органичную интегрированность валютного регулирования в общую систему денежно-кредитного регулирования.

       Банк  России осуществляет свои полномочия  органа валютного регулирования  в соответствии с упомянутым  выше Законом о Банке России и выполняет, в частности следующие функции:

     -   организует и проводит валютное регулирование;

     - определяет  порядок расчетов с международными  организациями, иностранными государствами, а также с юридическими и  физическими лицами;

     - устанавливает и публикует официальные курсы иностранных валют по отношению к рублю;

     - устанавливает  порядок и условия осуществления  валютными биржами деятельности  по организации проведения операций  по покупке и продаже иностранной  валюты, осуществляет выдачу, приостановление и отзыв разрешений валютным биржам на организацию проведения операций по покупке и продаже иностранной валюты.

       Деятельность Банка России как органа валютного регулирования дополняется его деятельностью как органа валютного контроля в Российской Федерации. Валютный контроль – это деятельность государства в лице органов валютного контроля, направленная на обеспечение соблюдения валютного законодательства при осуществлении конкретных валютных операций.

       В России  действует трехуровневая система валютного контроля. Ее составляют Правительство Российской Федерации, органы валютного контроля и агенты валютного контроля. Основное отличие органов валютного контроля от агентов валютного контроля, состоит в том, что первые обладают более широкими полномочиями в сфере валютного контроля.

       Банк  России как надзорный орган  осуществляет контроль за соответствием  валютному законодательству валютных  операций, совершаемых банками и  иными кредитными организациями. Банк России организует валютный контроль как непосредственно, так и через уполномоченные банки, наделенные действующим валютным законодательством полномочиями агентов валютного контроля.

       Валютное регулирование и валютной контроль – это совокупность мероприятий и нормативных правил, установленных в законодательном или административном порядке и направленных на уравновешивание платежных балансов, поддержание курса национальной валюты и достижение других целей во внешнеэкономической сфере.     

       Валютное регулирование и валютный контроль в РФ регламентируются Федеральным законом от 10 декабря 2003 года №173-ФЗ «О валютном регулировании и валютном контроле» [1]. Его целью является обеспечение реализации единой государственной валютной политики, а также устойчивости Российской Федерации и стабильности внутреннего валютного рынка Российской Федерации как факторов прогрессивного развития национальной экономики и международного экономического сотрудничества.

       Основными принципами валютного регулирования и валютного контроля в Российской Федерации являются:

1. приоритет экономических мер в реализации государственной политики в области валютного регулирования;
2. единство внешней и внутренней валютной политики Российской Федерации;
3. единство системы валютного регулирования и валютного контроля;
4. обеспечение государством защиты прав и экономических интересов резидентов и нерезидентов при осуществлении валютных операций [5].

       Центральный банк Российской Федерации как орган валютного регулирования и валютного контроля наделен следующими полномочиями:

1. определенные сферы и порядка обращения в РФ иностранной               валюты;
2. проведение всех видов валютных операций;
3. установление правил осуществления резидентами и нерезидентами операций с иностранной валютой и валютой РФ, ценными бумагами в иностранной валюте и валюте РФ;
4. установление порядка обязательного перевода, ввоза и пересылки в РФ иностранной валюты и ценных бумаг в иностранной валюте, принадлежащих резидентам, а также случаев и условий открытия резидентами счетов в иностранной валюте в банках за пределами РФ;
5. установление общих правил выдачи лицензий банками и иным кредитным учреждениям на осуществление валютных операций и выдача таких лицензий, а также другие полномочия.

       Согласно российским законам к валюте и валютным ценностям относятся:

• денежные знаки в виде банкнот, казначейских билетов, монеты, находящиеся в обращении и являющиеся законным платежным средством в соответствующем иностранном государстве или группе государств, а также изъятые или изымаемые из обращения, но подлежащие обмену денежные знаки;
• средства на счетах в денежных единицах иностранных государств и международных денежных единицах;
• ценные бумаги в иностранной валюте - платежные документы (чеки, векселя, аккредитивы и др.), фондовые ценности (акции, облигации) и другие долговые обязательства, выраженные в иностранной валюте.

       Валютные операции охватывают:

• операции, связанные с переходом права собственности и иных прав на валютные ценности, в том числе операции, связанные с использованием в качестве платежа иностранной валюты и платежных документов в иностранной валюте;
• ввоз и пересылку в Россию, а также вывоз и пересылку из России валютных ценностей;
• осуществление международных денежных расчетов.

       Валютные ценности в России могут находиться в собственности, как резидентов, так и нерезидентов. При этом право собственности на валютные ценности защищается государством наряду с правом собственности на другие объекты.

       Все банковские операции подразделяются на два вида: текущие и связанные с движением капитала.

       В состав первого вида операций включаются:

• переводы в РФ и из РФ иностранной валюты для осуществления расчетов без отсрочки платежа по экспорту и импорту товаров, работ и услуг, а также для осуществления расчетов, связанных с кредитованием экспортно-импортных операций на срок не более 90 дней;
• получение и предоставление финансовых кредитов на срок более 180 дней:
• переводы в РФ и из РФ процентов, дивидендов и иных доходов по вкладам, инвестициям, кредитам и прочим операциям, связанным с движением капитала;
• переводы неторгового характера в Россию и из России, включая переводы сумм заработной платы, пенсий, алиментов, наследства, а также другие аналогичные операции.

       Ко второму виду операций относятся:

• прямые инвестиции, то есть вложения в уставный капитал предприятия с целью извлечения дохода и получения прав на участие в управлении предприятием:
• портфельные инвестиции, то есть приобретение ценных бумаг;
• переводы в оплату права собственности на здания, сооружения и иное имущество (включая землю и ее недра), относимое по законодательству страны его места нахождения к недвижимому имуществу, а также иных прав на недвижимость;
• предоставление и получение отсрочки платежа на срок более 90 дней по экспорту и импорту товаров, работ и услуг;
• предоставление и получение финансовых кредитов на срок более 180 дней:
• иные валютные операции, не являющиеся текущими валютными операциями.

       Для проведения текущих валютных операций ограничений нет. Все валютные операции, связанные с движением капитала, должны, как правило, осуществляться с разрешения Банка России, если нормативными актами Банка России не предусмотрено иное. Постепенно Банк России либерализует валютные операции, связанные с движением капитала, вводя исключения из этого правила, то есть, переводя операции на свободный, уведомительный и регистрационный порядок осуществления.