Анализ макроэкономических условий формирования инвестиционной политики компании

 

Содержание:

Введение...................................................................................................................3

Глава 1. Теоретические аспекты  инвестиционной политики предприятия…...6

1.1 Понятие инвестиций  и инвестиционной политики предприятия……….6

1.2 Государственное регулирование инвестиционной политики................9

1.3 Инвестиционная политика  России............................................……….13

Глава 2. Оценка инвестиционной политики предприятия ОАО «ЛУКОЙЛ»………………………………………………………………………17

Заключение.............................................................................................................30

Список использованных источников...................................................................32

Приложения...........................................................................................................34

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

В современных условиях для  осуществления эффективной деятельности организации особо актуальной является проблема мобилизации и эффективного использования инвестиций. Стимулирование инвестиционной деятельности, выработка четкой стратегии инвестирования, определение ее приоритетных направлений, мобилизация всех источников инвестиций, являются важнейшими условиями устойчивого развития предприятия.

Актуальность темы курсовой работы очевидна, так как существование  и эффективная деятельность предприятия в современных условиях невозможны без хорошо налаженного управления его капиталом, то есть основными видами инвестиционных ресурсов в форме материальных и денежных средств, различных видов финансовых инструментов. Капитал является, с одной стороны, источником, а с другой, результатом деятельности предприятия.

Фирма не может отказаться от инвестирования. Это противоречит ее жизненному циклу и не позволяет выдерживать конкуренцию. Правомерно говорить о том, что отказ от инвестиций - самый страшный риск, которому может подвергнуть себя фирма. Он во многом равносилен банкротству предприятия.

Реализация инвестиционного  проекта позволяет фирме адаптироваться к макроэкономическим реалиям и  изменениям во внешней среде, предвосхищая их. Инвестиции - это активный элемент экономической деятельности, позволяющий не только приспособиться фирме, но и адаптировать внешнюю среду.

В этой связи, вложение определенных материальных ресурсов с трудно прогнозируемым конечным результатом, какими являются инвестиции, требует специальной организации целенаправленного процесса поиска этих ресурсов, выбора эффективных и перспективных объектов инвестирования, разработки инвестиционных проектов, формирование инвестиционной программы( инвестиционного портфеля) и обеспечение ее реализации. все это составляет содержание инвестиционной политики предприятия.

Таким образом, актуальность темы курсовой работы обусловлена особенной  важностью инвестиционной политики в деятельности компании, так как  ее результатом является наращивание  или изменение продуктивного  портфеля фирмы, что непосредственным образом влияет на ее конкурентную позицию на рынке.

Исходя из вышесказанного, можно сформулировать цель курсовой работы, которая состоит в анализе макроэкономических условий формирования инвестиционной политики компании.

Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

- изучение теоретических основ инвестиционной политики предприятия; рассмотрение государственного регулирования  и проведение анализа инвестиционной политики России;

-анализ инвестиционной  политики предприятия;

- определение проблемы и перспективы развития инвестиционной деятельности предприятия.

Объектом исследования выбрана  ОАО "Лукойл".

ОАО «Лукойл» — российская нефтяная компания. Основные виды деятельности компании — операции по разведке, добыче и переработке нефти и природного газа, реализации нефти и нефтепродуктов. Лидирующие позиции компании  являются результатом двадцатилетней работы по расширению ресурсной базы благодаря увеличению масштабов деятельности и заключению стратегических сделок.

К предмету исследования относится  процесс формирования инвестиционной политики компании.

Структура работы состоит из введения, 2 глав, заключения, списка литературы и приложений.

Так, в первой главе дается понятие инвестиций и инвестиционной политики организации, рассматриваются  ее элементы, цели и принципы.

Но для решения проблемы оказывается недостаточным знание лишь теоретических положений. Поэтому вторая глава посвящена анализу инвестиционной деятельности на примере ОАО «Лукойл».

Методологической основой  работы послужили научные труды  ученых-экономистов по данной проблематике, в частности, таких авторов как  Ендовитский Д.А., Золотогоров В.П., Ковалев В.В., Румянцева Е.Е.и др. С полным списком литературы можно ознакомиться в заключительной части курсового проекта.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Глава 1. Теоретические аспекты инвестиционной политики предприятия.

1. Понятие инвестиций и инвестиционной политики предприятия .

Инвестиции - денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том  числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской деятельности или иной деятельности в целях получения прибыли или достижения иного положительного эффекта.[1]

Инвестиции делятся на:

-интеллектуальные — направлены на подготовку и переподготовку специалистов на курсах, передачу опыта, лицензий и нововведений, совместные научные разработки;

-капиталообразующие — затраты на капитальный ремонт, приобретение земельных участков;

-прямые — инвестиции, сделанные юридическими и физическими лицами, имеющими право на участие в управлении предприятием и полностью владеющими предприятием или контролирующими не менее 10% акций или акционерного капитала предприятия;

-портфельные — не дающие право вкладчикам влиять на работу фирм и компаний, вкладываемые в долгосрочные ценные бумаги, покупку акций;

-реальные — долгосрочные вложения средств в отрасли материального производства;

-финансовые — долговые обязательства государства;

-тезаврационные — так называются инвестиции, осуществляемые с целью накопления сокровищ. Они включают вложения в золото, серебро, другие драгоценные металлы, драгоценные камни и изделия из них, а также в предметы коллекционного спроса. Общей специфической чертой этих инвестиций является отсутствие текущего дохода по ним. Прибыль от таких инвестиций может быть получена инвестором только за счет роста стоимости самих объектов инвестирования, т. е. за счет разницы между ценой покупки и продажи.

Признаками инвестиций являются:

*осуществление вложений инвесторами, которые имеют собственные цели;

*способность инвестиций приносить доход;

*целенаправленный характер вложения капитала в объекты и инструменты инвестирования;

*определенный срок вложения средств;

*использование разных инвестиционных ресурсов, характеризующихся в процессе осуществления спросом, предложением и ценой.[2]

Инвестиции обеспечивают динамичное развитие предприятия и  позволяют решать следующие задачи:

• расширение деятельности за счет накопления финансовых ресурсов;
• приобретение новых предприятий;
• диверсификация вследствие освоения новых областей бизнеса

[3, с. 252].

В качестве инвестиций могут  выступать:

1) денежные средства, целевые  банковские вклады, паи, акции,  облигации и другие ценные  бумаги;

2) движимое и недвижимое  имущество (здания, сооружения, машины, оборудование и др.);

3) объекты авторского  права, лицензии, патенты, ноу-хау,  программные продукты, технологии  и другие интеллектуальные ценности;

4) права пользования землей, природными ресурсами, а также  любым другим имуществом.

Для осуществления инвестиционной деятельности предприятия вырабатывают инвестиционную политику. Эта политика является частью стратегии развития предприятия и общей политики управления прибылью. Она заключается в выборе и реализации наиболее эффективных форм вложения капитала с целью расширения объема операционной деятельности и формирования инвестиционной прибыли [4, c. 36] .

Уровень развития инвестиционной политики организации зависит от особенностей инвестиционной политики государства, поэтому на ее формирование оказывают влияние факторы, сдерживающие инвестиционную активность российской экономики. К ним относятся:

• относительно высокий уровень инфляции;
• достаточно высокий уровень налогов;
• неполное финансирование государством инвестиционных программ;
• низкая эффективность инвестиционных вложений;
• недостаток собственных средств;
• высокий инвестиционный риск.

Содержание инвестиционной политики организации состоит в  определении объема, структуры и  направлений использования инвестиций для достижения полезного эффекта [5, c. 265].

Инвестиционная политика – составная часть финансовой стратегии предприятия, которая  заключается в выборе и реализации наиболее рациональных путей расширения и обновления производственного потенциала [6, c. 20]

«Инвестиционная политика представляет собой часть общей финансовой стратегии предприятия, заключающуюся  в выборе и реализации наиболее эффективных  форм реальных и финансовых его инвестиций с целью обеспечения высоких  темпов его развития и расширения экономического потенциала хозяйственной деятельности» [7, c. 55] .

Инвестиционную политику предприятия классифицируют в зависимости  от ее направленности. С этой точки  зрения, выделяют инвестиционную политику, направленную на:

• повышение эффективности;
• модернизацию технологического оборудования;
• создание новых предприятий;
• внедрение нового оборудования и выход на новые рынки сбыта.

В настоящее время на развитие предприятий и формирование их инвестиционной политики влияют:

• динамика спроса и предложения на рынке продукции, производимой организацией, качество и цена этой продукции;
• особенности общей стратегии организации;
• финансово-экономическое положение организации, в частности соотношение собственных и заемных средств;
• технический уровень производства в организации;
• финансовые условия инвестирования на рынке капиталов;
• возможность получения государственной поддержки;
• норма прибыли от реализации инвестиционных проектов с участием организации;

условия страхования и получения гарантий от некоммерческих рисков [8, с. 152] .

Таким образом, инвестиционная политика представляет собой комплекс взаимосвязанных мероприятий, направленных на достижение поставленных целей в  течение ограниченного периода  времени через изменение величины и структуры активов компании.

2. Государственное регулирование инвестиционной политики.

Инвестиционная деятельность в России регулируется как общим  государственным законодательством, так и системой специальных нормативных актов. Перечень документов законодательной базы, регулирующих инвестиционную деятельность в Российской Федерации не столь обширен как в других государствах. Объясняется это недавним зарождением рыночной экономики в России. [9]

Одними из определяющих показателей  уровня благосостояния государства  являются объем и структура инвестиций в национальную экономику. Руководствуясь этим критерием, Россию трудно отнести  к развитым странам. Само понятие  инвестиционной деятельности было впервые  законодательно определено только в 1991 году. Несмотря на значительное количество выпущенных к настоящему моменту  документов, далеко не все аспекты  инвестиционной деятельности нашли  отражение в нормативных актах - пока лишь намечены основные направления  инвестиционной политики государства.

Согласно Законам РСФСР  от 26 июня 1991 г. "Об инвестиционной деятельности в РСФСР", от 4 июля 1991 г. "Об иностранных  инвестициях в РСФСР" и Федеральному закону от 25 февраля 1999 г. "Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных  вложений" инвестициями являются денежные средства, целевые банковские вклады, паи, ценные бумаги, технологии, оборудование, лицензии, кредиты, имущественные права, интеллектуальные ценности, вкладываемые в объекты предпринимательской  и других видов деятельности в  целях получения прибыли и  достижения положительного социального эффекта.[10]

Запрещается инвестирование в объекты, создание и использование  которых не отвечает требованиям  экологических, санитарно-гигиенических  и других законодательно определенных норм или наносит ущерб охраняемым законом правам и интересам граждан, юридических лиц и государства.

Важнейшими стимулами  развития инвестиционной деятельности является обеспечение государством гарантий прав инвесторов, защиты инвестиций и предоставление им налоговых и  таможенных льгот.

Защита инвестиций гарантируется  законом независимо от форм собственности. При этом всем инвесторам обеспечиваются равноправные условия деятельности, исключающие применение мер дискриминационного характера, которые могли бы препятствовать управлению и распоряжению инвестициями: инвестиции не могут быть безвозмездно национализированы, реквизированы; применение таких мер, возможно, лишь с полным возмещением инвестору всех убытков, включая упущенную выгоду; инвестиции могут быть застрахованы.