Анализ финансовой устойчивости предприятия

Иммобилизационные средства в 2006 году увеличились на 38559 руб. по сравнению с 2005 годом, темп прироста составил 9,10%. В 2007 году наблюдается дальнейшее увеличение на 26936 руб., темп прироста составил 5,83%.

Анализа источников свидетельствует, что наибольшее влияние на рост стоимости  имущества предприятия в 2006 году повлиял рост собственного капитала на 73988 руб., темп прироста составил 3,28% и долгосрочного заемного капитала на 11767 руб.

В 2007 наблюдается снижение собственного капитала на 250170 руб., темп снижения роста составил 10,75% и кредиторской задолженности на 74561 руб., темп снижения роста составил 12,57%. Уменьшение кредиторской задолженности снижает риск финансовых затруднений в будущем.

Используя приведенные  расчеты можно сделать вывод  о том, что увеличение доли собственного капитала свидетельствует о повышении независимости и самостоятельности предприятия. Однако  рост внеоборотных активов и снижение текущих активов определяет тенденцию  к некоторому замедлению оборачиваемости всех совокупных активов и создает неблагоприятные условия для финансовой деятельности предприятия, это означает, что АНО «Бюро Всемирного Боксерского Совета в регионе СНГ и Славянских стран» не смогло изыскать возможности для сохранения доли оборотных средств в составе имущества.

 

Таблица 1 - Источники формирования оборотных средств

№ п/п	Виды источников	2005 год,руб	2006 год,руб	Отклонения +;-	2007 год,руб	Отклонения +;-
1	2	3	4	5	6	7
1	Наличие (+), отсутсвие (-) собственных оборотных средств                         Ас=Ec-F	1829796	1865225	35429	1588119	-277106

 

Продолжение таблицы 1

1	2	3	4	5	6	7
2	Наличие (+), отсутсвие (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования оборотных средств Ач=(Ec+Kd)-F	1829796	1876992	47196	1588119	-288873
3	Наличие (+), отсутсвие (-) собственных, долгосрочных и краткосрочных заемных источников формирования оборотных средств Ае=(Ec+Kd+Kt)-F	1829796	1876992	47196	1588119	-288873
4	Общая величина источников формирования оборотных средств    Аt=Ba-F	2501561	2470305	-31256	2106871	-363434
5	Наличие (+), отсутствие (-) собственного капитала Ec (+;-)	2253486	2327474	73988	2077304	-250170

 

Обобщающим показателем финансовой устойчивости предприятия является излишек или недостаток собственных средств для формирования запасов и затрат. Особенное внимание уделяется собственному капиталу, поскольку он участвует в формировании запасов и затрат. Так как заемный капитал подлежит возврату, то необходимо, чтобы часть собственного капитала находилась в составе запасов и затрат.

Обеспеченность запасов и затрат источниками формирования оборотных средств и тип финансовой устойчивости АНО «Бюро Всемирного Боксерского Совета в регионе СНГ и Славянских стран» представлена в Приложении И.

За анализируемый период времени АНО «Бюро Всемирного Боксерского Совета в регионе СНГ и Славянских стран» обладает абсолютной финансовой устойчивостью, так как выполняется неравенство Nс >0, Nч>0, Nе>0 – это означает, что предприятие имеет излишек всех источников формирования запасов и затрат, обладает платежеспособностью в любой момент времени и старается не допускать задержек расчетов и платежей. Однако первым сигналом нарастающей неплатежеспособности является постоянное снижение данных показателей динамики.

Все эти показатели дают лишь общую  оценку финансовой устойчивости, поэтому в мировой и отечественной практике применяется специальная система показателей. Расчетный анализ показателей финансовой устойчивости или финансовых коэффициентов представляет собой оценку состава и структуры источников средств предприятия и их использования.  Система оценки финансовых коэффициентов представлена в Приложении К. Хотелось бы отметить, что для написания данной дипломной работы мной были использованы учебные пособия различных авторов, в том числе  Ковалева В.В. и Савицкой Г.Б, преимущество их работ состоит в том, что они дают наиболее полную характеристику финансовых коэффициентов, приведен логичный план, в соответствии с которым удобно проводить анализ финансового состояния предприятия.

Коэффициент финансовой автономии (независимости) – показывает удельный вес собственного капитала в общей сумме источников финансирования и насколько предприятие независимо от внешних  источников финансирования. Увеличение данного показателя в 2006 году на 0,02 раза, в 2007 году на 0,01 раза свидетельствует о снижении зависимости от внешних инвесторов и кредиторов, об увеличении финансовой независимости предприятия, снижении риска финансовых затруднений в будущие периоды, повышает гарантии погашения предприятием своих обязательств.

Коэффициент финансовой устойчивости (покрытия инвестиций) – показывает какая часть деятельности предприятия финансируется за счет устойчивых источников (собственного и долгосрочного капитала). Наблюдается ежегодное увеличение степени финансовой устойчивости предприятия. В 2005 и 2007 годах  значения показателя совпадают со значениями коэффициента финансовой независимости, что говорит о том, что предприятие не использовало долгосрочных источников финансирования.

Коэффициент соотношения заемных  и собственных средств (финансовый левиридж) – показывает, сколько заемного капитала привлечено предприятием на 1 рубль собственных средств, т.е. в 2005 году каждый рубль собственного капитала, вложенный предприятием, сопровождается привлечением заемного капитала в размере 30 копеек, в 2006 году – 26 копеек, в 2007 году – 25 копеек. Уменьшение данного показателя в 2006 году на 0,04 раза, в 2007 году на 0,01 раза свидетельствует о снижении степени риска акционеров в случае невыполнения обязательств, т.е. о снижении риска ассоциируемого с данным предприятием. Это также свидетельствует о росте резервного заемного потенциала, т.е. способности предприятия при необходимости получить кредит на приемлемых условиях.

Коэффициент финансирования – показывает, что на 1 рубль заемного капитала в 2005 году приходится 3 рубля 36 копеек собственного капитала, в 2004 году - 3 рубля 85 копеек, в 2007 году – 4 рубля. Увеличение данного показателя в 2006 году на 0,49 раза, в 2007 году на 0,16 раза свидетельствует о том, что большая часть имущества формируется за счет собственного капитала предприятия.

Коэффициент сохранности собственного капитала – показывает сохранность собственного капитала на конец года. Увеличение данного показателя в 2006 году на 0,07 раза, в 2007 году на 0,15 раза свидетельствует об увеличении сохранности собственного капитала.

Коэффициент соотношения текущих  активов и иммобилизованных средств  – показывает, сколько оборотных  средств приходится на 1 рубль внеоборотных средств. В 2005 на 1 рубль внеоборотных средств приходится 5 рублей 90 копеек оборотных средств, в 2006 году – 5 рублей 34 копейки, в 2005 году – 4 рубля 31 копейка.

Коэффициент  маневренности (мобильности) – показывает, какая часть реального  собственного капитала, используется для финансирования текущей деятельности, т.е. вложена в собственные оборотные средства. С финансовой точки зрения увеличение данного показателя в 2006 году на 0,34 раза, в 2007 году на 0,20 раза свидетельствует об улучшении финансового состояния предприятия, отражает способность предприятия поддерживать уровень собственного оборотного капитала и пополнять оборотные средства за счет собственных средств. Значение данного показателя за анализируемы период, показывает рост возможностей финансового маневра предприятия.

Коэффициент  иммобилизации собственного капитала – показывает, какая часть собственного капитала капитализирована, т.е. направлена на формирование внеоборотных активов. Уменьшение данного показателя в 2006 году на 0,34 раза, в 2007 году на 0,20 раза свидетельствует о снижении части собственного капитала направленной на формирование внеоборотных активов.

Коэффициент  иммобилизации совокупных активов – характеризует степень отвлечения средств из активного оборота во внеоборотные активы. Увеличение данного показателя в 2006 году на 0,01 раза, в 2007 году на 0,03 раза свидетельствует о росте степени отвлечения средств из активного оборота во внеоборотные активы, это может привести к некоторому замедлению оборачиваемости активов в будущем.

Рисунок 5 – Динамика финансовых коэффициентов

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами –  показывает на независимость текущей  деятельности предприятия от заемных  источников. В 2006 году оборотные активы обеспечены собственными оборотными средствами на 65%, в 2007 году на 87% при норме 10-30%.

Коэффициент обеспеченности  производственных запасов собственными оборотными средствами – показывает, какая часть запасов  сформирована за счет собственных источников. В 2006 году 131% запасов сформированы собственными оборотными средствами, в 2007 году - 136% при норме 50-80%.

Коэффициент инвестирования – показывает, в какой степени источники  собственных средств покрывают производственные инвестиции. Уменьшение данного показателя в 2006 году на 0,28 раза, в 2007 году на 0,79 раза свидетельствует о снижении степени покрытия производственных инвестиций источниками собственных средств.

Используя приведенные расчеты  можно сделать вывод о том, что за анализируемый период АНО «Бюро Всемирного Боксерского Совета в регионе СНГ и Славянских стран» обладает абсолютной финансовой устойчивостью – это означает, что предприятие имеет излишек всех источников формирования запасов и затрат, обладает платежеспособностью в любой момент времени и старается не допускать задержек расчетов и платежей. Однако первым сигналом нарастающей неплатежеспособности является постоянное снижение данных показателей динамики.

С финансовой точки зрения увеличение коэффициента мобильности  свидетельствует об улучшении финансового состояния предприятия, отражает способность предприятия поддерживать уровень собственного оборотного капитала и пополнять оборотные средства за счет собственных средств. Большая часть имущества формируется за счет собственного капитала предприятия, без привлечения долгосрочных источников. Увеличение финансовой независимости предприятия и снижение риска финансовых затруднений в будущие периоды, повышает гарантии погашения предприятием своих обязательств и снижает зависимость от внешних инвесторов и кредиторов.

Платежный излишек (недостаток) активов и ликвидность баланса представлены в Приложении Л. Баланс предприятия являлся, абсолютно ликвидным, лишь в 2005 году. В 2006 и 2007 годах предприятие обладает лишь текущей и потенциальной платежеспособностью.

2005 год: S >Rр,  Ra >Kt, Z >Kd, F < Ec;

2006 год: S <Rр,  Ra >Kt, Z >Kd, F <Ec;

2007 год: S< Rр,  Ra > Kt, Z >Kd, F <Ec.

Последнее неравенство  носит балансирующий характер. В  данном случае его выполнение свидетельствует  о соблюдении минимального условия  финансовой устойчивости, то есть о наличии у предприятия собственных оборотных средств.

В отечественной и мировой практике большое значение имеет такой показатель как чистый оборотный капитал, определяется по формуле:

 

                                              ЧОК=At-Pt,                                                      (4)

где: ЧОК- чистый оборотный  капитал;

       At – текущие активы;

        Pt - краткосрочный заемный капитал.

 

ЧОК ₂₀₀₅ = 2501561-671765=1829796;

ЧОК ₂₀₀₆ = 2470305-593313=1876992;

ЧОК ₂₀₀₇ = 2106871-518752=1588119.

 

Чистый оборотный капитал  необходим для поддержки финансовой устойчивости предприятия, поскольку он означает, что предприятие не только может погасить свои краткосрочные обязательства, но и имеет финансовые ресурсы для расширения своей деятельности в будущем.

Для оценки платежеспособности рассчитываются коэффициенты ликвидности баланса, представленные на рисунке 6 и в Приложении М.

Коэффициент абсолютной ликвидности – показывает,  какая  часть краткосрочных обязательств может быть погашена за счет денежной наличности. Предприятие на текущий момент погашает более 20% своих долгов и его платежеспособность считается нормальной. Этот коэффициент является наиболее жестким критерием ликвидности предприятия.

Рисунок 6 – Динамика коэффициентов ликвидности

 

Коэффициент промежуточной (критической) ликвидности – отношение наиболее ликвидных и быстрореализуемых активов к краткосрочному заемному капиталу. За анализируемый период, данный показатель показывает, что АНО «Бюро Всемирного Боксерского Совета в регионе СНГ и Славянских стран» способность расплатится по своим текущим обязательствам.

Коэффициент текущей  ликвидности – дает общую оценку ликвидности, показывает превышение текущих  активов над текущими пассивами, обеспечивающими запас для компенсации убытков предприятия, которые оно может понести. Рост данного запаса, увеличивает уверенность кредиторов, что долги будут погашены. Однако значительное превышение данного показателя, которое наблюдается в ходе анализа тоже считается нецелесообразным и говорит о неправильно поставленной финансовой политики предприятия. Превышение оборотных средств над краткосрочными обязательствами более чем в три раза также является нежелательным, поскольку может свидетельствовать о нерациональной структуре активов.