Анализ финансовой устойчивости предприятия

- за счет снижения средней величины кредиторской задолженности на 306612 руб., период оборачиваемости кредиторской задолженности снизился на 121,41 дней;

- за счет снижения  выручки от продажи продукции  на 90356 руб., период оборачиваемости  кредиторской задолженности увеличился на 25,44 дня.

Коэффициент соотношение  дебиторской и кредиторской задолженности  в 2006 году увеличился на 0,35 раза и составил 1,47 – это говорит о неэффективном  соотношении дебиторской и кредиторской задолженности. В 2005 году наблюдается снижение данного показателя на 0,51, который составил 0,96 – это свидетельствует об оптимизации соотношения дебиторской и кредиторской задолженности.

Используя приведенные  расчеты можно сделать вывод  о том, что за анализируемый период, что увеличение оборачиваемости совокупных и текущих активов в 2006 год свидетельствует о эффективном использовании имеющихся ресурсов независимо от источников их привлечения. Положительной тенденцией является сокращение в 2007 году периода оборота дебиторской и кредиторской задолженности,  наблюдается оптимизация соотношения дебиторской и кредиторской задолженности, что свидетельствует об улучшении финансового состояния предприятия и не требует привлечения дополнительных средств для продолжения своей деятельности.

Показатели рентабельности деятельность предприятия в целом, доходность различных направлений и окупаемость затрат. Рентабельность по сравнению с прибылью  более полно характеризует окончательный результат хозяйствования, т.к. ее величина показывает соотношение эффекта с использованными или наличными ресурсами. Показатели рентабельности приведенные в Приложении 20 применяются не только для оценки деятельности предприятия, но и как инструмент в ценообразовании и в инвестиционной политике.

Рентабельность (убыточность)  продаж, рассчитываемая по прибыли от реализации продукции уменьшилась в 2006 году на 9%, а в 2007 году на 14%, что свидетельствует о снижении прибыли.

Рентабельность (убыточность) продаж, рассчитываемая по прибыли  до налогообложения показывает какую прибыль, получает предприятие на каждый рубль реализованной продукции после завершения всех операций. Снижение этого показателя в 2006 году на 8%, а в 2007 году на 24% свидетельствует о снижении прибыли, полученной предприятием на каждый рубль реализованной продукции после завершения всех операций.

Рентабельность (убыточность) продаж, рассчитываемая по чистой прибыли  дает более точное представление  о конечном результате деятельности предприятия, о степени прочности его положения на рынке ценных бумаг. Снижение этого показателя в 2006 году на 60%, а в 2007 году на 32% свидетельствует о снижении спроса на производимую продукцию.

Рентабельность (убыточность) текущих активов показывает, какую  прибыль получает предприятие с  каждого рубля, вложенного в текущие  активы. Снижение этого показателя в 2006 году на 7%, а в 2007 году на 12% свидетельствует об уменьшении прибыли полученной предприятием с каждого рубля, вложенного в текущие активы.

Рентабельность (убыточность) совокупных активов показывает, какую  прибыль получает предприятие с каждого рубля, вложенного в совокупные активы. Снижение этого показателя в 2006 году на 10%, а в 2007 году на 10% свидетельствует об уменьшении прибыли полученной предприятием с каждого рубля, вложенного в совокупные активы.

Рентабельность (убыточность) собственного капитала показывает величину прибыли полученной с каждого рубля вложенного в предприятие собственниками, оказывает влияние на уровень котировки акций. Снижение этого показателя в 2006 году на 11%, а в 2007 году на 13% показывает снижение уровня дивидендов не только в отчетном году, но и в будущем.

Рентабельность (убыточность) совокупного капитала показывает величину прибыли полученной с каждого рубля вложенного в  предприятие собственниками и привлеченными извне. Снижение этого показателя в 2006 году на 10%, а в 2007 году на 10% показывает уменьшение величины прибыли полученной с каждого рубля вложенного в предприятие собственниками и привлеченного извне, а также снижение эффективности  использования всего имущества предприятия и о перенакоплении активов.

Используя приведенные  расчеты можно сделать вывод  о том, что за анализируемый период АНО «Бюро Всемирного Боксерского Совета в регионе СНГ и Славянских стран» уменьшение прибыли полученной предприятием свидетельствует, о снижении степени прочности его положения на рынке ценных бумаг и как следствие уровня дивидендов не только в отчетном году, но и в будущем. Также наблюдается снижение спроса на производимую продукцию и эффективности  использования всего имущества предприятия, а также о перенакоплении активов.

 

3. Прогнозирование финансового состояния предприятия

 

Построение прогнозных форм отчетности особенно важно для  предприятий, находящихся в ситуации ухудшения их финансового состояния и достаточно высокой вероятности банкротства. Но и при достаточно высокой финансовой устойчивости взгляд в будущее полезен.

Наиболее  полно отработанными и широко представленными в специальной литературе являются методики построения прогнозного баланса и отчета о прибылях и убытках. Необходимость одновременного построения прогнозов по обеим этим формам обусловлена тем, что отправной точкой финансового прогнозирования является прогноз продаж и финансовых результатов, а конечной целью – составление прогнозного баланса активов и пассивов и определение потребности во внешнем финансировании.

Самым распространенным методом составления прогнозных форм является метод процента от продаж (метод пропорциональной зависимости показателей). В основе его лежит предположение, что значение большинства статей баланса и отчета устанавливается в процентах к объему продаж (изменяется прямо пропорционально объему продаж). При этом, однако, могут иметь место показатели (статьи), которые не обязательно связаны с объемами продаж указанными зависимостями, а определяются некоторыми иными условиями (иными формами связей), что требует дополнительных обоснований при расчете их прогнозного уровня.

Построение прогнозных форм происходит по следующим этапам:

1. Обоснование базового показателя для определения прогнозных значений других показателей.

В большинстве случаев  в качестве базовых показателей  выбираются показатели сводного баланса предприятия, характеризующие масштабы деятельности предприятия и во многом определяющие величину его финансовых результатов, активов и капитала.

2. Определение прогнозных величин анализируемых показателей.

Прогнозное значение может быть рассчитано на основе экстраполяции, предполагая, что закономерность развития, действующая в прошлом, сохраняется и в прогнозном периоде. Для прогнозирования можно использовать расчеты по среднему абсолютному приросту, по средним темпам роста, по корреляционной (динамичной) модели.

Для достижения поставленной в работе цели, ограничимся составлением прогнозного состава активов  и капитала АНО «Бюро Всемирного Боксерского Совета в регионе СНГ и Славянских стран» (таблица 14) и прогноза финансовой устойчивости (таблица 15).

 

Таблица 14 - Прогнозный состав активов и капитала АНО «Бюро Всемирного Боксерского Совета в регионе СНГ и Славянских стран»

Виды имущества  и капитала	Состав, руб.		Темп роста, %	Прогноз
	2006год	2007год	2007год	2008год
1	2	3	4	5
Активы предприятия
1 Денежные средства  и краткосрочные финансовые вложения	379182	257818	67,99	175290
2 Дебиторская задолженность  и прочие оборотные активы	869501	499305	57,42	286701
3 Запасы и затраты	1221622	1349748	110,49	1491336
Всего текущих активов	2470305	2106871	85,29	1796950
4 Иммобилизованные средства	462249	489185	105,83	517704
Итого имущества	2932554	2596056	88,53	2298288
Капитал предприятия
1 Кредиторская задолженность и прочие краткосрочные пассивы	593313	518752	87,43	453545
2 Краткосрочные пассивы и займы	0	0	0,00	0
Всего краткосрочный  заемный капитал	593313	518752	87,43	453545
3 Долгосрочный заемный  капитал	11767	0	0,00	0
4 Собственный капитал	2327474	2077304	89,25	1853994
Итого капитала	2932554	2596056	88,53	2298288

 

Из таблицы 14 следует, что при сохранении темпов роста показателей величины дебиторской и кредиторской задолженностей уменьшатся, но увеличение запасов и затрат, не желание пользоваться заёмным капиталом и рост внеоборотных активов являются негативными тенденциями.

Несомненной проблемой  при прогнозировании является учет инфляции. С этой точки зрения возможны несколько сценариев прогноза: цена не меняется; цена растет пропорционально темпам инфляции; цена растет пропорционально темпам роста цен на товары (тарифам на услуги); предприятие имеет возможность поднимать цену на свои товары, работы и услуги в необходимых размерах.

В представленном ниже варианте прогнозных расчетов не предполагается дополнительная корректировка показателей на инфляцию. При этом исходили из допущения, что в ситуации, когда в исходном анализируемом периоде годовые темпы инфляции в целом сопоставимы (что характерно для периода с 2005 по 2007 годы), то прогнозируемые показатели деятельности исследуемого предприятия будут содержать и соответствующую усредненную инфляционную составляющую.

 

Таблица 15 – Прогнозные показатели финансовой устойчивости

Показатели	2006 год		2007 год		Прогноз 2008 год		Норматив
2	6		8		8		4
1 Коэффициент финансовой автономии (независимости)	0,79		0,80		0,81		0,7-0,8
2 Коэффициент финансовой устойчивости (покрытия инвестиций)	0,80		0,80		0,80		0,85-0,9
3 Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (финансовый леверидж)	0,26		0,25		0,24		<=1
4 Коэффициент финансирования	3,85		4,00		4,16		>1
5 Коэффициент сохранности собственного капитала	0,97		1,12		1,29		>1
6 Коэффициент соотношения текущих активов и иммобилизованных средств	5,34		4,31		3,78		-
7 Коэффициент  маневренности (мобильности)	0,69		0,89		1,15		0,3-0,5
8 Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами		0,65		0,87		1,16		0,1-0,3
9 Коэффициент инвестирования		5,04		4,25		3,58		>=0,1

 

Из таблицы 15 следует что в ближайшем будущем финансовых проблем на предприятии не ожидается и необходимо научиться привлекать заёмные средства и умело маневрировать капиталом.

Заключение

 

Проблема  эффективного управления финансовой устойчивостью  для многих существующих предприятий различных отраслей хозяйства и сфер деятельности становится достаточно актуальной на данный момент времени. Сотни банков и других финансовых компаний, тысячи производственных и коммерческих фирм, особенно мелких и средних, уже прекратили свое существование. Анализ показал, что главной причиной этого оказалось неумелое управление ими, т. е. низкая квалификация большинства финансовых служб как среднего, так и высшего звена, а во многих предприятиях их просто нет.

Значительную  роль в изучении деятельности предприятия играет финансовый анализ. Проанализировав шаг за шагом финансовую деятельность предприятия можно выявить как положительные моменты в деятельности предприятия, так и отрицательные.

Финансовый  анализ представляет собой процесс, основанный на изучении данных о финансовом состоянии предприятия и результатах его деятельности в прошлом с целью оценки будущих условий и результатов деятельности. Таким образом, главной задачей финансового анализа является снижение неопределенности, связанной с принятием экономических решений, ориентированных в будущее. Финансовый анализ может использоваться как инструмент обоснования краткосрочных и долгосрочных экономических решений, целесообразности инвестиций; как средство оценки мастерства и качества управления; как способ прогнозирования будущих финансовых результатов. Финансовое прогнозирование позволяет в значительной степени улучшить управление предприятием за счет координации всех факторов производства и реализации, взаимосвязи деятельности всех подразделений, и распределения ответственности.

В ходе анализа  было выявлено следующее:

Увеличение  коэффициента финансовой автономии  в 2006 году на 0,02 раза, в 2007 году на 0,01 раза свидетельствует о снижении зависимости  от внешних инвесторов и кредиторов, об увеличении финансовой независимости предприятия, снижении риска финансовых затруднений в будущие периоды, повышает гарантии погашения предприятием своих обязательств.

Наблюдается ежегодное увеличение степени финансовой устойчивости предприятия. В 2005 и 2007 годах значения показателя совпадают со значениями коэффициента финансовой независимости, что говорит о том, что предприятие не использовало долгосрочных источников финансирования.