Аренда и лизинг

Настоящая классификация лизинга основана на описании лизинга как в зарубежной, так и в отечественной литературе, с учетом изменений последнего времени.

Самые распространенные виды лизинга  –  это финансовый и оперативный лизинг (с полной и с неполной окупаемостью).

Финансовый  лизинг (лизинг с полной окупаемостью) характеризуется продолжительным периодом лизингового соглашения. При этом срок, на который предмет лизинга передается лизингополучателю, соизмерим по продолжительности со сроком полной амортизации предмета лизинга или превышает его. Предметом лизинга обычно является дорогостоящее оборудование с большим сроком физического износа.

Классический  финансовый лизинг характеризуется  следующими признаками:

- участием продавца (поставщика) имущества (продавец знает, что имущество приобретается для сдачи в лизинг);

- невозможность расторжения договора в течение основного срока аренды, т.е. срока, необходимого для возмещения расходов арендодателя;

- продолжительный период лизингового соглашения (близким к сроку службы объекта сделки).

При условии  выплаты  лизингополучателем полной суммы  оговоренных  договором  лизинговых платежей, как правило, предмет  лизинга переходит в собственность  к лизингополучателю.

 Часто, при заключении договора, делают оговорки, разрешающие покупку оборудования до окончания срока по закупочной цене, в которую включаются остаточная доля предположительной закупочной цены, проценты на оговоренную дату, издержки.  

Оперативный лизинг. В российской практике термин «оперативный лизинг» (лизинг с неполной окупаемостью) используется для определения действий, в результате которых фирмой осуществляется покупка имущества в целях передачи его пользователю согласно договору на определенный срок, продолжительность которого меньше, чем нормальный срок службы имущества, т.е. за период действия договора происходит только частичная амортизация имущества.

Хозяйственные субъекты обычно применяют такую  форму приобретения необходимого им имущества при возникновении  кратковременной потребности в  нем.

Фирма, сдающая  имущество  во временное  пользование  на срок меньший его  нормального срока службы, приобретая его в собственность, ориентируется  на многократные сделки, как правило, с разными потребителями.

Высокие ставки платежей в этом случае объясняются  следующим:

- доходы лизингодателя в большей степени зависят от изменений конъюнктуры рынка, и у него нет гарантии окупаемости затрат;

- обязанности по техническому обслуживанию, ремонту, страхованию и т.д. лежат на собственнике.

По  истечении срока договора и при условии выплаты лизингополучателем предусмотренной договором суммы лизинговых платежей предмет лизинга возвращается лизингодателю. При этом лизингополучатель не имеет права требовать перехода предмета лизинга в его собственность.

Подробнее рассмотрим различия финансового и оперативного лизинга. Так, под финансовым лизингом понимаются экономические взаимоотношения, в которых практически все риски и доходы, связанные с владением имуществом, могут передаваться в конце срока договора.

Лизинговые платежи в  течение неразрывного срока лизинга  обеспечивают лизингодателю возврат  стоимости имущества и получение  прибыли на вложенный капитал. финансовому лизингу предшествуют следующие действия потенциальных партнеров.

Сначала фирма-лизингополучатель  отбирает необходимую ей технику  и ведет переговоры с фирмой-производителем о цене и сроках поставки. Далее  лизингополучатель завершает согласование закупки необходимого оборудования у фирмы-поставщика с лизингодателем.

Одновременно с закупкой оборудования лизингополучатель подписывает  с лизингодателем соглашение о лизинге. одним из условий такого соглашения является обязательство лизингополучателя нести расходы по полной амортизации инвестиций, осуществленных лизингодателем при закупке оборудования, а также возмещать недоамортизированный остаток по ставке, близкой к той, что лизингополучателю пришлось бы платить за целевой банковский кредит в случае приобретения оборудования за счет кредита.

Под оперативным лизингом понимаются экономические  взаимоотношения, при которых все риски и потери, свойственные владельцу имущества, в основном несет владелец имущества, сдающий это имущество во временное пользование. Срок договора соответствует короткому сроку найма имущества. Это условие для пользователя, так как оно страхует его на случай непредвиденного морального старения техники, а также дает возможность своевременно освободиться от арендуемого имущества, если потребность в нем миновала. 

Указанные виды лизинга целесообразно классифицировать по следующим признакам: по составу участников, по типу арендуемых активов, по степени окупаемости, по условиям амортизации, по объему обслуживания, по сектору рынка, по целевому назначению, по организационным формам управления, по платежам, по намерениям участников, по способу финансирования, по степени окупаемости, по продолжительности, по характеру взаимодействия участников и т.д.

В свою очередь по способу финансирования различают следующие виды лизинга:

- лизинг, финансирующийся за счет собственных средств лизингодателя;

- лизинг, финансирующийся за счет привлеченных средств (средств инвесторов);

- раздельно финансирующийся лизинг, частично финансирующийся лизингодателем.

Также лизинг различают по объему обслуживания передаваемого в лизинг имущества:

- Чистый лизинг, если все обслуживание передаваемого в лизинг имущества берет на себя лизингополучатель.

- Лизинг с полным набором услуг, когда на лизингодателя возлагается полное обслуживание арендуемого имущества.

- Лизинг с частичным набором услуг, когда на лизингодателя возлагаются лишь отдельные функции по обслуживанию имущества.

По продолжительности  лизинг делят на:

- Краткосрочный лизинг, сроком до 1 года.

- Среднесрочный лизинг, сроком от 1 до 3 лет.

- Долгосрочный лизинг, сроком более 3 лет.

Лизинг классифицируют по целевому назначению: следующим образом

- Действительный лизинг.

- Фиктивный лизинг. Преследуется цель получения большей прибыли за счет налоговых и амортизационных льгот.

Кроме того, лизинговые операции различают в зависимости от условий амортизации:

- Лизинг с полной амортизацией и соответственно с выплатой полной стоимости объекта лизинга.

- Лизинг с неполной амортизацией, и, следовательно, с неполной выплатой стоимости арендуемого имущества арендатором.

По степени окупаемости могут осуществляться следующие лизинговые операции:

- Лизинг с полной окупаемостью, при котором в ходе срока действия одного договора происходит полная выплата лизингодателю стоимости арендуемого имущества.

- Лизинг с неполной окупаемостью, когда в течении - срока лизинга окупается только часть арендуемого имущества.

Классификацию лизинга по характеру взаимодействия участников можно представить такими видами лизинга как классический, возвратный лизинг и сублизинг.

Классический лизинг - трехсторонняя  лизинговая операция (поставщик - лизингодатель - арендатор).

Возвратный лизинг. При  возвратном лизинге, сталкиваясь с  проблемой недостатка финансовых активов, арендатор может передать основные средства в собственность лизингодателю  с последующей их арендой. В этом случае арендатор возвращает часть  денежных средств, затраченные ранее  на приобретение капитальных товаров  и в тоже время продолжает ими  пользоваться, выплачивая при этом надлежащую арендную плату, включающую стоимость проведения лизинговой операции и часть получаемых в ее ходе налоговых  льгот.

Сублизинг, при котором большая (доля по стоимости) сдаваемого в лизинг актива берется в аренду у третьей стороны (инвестора).

Лизинговые сделки зависят от намерений участников и могут быть срочными (одноразовый (на один срок) лизинг) или возобновляемыми, то есть длящимися по истечении первого срока контракта.

По составу участников различают прямой и косвенный лизинг.

Прямой лизинг, при котором  собственник имущества самостоятельно передает его в лизинг. Прямой лизинг может быть только двухсторонним  и организуется двумя участниками: лизингодателем и арендатором, однако в большинстве случаев, лизинговые операции являются многосторонними  отношениями.

Косвенный лизинг - когда  в лизинговой операции помимо лизингодателя  и лизингополучателя участвуют  другие хозяйственные субъекты. Косвенный  лизинг можно классифицировать как трехсторонний и многосторонний.

Трехсторонний лизинг. Классическая, трехсторонняя лизинговая операция (поставщик - лизингодатель - арендатор) представляется как передача арендатору предмета лизинга происходит через посредника - лизингодателя. Поэтому, выделяют трех основных участников: лизингодателя, арендатора и продавца передаваемых в лизинг активов. Лизингодатель, приобретает предмет лизинга и предоставляет его в аренду арендатору. Выполнению действий лизингодателя, в большей степени, подчинена организация лизинговой операции. При этом, продавец продает лизингодателю активы, которые арендатор получает у лизингодателя в аренду.

Многосторонний лизинг – лизинг с числом участников от 4 до 7 и более ( с участием внешних инвесторов, субарендаторов и т.д.). В многостороннем лизинге присутствуют второстепенные участники, обслуживающие лизинговые отношения: банк, кредитующий приобретение предметов лизинга лизингодателем и обслуживающий лизинговую операцию; страховая компания, страхующая арендуемое имущество; "внешние инвесторы", финансирующие лизинг; посредники (в том числе и финансовые), предоставляющие дополнительные услуги в подготовке и проведении лизинговой операции. Все они обеспечивают стабильность подготовки и проведения лизинговой операции.

В зависимости от организационных форм управления и состава участников лизинговых операций различают управление прямым лизингом и управление косвенным лизингом.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2.2. Преимущества и недостатки арендных и лизинговых сделок

 

Можно выделить следующие преимущества аренды в современной экономике:

- договоренность основных  отношений арендатора и арендодателя, их полное равноправие, а значит  и устойчивый характер;

- фиксированная арендная  плата, позволяющая развиваться  арендатору, получать более высокий  доход;

- полная самостоятельность  арендатора в организации производства, оплате труда, трудовом распорядке.

Арендатор, используя арендованное имущество, экономит собственные средства и получает доход как от этого, так и от собственно своей деятельности, осуществляемой на основе эксплуатации арендованного имущества.

Вместе с тем, арендные отношения не решают проблем арендатора в части обновления собственных основных средств производства, в том числе оборудования, к которому предъявляются все более современные требования.

Одним из вариантов решения  проблем неблагоприятного состояния  парка оборудования (устаревшее оборудование по предприятиях, отсутствие запасных частей к заводским станками пр) может быть лизинг, который объединяет все элементы внешнеторговых, кредитных и инвестиционных операций.

При переходе к рыночной экономике перед промышленными  предприятиями возник ряд проблем, самая важная из них - каким образом  утвердиться на рынке в условиях возрастающей конкуренции, сокращения рынка сбыта из-за невысоких цен  продукции и неплатежеспособности, сложностей поиска поставщиков сырья, материалов и ограниченности финансовых ресурсов.

В настоящее время большинство  российских предприятий испытывает недостаток оборотных средств. Они  не могут обновлять свои основные фонды, внедрять достижения научно-технического прогресса и вынуждены брать  кредиты.

Существуют различные  виды кредитования: ипотечное, под залог ценных бумаг, под залог партий товара, недвижимости. Однако предприятию при необходимости обновления своих основных средств выгоднее брать оборудование в лизинг. При этом экономия средств предприятия по сравнению с обычным кредитом на приобретение основных средств доходит до 10% от стоимости оборудования за весь срок лизинга, который составляет, как правило, от одного года до пяти лет.

Такая форма сделки как  лизинг регулирует противоречия между  предприятием, у которого нет средств  на модернизацию, и банком, который  неохотно предоставит этому предприятию кредит, так как не имеет достаточных гарантий возврата инвестированных средств. Лизинговая операция выгодна всем участвующим: одна сторона получает кредит, который выплачивает поэтапно, и нужное оборудование; другая сторона - гарантию возврата кредита, так как объект лизинга является собственностью лизингодателя или банка, финансирующего лизинговую операцию, до поступления последнего платежа.