«Великая депрессия» 1930-х годов и кризис неоклассического направления экономической теории

Повышение степени оптимизма или уверенности приводит к увеличению или снижению потребности в ликвидных активов. В экономике наступает стадия циклического оживления деловой активности. Противоположное воздействие оказывают распространение пессимистических настроений и/или неуверенность в будущем. При этом некоторые посткейнсианцы, отметили, что свойство нулевой эластичности производства денег "работает" только в мире товарных или бумажных денег. В экономике, где преобладают кредитные деньги, данное свойство в чистом виде не соблюдается (поскольку коммерческие банки могут увеличить предложение денег при повышении спроса на них), но сохраняется в модифицированной форме. Дело в том, что кредитные деньги характеризуются нулевой трудоемкостью: увеличение их предложения не связано с привлечением дополнительных трудовых ресурсов.

«Гипотеза финансовой нестабильности»

Суть этой концепции, состоит в том, что капиталистическая экономика порождает финансовую структуру, которая подвержена финансовым кризисам. По мнению посткейнсианцев, экономическая динамика во многом определяется тем, как предпринимательский сектор финансирует свои инвестиции. Они выделяет три типа финансирования: обеспеченное финансирование, спекулятивное финансирование и "Понци-финансирование". При обеспеченном финансировании текущие денежные поступления достаточны для регулярного погашения суммы долга и процентов по нему. При спекулятивном финансировании этих поступлений хватает только на уплату процентов, но их недостаточно для амортизации долга (то есть выплаты части основной суммы задолженности). Таким образом, для погашения своего долга предпринимательский сектор вынужден брать новые кредиты. Спекулятивное финансирование неизбежно, когда долгосрочные инвестиционные проекты финансируются за счет краткосрочных кредитов. Понци-финансирование состоит в том, что текущие денежные поступления не могут обеспечить даже выплату процентов. Это означает, что для периодического погашения кредитов предпринимательский сектор вынужден увеличивать свою задолженность.

В начале повышательной фазы делового цикла в экономике преобладает обеспеченное финансирование. С дальнейшим оживлением деловой активности повышается степень уверенности у хозяйствующих субъектов, а также происходит уменьшение риска заемщика (нежелание фирмы брать в долги из-за опасения оказаться финансово несостоятельной) и риска заимодавца (нежелание банка давать в долг из-за опасения, что заемщик окажется не в состоянии его погасить). В результате фирмы переходят на спекулятивное финансирование. Здесь нужно учесть, что рост процентных ставок неизбежно трансформирует спекулятивное финансирование в Понци-финансирование. Все это увеличивает экономическую нестабильность и создает практически неотвратимую угрозу массовых банкротств, вызванных невозможностью погашения долгов, и экономического кризиса.

Таким образом, периодические экономические кризисы вызываются не только неблагоприятными изменениями степени уверенности хозяйствующих субъектов, но систематически возникающей неспособностью предпринимательского сектора к погашению своих долгов финансовому сектору. Таково резюме гипотезы финансовой нестабильности. Смягчению кризисов может способствовать правительство посредством проведения экспансионистской (стимулирующей) политики в фазе спада. Дело в том, что с помощью этой политики оно может косвенным образом вызвать увеличение денежных поступлений у должников, являющихся потенциальными банкротами. Тем самым правительство трансформирует "долговую дефляцию" в стагфляцию.

Отношение к макроэкономической политике государства

Посткейнсианцы, как и адепты других кейнсианских школ, выступают за активное макроэкономическое вмешательство правительства в экономику. Отличие их подхода к роли государства состоит в подчеркивании важности того факта, что - как было отмечено в рамках "гипотезы финансовой нестабильности" - кризисы возникают вследствие неблагоприятной структуры финансовых потоков экономических субъектов. Поэтому фискальная и денежная политика должны быть направлены не столько на регулирование совокупного спроса как такового, сколько на обеспечение адекватной структуры и объема финансовых потоков. Вот почему важна не только фискальная политика как таковая, поддерживающая на должном уровне потоки прибыли промышленных компаний, но и деятельность Центрального банка как кредитора последней инстанции. поддерживающая финансовые поступления коммерческих банков.

Идеи последователей Кейнса, и, сегодня, в XXI веке являются наиболее востребованными в курсе современной экономической теории.

Выводы

1. Экономика в конце 20-х годов достигла такого уровня сложности, что рынок не мог себя регулировать, «Невидимая рука» А.Смита оказалась несостоятельной в условиях монополистической конкуренции;

2. Стабилизирующим экономическим фактором оказалась теория Дж.М. Кейнса, который считал что главным экономическим недостатком общества является нехватка инвестиций.

3. Спады активности по Кейнсу ведут к замораживанию рабочих мест, снижение спроса, торможению роста национального продукта;

4. Правительство должно каждый раз страховать бизнес в периоды его застоя, проявляя за него инвестиционную активность

5. Кейнс доказал, что на современном отрезке развития общества возможны «равновесия неполной занятости»;

6. Кейнсом сформулирован основной экономический закон, согласно которому «люди склонны, как правило, увеличивать свое потребление с ростом дохода, но не в той мере, в какой растет доход»;

7. Кейнсом и его последователями была отвергнута классическая идея о трех раздельных рынках – труда, товаров и денег, и взято за основу наличие единого рынка;

8. И. наконец, кейнсианцами была разработана концепция макроэкономики, изучающая национальную экономику как целостный организм, как сложную систему.

Вопросы для самопроверки

1. В чем состоит суть «кейнсианской революции» и поче му она положила начало новому направлению в экономичес кой науке?

2. Какие причины, по Дж. Кейнсу, привели к Великой депрессии?

3. В чем состоит суть «основного психологического закона» Дж. Кейнса?

4. Кому из экономистов принадлежит идея мультипли катора и что он означает?

5. В чем по Дж. Кейнсу заключается роль государства экономике?

6. Какова формула мультипликатора?

7. Перечислите меры, способствующие, согласно которым кейнсианству удалось вывести экономику из кризиса.

8. Какими тремя факторами, по Дж. Кейнсу, определяет ся уровень занятости?

Библиография

1. Белоусов В.М., Ершова Т.В. История экономических учений. Учебное пособие.- Ростов-на-Дону: «Феникс»,1999.

2. История экономических учений. Учебное пособие. (под ред. Шмарловской) – Мн.: ООО «Новое знание», 2000.

3. История экономических учений. Учебное пособие. (под ред. В.Автономова и др.) - М.: Инфра-М, 2000.

4. Ядгаров Я.С. История экономических учений.- М.: «Экономика»,2005.