Государственный долг РФ

 

 

 

Заключение

 

В Бюджетном  послании президента РФ "О бюджетной политике на 2002 год" отмечалось: "Стратегия в области управления государственным долгом остается важнейшим направлением бюджетной политики. Она должна быть нацелена на смягчение пиков платежей, на улучшение структуры долга и снижение стоимости его обслуживания. Для этого следует создать единую систему управления государственным долгом, включающую в себя всеобъемлющую и унифицированную систему учета государственных долговых обязательств, выработку и реализацию единой стратегии управления государственным долгом. Потребуется внести существенные изменения в нормативные документы, касающиеся государственного долга и государственных заимствований, активно использовать известные в международной практике рыночные механизмы для улучшения структуры долга".

Полезно дать оценку имеющейся на сегодняшний момент долговой ситуации в российской экономике, поскольку периодически возникает дискуссия о допустимости дефицита российского бюджета. Действительно, зачем сводить федеральный бюджет с профицитом, если в фазе устойчивого экономического роста такая стратегия не приносит пользы?

До 2012г. профицит бюджета необходим. Дело в том, что в нашей стране на протяжении длительного периода (вплоть до дефолта 1998г.) управление долгом было ошибочным - федеральный бюджет сводился с дефицитом в фазе длительного экономического спада. Нарушался целый перечень макроэкономических ограничений на размер долга. Заемные денежные ресурсы тратились на потребительские цели, а не на инвестиционные. Нарушался критерий социальной справедливости. Нарушался критерий устойчивости динамики объема долга. Займы на рынке внутреннего долга истощали инвестиционные и кредитные потоки в реальный сектор экономики.

Отсутствовали механизмы  ограничения размера внешнего долга. Для трансформации госдолга в механизм ускорения экономического развития необходимо погасить ту часть долга, которая образовалась в ходе реформ с нарушением практически всех макроэкономических критериев. Для этого необходим профицит бюджета. Новые государственные займы необходимо использовать в соответствии с макроэкономической теорией.

Погасить указанную часть госдолга, по оценкам, ранее 2012г. не представляется возможным. Если оценивать не только текущее состояние федерального бюджета, а его перспективы хотя бы на десятилетний период, то выгода от досрочного погашения долга очевидна.

Если  же от такой стратегии отказаться, т. е. эту часть госдолга не погашать, а рефинансировать, то в обозримой перспективе госдолг останется проблемным элементом. Неэффективное использование заемных денежных ресурсов в период реформ превратило госдолг в чужеродный элемент в структуре российской экономики. Возможность обслуживания внутренней и внешней задолженности сохранится, но для трансформирования госдолга в механизм ускорения экономического развития этого недостаточно. Нужны проработанная научная теория государственного долга и план ее реализации на практике.

 

 

 

 

Приложение 1

Объём, структура и динамика государственного долга РФ

 

	1993г.	1998г.	2000г.	2004г.
Государственный долг, млрд. руб.:	155,7	3991,7	4479,7	3884,1
внутренний	17,2	757,9	557,4	842,1
внешний	140,5	3233,8	3922,3	3042,0
% ВВП:	71,3	148,7	61,3	29,9
внутренний	10,0	28,2	7,6	6,4
внешний	61,3	120,5	53,7	23,5

 

 

Приложение 2

Структура государственного внешнего долга Российской Федерации

(в млрд. долл.)

 

	на 01.01.03	на 01.0.04
Государственный внешний долг РФ (включая  обязательства бывшего СССР, принятые Россией) без учёта предельного объёма гарантий	124,4	121,0
По кредиторам правительств иностранных  государств	52,3	54,0
В том числе задолженность: официальным  кредиторам Парижского клуба	43,6	46,6
кредиторам, не являющимся членами  Парижского клуба	4,9	4,4
По кредитам иностранных коммерческих банков и фирм	3,0	-
кредиторам Лондонского клуба	-	-
коммерческая	3,0	-
по кредитам международных финансовых организации	13,4	11,0
ГЦБ РФ, выраженные в иностранной валюте	49,5	49,8
Из них: еврооблигациионные займы	39,9	42,5
ОВГВЗ	9,6	7.3
По кредитам ЦБ РФ	6,2	6,2
Предельный размер предоставления гарантий	2,6	2,3
Государственный внешний долг РФ с  учётом предельного размера гарантий	127,0	123,4

Приложение 3

Отношение государственного внешнего долга к ВВП

 

 

Приложение 4

Динамика внешнего долга РФ

 

 

Приложение 5

Объем государственного внутреннего  долга                                       Российской Федерации
По состоянию на:	Объем государственного внутреннего  долга Российской Федерации, млрд. руб.
	всего	в т.ч. государственные гарантии в валюте Российской Федерации
01.01.1993	3,57	0,08
01.01.1994	15,64	0,33
01.01.1995	88,06	2,14
01.01.1996	187,74	7,46
01.01.1997	364,46	17,24
01.01.1998	490,92	3,47
01.01.1999	529,94	0,88
01.01.2000	578,23	0,82
01.01.2001	557,42	1,02
01.01.2002	533,51	0,02
01.01.2003	679,91	8,62
01.01.2004	682,02	5,58
01.01.2005	778,47	12,93
01.01.2006	875,43	18,86
01.01.2007	1064,88	31,23
01.01.2008	1301,15	46,68
01.01.2009	1499,82	72,49
01.01.2010	2094,73	251,36

 

 

Приложение 6

Государственный внутренний долг (млрд. руб.)

 

 

 

Приложение 7

Платежи по погашению  и обслуживанию государственного внешнего долга Российской Федерации (по состоянию на 01.01. 2003г.) (в млрд. долл.)

 

Категория задолженности	2003	2004	2005	2006	2007	2008
	Од       %	Од       %	Од       %	Од       %	Од       %	Од       %
Официальные кредиторы	4,48 2,33	4,07 2,74	4,01 2,61	2,31 1,82	2,39 1,70	2,52 1,58
Ценные бумаги	3,65 3,27	1,12 3,05	3,67 3,17	2,84 2,35	3,69 2,35	3,64 2,24
Долг перед международными финансовыми организациями	2,71 0,66	2,26 0,59	1,91 0,54	1,75 0,17	1,30 0,12	0,88 0,09
Кредиты ЦВ РФ Минфину России	0,22	0,70 0,31	1, 20 0,27	1,70 0,16	2.60 0,13	0,00 -
Всего	10,85 6,47	8,15 6,70	10,79 6,60	8,61 4,49	9,97 4,30	7,04 3,91

 

 

Приложение 8

Структура и динамика внутреннего  государственного долга РФ

 

 

 

Приложение 9

Структура государственного внутреннего  долга Российской Федерации по

срокам погашения и по видам  обязательств (на 01 декабря 2010 г.)

 

Год  пога-  шения	По видам долговых обязательств
	ОФЗ-ПД	ОФЗ-АД	ГСО-ФПС	ГСО-ППС	ВСЕГО
2010
2011	240,933	31,000		0,415	272,348
2012	355,341	31,000			386,341
2013	245,502	2,600
2014				70,000	318,102
2015	132,093	7,420		15,000	154,513
2016	107,648	47,420		40,000	195,068
2017		56,417			56,417
2018		105,796			105,796
2019		53,124			53,124
2020		51,680			51,680
2021		74,573			74,573
2022		35,111	52,000		87,111
2023		19,000			19,000
2024		18,000	41,000		59,000
2025		19,000			19,000
2026		19,000			19,000
2027		22,000			22,000
2028		20,000			20,000
2029		23,000			23,000
2030
2031
2032
2033
2034		29,228
2035		58,456
2036		29,228
ИТОГО:	1 184,078	815,584	132,000	160,415	2 292,077