Денежно-кредитная политика россии и инструменты ее реализации

Содержание

Введение…………………………………………………………………………………...3

1. Общая характеристика  денежно-кредитной политики……………….……………...5

1.1 Понятие денежно-кредитной  политики……………………………………………..5

1.2 Основные  инструменты денежно-кредитного  регулирования……………………..7

2.Цели и инструменты денежно-кредитной политики в ближайшей перспективе………………………………………………………………………………11

2.1 Денежно-кредитная политика в России в условиях финансового  кризиса…...11

2.2 Инструменты денежно-кредитной политики и их использование……………….18

Заключение……………………………………………………………………………….21

Глоссарий………………………………………………………………………………...24

Список использованных источников…………………………………………………..27

Приложение  А…………………………………………………………………………...29

Введение

Зарубежный опыт и  российская практика последних лет  свидетельствуют о необходимости приведения методов формирования денежно-кредитной политики, параметров ее реализации в соответствие с тенденциями и требованиями экономического развития. Главный приоритет экономического развития - ускорение роста ВВП, поэтому реализация денежно-кредитной политики должна быть тесно увязана с решением этой задачи. Это означает повышение инвестиционной направленности денежно-кредитной политики, усиление ее связи с реальным сектором экономики, более точный учет взаимосвязи спроса и предложения денег. В методологическом плане это предполагает усиление воспроизводственного подхода, учитывающего диалектическую взаимосвязь денежно-кредитной политики с процессом воспроизводства.

Россия - страна со сложной экономической и политической судьбой. Периодически экономика страны, а следовательно, и ее денежно-кредитная политика оказываются в критических ситуациях, естественным следствием возникновения которых является появление множества предположений о возможных путях выхода из сложившихся обстоятельств с наименьшими потерями. Исследование денежно-кредитной политики Российской Федерации как элемента финансовой политики представляет в этом смысле определенный интерес, что свидетельствует об актуальности темы курсовой работы.

В «Основных направлениях единой государственной денежно-кредитной политики на 2010 год и период 2011 и 2012 годов» отражаются главные задачи, стоящие перед Банком России в указанный период в соответствии с проводимой Правительством Российской Федерации экономической политикой, и определяются меры денежно-кредитной политики, ведущие к достижению поставленных целей.

Общемировая тенденция  существенного роста цен на продукты питания и энергоносители, а также  опережающий рост внутреннего спроса обусловили более высокую, чем предполагалось ранее, инфляцию в России. Поэтому Банком России осуществлялись действия по возвращению инфляции на траекторию снижения.

Однако решение этой задачи было осложнено влиянием на российский финансовый рынок кризисных  явлений на мировых финансовых рынках, спровоцированных проблемами в экономике США.

Кредитно-денежная    политика    должна   содействовать   снижению инфляционных  ожиданий, хозяйственных рисков, выполнению бюджетных обязательств,  обеспечению  бездефицитности  бюджета  (по  крайней мере,  в  среднесрочной  перспективе). Это приводит обычно к росту сбережений, инвестиций и стимулирует экономический рост.

В настоящее время  основной целью денежно-кредитной  политики Банка России является удержание инфляции на низком и стабильном уровне, так как стремление к стабильности цен - это лучший вклад, который он может внести в долгосрочный экономический рост.

Цель работы – рассмотреть  цели и инструменты денежно-кредитной  политики РФ.

Для этого определены задачи:

- изучить литературу  по теме нормативного и научного характера;

  - дать характеристику понятию денежно-кредитной политики;

- показать цели и  инструменты денежно-кредитной политики  на 2010-2012г.г.

В целях выполнения поставленных задач  были изучены:

- нормативные акты;

- научная литература;

- статьи в профессиональных журналах;

Курсовая работа имеет  следующую структуру: введение, основную часть, заключение, глоссарий, список использованных источников, приложения.

Основная часть имеет  две главы: «Общая характеристика денежно-кредитной политики» и «Цели и инструменты денежно-кредитной политики в ближайшей перспективе».

Основная часть

1 Общая характеристика денежно-кредитной  политики

1.1 Понятие  денежно-кредитной политики

Под денежно-кредитной  политикой понимается система мероприятий, направленная на ограничение денежных средств в обращении, поддержание стабильности цен, обеспечение экономического роста и противодействие возможным экономическим кризисным явлениям. В качестве главной цели денежно-кредитной политики выступает регулирование хозяйственной конъюнктуры путем воздействия на состояние кредита и денежного обращения, создания условий достижения устойчивого роста производства, стабильного уровня цен, высокого уровня занятости и баланса внешнеэкономической деятельности.

Денежно-кредитная  политика - совокупность мероприятий в области денежного обращения и кредита, направленных на регулирование экономического роста, сдерживание инфляции, обеспечение занятости и выравнивание платежного баланса; служит одним из важнейших методов вмешательства государства в процесс воспроизводства.¹

Денежно-кредитная  политика  в  общепринятом понимании строится на  двух  базовых  принципах:  методе  целевой  инфляции  и методе воздействия  денежного агрегата М  на экономику. Цель – достижение темпов  инфляции,  которые  удовлетворяют неким целевым параметрам растущей  экономики,  обеспечение  равновесия  на валютном рынке и плавной    динамики   валютного   курса,   от   которого   зависит конкурентоспособность    продукции    и    экономики    в   целом.

Первоначально целью денежно-кредитной политики являлось поддержание ценовой стабильности, означавшей устойчивость национальной денежной единицы. Расширение целей денежно-кредитной политики связано с усилением ее воздействия на темпы экономического роста и уровень занятости. Эволюция целей денежно-кредитной политики прошла определенные этапы.(см. Приложение А)

Регулирование денежного обращения в Российской Федерации осуществляется как экономическими, так и административными мерами, предусмотренными действующим законодательством и инструкциями Банка России. Ежегодно Банк России совместно с Правительством РФ определяет основные направления единой государственной денежно-кредитной политики и конкретные меры по поддержанию покупательной способности рубля и его валютного курса. Главные цели денежно-кредитной политики: борьба с инфляцией, поддержание курса внутренней валюты по отношению к ведущим валютам мира, поддержание положительного платежного баланса страны.

Денежно-кредитная  политика Банка России разрабатывается  в соответствии с целями макроэкономической политики на планируемый период, т.е. на предстоящие три года.

В процессе реализации денежно-кредитной политики Банк России постоянно контролирует величину и  структуру денежной массы в обращении. Центральный банк, как эмиссионный центр страны, постоянно изучает состояние денежного обращения и совершенствует его организацию. Он располагает целой системой экономических и административных мер по регулированию денежной массы в обращении. В зависимости от характера влияния на объекты регулирования можно выделить следующие методы (наборы инструментов) денежно-кредитного регулирования: административные (прямые), экономические (косвенные), смешанные.

Административные  методы государственного регулирования  основаны на установлении государством или его органом для субъектов денежно-кредитных отношений обязательных к исполнению норм и нормативов. Примером такой нормы в сфере денежно-кредитного регулирования может служить введение предельной величины расчетов наличными деньгами между юридическими лицами или ежеквартальные определения для юридических лиц предельной величины (лимита) кассовых остатков на конец рабочего дня.

Таким образом, административные (прямые) методы регулирования  базируются на экономическом принуждении  субъектов денежно-кредитных отношений. Следует отметить, что в условиях рыночного хозяйства широкое применение таких методов регулирования может привести к отрицательным последствиям, поскольку они противоречат основным принципам организации рыночной экономики.

В условиях рыночной экономики более приемлемо применение экономических (косвенных) методов государственного регулирования денежного обращения. Примером экономических методов регулирования в сфере денежного оборота может служить то, что использование безналичных расчетов дешевле, чем расчеты наличными деньгами. И это стимулирует предприятия и организации применять в расчетах между собой систему безналичных платежей.

Сочетание административных и экономических методов (смешанное  регулирование) часто применяется  в процессах интервального регулирования, т.е. тогда, когда регулируемый параметр сверху или снизу ограничивается нормативно, а за пределом ограничений действуют те или иные стимулы в зависимости от цели и задач регулирования.

 

1.2 Основные инструменты денежно-кредитного регулирования

 

Федеральный закон  «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» определил основные инструменты денежно-кредитного регулирования Банка России:

- процентные  ставки по операциям Банка  России;

- нормативы  обязательных резервов, депонируемых в Банке России (резервные требования);

- операции на  открытом рынке;

- рефинансирование  банков;

- валютное регулирование;

- установление  ориентиров роста денежной массы;

- прямые количественные  ограничения.²

Процентная  ставка Центрального банка - один из важнейших инструментов денежно-кредитного регулирования и используется для воздействия на рыночные процентные ставки в целях укрепления национальной валюты. Банк России может устанавливать одну или несколько процентных ставок по различным видам операций или проводить процентную политику без фиксации процентной ставки. Процентные ставки Банка России - это минимальные ставки, по которым он осуществляет свои операции.³

На величину кредитных ресурсов коммерческих банков, а следовательно, и на объем кредитных вложений влияет такая мера Центрального банка, как изменение норматива обязательных резервов коммерческих банков в Центральном банке. Резервные требования устанавливаются в целях ограничения кредитных возможностей кредитных организаций и поддержания на определенном уровне денежной массы в обращении. Сущность этой политики заключается в установлении Центральным банком норм обязательных минимальных резервов кредитным институтам в виде определенного процента от суммы их депозитов. При этом обязательные минимальные резервы хранятся на беспроцентном счете в Центральном банке страны. По мнению западных экономистов, эта мера является "грубым" инструментом регулирования денежной массы в обращении.

Таким образом, изменение норм обязательных резервов во всех промышленно развитых странах является действенным инструментом денежно-кредитной политики, который постоянно адаптируется к изменяющимся условиям.

После финансового  кризиса в России средства, накопленные  в фондах обязательного резервирования, использовались для помощи отдельным банкам и санации банковской системы в целом.

Политика Центрального банка РФ по этому вопросу направлена на приближение норм резервирования к общемировым стандартам. Однако снижение норм обязательных резервов по срочным вкладам возможно в условиях расширения активности коммерческих банков в области долгосрочного кредита и уменьшения рискованности банковского кредитования.

Желание коммерческих банков приумножить свои доходы заставляет их идти по пути мультипликативного роста  пассивов и выпуска собственных платежных средств. Поэтому попытки Центрального банка повлиять на величину денежной массы через изменение нормы обязательных резервов часто не достигают цели.

В настоящее  время наиболее распространенный инструмент регулирования денежной массы в обращении - операции Центрального банка на открытом рынке. Эти операции предполагают, с одной стороны, покупку и продажу государственных облигаций Центральным банком, а с другой стороны - коммерческими банками, финансовыми компаниями и населением. Особенность операций на открытом рынке заключается в том, что они проводятся не по рыночным процентным ставкам, а по заранее установленному курсу. Процентные же ставки устанавливаются Центральным банком дифференцировано, в зависимости от срочности государственных ценных бумаг.

Воздействие Центрального банка на денежный рынок и рынок  капитала состоит в том, что, изменяя  процентные ставки на открытом рынке, Банк России создает выгодные условия  кредитным институтам по покупке  или продаже государственных  ценных бумаг для повышения своей ликвидности.

Таким образом, операции на открытом рынке - это наиболее гибкий метод регулирования ликвидности  и кредитных возможностей банков путем размещения государственного долга.⁴

В отличие от ведущих промышленно развитых стран с развитыми финансовыми рынками и цивилизованными формами государственного долга, у России до сих пор нет единого мощного инструмента контроля за предложением денег в экономике. В большинстве зарубежных стран эту функцию выполняют операции на открытом рынке, позволяющие эффективно управлять объемом денежной массы из единого центра и, соответственно, влиять на динамику роста цен.