Денежные потоки предприятия

      Отразим данную структуру движения денежных средств в соответствующих формулах: 

      Δ_+d = Δ_+d^тек + Δ_+d^инв + Δ_+d^фин,                                                                       (3) 

      Δ_-d = Δ_-d^тек + Δ_-d^инв + Δ_-d^фин,                                                                          (4) 

где:

        Δ_+d^тек, Δ_-d^тек – поступление и расход денежных средств от текущей деятельности;

      Δ_+d^инв, Δ_-d^инв – поступление и расход денежных средств от инвестиционной деятельности;

      Δ_+d^фин, Δ_-d^фин – поступление и расход денежных средств от финансовой деятельности [7].

      Текущая деятельность связана с производством  и реализацией продукции, работ, услуг, то есть с получением дохода.

      Инвестиционная  деятельность включает операции, связанные  с реальными и портфельными инвестициями долгосрочного характера.

      Финансовая  деятельность связана с операциями по краткосрочному финансированию предприятия [8].

      Расчет  денежного потока прямым методом  дает возможность оценивать платежеспособность предприятия, а также осуществлять оперативный контроль над поступлением и расходованием денежных средств. При этом превышение поступлений над выплатами как по предприятию в целом, так и по видам деятельности означает приток средств, а превышение выплат над поступлениями – их отток.

      В долгосрочной перспективе прямой метод  расчета величины денежных потоков дает возможность оценить уровень ликвидности активов. В оперативном управлении финансами прямой метод может использоваться для контроля за процессом формирования выручки от продажи продукции (товаров, услуг) и выводов относительно достаточности денежных средств для платежей по финансовым обязательствам.

      Недостатком этого метода является невозможность  учесть взаимосвязи полученного  финансового результата (прибыли) и  изменения абсолютного размера  денежных средств предприятия.

      Косвенный метод подготовки отчета о движении денежных средств позволяет установить взаимосвязь между полученной прибылью за период, поступлением и выбытием денежных средств. Метод достаточно условный, поскольку в его основу положено предположение о том, что уменьшение активов организации означает приток денежных средств, уменьшение пассивов – отток денежных средств. Иначе говоря, если, например, остаток готовой продукции уменьшился, то часть продукции реализована за деньги (поступление денежных средств), если кредиторская задолженность уменьшилась, то с кредитором рассчитались деньгами (выбытие денежных средств). Это косвенный расчет движения денежных средств, отсюда и название метода.

      Подготовленный  косвенным методом отчет не покажет весь оборот денежных средств, он условно покажет разницу между поступлением и выбытием по отдельным статьям. К тому же, учитывая, что расходы организации формируются с периодичностью в один месяц и со значительной задержкой по окончании периода, отчет не может быть подготовлен оперативно и, как правило, готовится с периодичностью предоставления промежуточной бухгалтерской отчетности.

      Однако  аналитические возможности и  наглядность, непосредственная связь  с финансовым результатом делают отчет, составленный косвенным методом, незаменимым аналитическим инструментом.

      Методика  составления отчета заключается  в добавлении к чистой прибыли  корректировок на неденежные статьи расходов (такие как амортизация  основных средств и нематериальных активов, результата от операций, связанных с выбытием долгосрочных активов и ряда других) и суммы изменения отдельных статей активов и пассивов.

      Собрать отчет и обеспечить сходимость остатка  денежных средств, следуя данной методике, совсем не просто. Помимо сформированной отчетности необходим достаточно большой объем дополнительной информации. Например, потребуются данные о начисленной амортизации основных средств и нематериальных активов, о результатах реализации внеоборотных активов и ценных бумаг, во избежание повторного счета необходимо выделить и исключить влияние на чистую прибыль статей, рассматриваемых в разделах инвестиционной и финансовой деятельности.

      Для анализа источников и выбытия  денежных средств за период большая  часть информации о неденежных расчетах может оказаться излишней, мы вполне можем обойтись сформированным балансом организации. В балансе имеется информация о нераспределенной прибыли и об изменении остатка денежных средств, об изменении статей активов и пассивов за период. Данной информации вполне достаточно, чтобы подготовить аналитический отчет по методике, применяемой при составлении отчета о движении денежных средств косвенным методом.

      При проведении косвенного анализа сумму  нераспределенной прибыли фиксируем как поступления. Далее идем по статьям баланса. Следуя логике составления отчета о движении денежных средств косвенным методом, уменьшение активов означает поступление, уменьшение пассивов – выбытие. Если запасы готовой продукции уменьшились, значит готовая продукция отгружена и за нее получены денежные средства.

      Далее необходимо фиксировать поступления  по отдельным статьям из актива баланса. Увеличивающие статьи актива баланса  означают выбытия.

      В пассиве баланса фиксируем уменьшение кредиторской задолженности, это означает, что с кредитором рассчитались и произошло выбытие денежных средств

      Следующий шаг – суммирование поступлений и вычитание выбытий. Разница между поступлениями и выбытиями покажет изменение остатка денежных средств, что отражено в соответствующей статье баланса [9].

      Все данные целесообразно представить в таблице, что упростит работу при написании выводов. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

      2 Анализ движения  денежных потоков  на примере 

      ООО «Аист»

      2.1 Прямой метод анализа  движения денежных  средств

      Проиллюстрируем процедуры анализа денежных средств прямым методом на примере отчетности ООО «Аист» за 2008 г. (приложение А) и 2009 г. (Приложение Б)

      Анализ  следует начать с общей оценки движения денежных средств по организации (таблица 1).

Таблица 1 – Анализ движения денежных средств по видам деятельности

 

      По  формуле 1 мы рассчитали чистое увеличение денежных средств по каждому виду деятельности. Из данных таблицы 1 следует, что к концу 2008 года по сравнению с 2007 произошло увеличение остатка денежных средств на 905 тыс. руб. или на 250,83%, что оказывает положительное влияние на ликвидность организации. При этом увеличение денежных средств происходило, прежде всего, за счет возникновения положительно чистого денежного потока по инвестиционной деятельности – 2472 тыс. руб. и по текущей – 2287 тыс. руб. Но вместе с тем в 2008 году наблюдался отрицательный чистый денежный поток по финансовой деятельности в размере 3854 тыс. рублей. Тем не менее, поскольку отрицательный чистый денежный поток ниже, чем положительный, в целом можно сказать, что произошло увеличение денежных средств. Сложившаяся ситуация свидетельствует о том, что предприятие заработало денежных средств больше, чем их израсходовало.

      К концу 2009 года ситуация повторилась: также произошло увеличение остатка денежных средств. Но если в 2008 году он увеличился на 905 тыс. руб., то в 2009 – всего лишь на 199 тыс. руб. Другими словами остаток денежных средств увеличился на 113,22 % по отношению к 2008 году. В основном увеличение происходило за счет инвестиционной (2032 тыс. руб.) и текущей деятельности (1990 тыс. руб.). Чистые денежные средства от финансовой деятельности составили лишь 157 тыс. руб. Таким образом, можно подвести итог, что по всем видам деятельности наблюдался приток денежных средств.

      На  следующем этапе целесообразно  исследовать источники поступления  денежных средств и направления  их расходования в разрезе отдельных  видов деятельности, а также оценить  динамику притоков и оттоков в 2008 году по сравнению с 2007 годом и в 2009 году по сравнению с 2008 годом (таблица 2).

Таблица 2 – Анализ движения денежных средств  по видам деятельности 

 
 
 

      Положительным моментом, исходя из данных приведенных  в таблице 2, является превышение притока  денежных средств над оттоком  за все года, а также постепенное  увеличение поступлений денежных средств  год за годом. Но вместе с тем наблюдается  и увеличение расходования денежных средств на протяжении 2007-2009 годов.

      Сумма притока денежных средств в 2008 году увеличилась по сравнению с 2007 годом  на 5049 тыс. руб., а в  2009 г. увеличение составило 31908 тыс. руб. Темп роста составил 104,96 и 129,86 % соответственно.

      Значение  отрицательного денежного потока в 2008 году изменилось на 4611 тыс. руб., а  в 2009 г. – на 32614 тыс. руб. Темп роста  составил 104,55 и 130,78% соответственно.

      Исследуя  показания денежных потоков по видам  деятельности, следует отметить, что поступление денежных средств по текущей деятельности в 2008 году увеличилось на 22719 тыс. руб., а в 2009 году – 29931 тыс. руб. Одновременно наблюдается более значительное увеличение расходования денежных средств по текущей деятельности на 20119 тыс. руб. в 2008 году и на 304298 тыс. руб. в 2009 году.

      В 2008 г. по сравнению с 2007 г. наблюдается сокращение притока денежных средств от инвестиционной деятельности с 5792 до 2472 тыс. руб., то есть на 3320 тыс. руб. Нужно отметить, что расходование денежных средств по инвестиционной деятельности происходило лишь в 2007 году и составило 5251, что ниже поступления денежных средств в этом же году.

      Более развернутая картина структуры  поступления денежных средств 

по видам  деятельности представлена в таблице 3.

Таблица 3 – Анализ состава и структуры поступлений денежных средств