Дослідження формування і використання капіталу підприємства «ДМЗ»

Фондовіддача навпаки зменшилась за аналізований період на 50,83 %. Стосовно фондоозброєності відмічається зростання на 8 грн/чол., тобто  на 96,39 %, це відбулося за рахунок суттєвого зростання вартості основних фондів. Середньорічна вартість оборотних коштів зменшилась з 499858 тис. грн.. у 2011 році до 310966 тис. грн. у 2012 році-тобто на 37,79%, що склало 188892 тис. грн.. Оборотність оборотних коштів також скоротилася з 258,99 днів на один оберт до 158,5 днів на оберт, але це є позитивним чинником. В той же час відмічається зменшення продуктивності праці кожного працівника з 78,25 грн./чол.  У 2011 році до 74,79 грн./чол.. у 2012 році – тобто на 4,42%, що у грошовому вираженні склало 3,46 грн./чол.. Натомість слід відмітити значне зростання рентабельності основної діяльності – на 300 %.

Таким чином, можна сказати, що ПрАТ «ДМЗ» є підприємством лідером своєї галузі виробництва і співпрацює не лише з вітчизняними підприємствами, а й з міжнародними товариствами. Слід відзначити, що підприємство є бюджетотворним підприємством міста і відіграє важливу роль в його житті, оскільки створює велику кількість робочих місць, сплачує значні податки. ПрАТ «ДМЗ» має гарні перспективи подальшого розвитку.

 

2.2 Аналіз формування власного  та позикового капіталу підприємства  та ефективності його використання

 

Фінансовий стан підприємства визначають співвідношення структур його активів і пасивів, тобто засобів підприємства та їх джерел. Основні завдання аналізу фінансового стану – визначення якості фінансового стану, вивчення причин його покращення або погіршення за певний період, підготовка рекомендацій для підвищення фінансової стійкості та платоспроможності підприємства. Ці завдання вирішують досліджуючи динаміку абсолютних та відносних фінансових показників

При визначенні співвідношення структури власного та позичкового капіталу власний капітал ПрАТ «ДМЗ» розподіляється на саме власний статутний (акціонерний) капітал та інші форми власного капіталу, тоді як позиковий можна поділити на довгостроковий позичковий капітал, короткострокові і довгострокові банківські кредити та інші форми позичкового капіталу.

Аналіз складу, структури та частки власного та позикового капіталу у загальному капіталі ПрАТ «ДМЗ» за 2011-2012 роки представимо в таблиці 2.2.

Таблиця 2.2

Аналіз складу і структури капіталу ПрАТ «ДМЗ» за 2011-2012 рр., тис. грн

Статті балансу	2011 рік		2012 рік		Абсолютне відхилення	Відносне відхилення, %
	Сумма	Питома вага, %	Сумма	Питома вага, %
1	2	3	4	5	6	7
1. Власний капітал	427301	67,36	428933	79,96	1632	100,38
1.1. Статутний капітал	90560	14,28	90950	16,96	390	100,43
1.2. Інший додатковий капітал	38314	6,04	570	0,11	-37744	1,49
1.3. Резервний капітал	5635	0,89	7588	1,41	1953	134,66
1.4.Нерозподілений прибуток (непокритий збиток)	292792	46,16	330215	61,56	37423	112,78
2. Позиковий капітал	207059	32,64	107479	20,04	-99580	51,91
2.1 Довгострокові зобов’язання  в т.ч:	72196	11,38	30000	5,59	-42196	41,55
2.1.1 Довгострокові кредити  банків	0	0,00	30000	5,59	30000
2.1.2 Відстрочені податкові  зобов’язання	0	0,00	0	0,00	0	0
2.1.3 Інші довгострокові  зобов’язання	72196	11,38	0	0,00	-72196	0,00
2.2 Поточні  в т.ч.:	134863	21,26	77479	14,44	-57384	57,45
2.2.1. Коротко -строкові кредити банків	30000	4,73	0	0,00	-30000	0,00
2.2.2 Поточна заборгованість  за довгостроковими зобов’язаннями	0	0,00	0	0,00	0	0
2.2.3 Векселі видані	710	0,11	424	0,08	-286	59,72

 

Продовження табл. 2.2

2.2.4. Кредиторська заборгованість  за товари, роботи, послуги	62051	9,78	65497	12,21	3446	105,55
2.2.5. Поточні зобов’язання  за розрахунками	39944	6,30	8586	1,60	-31358	21,50
2.2.6 Інші поточні зобов’язання	2158	0,34	2972	0,55	814	137,72
Капітал разом	634360	100,00	536412	100,00	-97948	84,56

 

Аналізуючи отримані дані, можна зробити висновок, що питома вага власного капіталу у загальній структурі капіталу в 2012 році  порівняно з 2011 роком на 12,6%. Щодо власного капіталу то протягом аналізованого періоду  спостерігається його зростання на 0,38%, це відбулося головним чином за рахунок збільшення резервного капіталу на 34,66% - тобто  на 1953 тис. грн., з 5635 тис. грн. у 2011 році до 7588 тис. грн. у 2012 році. Також суттєво зріс обсяг нерозподіленого прибутку протягом аналізованого періоду на 37423 тис. грн. , що склало приріст у розмірі 12,78% – до 330215 у 2012 році. Слід відзначити суттєве зменшення іншого додаткового капіталу – у 2012 році порівняно з 2011 його обсяг зменшився на 37744 тис. грн. і склав 570 тис. грн.. проти 38314 тис. грн., тобто зменшення склало 98,51%. Статутний капітал змінився несуттєво – можна спостерігати його зростання у розмірі 390 тис. грн., що склало приріст у розмірі 0,43%.

Щодо позикового капталу, то його обсяг за аналізований період суттєво зменшився – з 207059 тис. грн. у 2011 році до 107479 тис. грн. у 2012 році, тобто на 48,09%. Це зумовлено зменшенням обсягів як поточних так і довгострокових зобов’язань. Так, обсяг довгострокових зобов’язань зменшився на 42196 тис. грн., тобто на 41,55%, тоді як обсяг поточних зобов’язань зменшився на 57,45%, що склало 57384 тис. грн.. слід відзначити збільшення інших поточних зобов’язань на 37,72%, тобто на 814 тис. грн..

Загалом капітал підприємства у 2012 році порівняно з 2011 роком зменшився на 15,44% - тобто на 97948 тис. грн., головним чином це зумовлено зменшенням обсягів позикового капіталу на 99580 тис. грн., незважаючи на незначне збільшення об’єму власного капіталу на  0,38% - до 428933 тис. грн. у 2012 році проти 427301 тис. грн. у 2011 році.

Співвідношення власного та позикового капіталу у структурі загального капіталу ПрАТ «ДМЗ» у 2012 році зображено графічно на рис. 2.2

Рис.2.2 Співвідношення власного та позикового капіталу у структурі загального капіталу ПрАТ «ДМЗ» за 2012 рік

Питому вагу складових позикового капіталу за 2012 рік зобразимо на рис. 2.3

 

Рис. 2.3 Питома вага складових позикового капіталу ПрАТ «ДМЗ» за 2012 рік

Питома вага складових власного капіталу за 2012 рік зображена на рис. 2.4

Рис. 2.4 Питома вага складових власного капіталу ПрАТ «ДМЗ» за 2012 рік

Розрахуємо основні коефіцієнти фінансової стійкості підприємства:

а) коефіцієнт автономії 

Кав = Власний капітал/Валюта балансу, або Кав = ф.1ряд.380/ф.1ряд.640 (2.2.1),

=428933/542047=0,79

427301/640012 = 0,66

Як бачимо, за аналізований період коефіцієнт автономії зріс на 0,13, що свідчить про збільшення частки власного капіталу у загальній структурі капіталу підприємства.

б) коефіцієнт фінансового левериджу - характеризує співвідношення власного і позикового капіталу підприємства і може бути розрахований за наступною формулою:

(2.2.2), де 

де Кфл – коефіцієнт фінансового левериджу;

ПК – сума використовуваного підприємством позикового капіталу;

ВК – сума власного капіталу підприємства

=107479/428933 = 0,25

=207059/427301 = 0,48

Таким чином, співвідношення власного і позикового капіталу ПрАТ «ДМЗ» зменшилось з 0,48 у 2011 році до 0,25 у 2012 році, що свідчить про збільшення частки власного капіталу із одночасним зменшенням частки позикового.

в) коефіцієнт довгострокової фінансової незалежності

Розраховується за формулою:

Кдфн = (Вк + Зкд) : А (2.2.3), де

Вк — власний капітал;

Зкд — довгострокові залучені кошти;

А — активи підприємства.

 = (428933+30000)/542047 = 0,84

= (427301+72196)/640012 = 0,78

Тож, у 2012 році коефіцієнт довгострокової фінансової незалежності зріс порівняно з 2011 роком на 0,06, що свідчить про те, що значна частина загальної вартості підприємства сформувалась за рахунок надійних джерел фінансування і не залежить від короткострокових позикових зобов’язань.

г) коефіцієнт відношення довго- і короткострокової заборгованості

Кдкз= (2.2.4), де

Кдкз- коефіцієнт  співвідношення довго- та короткотермінової заборгованості,

ЗД- довгострокові зобов’язання,

ПЗ- поточні зобов’язання.

= 30000/77479 = 0,38

= 72196/134863 = 0,53

Отже, за аналізований період 2011-2012 років обсяг довгострокових кредитів, що припадають на одну одиницю короткострокових зменшився з 0,53 у 2011 році до 0,38 у 2012 році.

Розраховані коефіцієнти фінансової стійкості занесемо в таблицю 2.3.

Таблиця 2.3

Основні коефіцієнти фінансової стійкості ПрАТ «ДМЗ» за 2011-2012 рр..

№	Показники	Роки		Відхилення 2012/2011	Напрям зміни, ↑↓
		2011	2012
1	Коефіцієнт автономії	0,79	0,66	-0,13	↑
2	Коефіцієнт фінансового левериджу	0,48	0,25	-0,23	↓
3	Коефіцієнт довгострокової фінансової незалежності	0,84	0,78	-0,06	↑
4	Коефіцієнт відношення довго- і короткострокової заборгованості	0,38	0,53	0,15	↓

 

Тож, проаналізувавши показники фінансової стійкості можна зробити висновок що ПрАТ «ДМЗ» має мінімальні фінансові ризики, що створюють загрозу банкрутства, оскільки воно є автономним (коефіцієнт автономії у 2012 році = 0,79), коефіцієнт фінансового левериджу у 2012 році складає 0,25, більша частина загальної вартості підприємства сформована за рахунок надійних довгострокових джерел фінансування, які не залежать від короткострокових зобов’язань.

Розрахуємо і розглянемо показники ефективності використання капіталу підприємства. Для цього розрахуємо такі показники :

а) період обороту капіталу

По = (2.2.5),  де

По-період обороту всього капіталу;

Д- кількість днів у періоді;

ВР- виручка від реалізації продукції;

Ксер- середня величина оборотного капіталу.

= ((233487+364991)/2*365)/784075=139,3 днів.

= ((364991+320068)/2*365)/780713 = 160,13 днів

Тобто на підприємстві швидкість одного обороту власних та запозичених коштів протягом аналізованого періоду зросла на 20,83 дня і склала 139,3 дні у 2012 році проти 160,13 днів у 2011 році.

б) коефіцієнт рентабельності власного капіталу

Рвк= *100 (2.2.6), де

Рвк- рентабельність власного капіталу,

ВК- середня величина власного капіталу ,

ЧП – чистий прибуток підприємства.

= (39065/479370,5)*100 =8,1%

= (3624/497797)*100=0,72%

Можемо бачити значне зростання рентабельності власного капіталу впродовж аналізованого періоду на 7,38% за рахунок великого зростання чистого прибутку.

в) капіталовіддача

КО = , (2.2.7) де

ТО-товарообіг за рік;

ОС-середньорічна вартість основного капіталу;

ОБ-середньорічна вартість оборотного капіталу;

=784075/(170994,5+310966) = 1,62

= 780713/(82833+499858) = 1,33

Тобто на одиницю капіталу припадає 1,62 одиниці реалізованої продукції у 2012 році проти 1,33 одиниці у 2011 році, тобто можемо бачити приріст на 0,29 одиниці.

г) капіталомісткість реалізації продукції

Ккп = К : Оп,(2.2.8) де:

 Ккп - коефіцієнт капіталомісткості продукції;

К - загальна сума капіталу, спрямованого на виробництво продукції;

Оп - обсяг виробництва (реалізації) продукції.

= 536412/784075=0,68

= 634360/780713 = 0,81

Таким чином, кількість капіталу, необхідна для забезпечення випуску одиниці продукції зменшилась з 0,81 у 2011 році до 0,68 у 2012 році..

Розраховані коефіцієнти ефективності використання капіталу зобразимо у таблиці 2.4

Таблиця 2.4

Показники ефективності використання капіталу ПрАТ «ДМЗ» за 2011-2012 рр..

№	Показники	Роки		Відхилення 2012/2011	Напрям зміни, ↑↓
		2011	2012
1	Період обороту капіталу	160,13	139,3	-20,83	↑
2	Рентабельність власного капіталу	0,72	8,1	7,38	↑
3	Коефіцієнт капіталовіддачі	1,33	1,62	0,29	↑
4	Коефіцієнт капіталомісткості реалізації продукції	0,81	0,68	0,13	↓