Лизинг - как метод финансирования инвестиционных проектов

    Введение

    Актуальность:

    В настоящее время перед многими  российскими предприятиями стоит  серьезная проблема поиска и привлечения  долгосрочных инвестиций для расширения производства, приобретения современного оборудования и внедрения новых  технологий.

    В ситуации, когда банковская система  недостаточно развита и возможности  получения инвестиционных кредитов ограничены, лизинг является одним  из наиболее доступных и эффективных  способов финансирования развития производства.

    Лизинг  – как современная форма аренды определяется как вид предпринимательской  деятельности, направленный на инвестирование временно свободных или привлеченных финансовых средств, когда по договору финансовой аренды (лизинга) арендодатель (лизингодатель) обязуется приобрести в собственность обусловленное  договором имущество у определенного  продавца и предоставить это имущество  арендатору (лизингополучателю) за плату  во временное пользование для  предпринимательских целей.

    Развития лизинга в России, включая формирование лизингового рынка, обусловлена прежде всего неблагоприятным состоянием парка оборудования: значителен удельный вес морально устаревшего оборудования, низка эффективность его использования, нет обеспеченности запасными частями и т. д. Одним из вариантов решения этих проблем может быть лизинг, который объединяет все элементы внешнеторговых, кредитных и инвестиционных операций.

    Форма лизинга примиряет противоречия между предприятием, у которого нет средств на модернизацию, и банком, который неохотно предоставит этому предприятию кредит, так как не имеет достаточных гарантий возврата инвестированных средств. Лизинговая операция выгодна всем участвующим: одна сторона получает кредит, который выплачивает поэтапно, и нужное оборудование; другая сторона – гарантию возврата кредита, так как объект лизинга является собственностью лизингодателя или банка, финансирующего лизинговую операцию, до поступления последнего платежа.

    Цель: на основе теоретического материала рассмотреть лизинг – как метод финансирования инвестиционных проектов.

    Объект: финансирование инвестиционных проектов используя лизинг как метод.

    Предмет: лизинг.

    В соответствии с целью  были  сформулированы следующие задачи:

1. Проанализировать историю возникновения лизинга;
2. Изучить общую характеристику лизинга;
3. Рассмотреть классификацию лизинга;
4. Рассмотреть финансирование инвестиционных проектов, его сущность и методы;
5. Выявить особенность  лизинга как метода финансирования инвестиционных проектов

    Теоретическую и методологическую основу составили разработки ученых: Философова Т.Г., Лещенко М.И., Войко Д.В., Букирь М.Я.

     В контрольной работе были использованы следующие методы: общелогические методы (анализ, синтез, дедукция, обобщение), методы теоретического познания (идеализация, систематизация, моделирование.

     Базой исследования послужила теоретико-методическая литература по теме, электронная документация.

     Структура работы: контрольная работа состоит из содержания, введения, двух глав (с выводами), заключения, библиографического списка, глоссарий. 
 
 
 

    Глава 1 Теоретический аспект лизинга 

1. История возникновения лизинга

    История арендных отношений насчитывает  более 4000 лет. Первые договоры аренды историки нашли в шумерском городе Ур. Они  были написаны на глиняных табличках, датируемых 2000 г. до н.э. В основном древние  шумеры арендовали сельскохозяйственный инвентарь. Но не только плуги были объектом аренды в древнем мире.

    Финикийцы успешно сдавали в аренду морские  суда и в качестве дополнения предлагали свои команды. В Средние века пользовалась популярностью аренда рыцарских  доспехов, купить которые мог далеко не каждый.

    Современный лизинг появился в середине XX века. В начале 1940-х годов продавец автомобилей  из Чикаго Золи Фрэнк придумал отдавать в аренду не один, а целый парк машин. Сегодня этого человека называют «отцом современного автолизинга». Первые лизинговые компании появились спустя десять лет - в середине 50-х годов XX века. В некоторых источниках содержится точная дата – 1954 год. С этого времени  начинается современная история  лизинга. Спустя десятилетия финансовая аренда стала чрезвычайно популярной в мире. Сегодня в развитых странах  на долю лизинга приходится до 30-40% реальных инвестиций в экономику[1; с.19].

    В России финансовая аренда появилась  намного позже – в начале 90-х  годов. Поэтому история лизинга  в России насчитывает всего полтора  десятка лет, в то время как  на Западе – больше полвека. Тем  не менее, в нашей стране все больше предприятий уже оценили преимущества лизинга. В условиях нехватки инвестиций, трудности получения долгосрочного  финансирования и острой необходимости  обновлять производство финансовая аренда становится выгодным инструментом для развития промышленности и торговли.

    Сегодня в XXI веке лизинг является одним из самых  эффективных способов приобретения дорогостоящих основных средств, обновления существующих основных фондов. В развитых странах на долю операций лизинга  приходится до 30-40% реальных инвестиций в экономику. 

2. Общая характеристика лизинга

    Возникновение лизинга обусловлено потребностью в инвестициях в условиях научно-технического прогресса и невозможностью их полного  удовлетворения за счет традиционных методов финансирования — использования  собственных, заемных и других средств. Как показала мировая практика, с  чисто финансовой стороны лизинговые операции выгодны не только лизингодателям, но и лизингополучателям.

    Лизинг — специфическая форма финансирования в основные фонды, осуществляемая специальными (лизинговыми) компаниями, которые, приобретая для инвестора машины и оборудование, как бы кредитуют арендатора[1; с.25].

    Предметом лизинга могут быть любые не потребляемые вещи, в том числе предприятия и другие имущественные комплексы, здания, сооружения, оборудование, транспортные средства, иное движимое и недвижимое имущество, которое может использоваться для предпринимательской деятельности. Предметом лизинга не могут быть земельные участки и другие природные объекты, а также имущество, которое федеральными законами запрещено для свободного обращения или для которого установлен особый порядок обращения.

    Субъектами  лизинга являются:

    — лизингодатель — физическое или  юридическое лицо, которое за счет привлеченных или собственных средств приобретает в ходе реализации договора лизинга в собственность имущество, и предоставляет его в качестве предмета лизинга лизингополучателю за определенную плату, на установленный срок и на определенных условиях во временное владение и в пользование с переходом или без перехода к лизингополучателю права собственности на предмет лизинга;

    — лизингополучатель — физическое или юридическое лицо, которое  в соответствии с договором лизинга  обязано принять предмет лизинга  за определенную плату, на установленный  срок и на определенных условиях во временное владение и в пользование  в соответствии с договором лизинга;

    — продавец — физическое или юридическое  лицо, которое по договору купли-продажи  с лизингодателем продает последнему в обусловленный срок имущество, являющееся предметом лизинга.

    С экономической точки зрения лизинг сходен с кредитом, предоставленным  на приобретение оборудования. При  покупке реальных активов в кредит покупатель вносит в установленные  сроки платежи в погашение  долга, при этом продавец реальных активов  для обеспечения возврата кредита  сохраняет за собой право собственности  на кредитуемый объект до полного  погашения ссуды. Традиционно участниками любой лизинговой сделки являются три субъекта: лизингодатель, лизингополучатель и продавец лизингового имущества.

    Актуальность  развития лизинга обусловлены следующими причинами:

    ■ лизинговые операции в определенной мере позволяют непосредственно  предоставить средства предприятиям для  обновления основных производственных фондов;

    ■ лизинговые операций особенно выгодны  в случае, когда предприятию требуются  какие-либо машины или оборудование на небольшой срок;

    ■ лизинговые операции дают возможность  получить и использовать основные фонды  задолго до момента их полной оплаты. С этой точки зрения лизинговые компании способны удовлетворить потребности  промышленных и коммерческих предприятий  в использовании оборудования на достаточно выгодных для них условиях. Лизинг также может быть полезен  предприятиям, которые еще только начинают свою деятельность и не имеют  достаточно средств для оснащения своего производства всем комплексом необходимого оборудования;

    ■ лизинг оживляет инвестиционную деятельность и способствует росту производства, позволяет обеспечивать его передовой  и современной техникой[2; с. 36]. 

3. Классификация лизинга

    В западных странах и в России рынок  лизинговых услуг характеризуется  многообразием форм лизинга, моделей  лизинговых контрактов и юридических  норм, регулирующих лизинговые операции и определяющих права и обязанности  лизингополучателя.

    По  типу имущества различают такие  виды лизинга:

    - лизинг движимого имущества, т.е.  оборудования (автотранспортные средства, станки, линии, различные виды  техники);

    - лизинг недвижимости (здания, сооружения, суда, самолеты, космическая техника).

    По  отношению к арендуемому имуществу (или по объему обслуживания) лизинг делится на следующие виды:

    а) чистый лизинг, когда все расходы  по обслуживанию имущества принимает  на себя лизингополучатель. При этом лизингополучатель переводит лизингодателю  чистые или так называемые нетто-платежи.

    б) Полный лизинг, т.е. с полным набором  услуг, или, как его еще называют, «мокрый» лизинг, когда лизингодатель  принимает на себя все расходы  по обслуживанию имущества.

    в) Частичный лизинг (с частичным  набором услуг), когда на лизингодателя  возлагаются лишь отдельные функции  по обслуживанию имущества. Например, заключение договора на сервисное обслуживание — текущее обслуживание исходя из наработки техники.

    По  типу финансирования лизинг делится  на срочный, когда имеет место  одноразовая аренда имущества и  возобновляемый (револьверный), при  котором после истечения первого срока договор лизинга продлевается на следующий период. При этом объекты лизинга через определенное время, в зависимости от износа и по желанию лизингополучателя, меняются на более совершенные образцы. Лизингополучатель принимает на себя все расходы по замене оборудования. Количество объектов лизинга и сроки их использования по возобновляемому лизингу заранее не оговариваются. Разновидностью возобновляемого лизинга выступает генеральный лизинг, который позволяет лизингополучателю дополнить список арендуемого оборудования без заключения новых контрактов.

    В зависимости от состава участников (субъектов) сделки различаются следующие  виды лизинга:

    а) двусторонний лизинг, или прямой, или  лизинг с одним инвестором. Лизинг квалифицируется как прямой или  с одним инвестором, если лизингодатель  обеспечивает покупку, как правило, за счет своих собственных средств  или с помощью заимствования  под собственное обеспечение  лизингодателя.

    б) Прямой финансовый лизинг предусматривает  в сделке трёх участников: поставщика, лизингодателя и лизингополучателя.