Небанковские финансовые учреждения и их роль в обеспечении макроэкономической стабильности

Сберегательные  учреждения. Деятельность ссудосберегательных учреждений очень похожа на деятельность ссудосберегательных ассоциаций. Основным источником ресурсов ссудосберегательных учреждений являются срочные депозиты, которые ссудосберегательные учреждения затем размещают в форме ипотечных кредитов. Ссудосберегательные учреждения также занимаются привлечением депозитов, по которым можно выписывать чеки, и сберегательных вкладов. В последнее время популярность ссудосберегательных учреждений в США значительно снизилась. Произошло это главным образом из-за неравномерного регионального размещения ссудосберегательных учреждений. Большинство ссудосберегательных учреждений расположено в северных центрально-восточных штатах страны.

Кредитные союзы. Кредитный союз – кооператив, организуемый определёнными группами населения по профессиональному или религиозному принципу. Капитал кредитного союза образуется за счёт паевых взносов в форме покупки особых акций, а средства используются для предоставления краткосрочных ссуд (на покупку автомобиля, ремонт дома и т.д.). По паевым суммам уплачивается процент. Кредитные союзы по размеру своих активов являются довольно маленькими финансовыми институтами, но с каждым годом быстро растёт их количество в стране.

2. Cтраховые компании

Страховая компания – юридическое лицо, осуществляющее страховые операции по возмещению ущерба и оказанию помощи предприятиям и гражданам при наступлении экстраординарных событий в их деятельности и жизни. Страховые компании предлагают своим клиентам страховые полисы. Страховой полис – выдаваемый страховщиком (страховой компанией) документ, подтверждающий договор страхования и содержащий его условия. В нём страховщик обязуется за конкретную плату возместить страхователю (владельцу страхового полиса) убытки, связанные с рисками и несчастными случаями, указанными в договоре. Различают два основных вида страховых компаний: компании по страхованию жизни и компании по страхованию от несчастных случаев.

Компании по страхованию  жизни. Компании по страхованию жизни являются одними из самых старых посредников в США. Примерно около 70% всего взрослого населения страны имеют страховые полисы от компаний по страхованию жизни. Очень часто страхователи приобретают страховые полисы, по которому страховая компания выплачивает, кроме страхового возмещения при наступлении страхового случая, ещё и так называемый ежегодный доход, что более сближает страховой полис с обыкновенным банковским депозитом. Страховые компании США также стали проводить операции по страхованию здоровья и инвестировать средства в деятельность пенсионных фондов. Страховые компании, в состав которых входят пенсионные фонды, называются страховыми пенсионными фондами.

В отличие от вкладчиков банков вклады (страховые полисы) страхователей  не гарантировались федеральными страховыми фондами, хотя очень часто страховые  фонды штатов оказывали финансовую поддержку местным страховым  компаниям в периоды их финансовой нестабильности с целью защиты интересов  вкладчиков (страхователей).

Компании по страхованию  от несчастных случаев. Деятельность данного вида финансового посредника отличается от деятельности компании по страхованию жизни по трём основным причинам:

1. В отличие от полисов по страхованию жизни, носящих долгосрочный характер, страховые полисы от несчастного случая выдаются на короткий срок;
2. Вероятность наступления страхового случая при страховании от несчастных случаев значительно труднее рассчитать, чем вероятность при страховании жизни;
3. Весь доход компаний по страхованию от несчастных случаев подлежит налогообложению.

3. Инвестиционные компании

Деятельность сберегательных институтов и страховых компаний в США развивалась наряду с  банковской сферой страны. Пенсионные фонды, инвестиционные и финансовые компании появились в США относительно недавно. Их появление и развитие обуславливалось различными изменениями в экономическом и социальном секторах страны. Огромное влияние на развитие данных финансовых институтов оказала также специфическая особенность американского законодательства как на штатном, так и на федеральном уровне, регулирующего одни и те же сферы экономики.

Инвестиционная  компания – компания или трест, которые используют свой капитал для инвестиций в другие компании. Это вид кредитно-финансового института, который аккумулирует денежные средства частных инвесторов путём эмиссии собственных ценных бумаг и помещает их в акции и облигации предприятий в своей стране и за рубежом. Инвестиционные компании США бывают двух видов: инвестиционные фонды и фонды денежного рынка.

Инвестиционные  фонды. Инвестиционный фонд – компания, вкладывающая свой капитал в ценные бумаги других компаний. Инвестиционные фонды проводят эмиссию собственных ценных бумаг, которые называются паями. Большинство инвестиционных фондов специализируются по различным инструментам финансового рынка. Одни оперируют с акциями компаний, другие с облигациями, некоторые используют оба вида этих финансовых инструментов. Первые инвестиционные фонды в США специализировались, в основном, на акциях, хотя в последнее время резко возросло число фондов, инвестирующие средства в долговые финансовые инструменты.

Инвестиционные фонды  бывают открытого и закрытого  типов.

Инвестиционный  фонд открытого типа постоянно продаёт инвесторам свои новые акции (паи), скупает у них старые по рыночной или фиксированной цене и вкладывает выручку в ценные бумаги других компаний.

Инвестиционный  фонд закрытого типа имеет фиксированную капитализацию. Будучи однажды выпущенными, акции (паи) такого фонда затем свободно обращаются, а не выкупаются.

Фонды денежного  рынка. Фонд денежного рынка – взаимный фонд, средства которого размещаются на денежном рынке в ценных бумагах, депозитных сертификатах и коммерческих векселях.

4. Пенсионные фонды и финансовые компании

Пенсионные фонды. Пенсионные фонды – фонды, создаваемые государственными организациями, профсоюзами и предприятиями для выплаты пенсий и пособий за счёт страховых платежей юридических и физических лиц. Активы частных и государственных пенсионных фондов составляют около 26% всех активов финансовых институтов. По размеру активов пенсионные фонды меньше только коммерческих банков. Размер платежа в соответствии с пенсионным планом в пенсионном фонде может обговариваться договором либо зависеть от размеров вносимых вкладов и прибыли, полученной от размещения этих вкладов на финансовом рынке.

В настоящее время частные  пенсионные фонды США обслуживают  до 75 млн. человек, предлагая им свои пенсионные планы. Частные пенсионные планы, управляемые страховыми компаниями, называются обеспеченными планами, а управляемые другими доверенными  лицами – необеспеченными планами.

Существует два вида так  называемых пенсионных фондов в США: государственные пенсионные фонды, обеспечивающие пенсионными планами  работников федеральных, штатных и  муниципальных органов власти и  так называемый фонд – «Социальная  безопасность», обеспечивающий до 175 млн. человек, являющийся крупнейшим пенсионным фондом страны и управляемый непосредственно федеральным правительством[8].

Финансовые компании. Финансовая компания – институт, кредитующий продажу товаров в оптовой и розничной торговле. Финансовые компании США можно разделить на три вида:

1. Потребительские финансовые компании. Они специализируются на предоставлении кратко- и среднесрочных ссуд физическим лицам для покупки различных товаров/услуг.
2. Финансовые компании по кредитованию продаж. Они занимаются кредитованием продаж в рассрочку потребительских товаров длительного пользования.
3. Финансовые компании по кредитованию бизнеса. Они специализируются в кредитовании покупок оборудования, сырья, товарно-материальных запасов различными юридическими лицами.[7, с. 444]

Роль небанковских учреждений в Европе

Освоение банковских рынков торговыми или промышленными  предприятиями называют в Европе «феноменом небанков». Всё больше промышленных концернов, торговых сетевых предприятий и частных предпринимателей решают заниматься диверсификацией финансовых услуг. Вслед за ними идут поставщики электроэнергии и коммунальные предприятия, которых привлекает дерегулированность рынка финансовых услуг, возможности новых технологий и низкие расходы на оборудование, а также высокая готовность потребителей воспользоваться услугами новых участников рынка. Однако отметим, что главным стимулом для внедрения небанковских компаний в финансовую сферу является плохая экономическая ситуация в их основной области деятельности.

 «Феномен небанков» был подробно исследован в конце 1990-х годов Центром исследований в области финансовых инноваций (Centre for the Study of  Financial Innovation) в Лондоне. Уже тогда британские исследователи пришли к выводу, что, хотя рыночная доля небанков пока невелика, их конкурентоспособность в отдельных сегментах рынка может оказаться высокой. Сейчас эти предположения подтвердились. Не только торговые предприятия, но и крупные промышленные концерны активно прорываются на рынок финансовых услуг. Прежде всего речь идёт об автобанках, которые, обладая рыночной долей в 3%, имеют высокие позиции в немецком банковском рейтинге. [8]

VW-Bank был в 2003 г. крупнейшим автобанком Германии (баланс – 16,2 млрд. EUR) и находился на 55-м месте среди топ-банков Германии. С учётом баланса лизинговой компании консолидированная сумма баланса автобанка составляет 24 млрд. EUR. Этот поставщик финансовых услуг имеет 1,3 млн. клиентов, в том числе 620 тыс. прямых банковских клиентов и около 500 тыс. лизинговых клиентов. Стратегическим центром деятельности банка в настоящее время является страхование автотранспорта.[4. с.10]

Сфера деятельности автобанков продолжает расширяться. Некоторые банковские эксперты видят в автобанках серьёзную угрозу традиционным банкам и сберкассам, поскольку автобанки имеют стратегические конкурентные преимущества в виде обширной клиентской базы, т.е. высокого потенциала рынка сбыта, и предлагаемых клиентам выгодных условий.

Однако небанковские компании не ограничиваются только розничными сделками, а всё больше проникают  в сегмент корпоративных клиентов. Первопроходцем здесь стала компания Siemens Financial Services GmbH (SFS), которая сосредоточилась на альтернативных формах финансирования средних предприятий. В центре её внимания находится лизинг, продажа долговых обязательств и частных акций. 19 лизинговых компаний SFS по всему миру имеют объём инвестиций в 5 млрд. EUR и занимаются главным образом финансированием промышленного машиностроения и производства медицинской техники. Уже сегодня SFS входит в число десяти крупнейших лизинговых компаний и намерена в ближайшие годы войти в число трёх лидеров лизингового рынка в Германии.

Доля небанковских компаний на рынке финансовых услуг в Германии медленно, но неуклонно увеличивается. До сих пор это происходило  незаметно для общественности, поскольку  промышленные и торговые концерны стараются при проникновении на финансовые рынки действовать осторожно, чтобы не попасть в поле зрения конкурентов.

В мировой практике такие  всемирно известные корпорации, как  IBM, General Electric, Ford Motor Company, American Telephone and Telegraph и другие, проникали в сферу банковских услуг, создавая финансовые конгломераты, осваивая новые для себя кредитные и расчётные операции на денежном рынке и рынке ссудных капиталов. Их деятельность не подпадает под банковское законодательство, строго регламентирующее проведение операций, поскольку финансовые подразделения данных корпораций выполняют лишь некоторые банковские функции, за что получили название «небанковских банков» (nonbank banks).[2. с.17]

Небанковский сектор Киргизии

Финансовая система республики в настоящее время представлена такими финансовыми институтами  как банки, небанковские финансово-кредитные  учреждения, фондовые биржи, страховые  компании, пенсионные и инвестиционные фонды и ломбарды. В преобладающей  степени продолжает доминировать банковские сектор страны.

В то же время нельзя не отметить наличие сравнительно развитого  по сравнению с другими странами СНГ и Центральной Азии сектора  небанковских финансовых учреждений и  микрокредитования. Киргизия – первая страна в Центральной Азии, принявшая  специальные законы о микрофинансовых организациях. В основном, этот сектор занимается финансированием торговли, сельского хозяйства и микробизнеса. Однако начиная с 1991 г., динамика роста сельского хозяйства в республике нестабильна, несмотря на традиционную аграрную направленность национальной экономики. Среднегодовой темп роста в сельском хозяйстве страны за последние 17 лет составил всего 0,7%, а наибольший темп роста (1,7%) был отмечен в 2007 г.

В целом, развитие таких небанковско-кредитных учреждений (НФКУ), как микрофинансовые организации и кредитные союзы, носит динамичный характер. По сравнению со странами Центральной Азии, показатель финансового проникновения НКФУ составляет: в Кыргызстане – 3,2%, Казахстане – 0,3%, Таджикистане – 1,0%, Узбекистане – 0,2%. Показатель охвата населения услугами НФКУ (количество заёмщиков НФКУ по отношению к общему населению) составляет: по Киргизии – 1,8%, Казахстану – 0,8%, Узбекистану – 0,3%.

По состоянию на 31 января 2009 г., рынок микрофинансовых услуг в Киргизии включает в себя: специализированное финансово-кредитное учреждение ФКПРКС; 346 кредитных союзов; 305 микрофинансовых организаций (в том числе 2 микрофинансовые компании, 186 микрокредитных компаний и117 микрокредитных агентств), 198 ломбардов.