Автор работы: Пользователь скрыл имя, 06 Ноября 2012 в 10:26, курсовая работа
Целью расчетно-графического задания является определение коммерческой эффективности строительства жилого дома с офисными помещениями.
При выполнении расчетно-графического задания решаются следующие задачи:
анализ рынка продаж и аренды недвижимости;
определение денежных потоков;
Введение - 3 -
1. Анализ рынка жилой недвижимости - 4 -
1.1 Анализ рынка продаж жилой недвижимости - 4 -
1.2 Анализ рынка аренды офисных помещений - 11 -
2. Построение денежных потоков - 19 -
2. 1 Исходные данные по проекту - 19 -
2.2 Расчет платежей по кредиту - 20 -
2.3 Расчет выручки - 21 -
2.4Расчет амортизационных отчислений для данного проекта - 23 -
2.5 Расчет операционных затрат и доходов (чистой прибыли) - 23 -
2.6 Доход от реверсии - 23 -
2.7 Определение денежных потоков - 24 -
3. Расчет показателей эффективности - 29 -
3.1 Чистая текущая стоимость (NPV) - 29 -
3.2 Модифицированная внутренняя ставка дохода (MIRR) - 29 -
3.3 Дисконтный срок окупаемости - 31 -
3.4 Рентабельность проекта - 32 -
3.5 Индекс прибыльности - 32 -
Заключение - 33 -
Список использованной литературы - 34 -
При i = 25% NPV = 3,599 млн. руб. Следовательно, чтобы NPV стало отрицательной величиной, необходимо ставку дисконтирования увеличить. Принимаем i = 30% и определяем новое значение NPV:
Инвестиционный период (продажа квартир):
1 год инвестирования:
45,18 + 66,09 = 111,267 млн. руб.
2 год инвестирования:
После ввода в эксплуатацию: 77,012 млн. руб.
Первый год эксплуатации (аренда): 0,871 млн. руб.
Второй год эксплуатации (аренда): 1,108 млн. руб.
Третий год эксплуатации (аренда): 0,932 млн. руб.
Четвертый год эксплуатации (аренда): 0,744 млн. руб.
Пятый год эксплуатации (аренда): 0,595 млн. руб.
111,267 + 77,012 + 0,871 + 1,108 + 0,932 + 0,744 + 0,595 + 6,275 = 198,660 млн. руб.
NPV = 198,660 – 206,135 = - 7,474 млн. руб.
Строим график: в масштабе по оси абсцисс откладываем значения i, по оси ординат – NPV (см. диаграмма.1.8).
Определение нормы доходности МIRR
Диаграмма 1.10 Определение нормы доходности МIRR.
Верхняя точка имеет координаты: i = 25%, NPV = 3,599.
Нижняя точка имеет координаты: i = 30%, NPV = - 7,475.
Прямая пересекает ось Х в точке, которая имеет координаты:
i= 25,9%, NPV = 0. Следовательно, МIRR составляет около 25,9%.
Для более точного определения требуется больший масштаб графика.
Этот метод учитывает то обстоятельство, что денежные потоки дисконтируются по показателю цен «авансированного» (вложенного) капитала.
где - средняя текущая стоимостей денежных потоков.
Это срок, при котором накапливаемая сумма превысит инвестиционные издержки.
Рентабельность - показатель эффективности деятельности предприятия, характеризующий уровень отдачи от затрат и степень использования средств.
Норма рентабельности, определенная с учетом изменения стоимости денег во времени по формуле:
Норма рентабельности найдется путем деления средней текущей стоимости годового дохода (денежного потока) на текущую стоимость инвестиционных издержек.
- во столько раз прибыльность превышает издержки.
Чем выше индекс прибыльности, тем проект имеет больший запас прочности
Выполнив расчетно-графическую
работу, определили коммерческую эффективность
инвестиционного проекта «
При определении
эффективности проекта
В результате
этих расчетов было выявлено,
что инвестиционный проект «
Каждый из примененных методов имеет свои достоинства и недостатки; главное достоинство этих методов - учет фактора изменения стоимости денег во времени (особенно это существенно при продолжительном периоде осуществления проектов).
Для окончательного
определения эффективности