Рынок ценных бумаг

 

     На  основе данной модели составлена таблица 6.

     3. Модель расчета доходности приведена в таблице 12.

Таблица 12

Показатель	Расчет	Сумма
Доход от инвестиционной деятельности	=128439,7-98596 =	=J16-B42
НДФЛ	=29843,66*0,13=	=D22*0,13
Доход за вычетом налога на доходы физических лиц	=29843,66-3879,68=	=D22-D24
Доходность  конечная портфеля	=(259663,98/98596)*100=	=(D25/B42)*100

     На  основе данной модели составлена таблица 7.

     Рассчитаем  доходность первого портфеля  по полученной модели (Таблица 13)

     Таблица 13

Показатель	Расчет	Расчет	Сумма
Доход от инвестиционной деятельности	=119550 - 265+5 =	=(F33-E39+B43)	119290
НДФЛ	=(119290– 98596)*0,13=	=(В44-B42)*0,13	2690,22
Доход за вычетом налога на доходы физических лиц	=119290- 2690,22 =	=В44-В45	2690,22
Доходность  конечная портфеля	=((116599,8-98596)/98596)*100=	=(В46-В42)/B42*100	116599,8

     Доходность  первого портфеля, рассчитанная при  помощи модели, совпадает с этим показателем, рассчитанным вручную, и составляет 18,26%.

     4. Модель составлена в табличном редакторе EXCEL.  Для ее построения была использована категория функции Логические, в которой выбиралась функция ЕСЛИ. Данная функция была использована при расчете операций:

• сумма комиссии;
• сумма сделки с комиссией;
• остаток средств.

     Функция ЕСЛИ использует следующие аргументы:

• логическое_выражение: условие, которое требуется проверить;
• значение_если_истина: значение, возвращаемое, если условие истинно;
• значение_если_ложь: значение, возвращаемое, если условие ложно.

     Модель  в виде формул с указанием строк  и  столбцов представлена в таблице 14.

 

     

     

A

B

C

D

E

F

G

H

I

J

1

Начальная сумма вложений:

100000

2

№ операции

Дата

Вид сделки

Название ценной  бумаги

Цена за  единицу, руб.

Количество, шт.

Сумма сделки, руб.

Сумма комиссии, руб.

Сумма сделки с комиссией, руб.

Остаток средств, руб.

Логическое  выражение

Значение  _если_ истина

Значение  _если_ ложь

Логическое  выражение

Значение _если_ истина

Значение _если_ ложь

Логическое  выражение

Значение _если_ истина

Значение _если_ ложь

3

1

=ДАТА(2010;4;20)

покупка

Сбербанк

70,50

610

=E3*F3

G3*0,002<60

60

G3*0,002

C3="покупка"

G3+H3

G3-H3

C3="покупка"

G1-I3

G1+I3

4

2

=ДАТА(2010;5;3)

продажа

Сбербанк

95,08

610

=E4*F4

G4*0,002<60

60

G4*0,002

C4="покупка"

G4+H4

G4-H4

C4="покупка"

J3-I4

J3+I4

5

3

=ДАТА(2010;5;5)

покупка

Ростелеком

138,90

95

=E5*F5

G5*0,002<60

60

G5*0,002

C5="покупка"

G5+H5

G5-H5

C5="покупка"

J4-I5

J4+I5

6

4

=ДАТА(2010;5;5)

покупка

НОР. НИКЕЛЬ

4530

3

=E6*F6

G6*0,002<60

60

G6*0,002

C6="покупка"

G6+H6

G6-H6

C6="покупка"

J5-I6

J5+I6

7

5

=ДАТА(2010;5;10)

продажа

НОР. НИКЕЛЬ

4169,2

3

=E7*F7

G7*0,002<60

60

G7*0,002

C7="покупка"

G7+H7

G7-H7

C7="покупка"

J6-I7

J6+I7

8

6

=ДАТА(2010;5;20)

покупка

Ростелеком

138,90

95

=E8*F8

G84*0,002<60

60

G8*0,002

C8="покупка"

G8+H8

G8-H8

C8="покупка"

J7-I8

J7+I8

9

7

=ДАТА(2010;5;23)

покупка

Сбербанк

70,50

610

=E9*F9

G9*0,002<60

60

G9*0,002

C9="покупка"

G9+H9

G9-H9

C9="покупка"

J8-I9

J8+I9

10

8

=ДАТА(2010;6;10)

покупка

НОР. НИКЕЛЬ

4530,00

3

=E10*F10

G10*0,002<60

60

G10*0,002

C10="покупка"

G10+H10

G10-H10

C10="покупка"

J9-I10

J9+I10

11

9

=ДАТА(2010;7;20)

продажа

Ростелеком

138,90

95

=E11*F11

G11*0,002<60

60

G11*0,002

C11="покупка"

G11+H11

G11-H11

C11="покупка"

J10-I11

J10+I11

12

10

=ДАТА(2010;9;7)

продажа

Сбербанк

95,08

610

=E12*F12

G12*0,002<60

60

G12*0,002

C12="покупка"

G12+H12

G12-H12

C12="покупка"

J11-12

J11+I12

13

11

=ДАТА(2010;9;25)

покупка

Сбербанк

70,50р.

610

=E13*F13

G13*0,002<60

60

G13*0,002

C13="покупка"

G13+H13

G13-H13

C13="покупка"

J12-I13

J12+I13

14

12

=ДАТА(2010;9;30)

продажа

Ростелеком

186,20

95

=E14*F14

G14*0,002<60

60

G14*0,002

C14="покупка"

G14+H14

G14-H14

C14="покупка"

J13-I14

J13+I14

15

13

=ДАТА(2010;9;30)

продажа

НОР. НИКЕЛЬ

4169,20

3

=E15*F15

G15*0,002<60

60

G15*0,002

C15="покупка"

G15+H15

G15-H15

C15="покупка"

J14-I15

J14+I15

16

14

=ДАТА(2010;9;30)

продажа

Сбербанк

95,08

610

=E16*F16

G16*0,002<60

60

G16*0,002

C16="покупка"

G16+H16

G16-H16

C16="покупка"

J15-I16

J15+I16

     Таблица 14 

 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

 

     В данной работе проведен расчет доходности портфеля, составленного из акций Сбербанка,  Ростелеком и МОЭСК.

     Первый  портфель, когда инвестор в начале купил акции в количестве 700 акций Сбербанка, 150 акций Ростелеком и 15000 акции МОЭСК и, не совершая больше никаких операций, в конце периода продал их в таком же количестве. В данном случае доходность составила 18,26%.

     Так как доходность характеризует отношение  полученного дохода к затратам при приобретении, то акционер стремиться увеличить это соотношение и получить больший доход.

     Для увеличения дохода инвестору необходимо отслеживать динамику изменения  курса акций, продавать их по высоким  ценам и покупать по низким.

     Во  втором случае инвестор в начале периода  купил акции в таком же количестве. При расчете рассматривался Умеренный тип. После совершения операций в конце периода инвестор продал в количестве 700 акций Сбербанка, 15000 акций МОЭСК, 150 акции Ростелеком. Доходность составила 26%.

     Доходность  второго портфеля (26%) больше доходности первого портфеля (18,26%). Так как доходность характеризует отношение полученного дохода к затратам при приобретении, то доход инвестора увеличился с 18003,73 руб. до 25963,98 руб.

     При сравнение структуры двух портфелей  можно сделать вывод.

     Структура первого  портфеля изменилась незначительно. Доля акций МОЭСК уменьшилась на 2,54%, Сбербанк увеличилась на 6,8%, Ростелеком уменьшилась на 4,26%. Большую часть составили акции Сбербанк (60,60%), наименьшую часть – Ростелеком (19,07%).

     Структура второго портфеля изменилась таким образом, что доля Сбербанка  уменьшилась на 3,49%, МОЭСК и Ростелеком увеличились на 1,83% и 1,67% соответственно. Таким образом, доли акций МОЭСК и Ростелеком  вместе составили 42,9%, т.е. почти половина акций в портфеле дорогие. Но тем ни менее  акций Сбербанка составили 57,11%.

     Для упрощения работы инвестора при  совершении операций на фондовом рынке была составлена модель расчета доходности в табличном редакторе EXCEL. При помощи данной модели были проведены все расчеты и показано ее удобство, значительное облегчение работы, чем при аналогичных расчетах вручную.

     Проведенные расчеты доказывают работу модели. Использование модели инвестором значительно упрощает его работу, помогает при принятии  и обосновании решений о совершении сделок на фондовом рынке. 

 

СПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

 

1. Малюгин В.И. Рынок ценных бумаг: Количественные методы анализа: Учеб. пособие.-М.: Дело, 2007.-320с.
2. Рынок ценных бумаг: Учеб. пособие для вузов / Под ред. Проф. Е.Ф. Жукова: -М.: ЮНИТИ - Дана, 2010. -399с.
3. Рынок ценных бумаг: Учебник / Под ред. В.А. Галанова, А.И. Басова. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: Финансы и статистика, 2007. – 448 с.
4. Ушакова Н.В. Методические указания по  выполнению ККР по Курсу «Рынок ценных бумаг и биржевое дело». – Тула, 2010.-20с.