Рынок ценных бумаг как объект государственного регулирования

- определяет совместно с Федеральной  комиссией по рынку ценных  бумаг порядок создания и функционирования  депозитариев и регистрационной сети, правил ведения реестров акционеров;

- регулирование порядка применения  доверительной собственности (траста), определяет содержание и порядок заключения трастовых договоров;

- осуществляет совместно с Министерством  РФ по антимонопольной политике и поддержке предпринимательства регулирование, создание холдинговых компаний при преобразовании государственных предприятий в акционерные общества;

- регулирует операции с ценными  бумагами подотчетного ему Российского  фонда федерального имущества;

- определяет порядок операций  с ценными бумагами при реорганизации или ликвидации предприятий по делам, находящимся в ведении Федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве);

е) Российский фонд федерального имущества - выполняет на рынке ценных бумаг такие функции, как:

- продажа акций в процессе  приватизации;

- управление портфелем акций, находящихся  в собственности государства, включая осуществление полномочий собственника на собрании акционеров;

- приобретение от имени государства  участия в акционерных капиталах;

ж) Министерство РФ по антимонопольной политике и поддержке предпринимательства (МАП) - в соответствии с Законом РФ «О конкуренции и ограничении монополистической деятельности на товарных рынках» и рядом нормативных актов в области ценных бумаг МАП России осуществляет:

- согласование крупнейших выпусков  ценных бумаг;

- определение порядка признания  юридических лиц контролирующими друг друга, согласование приобретения 35% или более акций одного эмитента, или акций, обеспечивающих более 50% голосов акционеров;

- согласование создания холдинговых  компаний при преобразовании государственных предприятий в акционерные общества, определение пакета акций как контрольного;

- согласование создания акционерных  обществ путем добровольных объединений государственных предприятий;

- согласование создания финансово-промышленных  групп;

- контроль рекламной деятельности  в области ценных бумаг, обеспечивая  добросовестную конкуренцию и  защиту прав потребителей на  получение достоверной информации, приостановление лицензий на право операций с ценными бумагами по результатам контроля;

- регулирование обращения товарных, фьючерсных и опционных контрактов через Комиссию по товарным биржам;

з) Министерство экономического развития и торговли РФ - Минэкономики России традиционно отвечало за общеэкономическую политику и распределение централизованных инвестиций. С 1993 г. происходит последовательное усиление деятельности Минэкономики России на рынке ценных бумаг в:

- разработке политики формирования  рынка в рамках общеэкономической политики;

- законотворческой области;

- стремлении создать и в последующем регулировать схему инвестирования централизованных государственных средств на капитальные цели через портфельные вложения в ценные бумаги;

- экспертизе и согласовании  создания финансово-промышленных групп.

 

2.3 Система государственной  регистрации ценных бумаг

 

Система государственной регистрации ценных бумаг построена на присвоении их выпуску номера государственной регистрации. Известно, что с передачей ценной бумаги новому владельцу переходят все права, удостоверяемые данной ценной бумагой. В случаях с именными ценными бумагами для осуществления и передачи прав, удостоверенных ценной бумагой, достаточно доказательств их закрепления в специальном реестре, называемом реестром акционеров. Обычно этот реестр ведется в компьютеризованном виде.

Рассмотрим системы регистрации ценных бумаг, принятые на территории Российской Федерации для следующих видов ценных бумаг:

- государственных ценных бумаг;

- корпоративных ценных бумаг;

- ценных бумаг акционерных обществ;

- ценных бумаг, эмитированных банками.

Государственные ценные бумаги

Структура номера государственной регистрации определена приказом по Министерству финансов РФ от 21 января 1999 г. № 2н «О порядке формирования государственного регистрационного номера, присваиваемого выпускам государственных ценных бумаг субъектов Российской Федерации и муниципальных ценных бумаг». Государственный регистрационный код состоит из одиннадцати значащих разрядов

- Корпоративные ценные бумаги

Структура номера государственной регистрации корпоративных ценных бумаг описана в инструкции «О правилах выпуска и регистрации ценных бумаг на территории Российской Федерации», введенной в действие инструктивным письмом Министерства финансов РСФСР от 3 марта 1992 г.

XlX2X3X4X5X6X7X8X9XlОX11 где:

XlX2 - буквенный код, указывающий  на принадлежность эмитента Российской  Федерации

X3X4 - тип ценой бумаги, срок обращения  и вид дохода по ценной бумаге:

21 - для бескупонных государственных  ценных бумаг субъектов Российской  Федерации или муниципальных  ценных бумаг со сроком обращения  до 1 года;

22 - для государственных ценных  бумаг субъектов Российской Федерации  или муниципальных ценных бумаг  со сроком обращения до 1 года  и переменным купонным доходом;

23 - для государственных ценных  бумаг субъектов Российской Федерации  или муниципальных ценных бумаг  со сроком обращения до 1 года  и постоянным купонным доходом;

24 - для государственных ценных  бумаг субъектов Российской Федерации  или муниципальных ценных бумаг  со сроком обращения от 1 до 5 лет  с переменным купонным доходом;

25 - для государственных ценных  бумаг субъектов Российской Федерации  или муниципальных ценных бумаг  со сроком обращения от 1 до 5 лет  с постоянным купонным доходом;

26 - для государственных ценных  бумаг субъектов Российской Федерации  или муниципальных ценных бумаг  со сроком обращения от 5 до 30 лет  с постоянным купонным доходом;

27 - для государственных ценных  бумаг субъектов Российской Федерации  или муниципальных ценных бумаг  со сроком обращения от 5 до 30 лет  с переменным купонным доходом;

28 - для государственных ценных  бумаг субъектов Российской Федерации  или муниципальных ценных бумаг, условия выпуска которых предполагают  их погашение преимущественно  неденежными средствами, со сроком обращения от 1 года до 5 лет;

29 - для государственных ценных  бумаг субъектов Российской Федерации  или муниципальных ценных бумаг, условия выпуска которых предполагают  их погашение преимущественно  неденежными средствами, со сроком обращения от 5 до 30 лет.

X5X6X7 - порядковый номер выпуска  ценных бумаг данного вида  эмитента

X8X9XlО - буквенный код, указывающий  на эмитента ценных бумаг

X11 - резерв.

Структура кода государственной регистрации государстнепиых цепных бумаг:

В качестве примера рассмотрим ценную бумагу с номером государственной регистрации 73-1-0289. Эта ценная бумага является акцией, зарегистрированной в регистрирующем органе под номером 289. Следовательно, номер государственной регистрации корпоративных ценных бумаг несет информацию о виде ценных бумаг и позволяет

определить, где они были зарегистрированы. Так, если первые две позиции 77-, то данная ценная бумага зарегистрирована в г. Москве.

Х1Х2-ХЗ-Х4Х5Х6Х7.

Х1Х2 - Номер кода территории по административно-территориальному делению Российской Федерации

ХЗ - Информация о виде ценных бумаг:

1 - акции акционерных обществ

2 - облигации

3 - облигации органов государственной

власти и управления 6 — жилищные сертификаты

4Х5Х6Х7 - Номер регистрации по  порядку для данного вида ценных  бумаг.

Структура кода государственной регистрации корпоративных пенных бумаг:

При регистрации документов, например на выпуск жилищных сертификатов, выдается акт государственной регистрации жилищных сертификатов с указанием даты и кода государственной регистрации. Код государственной регистрации строится следующим образом.

Например:

ХХ-6-ХХХХХ, где

- первая позиция указывает на  код территории по административно-территориальному делению Российской Федерации;

- вторая позиция (цифра 6) указывает  на вид ценных бумаг -жилищные сертификаты;

- третья позиция указывает порядковый  номер государственной регистрации  выпуска жилищных сертификатов  в реестре регистрирующего органа.

В настоящее время рассмотренная методика присвоения кода государственной регистрации не используется.

Ценные бумаги кредитных организаций:

Структура номера государственной регистрации ценных бумаг, выпускаемых кредитными организациями, определена в приложении № 6 к инструкции № 8 «О правилах выпуска и регистрации ценных бумаг кредитными организациями на территории Российской Федерации», введенной в действие Центральным банком России 17 сентября 1996 г. с последующими изменениями и дополнениями.

Государственный регистрационный номер ценных бумаг, выпускаемых кредитными организациями, состоит из девяти значащих разрядов. Каждый из них несет определенную смысловую нагрузку, и присутствие его в регистрационном номере обязательно. Данный номер можно характеризовать как смешанный, так как при его формировании используются и цифровое, и буквенное обозначения. Причем для банков и небанковских кредитных организаций регистрационный номер имеет свои отличительные особенности, например:

Х-ХХ-Х-ХХХХ-В - для банков;

Х-ХХ-Х-ХХХХ-С - для небанковских кредитных организаций.

Структура регистрационного номера имеет вид

Х1-Х2Хз-Х4-Х5Х6Х7Х8-Х9

Х1 - Вид ценной бумаги:

1 - для акций, эмитированных банком

2 - для облигаций

3 - 9 - зарезервированы для других видов ценных бумаг

Х2Х3 - порядковый номер типа одного и того же вида ценных бумаг

Х4 - 1 - для конвертируемых ценных бумаг, 2 - 9 - резерв для любых ценных бумаг

Х5Х6Х7Х8 - номер банковской лицензии эмитента

Х9 - обозначения:

В - для банков-эмитентов

С - для кредитных учреждений-эмитентов

Структура регистрационного номера ценных бумаг,выпускаемых кредитными организациями:

Так, ценная бумага, имеющая номер государственной регистрации 10301396В, обозначает третью эмиссию акций банка, имеющего банковскую лицензию № 1396.

Коммерческий банк с лицензией номер 132657 выпускает привилегированные акции, которые являются четвертым по счету типом акций, выпускавшихся данным банком. Государственный регистрационный номер данного типа акций будет следующим: 1040132657В.

Приведем еще один пример. Коммерческий банк с лицензией номер 7421 выпускает облигации, которые являются первым по счету типом облигаций, эмитированных данным банком. Государственный регистрационный номер данного типа ценных бумаг будет следующим: 20107421В.

Следовательно, информация, которая содержится в номере ценной бумаги, выпущенной банком, позволяет определить ее вид и тип, а также установить эмитента (по номеру банковской лицензии).

Таким образом, каждая эмиссия ценных бумаг, осуществляемая в Российской Федерации, подлежит государственной регистрации с присвоением выпуску государственного регистрационного номера. Регистрации подлежат все выпуски ценных бумаг независимо от статуса эмитента, будь то государственные органы управления, субъекты Федерации или органы местного самоуправления, акционерные общества, банки и иные кредитные организации.

Государственными регистрирующими органами в настоящее время являются Министерство финансов РФ, Федеральная служа по финансовым рынкам и Центральный банк Российской Федерации. Государственный регистрационный номер входит в состав реквизитов ценной бумаги; отсутствие этого номера делает ее ничтожной.