Свободные экономические зоны

Фирменные кредиты предоставляются  экспортерами иностранным импортерам в виде отсрочки платежа (до семи лет) за товары. Они оформляются векселем или открытым счетом.

Банковские международные  кредиты предоставляются банками экспортерам и импортерам, как правило, под залог товарно-материальных ценностей, реже предоставляется необеспеченный кредит крупным фирмам, с которыми банки тесно связаны.

Брокерские кредиты  – промежуточная форма между  фирменными и банковскими кредитами. Брокеры заимствуют средства у банков, роль последних уменьшается.

Межгосударственные кредиты  международных финансовых институтов предоставляются на основе межправительственных соглашений. Эти институты ограничиваются небольшими кредитами, открывающими доступ заемщикам к кредитам частных иностранных банков на мировом рынке ссудных капиталов.

С 80-х годов XX века активно развивается проектное финансирование (кредитование) совместно несколькими кредитными учреждениями (иногда до 200) без привлечения средств из государственного бюджета.

По форме кредитного обслуживания внешнеэкономических  связей выделяются операции лизинга, факторинга и форфетирования [7, с.544].

Лизинг – соглашение об аренде движимого и недвижимого  имущества на разные сроки до 15 лет. В отличие от традиционной аренды объект лизинговой сделки выбирается лизингополучателем, а лизингодатель приобретает оборудование за свой счет. Срок лизинга короче срока физического износа оборудования. По истечении срока лизинга клиент может продолжать аренду на льготных условиях или купить имущество по остаточной стоимости. В мировой практике лизингодателем обычно является лизинговая компания, а не коммерческий банк.

Факторинг – покупка  специализированной финансовой компанией  всех денежных требований экспортера к иностранному импортеру в размере до 70 – 90% суммы контракта до наступления срока их оплаты; факторинговая компания кредитует экспортера на срок до 120 дней. Благодаря факторинговому обслуживанию экспортер имеет дело не с разрозненными иностранными импортерами, а с факторинговой компанией.

Форфетирование –  покупка банком или форфетором на полный срок на заранее оговоренных  условиях векселей (тратт), других финансовых документов. Тем самым экспортер  передает форфетору коммерческие риски, связанные с неплатежеспособностью импортера. В результате продажи портфеля долговых требований упрощается структура баланса фирмы-экспортера, сокращаются сроки инкассации требований, бухгалтерские и административные расходы.

На основании вышеизложенного  можно сделать вывод, что многообразие кредитных отношений, их субъекты, особенности ссуженной стоимости, характер и длительность потребностей, которые удовлетворяются ссудами, предопределяют существование и использование различных форм международного кредита.

1.3 Условия международного кредита

Предоставление международного кредита предполагает выполнение ряда валютно-финансовых и платежных условий [6, с. 257]. К таким условиям, как правило, относят валюту кредита и валюту платежа, сумму, срок, условия использования и погашения, стоимость, вид обеспечения, методы страхования рисков.

Валюта кредита и  платежа. Для международного кредита  важно, в какой валюте он предоставлен, так как неустойчивость ее ведет  к потерям кредитора. На выбор  валюты кредита влияет ряд факторов, в том числе степень ее стабильности, уровень процентной ставки, практика международных расчетов (например, контракты по поставкам нефти обычно заключаются в долларах США), степень инфляции и динамика курса валюты и др. Валютой международных кредитов являются национальные денежные единицы, евровалюты (с конца 50-х гг.), международные валютные единицы. Валюта платежа может не совпадать с валютой кредита. Например, "мягкие" займы, предоставленные в валюте кредитора, погашаются валютой заемщика или товарами традиционного экспорта страны.

Сумма (лимит) кредита - часть  ссудного капитала, который предоставлен в товарной или денежной форме  заемщику. Сумма фирменного кредита  фиксируется в коммерческом контракте. Сумма банковского кредита (кредитная  линия) определяется кредитным соглашением или путем обмена телексами (при краткосрочной ссуде). Кредит может предоставляться в виде одного или нескольких траншей (долей), которые различаются по своим условиям. В соответствии со сложившейся практикой кредит покрывает обычно до 85% стоимости экспортируемых машин и оборудования. Остальная часть обеспечивается авансовыми, наличными и гарантийными платежами импортера экспортеру.

Срок международного кредита зависит от ряда факторов: целевого назначения кредита; соотношения  спроса и предложения аналогичных кредитов; размера контракта; национального законодательства; традиционной практики кредитования; межгосударственных соглашений. Срок кредита - важное средство конкурентной борьбы на мировых рынках.

По условиям погашения  различаются кредиты:

• с равномерным погашением равными долями в течение срока;

• с неравномерным  погашением в зависимости от зафиксированных  в соглашении принципа и графика (например, увеличение доли к концу  срока);

• с единовременным погашением всей суммы сразу;

• аннуитетные (равные годовые взносы основной суммы кредита и процентов).

Стоимость кредита. Различаются  договорные и скрытые элементы стоимости  кредита. Договорные, т.е. обусловленные  соглашением, расходы по кредиту  делятся на основные и дополнительные. К основным элементам стоимости кредита относятся суммы, которые должник непосредственно выплачивает кредитору: проценты, расходы по оформлению залога, комиссии. Дополнительные элементы включают суммы, выплачиваемые заемщиком третьим лицам (например, за гарантию). Сверх основного процента взимается специальная (в зависимости от суммы и срока кредита) и единовременная (независимо от срока и размера ссуды) банковская комиссия. По средне- и долгосрочным кредитам берутся комиссии за обязательство предоставить ссуду и за резервирование средств (обычно 0,2-0,75% годовых). При проведении кредитных операций банковским консорциумом/синдикатом заемщик выплачивает единовременную комиссию за управление банку-менеджеру (до 0,5% суммы кредита) за переговоры, а также другим банкам за участие (0,2-0,5%).

Хотя международный  кредит в известной мере развивается  обособленно от внутреннего, а процентные ставки по нему не формируется непосредственно  на базе процентов по внутреннему  кредиту, в конечном счете, цена международного кредита базируется на процентных ставках стран - ведущих кредиторов. Однако в силу многофакторности ссудного процента образуется разрыв между национальными уровнями ставок.

Периодически происходит беспрецедентный рост процента и  амплитуды его колебаний как  следствие нестабильности экономики, усиления инфляции, колебаний валютного курса, "войны процентных ставок", отражающей конкурентную борьбу на мировом рынке.

С 70-х гг. практикуются плавающие процентные ставки, которые  изменяются в зависимости от уровня рыночной ставки.

Важной характеристикой  международного кредита является его  обеспечение. К альтернативным видам  кредитного обеспечения относятся: открытие целевых накопительных  счетов; залог активов; переуступка  прав по контрактам и т.д.

При определении валютно-финансовых условий международного кредита кредитор исходит из кредитоспособности (способности заемщика получить кредит) и платежеспособности (способности заемщика своевременно и полностью рассчитываться по своим обязательствам). Поэтому одним из условий международного кредита является минимизация кредитных, валютных и других рисков, которым подвергаются кредиторы и заемщики.

Из вышесказанного можно  сделать вывод, что условия международного кредита зависят как от состояния  экономики, так и от национального  и мирового ссудных капиталов.

Таким образом, международный  кредит получил широкое распространение  во всем мире. Опираясь на сущность, принципы и функции международного кредита, используя многообразие форм и условий  его предоставления, государства, а  также бизнес активно используют его в своих целях.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2 Факторинг во внешней торговле

2.1 Виды факторинга

При заключении договора факторинга следует учитывать  различные его виды. В зависимости от страны нахождения участников факторинговой сделки факторинг делится на факторинг внутренний и факторинг международный.

Факторинг называется внутренним (domestic factoring), если стороны  по договору купли-продажи находятся в пределах одной страны. В операциях внутреннего факторинга обычно участвуют три стороны: Поставщик, Покупатель и Фактор. Если же Поставщик и Покупатель являются резидентами разных государств, то речь идет о международном факторинге (international factoring).

Надо отметить, что в практике международной  торговли применяется 3 основных модели международного факторинга.

Рисунок 1 – Двухфакторная модель [10]

 

На первом этапе заключается договор между экспорт-фактором и экспортером, подписание которого предусматривает ряд предварительных согласований: экспортер запрашивает у своего экспорт-фактора сумму, подлежащую обеспечению, экспорт-фактор запрашивает у импорт-фактора требуемый лимит; импорт-фактор проверяет импортера и предоставляет экспорт-фактору гарантии. Далее экспорт-фактор дает экспортеру разрешение на лимит, после чего осуществляется продажа документов.

Как видно из Рисунка 1, после поставки товара [Рисунок 1, (1)] экспортер передает копию счета экспорт-фактору[Рисунок 1. (2)], а тот посылает ее импорт-фактору [Рисунок 1, (4)]. Одновременно с товаром экспортер направляет импортеру счет с пометками о переуступке [Рисунок 1, (1)]. После чего происходит само финансирование экспортера в пределах до 90% полной первоначальной фактурной цены экспорт-фактором [Рисунок 1, (3)].

Далее импортер осуществляет 100%-ный платеж импорт-фактору [Рисунок 1, (5)], а тот перечисляет полученную сумму экспорт-фактору [Рисунок 1. (7)]. Наконец, экспорт-фактор переводит экспортеру не профинансированную часть требований (10%--30%) за вычетом стоимости факторинговых услуг [Рисунок 1, (8)] [10, c.11-15].

Импорт-фактор принимает на себя риски импортера, проверяет его платежеспособность и гарантирует экспорт-фактору оплату поставляемого экспортером товара. Если импортер не оплачивает товар, импорт-фактор платит за него.

Экспорт-фактор принимает на себя риски, связанные  с поставкой товара экспортером  и, при необходимости, кредитует экспортера, не дожидаясь получения оплаты от импортера или импорт-фактора.

Преимущество  двухфакторного факторинга заключается  в том, что для компании, обслуживающей  импортера, долговые требования являются внутренними, а не внешними, как для фактора экспортера, что позволяет импорт фактору производить наиболее объективное суждение о платежеспособности покупателей. Это является особенно выгодным, когда торговля осуществляется между странами с существенными различиями в их экономических и правовых системах, поскольку разрешаются значительные проблемы и риски, связанные с ведением международного бизнеса, такие как: иностранный язык, неизвестное законодательство, незнакомая процедура взимания дебиторской задолженности и торговая практика.

Немаловажным  преимуществом факторинга в международных  торговых отношениях является тот факт, что, используя схему факторинга, Экспортер значительно снижает риск курсовых разниц. Поскольку значительная часть от стоимости проданного товара перечисляется Экспортеру практически сразу после его отгрузки, либо в определенный договором факторинга момент, Экспортер практически избегает валютный риск.

Однако необходимо отметить, что, наряду с многочисленными  выгодами, связанными с данной схемой факторинга, он достаточно громоздок и предполагает высокие издержки сторон.

Второй основной моделью международного факторинга является прямой экспортный факторинг.

Международный факторинг может осуществляться и без посредничества импорт-фактора. Понятно, что при такой схеме Фактор сталкивается со значительными трудностями в оценке кредитоспособности иностранных клиентов и инкассирования требований. Поэтому прямой экспортный факторинг используется в случаях, когда экспортер (экспорт-фактор) географически близок к импортеру, либо при сделках с проверенными Покупателями Поставщика, которые показали себя как аккуратные плательщики. Так же возможно привлечение страховых компаний с целью снижения кредитных рисков.

Наряду с  двумя вышеперечисленными моделями международного факторинга существует еще прямой импортный факторинг.

Данная схема  предусматривает покупку импорт-фактором у экспортера долговых требований по своей стране. Здесь имеет место страхование кредитного риска, учет и инкассирование требований, являющихся для Фактора внутренними. Вместе с тем, кредитование заграничного экспортера в иностранной для Фактора валюте достаточно затруднительно, и условие о предварительной оплате встречается в подобных соглашениях чрезвычайно редко.