Становление и перспективы рынка ценных бумаг в Республике Беларусь

На основе анализа различных  источников были выявлены основные функции  ценной бумаги, ее главное свойство – возможность обмена на деньги в различных формах; а также  составлен перечень обязательных свойств  ценной бумаги, к которым были отнесены обращаемость, стандартность, серийность, регулируемость и признание государством, ликвидность, доступность для гражданского оборота, рисковость и документальность. Кроме того, было проведено различие между классификацией ценных бумаг и видов ценных бумаг, а также приведены основные подходы к данным классификациям.

При анализе рынка ценных бумаг данному понятию было дано следующее определение: рынок ценных бумаг – это совокупность экономических  отношений по поводу выпуска и  обращения ценных бумаг между  его участниками. Также были проанализированы цель функционирования рынка ценных бумаг, под которой понимается аккумуляция финансовых ресурсов и обеспечение возможности их перераспределения путем совершения сделок с ценными бумагами; а также различные подходы авторов к определению функций рынка ценных бумаг. В результате данного анализа был составлен сводный перечень функций рынка ценных бумаг, среди которых можно назвать коммерческую, ценообразующую, информационную и др.

Также в данной работе были изучены основные подходы к классификации  рынка ценных бумаг, по которым была составлена сводная таблица. Были также  рассмотрены основные группы участников рынка ценных бумаг, к которым относят эмитентов, инвесторов, саморегулируемые организации профессиональных участников рынка ценных бумаг.

Наиболее важной частью данной работы является изучение основных особенностей рынков ценных бумаг в странах  с переходной экономикой. Следует  отметить, что данные особенности  не являются детально изученными и  не присутствуют в изученной литературе в явном виде. В ходе выполнения данной работы был составлен перечень характерных особенностей рынка  ценных бумаг стран с переходной экономикой, среди которых основными  являются следующие:

• основную долю ценных бумаг  на рынках стран с переходной экономикой составляют государственные ценные бумаги, особенно облигации; вследствие чего недооцененными остаются корпоративные  ценные бумаги;

• непрозрачность рынка  ценных бумаг, т.е. низкий уровень информационного  обеспечения участников рынка ценных бумаг;

• нестабильность рынка  ценных бумаг в странах с переходной экономикой, что ведет к высокому уровню рисков;

• неразвитость законодательства в области регулирования рынка  ценных бумаг;

• высокий удельный вес  коммерческих банков в концентрации и движения капитала на рынках ценных бумаг;

• более узкий круг инвесторов, чем на рынках стран с рыночной экономикой.

Следует отметить, что данные характеристики по своей сути отрицательно влияют на развитие рынка ценных бумаг  и вследствие этого требуют действий, направленных на их устранение.

Рынок ценных бумаг Республики Беларусь обладает характерными особенностями  рынка ценных бумаг стран с  переходной экономикой, в частности

• основную долю ценных бумаг  рынка Республики Беларусь представляют государственные ценные бумаги;

•  рынок корпоративных  ценных бумаг является слабо развитым и представлен в основном ценными  бумагами, эмитированными коммерческими  банками;

• уровень информационного  обеспечения участников рынка ценных бумаг представляется относительно низким;

• в обращении находится  ограниченное количество акций и  иных ценных бумаг;

• общий уровень инвестиционной культуры населения оценивается  как низкий.

Таким образом, текущее состояние  рынка ценных бумаг Республики Беларусь не может быть признано удовлетворительным. Современные действия государственных органов направлены на улучшение существующей ситуации, в рамках чего принята для реализации Программа развития рынка корпоративных ценных бумаг на 2008—2010 гг. Достижение поставленных в Программе результатов благоприятно скажется на развитии рынка ценных бумаг Республики в частности и финансовом рынке страны в целом.

В качестве основных положений развития рынка ценных бумаг Республики Беларусь можно выделить следующие:

• совершенствование системы  налогообложения операций с ценными  бумагами;

• снятие административных барьеров, препятствующих свободному обращению акций;

• оптимизация доли государства  в акционерном капитале;

• расширение спектра обращающихся инструментов рынка ценных бумаг;

• активизация привлечения  инвестиций предприятиями посредством  выпуска облигаций на внутреннем рынке Республики Беларусь, а также  выход белорусских эмитентов  на международные рынки капитала;

• содействие повышению  инвестиционной активности на рынке  ценных

бумаг в целом.

 

 

Содержание

Введение…………………………………………………………………….…….3

Глава 1. Ценные бумаги: понятие, классификация, субъекты рынка ценных бумаг……………………………………………………………………………….6

Глава 2. Проблемы регулирования  рынка ценных бумаг в условиях глобализации мировой экономики.…………………………………………………………………...…...18

Глава 3. Становление и  перспективы рынка ценных бумаг  в Республике Беларусь………………………………………………………………………......27

Заключение……………………………………………………………………….42

Список литературы………………………………………………………………45