Сущность и содержание экономического анализа

1. Своевременная и объективная диагностика финансового состояния;
2. Установление его болевых точек и изучение причин их образования;
3. Поиск резервов улучшения ФСП, его платежеспособности и финансовой устойчивости;
4. Разработка конкретных мероприятий, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепления ФСП;
5. Прогнозирование возможных финансовых результатов и разработка моделей финансового состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов.

Анализ ФСП делится на:

- внешний;

- внутренний.

Цели и задачи которых различны.

Внутренний анализ ФСП — это исследование механизма формирования, расширения и использования капитала с целью поиска резервов улучшения финансового состояния, повышение доходности и наращивание собственного капитала.

Внешний финансовый анализ — это исследование финансового состояния субъекта хозяйствования с целью прогнозирования степени риска, инвестирования капитала и уровня его доходности.

Ученые-экономисты различают следующие этапы формирования ФСП:

1. Анализ размещения капитала и оценка имущественного положения предприятия;
2. Оценка финансовой устойчивости;
3. Анализ платежеспособности предприятия.

 

3 вопрос.

Результативность анализа ФСП во многом зависит от организации и совершенства его информационной базы.

Основные источники информации:

1. Бухгалтерский баланс (форма №1)
2. Отчет о финансовых результатах (форма №2)
3. Отчет об изменении капитала (форма №3)
4. Отчет о движении денежных средств (форма №4)
5. Пояснение к бухгалтерскому балансу, данные первичного и аналитического бухгалтерского учета.

В состав показателей финансового состояния компании как правило включают:

1. Чистые активы;
2. Совокупный доход;
3. Операционную чистую прибыль;
4. Показатели характеризующие ликвидность, финансовую устойчивость, платежеспособность и деловую активность предприятия.

Кроме того существуют и внешние критерии привлекательности компании с точки зрения инвестора и кредиторов. Для выявления этих критериев потребуется дополнительная информация об объекте анализа:

1. Положение компании в отрасли;
2. Наличие(отсутствие) четко определенных стратегий развития;
3. Основные направления деятельности;
4. Качество менеджмента;
5. Конкурентоспособность продукта;
6. Кредитная и дивидендная история;
7. Прозрачность компании;
8. Прогноз ключевых показателей деятельности;
9. Инвестиционная политика;
10. Наличие системы управления рисками компании.

Таким образом для сбора информации о внутреннем состоянии компании и о влиянии внешней среды могут быть использованы различные источники, имеющие учетный и внеучетный характер:

Основные источники: бухгалтерская отчетность, примечание к финансовой отчетности, управленческая и налоговая отчетность, учетная политика предприятия.

Дополнительные источники:

1. Официальная статистика;
2. Нормативная база отраслевых министерств;
3. Специализированные аналитические агентства;
4. Материалы аудиторских проверок;
5. База данный крупных компаний;
6. Экономические, периодические издания;
7. Электронные сайты компаний.

 

4 вопрос.

Одной из основных задач анализа финансово-экономического состояния является исследование показателей характеризующих финансовую устойчивость предприятия.

Финансовая устойчивость предприятия — такое состояние финансов, которое гарантирует его постоянную платежеспособность и отражает уровень риска деятельности предприятия.

В условиях рыночной нестабильности рисков, анализ финансовой устойчивости становится одним из центральных и актуальных направлений аналитической работы.

Существует множество определений финансовой устойчивости:

1. Способность предприятия поддерживать целевую структуру источников финансирования;
2. Эффективное распределение и формирование финансовых результатов предприятия;
3. Способность субъекта отвечать по своим долгосрочным обязательствам;
4. Стабильное превышение расходов над доходами;
5. Свободное маневрирование денежными средствами и эффективность их использования.

Различается мнение авторов на состав и содержание принимаемых для оценки финансовой устойчивости показателей и коэффициентов, но большинство авторов предполагает подразделение показателей на относительные и абсолютные.

Абсолютный показатель основан на характеристике обеспеченности УПЗ источниками их формирования.

Относительный показатель — базируется на расчете коэффициентов характеризующих структуру баланса, при этом коэффициенты капитализации оценивают структуру баланса, а коэффициенты покрытия - расходы на  обслуживание внешних источников.

Целью анализа финансовой устойчивости предприятия являются:

1. Определение прочности финансового состояния на основе финансовой отчетности.
2. Необходимой базой для анализа является бухгалтерский баланс (форма №1).

Для полного отражения различных видов источников (собственные средства, долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы) в формировании запасов используется следующий показатель:

1. Наличие собственных средств в обороте предприятия, определяется как разница величины источников собственных средств и величины основных средств и вложений (внеоборотные активы).

Актив	Пассив
I Внеоборотные активы II Оборотные активы	III Капитал IV Долгосрочные кредиты V Кредиторская задолженность

2. Наличие собственных средств в обороте и долгосрочные заемы источников, определяются как сумма собственных средств в обороте и долгосрочных кредитов и займов.
3. Общая величина основных источников средств для формирования запасов, рассчитывается как сумма собственных средств в обороте в долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов.

На основе этих 3-х показателей характерно наличие источников, рассчитывается отклонение дающее оценку достаточности источников для их покрытия.

Различают следующие типы финансовой отчетности:

- абсолютная;

- нормальная;

- неустойчивое финансовое  положение;

- кризисное финансовое  положение.

Финансовая устойчивость предприятия характеризуется состоянием собственных и заемных средств и анализируется с помощью системы финансовых коэффициентов.

1. Коэффициент автономии (финансовой независимости) находится отношение общей суммы источников средств  к общей сумме всех средств предприятия;
2. Коэффициент финансовой устойчивости  отношения собственного капитала и долгосрочных кредитов к общей сумме всех средств;
3. Коэффициент соотношения собственных и заемных средств (финансовой зависимости) находится отношением всех обязательств по кредитам и займам к собственным средствам;
4. Коэффициент обеспеченности собственными средствами оборотных активов, находится отношением собственных средств к общей величине оборотных средств;
5. Коэффициент маневренности собственного капитала, находится отношением СОС к общей величине собственных средств;
6. Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств находящихся отношением оборотных средств к необоротным активам.

 

5 вопрос.

В условиях рыночных отношений объективная и точная оценка финансовой состоятельности приобретает первостепенное значение, главным критерием такой оценки являются показатели платежеспособности и ликвидности предприятия.

Платежеспособность предприятия определяется его возможностью и способностью своевременно и полностью выполнять свои обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и иных операций денежного характера.

Платежеспособность влияет на формы и условия коммерческих сделок, в том числе на возможность получения кредита.

Оценка платежеспособности осуществляется с целью оценки и прогнозирования его дальнейшей финансовой деятельности.

Ликвидность предприятия определяется наличием у него ликвидных средств к которым относятся денежные средства и легко реализуемые элементы оборотных ресурсов. Ликвидность отражает способность предприятия в любой момент совершать необходимые расходы.

Ликвидность и платежеспособность как экономическая категория нетождественны, но на практике они взаимосвязаны между собой.

 Различают ликвидность баланса и ликвидность активов. При анализе ликвидности баланса проводится сравнение активов сгруппированных по степени их ликвидности с обязательствами по пассиву , структурирование по степени их погашения.

Главная цель анализа — оценить способность предприятия генерировать денежные средства в размере и в сроке необходимых для осуществления планируемых расходов и платежей.

Ликвидность активов характеризуется величиной обратной времени необходимого для превращения их в денежные средства.

Для проведения анализа, актив и пассив группируется по следующим признакам:

1. По степени убывания ликвидности(актив);

2. По степени срочности оплаты (пассив).

Активы в зависимости от скорости превращения в денежные средства разделяются на следующие группы:

1. А1 — наиболее ликвидные активы (денежные средства и краткосрочные вложения);
2. А2 — быстро реализуемые активы (краткосрочные дебиторская задолженность и прочие оборотные активы);
3. А3 — медленно реализуемые активы (статьи из 2-го раздела баланса, запасы и долгосрочные финансовые вложения из 1-го раздела баланса) т.е. активы для обращения которых в наличные средства требуется определенное время;
4. А4 — трудно реализуемые активы (оставляются статьи из 1-го раздела и долгосрочная дебиторская задолженность).

Группировка пассив происходит по степени срочности их возврата.

1. П1 — наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность);
2. П2 — краткосрочные пассивы (статьи «займы и кредиты», «задолженность участникам по выплате доходов» и «прочие краткосрочные обязательства»);
3. П3 — долгосрочные пассивы (долгосрочные кредиты и займы);
4. П4 — постоянные пассивы (статьи раздела 3 и статьи из раздела 5, доходы будущих периодов и резервы предстоящих расходов).

А1 ≥ П1

А2 ≥ П2

А3 ≥ П3

А4 ≤ П4

Необходимым условием абсолютной ликвидности баланса является выполнение первых трех неравенств, четвертое неравенство носит балансирующий характер, его выполнение свидетельствует о наличии у предприятия собственных оборотных средств (СОС). Если любое из неравенств меняет знак в противоположно зафиксированному в оптимальном варианте, то ликвидность баланса отличается от абсолютной.

Теоретический недостаток средств по одной группе активов компенсируется избытком по другой, но на практике менее ликвидные средства не могут заменить более ликвидные.

Сопоставление первых двух групп позволяет выявить текущую ликвидность предприятия, что свидетельствует о платежеспособности в ближайшее время. Сравнение А3 и П3 отражает перспективную ликвидность и долгосрочную платежеспособность.