Функции денег в современной экономике

      Граф.1 Темпы инфляции в России в период с 1992 – 1999 гг.(в % к декабрю предыдущего года)[11] Из данного графика видно,  что  после  вступления  в  силу  Указа Президента РСФСР от 3 декабря 1991 года «О мерах по либерализации цен» ,в России  имела  место  галопирующая  инфляция.  По  данным  Госкомстат России, индекс потребительских цен  в  1992  году  поднялся  до  2610%.Высокий  неравномерный рост цен сохранялся и в последующие годы, в 1993– 1995 годах.

      Вследствие этого, деньги быстро теряли свою ценность. В 1993 году Центральный Банк РФ обменивает денежные знаки образца 1961 – 1992 годов достоинством 1, 3, 5, 10 и т.д. рублей, на банкноты  достоинством  100,200, 500, 1000  и  т.д.  рублей,  что  отражает  быстрое  обесценивание национальной валюты.

      Очередной  виток  быстрой  инфляции   произошел   после   кризиса разразившегося 17 августа 1998 года, когда  правительство  объявило  о введении «плавающего курса доллара», о  переоформлении  ГКО  и  ОФЗ  со сроком погашения до 31 декабря 1999 года на новые  ценные  бумаги  и  о моратории сроком на  90  дней  на  осуществление  выплат  по  кредитам, полученным  от  нерезидентов  РФ,  на  выплату  страховых  платежей  по кредитам, обеспеченным залогом ценных  бумаг,  на  выплаты  по  срочным валютным контрактам[12]. Рост инфляции  можно  проследить  по  индексам потребительских цен в период с июня2000  года  по  июнь  1999  года  в Свердловской области.

      В  тоже  время,  в  России  начинается   процесс   «долларизации» экономики. После издания Указа Президента РСФСР №213  «О  либерализации внешнеэкономической деятельности на территории РСФСР», который  отменил «ограничения на участие граждан и юридических  лиц,  зарегистрированных на   территории   РСФСР,   в   проведении   валютных   операций   через уполномоченные  банки,  включая  ограничения  на  покупку   иностранной валюты», в Россию хлынул поток наличных долларов. Вместе с  долларовыми денежными знаками в страну пришли и  долларовые  цены,  и  американская валюта,  где  открыто,  а  где  под  псевдонимом   «условная   единица» фактически заняла место меры стоимости и масштаба цен во многих звеньях внутреннего торгово-экономического оборота  –  в  сделках  с  жильем  и другой недвижимостью, в торговле автомобилями,  бытовой  техникой,  при продаже ювелирных, меховых и кожаных изделий и т. д. и т. п.  В  России формально запрещены безналичные долларовые расчеты между резидентами  и использование наличных долларов при оплате  товаров  и  услуг.  Тем  не менее,  на  практике  трудно  найти  сферу,  где  наличный  доллар   не использовался бы в качестве средства платежа.  Таким  образом,  функция рубля как меры стоимости, начиная с 1992 года, постоянно нарушается.

      В обстановке экономической нестабильности  постоянно  расширяется спрос на долларовую наличность как «убежище» от инфляции, как  средство сохранения  заработанных  денежных  средств.  Неплатежи  по  депозитным валютным счетам в коммерческих банках после августовских  событий  1998года еще больше стимулировали спрос на наличные доллары как единственно надежное средство накопления.

      Характерной   чертой   российской    действительности    является неспособность властей  дать  приемлемый прогноз  на  будущее  и  затем работать в соответствии с ним.  Примером  может  служить  неспособность Правительства в течение  последних  лет выполнить  годовой  бюджет.  А правильное  понимание  функций  денег  должно  приводить  к  тому,  что пользование деньгами способствует реалистичности мышления в отличие  от принятия желаемого  за  действительное. Однако  российские  власти  не смогли освободиться от преувеличения и лжи в экономической жизни.

      В результате ни одну из функций деньги фактически  не  выполняют. Все реже деньги используются как средства  платежа.  После  перехода  крыночным отношениям предприятия начали давать друг  другу  кредиты,  то есть  все  попросту  перестали  платить всем.   Когда  взаимные  долги  предприятий выросли до половины  всего  российского  ВВП,  Центральный банк попытался помочь  им  провести  взаимозачеты  и  для  этого  начал раздачу бесплатных  денег.  Как  только,  во  избежание  гиперинфляции, Центральный банк прекратил раздачу денег,  предприятия  вновь  занялись бартером.  Если   же   предлагаемые   к   обмену   товары   оказывались непривлекательными, то использовались долговые расписки.  Принимая  эти долговые расписки в зачет  платежей  местный  налогов,  местные  органы власти  становились  расчетными  палатами  по  взаимозачету   различных долгов.  А  так  как  всем  было  удобно,   чтобы   долговые   расписки рассматривались  как  свободно  обращающийся  инструмент  с  непонятной стоимостью и сомнительный с юридической точки зрения, то Россия  вскоре оказалась наводнена всевозможными местными деньгами.

      По различным оценкам предприятия завышают  цену  своей  продукции при проведении бартерных операций или при расчетах долговыми расписками в два – пять раз. Отсутствие  правдивой ценовой  информации,  в  числе прочих  факторов,  не  позволяет  принимать  рациональные   решения   в осуществлении инвестиций, а, значит, является одним из препятствий  для развития экономики России.

      Развитие экономики,  кроме  всего прочего,  связано  с  денежным обращением и размером денежной массы в обращении. Едва вступив на  путь реформ, Россия  сразу  же  столкнулась  с  главным  дефицитом  рыночной экономики  –  нехваткой  денег,   как   у   потребителей,   так   и   у производителей. Здесь и  встает  вопрос:  «Сколько  денег  находится  в обращении, много или мало?»

      В период с 1992 по 1998 год произошло увеличение денежной массы с 0,51 до 396,9 млрд. рублей (в деноминированном выражении),  то  есть  в778,2 раза[14]. Индекс цен  за  это  же время  вырос  в  8172,6  раза. Следовательно, эмиссия в нашей  стране  отставала  от  инфляции.  Таким образом, при прочих равных условиях, реальная  денежная  масса  сокращается.  В  результате этого   хозяйственные   субъекты   вынуждены   усиливать    собственную «эмиссионную деятельность», создавать платежные механизмы,  позволяющие поддерживать движение активов в реальном секторе экономики хотя  бы  на минимальном уровне. К таким механизмам и относятся,  упомянутые  ранее, взаимозачеты неплатежей, хождение банковских и корпоративных  расчетных векселей и т. д. и т. п.

      Экономику  также  губит  катастрофический  рост   неплатежей. В таблицах приведены данные за год их  наибольшего  увеличения,  а  также данные по задолженностям в Свердловской области, а период с  июля  1998года по июль 1999 года.

Таблица 3: Кредиторская и дебиторская

	1995 год	1998 год
ВВП	1659	2684
Кредиторская	482,8	2285
Просроченная	238,9	1238
Дебиторская	362	1574
Просроченная	165	776

 

 

      Нормализация  оборота  наличных  и  безналичных  денег,   которая невозможна без расчистки  взаимных  неплатежей,  должна  способствовать вложению надежных платежных средств в реальный  сектор  экономики,  без чего он не сможет успешно развиваться.

      Таким образом, в современной экономике  России  ни  одна  функция денег не выполняется  в  должным  образом.  Следовательно,  эффективное развитие экономики становится невозможным. Отчасти корень этой проблемы заключается в том, что   современное  руководство  России,  воспитанное прежней  политической  системой,   полагало,   что   мощный   потенциал российской промышленности  гарантировал высокую  стоимость  российской валюты. А если предприятиям  денег  не  хватает,  то  их  можно  просто допечатать.

      Только в 1994 году  власти  поняли,  что  решить  возникшие проблемы с помощью печатания денег невозможно. Казалось, что наконец-то закончился период, который стоил России ее промышленности, и  в  стране будут  изменены  промышленная  политика и   скорректирована   денежно-кредитная политика.

      Однако все  осталось  по-прежнему.  Победила  точка зрения, что страна страдает просто от нехватки  банкнот  и  Центральный банк  должен  исправить  такое   положение.   Таким   образом,   «самые дорогостоящие образовательные  курсы  в истории»,  -  как  говорил  Е. Гайдар, - продолжают свою работу на общенациональном уровне. Российские экономические проблемы не только не решены,  но  становятся  еще  более серьезными. Российская экономика продолжает сокращаться, инфляция снова увеличивается, а международные финансовые рынки попросту закрылись  для российских заемщиков. В Российской   Федерации   такое   нарушение   функций   денег   наиболее распространено в сфере платежей  между  предприятиями.  Так  из  данных таблицы 3видно, что на платежном поле  образовались  огромные завалы кредиторской и дебиторской задолженности, груды  так  называемых «мертвых» денег. Нормализация  оборота  наличных  и  безналичных  денег невозможна без расчистки долговой ямы взаимных  неплатежей.  А  значит, невозможно и успешное развитие реального сектора экономики.

 

          2.2. Денежный рынок и его особенности

 

      Денежный рынок - составная часть денежного оборота, он выступает, как механизм перераспределения денежных средств между секторами и субъектами экономики. Иногда встречается понятие финансового рынка, в широком смысле его отождествляют с денежным рынком, в узком с рынком капитала.

 

       Денежный рынок - сектор или часть рынка долговых капиталов, где осуществляются краткосрочные депозитно-долговые операции (сроком до 1 года), который обусловливает движение оборотных средств предприятий и организаций, краткосрочных средств банков, учреждений, государства и населения Камалеева К.Ю. Денежное обращение в России. М.:Инфра-М, 2007. - С.82..

 

     Рынок денег - сеть специальных (банковско-финансовых) институтов, которые обеспечивают взаимодействие спроса и предложения на деньги как специфический товар. Это рынок, на котором спрос на деньги и предложение денег определяют процентную ставку или уровень процентных ставок Кащегулова И. Сущность денег в категориях институционализма // Экономика и управление: научно-практический журнал. - 2006. - №4. - С.50..

 

      Под рынком денег понимают рынок высоколиквидных активов. Денежный рынок представляет собой механизм взаимодействия спроса и предложения на рынке капитала. Если спрос равен предложению, то на рынке возникает равновесие. Иными словами, денежный рынок находится в состоянии равновесия, когда спрос на деньги соответствует предлагаемому их количеству и денег в экономике равно столько, сколько необходимо для обеспечения её стабильности Игнатьев П.Н. Деньги и финансы. М.:Инфра-М, 2006. . - С.143..

 

       Если предложение денег превышает спрос, то начинается рост цен, люди пытаются избавиться от денег, ускоряется оборачиваемость денег, и цены растут ещё быстрее. Если же предложение денег ниже спроса на них, в экономике возникает дефицит платёжных средств, что негативно влияет на систему расчётов, возникает бартерный обмен.

 

        Спрос на деньги формирует население, которое осуществляет покупки товаров и услуг для личного потребления, предприятия, нуждающиеся в деньгах для инвестиций, и государство.

 

      Задачи денежных рынков состоят в том, чтобы переправлять сбережения из рук тех экономических единиц , которые зарабатывают больше чем тратят , в руки единиц которые тратят больше чем зарабатывают . На этих рынках функционируют прямые каналы финансирования, по которым средства переходят непосредственно к заемщикам в обмен на акции и долговые обязательства, или косвенные , где средства проходят через финансовых посредников - банки , взаимные фонды , страховые компании.

 

      Объектом купли-продажи на рынке денег являются временно свободные денежные средства. Инструментами денежного рынка являются коммерческие векселя, депозитные сертификаты, банковские акцепты и др. Ценой «товара» (денег), который продается и покупается на рынке, является ссудный процент. Уровень процента на рынке денег является базовым для определения процента на всем рынке ссудных капиталов. С экономической точки зрения, на рынке денег происходит взаимосвязь таких понятий:

- денежная масса;

- доход;

- норма процента;

     Основные заемщики: фирмы, кредитно-финансовые институты, государство, население. На денежный рынок поступают: денежный капитал, временно свободный денежный капитал, сбережения населения, эмиссия денег. С денежного рынка деньги используются в форме государственного кредита, кредита на формирование оборотного капитала, кредитов основного капитала, потребительского кредита, акционерного финансирования. Отличительной особенностью рынка денег является то, что на нем продаются и покупаются краткосрочные денежные средства.

 

      Для исследования механизма функционирования денежного рынка большое значение имеет похоже его структуризация. Вычленение отдельно взятых сегментов рынка возможно осуществить по нескольким критериямПанов С.С. Денежная политика ЦБРФ. М.:Инфра-М, 2008. - С.131.:

по видам инструментов, какие используются для перемещения денег от продавцов к покупателям;

 

- институционным особенностям денежных потоков;

 

- по экономическим назначениям денежных средств, какие покупаются на рынке.

 

      По первому критерию в денежном рынке возможно выделить три сегмента: рынок ссудных обязательств, рынок ценных бумаг, валютный рынок. Хотя в организационно-правовом аспекте данные рынки функционируют самостоятельно, между ними существует тесная внутренняя связь. Денежные средства могут свободно перемещаться с одного рынка на другого, одни и те же субъекты способны осуществлять операции практически одновременно на каждом из них.