Составным элементом финансового анализа  является анализ движения денежных средств (потоков) и управления ими. Данная часть анализа включает в себя³:

     - расчет времени оборачиваемости  денежных средств и оценку  денежных потоков;

     - прогнозирование денежного потока  при определении оптимального  уровня денежных средств.

     При управлении денежными потоками также  необходимо составление бюджетов денежных средств. В форме № 4 «Отчет о движении денежных средств» поступление денежных средств и их направление отражается в трех разрезах: текущая деятельность, инвестиционная деятельность и финансовая деятельность организации.

     Под текущей деятельностью предприятия понимается его деятельность преследующая извлечение прибыли в качестве основной цели либо не имеющая такой цели в соответствии с предметом и целями деятельности, т.е. производством промышленной продукции, выполнением строительных работ и т. д.

     К инвестиционной деятельности относится деятельность организации, связанная с капитальными вложениями предприятия в связи с приобретением земельных участков зданий и иной недвижимости, оборудования и других внеоборотных активов.

     Под финансовой деятельностью понимается деятельность организации, связанная с осуществлением краткосрочных финансовых вложений, выпуском облигаций и иных ценных бумаг краткосрочного характера, выбытием ранее приобретенных на срок до 12 месяцев акций, облигаций и т.п.

     Для осуществления процесса управления денежными потоками, кроме анализа движения денежных средств, нужно определить период времени, в течение которого длится отвлечение денежных средств из оборота на осуществление основной производственной деятельности предприятия.

     Основной  целью управления денежными потоками является обеспечение финансового равновесия предприятия в процессе его развития путем балансирования объемов поступления и расходования денежных средств и их синхронизации во времени.

     1.4. Методы оптимизации  движения денежных средств предприятия.

     Одним из наиболее важных и сложных этапов управления денежными потоками предприятия является их оптимизация. Оптимизация денежных потоков представляет собой процесс выбора наилучших форм их организации на предприятии с учетом условий и особенностей осуществления его хозяйственной деятельности.

     Основными целями оптимизации являются: - обеспечение  сбалансированности объёмов денежных потоков; - обеспечение синхронности формирования денежных потоков во времени; - обеспечение роста чистого денежного потока предприятия.

     Основными объектами оптимизации выступают: положительный денежный поток; отрицательный денежный поток; остаток денежных активов; чистый денежный поток.

     Важнейшей предпосылкой осуществления оптимизации  денежных потоков является изучение факторов, влияющих  на их объемы и характер формирования во времени. Эти факторы можно подразделить на внешние и внутренние.

     Систему основных факторов, влияющих на формирование денежных потоков предприятия можно изобразить в следующем виде (рисунок №3).

     Рисунок 3.

     Основу  оптимизации денежных потоков предприятия  составляет обеспечение сбалансированности объемов положительного и отрицательного их видов.

     Отрицательные последствия дефицитного денежного  потока проявляются  в снижении ликвидности и уровня платежеспособности предприятия, росте просроченной кредиторской задолженности поставщикам сырья и материалов, повышении доли просроченной задолженности по полученным финансовым кредитам, задержках  выплаты заработной платы, росте продолжительности финансового цикла, а в конечном счете – в снижении рентабельности использования собственного капитала и активов предприятия.

     Отрицательные последствия избыточного денежного  потока проявляются в потере реальной стоимости временно неиспользуемых  денежных средств от инфляции, потере потенциального дохода от неиспользуемой части денежных активов в сфере краткосрочного их инвестирования.

     Методы  оптимизации дефицитного денежного  потока, зависят от характера этой дефицитности – краткосрочной или долгосрочной:

     Сбалансированность  дефицитного денежного потока в  краткосрочном периоде достигается путем использования «Системы ускорения – замедления платежного оборота». Суть этой системы заключается в разработке на предприятии организационных мер по ускорению привлечении денежных средств и замедлению их выплат. Она решает проблему сбалансированности объема дефицитного денежного потока в краткосрочном периоде, но одновременно и создает ряд проблем дефицитности этого потока в последующий период.

     Рост объема положительного денежного потока  в долгосрочном периоде.

     Методы  оптимизации избыточного денежного  потока связаны с обеспечением роста его инвестиционной активности: увеличения объема расширенного воспроизводства операционных внеоборотных активов; ускорение периода разработки реальных инвестиционных проектов и начала их реализации.

 

     2. Расчетная часть  (приложение №  3).

     Таблица 2.1.

Показатели  платежеспособности и методика их расчета.

(тыс.  руб.)

 

Таблица 2.2.

   Показатели  финансовой устойчивости и методика их расчета.

(тыс.  руб.)

 

Таблица 2.3.

    Показатели  деловой активности и методика их расчета.

(тыс.  руб.)

 

Таблица 2.4.

Исходные  данные для расчета  показателей рентабельности.

(тыс.  руб.)