Диагностика банкротства на примере ОАО "РЖД"

 

 

 

Таблица 3 - Основные коэффициенты ликвидности балансы и платежеспособности организации

Показатель	Алгоритм расчета	На 30.06.2012	На 31.12.2011	Отклонение(+)
				За отчетный год
1	2	4	5	6=4-5
Коэффициент абсолютной ликвидности	Кал=			-0,21
Коэффициент промежуточной  ликвидности	Кпл=		=0,57	-0,02
Коэффициент  текущей ликвидности	Ктл= =	=0,88	=0,76	0,12
Степень платежеспособности по текущим обязательствам	Кпто=			-0,24

 

Коэффициент абсолютной ликвидности равен -0,2 а это меньше рекомендуемых значений от   0,2 до 0,3 что означает нехватку денежных средств на покрытие заемного капитала. Так же  коэффициент промежуточной ликвидности оказался меньше допустимых значений, что говорит нам о том что даже суммы денежных средств и дебиторской задолженности не хватает чтобы покрыть займы, это говорит нам о том что предприятию нужно работать над снижением дебиторской задолженности. Коэффициент  текущей ликвидности не стал исключением 0,12<1, это означает что у предприятия не только финансовые проблемы, но и  с производственными запасами. А вот со степенью платежеспособностью у предприятия все в порядке, так как у предприятия есть ресурсы для покрытия текущих обязательств.

 

 

Таблица 4 - Баланс ликвидности организации, тыс. руб.

Актив	На 30.06. 2012	На 31.12. 2011	Пассив	На 30.06. 2012	На 31.12. 2011	Платежный излишек(+), недостаток (-)
						На 30.06. 2012	На 31.12. 2011
Наиболее ликвидные активы (S)	62088,57	187231,52	Наиболее срочные обязательства (Rp)	234098,24	301384,79	-172009,67	-114153,27
Быстрореализуемые активы (Ra)	106410,94	73696,17	Краткосрочные пассивы (Kt)	45828,91	120692,59	60582,03	-133806,73
Медленно реализуемые активы(Z)	100426,03	83023,33	Долгосрочные пассивы(Kd)	354878,54	316883,28	-254452,51	-233859,95
Внеоборотные активы(F)	3860004,56	3791964,86	Постоянные пассивы(Ec)	3469221,77	3367644,65	390782,79	424320,21
Итого активов	4128700,30	4135598,27	Итого пассивов	4128700,30	4135598,27	-	-

 

Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняется следующие соотношения:

     S> Rp                                                    S+ Ra> Rp+ Kt

     Ra> Kt                      или                       Z> Kd 

     Z> Kd                                                     F< Ec

     F< Ec

 

Таблица 5 - Определение ликвидности баланса

S > Rp                                                    62088,57 < 234098,24	S+ Ra  >   Rp+ Kt 62088,57+106410,94  <  234098,24+45828,91
Ra> Kt 106410,94>45828,91
Z> Kd 100426,03<354878,54	Z> Kd 100426,03<354878,54
F< Ec 3860004,56>3469221,77	F< Ec 3860004,56>3469221,77

 

В данном случае невыполнение последнего условия характеризует баланс как неликвидный, так как не соблюдается минимальное условие финансовой стабильности - наличие собственных оборотных средств.

Выполнение первого и второго условия свидетельствует о платежеспособности предприятия на ближайший промежуток времени, но первое условие у данного предприятия не соблюдено и это говорит нам о неплатежеспособности. Третье условие отражает общую, потенциальную платежеспособность. В целом недостаток средств по одной группе активов может компенсироваться их избытком по другой.

Таблица 6 - Коэффициенты финансовой устойчивости

Показатель	Алгоритм расчета	На 30.06.2012	На 31.12.2011	Отклонение (+,-)
Коэффициент автономии	Кавт=	=0,84	=0,81	0,03
Коэффициент финансовой зависимости	Кфз=	=0,15	=0,18	-0,03
Коэффициент устойчивого финансирования	Куф=	=0,92	=0,89	0,03
Коэффициент покрытия обязательств собственным капиталом	Кпос=	=5,26	=4,38	0,88
Соотношение заемных и собственных средств	Кзс=	=0,19	=0,22	-0,03
Соотношение текущих активов и иммобилизованных средств	Кти=	=0,06	=0,09	-0,03

 

С целью повышения доверия к предприятию со стороны партнеров руководство решило формировать финансовую отчетность также и в соответствии с международными стандартами, однако это вызвало множество проблем, основными из которых являются следующие:

- отсутствие информации об исторической  стоимости основных средств. Как  следствие, предприятию пришлось  привлекать независимого квалифицированного  оценщика;

- консолидация дочерних предприятий. Согласно МСФО, отчетность дочерних  и зависимых предприятий должна консолидироваться в МСФО-отчетности материнской компании. В противном случае отчетность не может считаться соответствующей стандартам МСФО;

- сравнительные данные за прошлый  период. МСФО предписывают, что в  отчетности должны быть приведены сравнительные данные как минимум за один прошлый период. Если они отсутствуют, то такая отчетность не является в полной мере соответствующей МСФО;

- раскрытие информации об операциях  со связанными сторонами. Это  одно из требований МСФО, обязательность  которого зачастую является сюрпризом для акционеров и менеджмента предприятия. В соответствии с МСФО должны быть раскрыты суть и размеры транзакций со связанными сторонами, а также применяемая политика ценообразования. При этом МСФО трактуют связанные стороны по их сути, а не по правовой форме.

Кроме того, оказывает свое влияние недостаточность квалифицированных кадров, умеющих формировать финансовую отчетность по МСФО.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

4.   Расчетная часть

 

 

ОАО "РЖД" входит в число крупнейших транспортных компаний мира и является одним из самых больших предприятий в России. Компания принадлежит государству с момента ее создания в 2003 году. ОАО "РЖД" оказывает полный спектр услуг в таких сферах как грузовые перевозки, предоставление услуг локомотивной тяги и инфраструктуры; ремонт подвижного состава; пассажирские перевозки в дальнем и пригородном сообщении; контейнерные перевозки, логистические, инжиниринговые услуги; научно-исследовательские и опытно-конструкторские работы; а также прочие виды деятельности. Компания участвует в международных совместных предприятиях, реализует проекты по строительству железных дорог и управлению железными дорогами в Армении, Китае, Финляндии, Германии, Иране, Ливии, Монголии и Северной Корее.

ОАО "РЖД" - лидер российского рынка перевозок. Ожидаемый в среднесрочной перспективе рост российской экономики отразится положительно на деятельности компании.

Миссия компании состоит в эффективном удовлетворении рыночного спроса на перевозки, повышении конкурентоспособности, достижении финансовой стабильности и реализации принципов социальной ответственности бизнеса.

Основные факты:

• Естественная монополия, в собственности которой находится третья в мире по протяженности железнодорожная сеть (более 85 тыс. км на 31 декабря 2012 г.) и смежная инфраструктура в России.
• ОАО "РЖД" является лидером рынка в сегментах грузовых железнодорожных перевозок, занимая третье место в мире по грузообороту.
• В собственности компании находятся почти все локомотивы в России; 31 декабря 2012 году ОАО "РЖД" совместно с дочерними компаниями является ведущим российским владельцем, оператором и лизингодателем грузового подвижного состава, насчитывающим более 259 тыс. единиц техники.
• Одна из крупнейших в России компаний по объему активов: на 31 декабря 2012 года в соответствии с отчетность Компании по РСБУ их стоимость оценивалась примерно в 4,3 трлн. руб. (около 142,6 млрд. долл. США).
• ОАО "РЖД" входит в число компаний, вносящих наибольший вклад в ВВП России: в 2012 году вклад ОАО "РЖД" в ВВП страны по предварительной оценке составил порядка 1,7%.
• Холдинг РЖД - крупнейший работодатель в России: в компании и ее дочерних обществах работают около 1,2 млн. человек по данным на конец 2012 года.
• Тарифное регулирование и субсидирование обеспечивают финансовую стабильность и предсказуемые денежные потоки.
• Компания находится полностью в государственной собственности и пользуется государственной поддержкой.
• ОАО "РЖД" руководствуется принципами социальной ответственности: объем инвестиций в проекты социального развития в 2012 году составил 10,2 млрд. руб.

 

 

 

 

 

 

 

 

Проанализируем основные показатели работы ОАО «РЖД».

Таблица 7 – Наличие и движение нематериальных активов

 

3 вариант

Таблица 8 - Структура нематериальных активов

Показатели	Удельный вес по поступлению, %
Изобретения, промышленные образцы, полезные модели	16,59
Программы для ЭВМ, базы данных	67,34
Товарные знаки и знаки обслуживания, наименование места происхождения товаров	-
Прочие	16,07
Итого:	100,00

 

- Относительная  величина структуры =  ;

а) Изобретения, промышленные образцы, полезные модели

(222/1 338)*100=16,59%

б) Программы для ЭВМ, базы данных

(901/1 338)*100=67,34%

в) Прочие

(215/1 338)*100=16,07%

- Расчет показателей  динамики по прочим нематериальным активам:

а) Динамика = *100, %;

1) 2012 в сравнении с 2011годом

8 630/7 854*100=101,10%

2) 2011 в сравнении  с 2010 годом

7 854/5 799*100=135,44%

б )Кпост= ;

901/8 630*100=10,44%

в) Квыб.= ;

125/7 854*100=1,59%

г) Кгодности= *100, %;

3 760/8 63*100=43,57%

д) Кизноса= *100, %;

4 870/8 630*100=56,43%

Согласно данным таблицы 3 стоимость нематериальных активов в ОАО «РЖД» возрастает. Стоимость нематериальных активов в возрастающем порядке принадлежит программам для ЭВМ, изобретениям, прочим и в заключении товарным знакам.

Поступление нематериальных активов в денежной оценке в  2012 году во многом превышает выбытие, а если рассматривать начисление амортизации, то можно сказать о достаточной новизне нематериальных активов в ОАО «РЖД».

Анализируя структуру нематериальных активов по поступления видим, что наибольший удельный вес занимает программы для ЭВМ, на одном уровне находятся изобретения и прочие нематериальные активы, а товарные знаки не поступали. Рассчитав динамику в целом, наблюдаем, что стоимость нематериальных активов за три года растет.

Таблица 9 – Наличие и движение основных средств

 

Таблица 10 - Структура основных средств

Показатели	Удельный вес по поступлению, %
Здания	5,77
Сооружения и передаточные устройства	50,19
Машины и оборудование	19,49
Транспортные средства	23,95
Инвентарь и другие виды основных средств	0,60
Итого:	100,00