Оборотный капитал

Правильное соотношение между собственными, заемными и привлеченными источниками образования оборотных средств играет важную роль в укреплении финансового состояния предприятия.

 

 

 

 

2.Анализ и эффективность использования оборотного капитала

 

2.1. Прирост собственных оборотных средств, их излишек или

недостаток

 

Дополнительная потребность в собственных и приравненных к ним  средствах определяется путем сравнения совокупного норматива на планируемый год с совокупным нормативом прошлого года. Источники формирования (финансирования) этой потребности устанавливаются в процессе составления финансового плана организации.

В тех случаях, когда в планируемом году потребность предприятия в оборотных средствах уменьшается и в связи с этим сокращается норматив оборотных средств, образуется их излишек. Излишек оборотных активов может быть использован для новых инвестиций или направлен в финансовый резерв фирмы.

Если же потребность в оборотных средствах возрастает, а норматив остается на прежнем уровне, то образуется недостаток оборотных активов.

Прирост оборотных средств может происходить за счет следующих факторов:

1)  увеличение собственного капитала;

2)  увеличение нераспределенной прибыли;

3)  увеличение доли заемного капитала;

4) увеличение кредиторской задолженности.

Из всех перечисленных факторов, формирующих величину оборотных средств, наиболее реальным для их прироста является нераспределенная прибыль организации, что в условиях экономического кризиса крайне проблематично для отечественных производителей.

В современных условиях многие предприятия испытывают недостаток оборотных средств, что обусловлено:

1)  внутренними признаками (недостатки в работе предприятия,

отсутствие планирования оборотных средств и т.д.);

2) внешними  признаками   (изменение  цен,   инфляция,  спад

производства, нестабильность нормативно-правовой базы и налогового

законодательства).

Расходы и риски, связанные с недостатком оборотных средств:

-   увеличение продолжительности операционного цикла;

- снижение объема продаж из-за недостаточных запасов готовой продукции;

-   дополнительные затраты на решение вопросов дополнительного

финансирования.

Расходы и риски, связанные с избытком оборотных средств:

-   запасы могут испортиться физически или морально устареть;

-    увеличиваются расходы по хранению излишков запасов;

-    должники могут отказаться платить или обанкротиться;

-    увеличивается налог на имущество;

-    инфляция значительно уменьшает реальную стоимость дебиторской

задолженности и денежных средств.

Следовательно, проблема оптимизации оборотных средств является одной из важнейших, от решения которой зависит уровень ликвидности коммерческой организации.

В настоящее время коммерческая организация должна выбирать либо

оборачиваемость, либо ликвидность, так как величина активов имеет противоположное влияние на указанные коэффициенты.[4]

 

 

 

 

_______________________________

4См.: «Экономический анализ», О.В. Хлыстова, «ДВГУ», 2011г.

 

 

 

2.2. Нормирование оборотных средств

 

Обязательность использования нормативов зависит от их экономической целесообразности. Превышение нормативов ведет к дополнительному привлечению внеплановых источников и, в следствии этого, росту кредиторской задолженности. Ошибочная практика коммерческих организаций отказ от нормирования оборотных средств, является одной из причин кризиса производства и расчетно-платежной дисциплины.

Целью нормирования является определение рационального размера оборотных средств, отвлекаемых на определенный срок в сферу производства и сферу обращения.

Существуют несколько методов расчета нормативов оборотных средств: метод прямого счета, аналитический и коэффициентный.   

Метод прямого счета является наиболее точным, обоснованным, но вместе с тем довольно трудоемким. Он основан на определении научно-обоснованных норм запаса по отдельным элементам оборотных средств и норматива оборотных средств, т. е. стоимостного выражения запаса, который рассчитывается по каждому элементу (частные нормативы) и в целом по нормируемым оборотным средствам (совокупный норматив).

Аналитический (экономический) метод предполагает укрупненный расчет оборотных средств в размере их средне фактических остатков. Данный метод предполагает учет различных факторов, влияющих на организацию и формирование оборотных средств, и используется в тех случаях, когда не предполагаются существенные изменения в условиях работы предприятия и когда средства, вложенные в материальные ценности и запасы, занимают большой удельный вес.

Коэффициентный метод основан на определении нового норматива на базе имеющегося с учетом поправок на планируемое изменение объемов производства и сбыта продукции, на ускорение оборачиваемости оборотных средств. При применении данного метода все запасы и затраты предприятия подразделяют на:

-     зависящие от изменения объема производства — сырье, материалы, затраты на незавершенное производство и готовую продукцию на складе;

-  не зависящие от роста объема производства — запасные части, малоценные и быстроизнашивающиеся предметы, расходы будущих периодов.

По зависящим от объема производства элементам оборотных средств потребность планируется исходя из их размеров в базисном году, темпов роста производства и возможного ускорения оборачиваемости оборотных средств. По остальным элементам запасов и затрат плановая потребность определяется на уровне их средне фактических остатков. [5]

Основным методом определения плановой потребности в оборотных средствахявляется метод прямого счета. Процесс нормирования включает:

1)   разработку норм  запаса по отдельным видам  товарно-материальных ценностей всех элементов нормируемых оборотных средств;

2)  определение частых нормативов по каждому элементу оборотных средств;

3) расчет совокупного  норматива по собственным нормируемым оборотным средствам.

Нормы оборотных средств — это объем запаса по важнейшим товарно-материальным ценностям, необходимым предприятию для обеспечения нормальной, ритмичной работы. Нормы — это относительные величины, которые устанавливаются в днях запаса или в процентах к определенной базе

(товарной продукции, объему  основных фондов) и показывают  длительность периода, обеспеченного данным видом материальных ресурсов. Как правило, они устанавливаются на определенный период времени (квартал, год), но могут  действовать и в течение более длительного периода.

 

_______________________________

5См.: Райская Н., Сергеенко Я., Френкель А. Исследование неплатежей//Экономист. – 2008. - №10.

 

 

Нормы устанавливаются раздельно по следующим элементам нормируемых оборотных средств:

-      производственным  запасам;

-      незавершенному  производству и полуфабрикатам  собственного

изготовления;

-      расходам  будущих периодов;

-      запасам  готовой продукции на складе  предприятия.

Рассмотрим расчет норм на примере производственных запасов и готовой продукции.

Норма в днях по производственным запасам (сырью, основным материалам, покупным полуфабрикатам) устанавливается по каждому виду или группе материалов и включает время, необходимое для:

- выгрузки, приемки, складирования и лабораторного анализа (подготовительный запас);

- нахождения сырья и материалов на складе в виде текущего и страхового (гарантийного) запаса;

-    подготовки к производству, связанной с выдержкой сырья, сушкой,

разогревом, отстоем и прочими подобными операциями (технологический запас);

- нахождения материалов в пути и времени документооборота (транспортный запас).

Основным в промышленности является текущий складской запас, т.е. время нахождения производственных запасов на складе предприятия между двумя очередными поставками. Его величина прямо связана с частотой и равномерностью поставок (циклом снабжения) и периодичностью запуска сырья и материалов в производство. Величина этого запаса устанавливается в размере 50% среднего цикла снабжения.

К следующему по значимости относится страховой запас, необходимый в тех случаях, когда происходят сбои в условиях и сроках поставки, поступают некомплектные партии, нарушается качество поставляемых материалов. Величина страхового запаса устанавливается в пределах 1/2 складского запаса.

Общая норма запаса на сырье, основные материалы, покупные   полуфабрикаты складывается из перечисленных видов запасов.

Нормы запаса по готовой продукции рассчитываются раздельно по готовой продукции на складе и отгруженной продукции, по которой расчетные документы не сданы в банк. Нормы запаса определяются по каждой номенклатурной группе изделий с учетом времени:

-    подбора отдельных видов и марок изделий;

-    упаковки и маркировки;

-    хранения на складе до отгрузки;

-    комплектования изделий до транспортной партии;

- погрузки, транспортировки и доставки со склада до станции отправления;

-   времени подготовки расчетных документов и сдачи их в банк.

После установления норм запасов следует определить частный норматив затрат по каждому элементу нормируемых оборотных средств. Норматив показывает минимально необходимую сумму денежных средств, обеспечивающих хозяйственную деятельность предприятия.

 В основном частный норматив по отдельному элементу собственных оборотных средств НЭЛ .ОС рассчитывается по схеме:

НЭЛ.ОС = Норма запаса (Nз) в днях Однодневный расход или выпуск по данному элементу ОС, где   Однодневный расход = Затраты или выпуск IV квартала/ 90 дней.

Норматив производственных запасов НПЗ:

НПЗ=NПЗ

СПЗ,

Где NПЗ — норма производственных запасов (в днях запаса); СПЗ -  однодневный расход производственных запасов, рассчитываемый по формуле:

СПЗ = Материальные затраты IV квартала/90 дней.           

Норматив незавершенного производства ННП:

ННП=NНП

CВП,

где NНП — норма оборотных средств по незавершенному производству;

СВП — однодневные затраты на производство валовой продукции.

Норма оборотных средств по незавершенному производству устанавливается исходя из продолжительности производственного цикла ПЦ и степени готовности изделий, которая выражается через коэффициент нарастания затрат КН.

Однодневные затраты на производство валовой продукции рассчитывают по формуле:

СВП= Себестоимость валовой продукции IV квартала/90 дней.

Норматив оборотных средств на готовую продукцию НГП:

НГП = NГП

ВГП,

где     NГП - норма оборотных средств по готовой продукции;

ВГП - однодневный выпуск товарной продукции IV квартала:

ВГП= Производственная себестоимость товарной продукции IV квартала/90 дней.

Расчет норматива по расходам будущих периодов НР.БП складывается из расходов будущих периодов на начало года РБП.НГ и расходов в плановом году PБП.ПГ за минусом расходов будущих периодов, списываемых на затраты в плановом периоде

РБП.СП : НР.БП = РБП.НГ + PБП.ПГ - РБП.СП

Завершается процесс нормирования установлением совокупного норматива оборотных средств НОС путем сложения частных нормативов: по производственным запасам, незавершенному производству, расходам будущих периодов и готовой  продукции:

НОС = НПЗ + ННП + НР.БП + НГП

Далее необходимо сравнить полученный результат с совокупным нормативом прошлого периода, с тем, чтобы определить, как изменяется потребность предприятия в собственных оборотных средствах в плановом периоде.

Разница между нормативами составляет сумму прироста или уменьшения норматива оборотных средств, что находит отражение в финансовом плане предприятия.[6]

    

2.3 Эффективность использования  оборотных средств

 

Эффективность использования оборотного капитала характеризуется следующими показателями:

1)     величина  текущих активов и собственных  средств;

2)     структура  оборотных средств;

3)     оборачиваемость  отдельных элементов оборотных  средств;

4)     рентабельность  текущих активов;

5)     длительность  финансового цикла.

Прибыль и объем реализованной продукции находятся в прямо пропорциональной зависимости от скорости оборачиваемости оборотных активов.