Развитие лизингового бизнеса

Следует также указать на тот факт, что статус Лизингополучателя как участника на данном рынке значительно возрастает, поскольку высокий уровень дифференциации лизингового продукта позволяет ему все чаще диктовать свои условия. В результате, если раньше Лизингодатели часто предлагали в одностороннем порядке свои типовые условия будущей сделки, то на этом этапе контракт тщательно оговаривается, и лизинговые компании идут на существенные уступки.

Инновационный лизинг. Дальнейший рост конкуренции и трансформация финансовых технологий стимулируют переход рынка на новую стадию (инновационный лизинг), на которой существует целый комплекс опций по окончании срока лизинга, возможности досрочного расторжения лизинговой сделки, а также замены и модернизации оборудования. Конкуренция вынуждает лизинговые компании искать дальнейшие способы снижения стоимости лизинговых услуг, что приводит к использованию в лизинговых сделках разнообразных финансовых инструментов. Вследствие этого появляются такие новые лизинговые продукты, как секьюритизация, венчурный лизинг и синтетический лизинг (забалансовый кредит).

Насыщенный лизинговый рынок. При дальнейшем развитии рынка лизинговых услуг наблюдается снижение роста объемов лизинговых сделок вследствие насыщения данного сегмента. Основным конкурентным фактором становится стоимость лизинговых услуг. Прибыльность лизинговых сделок вследствие вышеуказанного является критическим фактором, и лизинговые компании концентрируют свои усилия на повышении эффективности и максимальном снижении операционных расходов.

При этом наблюдается существенная консолидация внутри лизинговой отрасли в форме процессов слияния, поглощения, создания совместных предприятий, различных стратегических и прочих альянсов и т.д. Данные процессы отражают стремление лизинговых компаний увеличить выручку через экспансию на новые рынки. Вследствие глобализации лизинговой индустрии Лизингодатели в развитых странах начинают искать выходы на зарубежные рынки в целях дальнейшего наращивания масштабов своей деятельности.

Хотя изложенная цикличность в развитии лизинговой отрасли применима к очень многим странам, следует сразу отметить некоторые моменты:

во-первых, данная последовательность в развитии лизинговых инструментов применима к лизинговому рынку в целом, а не к отдельным участникам этого бизнеса. Например, лизинговые компании, предлагающие инновационные продукты, такие как венчурный лизинг (проектное финансирование с использованием лизинговых инструментов), будут находиться за пределами рынка оперативного лизинга;

во-вторых, каждая стадия лизингового цикла не является взаимоисключающей. К примеру, в США, где данная отрасль достигла наибольшей зрелости, существуют компании, предлагающие только схемы финансового лизинга;

в-третьих, на новых рынках прохождение через все стадии развития происходит значительно более быстрыми темпами благодаря информационному и технологическому обмену.

Таким образом, рассмотренные закономерности в развитии рынка лизинговых услуг важны не только для характеристики состояния и оценки перспектив внутреннего рынка отдельно взятой страны, но при формировании стратегии проникновения отдельно взятой лизинговой компании на рынки других стран6.

3        Переимущества и недостатки лизинга для различных субъектов

3.1 Положительные моменты

Сегодня лизинг является важным источником среднесрочного финансирования предприятий во многих странах. Лизинг выгоден всем участникам сделки. Лизингополучателю он позволяет превращать имеющиеся в наличии у предприятия небольшие финансовые ресурсы в производственные капиталовложения, а лизингодателя  интересует  поток денежных средств (лизинговый  платеж) в период использования оборудования. В силу того, что инвестирование происходит в основные средства, предприятие может приступить к производству и генерировать достаточный доход для внесения лизингового платежа.

Лизинговые компании избегают проблемы нецелевого использования фондов лизингополучателями, так как следить за целевым использованием оборудования гораздо проще, нежели контролировать использование денежных средств. С точки зрения продавца лизинг способствует сбыту его продукции. В целом же развитие лизинговой отрасли положительно влияет на экономическое развитие по нескольким направлениям.

1)     Лизинг создает дополнительную конкуренцию на рынке финансовых услуг. С его появлением снизилась стоимость финансирования, и расширился рынок  финансовых услуг, особенно финансирования с неизменяющейся процентной ставкой. В странах с развивающейся экономикой лизинг часто является альтернативой банковскому кредитованию, для приобретения основных средств, позволяя компаниям не увеличивать свою задолженность перед банком.

2)     Лизинг способствует сбыту оборудования. С появлением лизинга для местных компаний - производителей оборудования открылись новые возможности сбыта продук­ции.

3)     Лизинг способствует модернизации производства и развитию малого бизнеса. Лизинговые компании играют важную роль в предоставлении финансирования малым и средним предприятиям, принимая во внимание, прежде всего ожидаемый поток денежных средств, а не их кредитую историю.

4)     Лизинг способствует проведению индустриальной и финансовой политики. В дополнение    к    мобилизации    ликвидных средств для формирования капитала предприятии лизинг является важным стабили­зационным фактором во время экономичес­кого спада, так как он значительно увеличи­вает эффективность льготного налогового режима, установленного для осуществления капиталовложений.

Преимущества лизинга для лизингополучателя.

1. Преимущества в учете арендуемо­го имущества:

- лизинговые платежи, уплачиваемые лизингополучателем, учитываются у него в себестоимости, то есть средствами их уплату формируются до образования облагаемой налогом прибыли;

- лизинг не увеличивает долг в балан­се лизингополучателя и не затрагивает соотношение собственных и заемных средств, то есть возможность лизингополучателя по­лучать дополнительные займы не снижается;

- учет и амортизация лизингового имущества отражается на балансе лизингодателя. Срок лизинга, как правило, соответ­ствует периоду амортизации предмета ли­зинга, но срок лизингового контракта обычно бывает меньше. Чем больше срок лизинга и соответственно ниже остаточная стоимость имущества, тем свободнее условия эксплуатации имущества и дальнейшего его использования.

2.Снижение потребности в собствен­ном капитале, сделки полностью финансируются лизингодателем.

3. Доступность средств - лизинг мо­жет быть единственным источником средств для фирм, еще не имеющих деловой истории и достаточных активов для обеспечения за­лога.

4. Гибкость системы платежа - адап­тация платежа к возможному движению де­нежных средств пользователя.

5. Ускоренная амортизация объекта лизинга расширяется возможность оперативного обновления устаревшего оборудова­нии, снижается налогооблагаемая прибыль.

6. Фактор времени - срок лизинга может быть значительно больше срока кредита, имеет место неравномерность разновремен­ных затрат и поступления денежных средств.

7. Налоговые льготы, государственная поддержка - уменьшение налогооблагаемой прибыли, снижение таможенных пошлин и налогов по операциям международного лизинга.

8. Увеличение производственного по­тенциала.             

9. Совершенствование технологии производства.

10. Снижение риска при освоении но­вой продукции в случае недостаточного спроса есть возможность вернуть, взятое в аренду имущество лизингодателю.

Кроме того, лизингополучатель имеет ряд преимуществ при реализации проекта по лизинговой схеме. Среди них:

- аренда обеспечивает финансирова­ние лизингополучателя в точном соответ­ствии с потребностями в финансируемых ак­тивах. Лизинговое соглашение может быть разработано с учетом специфических осо­бенностей арендатора;

- многие лизингополучатели имеют долгосрочные финансовые планы, поэтому их финансовые возможности в значительной степени ограничены. Лизинг позволяет преодолеть такие ограничении и тем самым способствует большей мобильности при инвестиционном и финансовом планировании; при лизинге вопросы приобретения и финансирования активов решаются одновременно;

- лизинг повышает гибкость в принятии решений лизингополучателем. В то время как при покупке существует только альтернатива «не покупать», при лизинге арендатор имеет более широкий выбор. Из лизинговых контрактов с различными условиями арендатор может выбрать тот, который наиболее точно отвечает его потребностям  и возможностям;

- ввиду того что лизинговый  платеж осуществляется по фиксированному графику, лизингополучатель имеет больше возможности координировать затраты на финансирование капитальных вложений, обеспечивая тем самым большую стабильность финансовых планов, чем это имеет место при покупке оборудования;

- ввиду  того, что частью обеспечения возвратности инвестированных средств считается предмет лизинга, являющийся собственностью лизингодателя, проще получить контракт по лизингу, чем альтернативную ему ссуду на приобретение тех же активов;

- при лизинге лизингополучатель может использовать больше производственных мощностей, чем при покупке того же актива. Временно высвобожденные финансовые ресурсы арендатор может использовать на другие цели.

Так как  лизинг служит средством реализации и стимулом для дополнительно расширения производства, государственная политика, как правило, направлена на поощрение и расширение лизинговых операций.

Преимущества лизинга для лизингодателя.

1. Безопасность сделки – право собственности на актив остается за лизингодателем.

2. Согласованность расходов – расходы и доходы от инвестиций идут параллельно.

3. Четкая определенность лизинговых платежей.

4. Уменьшение негативных последствий изменения конъюнктуры рынка -  устанавливаются долгосрочные отношения с пользователем и относительно стабильные лизинговые платежи.

5. Возможность использования льгот.

Преимущества лизинга для продавца (производителя) имущества.

1. Проведение активного маркетинга.

2. Установление обратной связи – оперативное выявление конструктивных недостатков оборудования.

3. Снятие риска неплатежа – оплату и гарантии берет на себя лизинговая компания.

4. Средство эффективной рекламы.

5. Повышение спроса на вспомогательное оборудование.

6.Ускорение темпа обновления выпускаемой модели.

7. Уменьшение негативных последствий изменения конъюнктуры рынка.

Однако лизинг имеет и недостатки, главный из них – относительная дороговизна предмета лизинга для лизингополучателя по сравнению с покупной его за счет собственных заемных средств. При заключении договора лизинга стоимость привлекаемого заемного капитала будет больше, чем при использовании кредита, так как лизинговая компания получает вознаграждение за проведение лизинговой операции. Кроме того, на лизингодателя ложиться риск морального старения имущества и получения лизинговых платежей.

В случае выхода оборудования из строя платежи производятся в установленные сроки независимо от состояния оборудования. Если объектом лизингового договора является крупный и уникальный объект, то в связи с большим разнообразием условий арендный сделок подготовка договоров об их лизинге требует значительного времени и средств.

В случае повышения остаточной стоимости оборудования, лизингополучатель не получает выгоды. Кроме этого, платежи по лизинговому договору включают маржу лизингодателя, что увеличивает процентную ставку. Этот недостаток проявляется в случае привлечения лизинговой компаний дополнительных средств в банках, так как при этом лизинговая компания выступает в роли своеобразного посредника, а лизинговый платёж будет включать в себя кредит, маржу лизингодателя и ряд других расходов.

Также сдерживает развитие лизинговой отрасли недостаточная проработанность нормативно-правовой базы лизинга.

Действующая статья Гражданского Кодекса имеет ряд недостатков, так, например, она ограничивает работу лизинговых компаний с некоммерческими организациями, так как согласно ГК, имущество, полученное лизингодателем, может использоваться только в предпринимательских целях.

Существующее положение по бухгалтерскому учету также имеет ряд неточностей. Например, в нём отсутствуют нормы, регулирующие смену балансодержателя в течение договора лизинга.

Однако в законодательстве остаётся нерешённым вопрос об определении выкупной стоимости имущества. Этот связано с неясностью по налоговому учёту выкупной стоимости предмета лизинга, так как все существующие на сегодня уточнения Минфина не дают однозначного ответа на этот вопрос.

Острой проблемой на рынке лизинговых услуг остаётся также вопрос о возврате из бюджета налога на добавленную стоимость (НДС), уплаченного при покупке предмета лизинга, которое предусмотрено законодательством. На практике возврат НДС занимает достаточно много времени и связан с рядом проверок налоговыми органами на схемы ухода от налогов. Задержки в возврате НДС блокируют значительные средства лизинговых компаний и, таким образом, тормозят развитие этого рынка.

3.2 Развитие лизинга в России

В России лизинг до недавнего времени применялся лишь в международной торговле и в сравнительно небольших объемах. Вместе с тем обследование предприятий и организаций показало, что большая часть потребителей испытывает необходимость в привлечении машин, оборудования и другой техники на условиях аренды.

В новейшей российской истории формирование рынка лизинговых услуг началось с принятия в 1998 г. Федерального закона «О лизинге», который предусматривал три вида лизинга: финансовый, оперативный и возвратный. Однако в силу неразвитости российской экономики в целом и этого сегмента финансового рынка в частности, оперативный лизинг не получил какого-либо существенного распространения. В последствие в 2002 г. были внесены существенные изменения в законодательство - в новом Федеральном законе «О лизинге» №10-ФЗ от 29 января 2002 г. были исключены понятия оперативного и возвратного лизинга.