Расчет показателей эффективности инвестиционного проекта

Таблица 14. .Расчет чистой текущей стоимости (NPV) за второй год

Статьи затрат	1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11	12	Всего
Операционная деятельность
1.Выручка	7584,5	7584,5	7584,5	7609,2	7609,2	7656,6	7697,8	7697,8	7656,6	7623,6	7623,6	7662,8	91590,8
2. Себестоимость,	5618,1	5618,1	5618,1	5636,4	5636,4	5671,6	5702,1	5702,1	5671,6	5647,1	5647,1	5676,1	67845,0
3. В т.ч. амортизация	6,5	6,5	6,5	6,5	6,5	6,5	6,5	6,5	6,5	6,5	6,5	6,5	78,1
4. Прибыль от продаж (п. 1 – п.2)	1966,3	1966,3	1966,3	1972,8	1972,8	1985,0	1995,7	1995,7	1985,0	1976,5	1976,5	1986,7	23745,8
5. Налог на прибыль (20% от п.4)	393,3	393,3	393,3	394,6	394,6	397,0	399,1	399,1	397,0	395,3	395,3	397,3	4749,2
6. Чистая прибыль (п. 4 –  п.5)	1573,1	1573,1	1573,1	1578,2	1578,2	1588,0	1596,6	1596,6	1588,0	1581,2	1581,2	1589,3	18996,6
7. Сальдо от  операционной деятельности (п.6 + п.3)	1579,6	1579,6	1579,6	1584,7	1584,7	1594,5	1603,1	1603,1	1594,5	1587,7	1587,7	1595,8	19074,7
Инвестиционная деятельность
8. Размер инвестиций	900,0	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	900,0
9. Продажа активов	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	0,0
10. Сальдо от инвестиционной деятельности (п.9 - п.8)	-900,0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	900,0
Финансовая деятельность
11. Заемные средства	900												0,0
12. Погашение основного  долга	75	75	75	75	75	75	75	75	75	75	75	-900,0	-900,0
13. Проценты к уплате	-13,5	-13,5	-13,5	-13,5	-13,5	-13,5	-13,5	-13,5	-13,5	-13,5	-13,5	-13,5	-162,0
14. Сальдо денежного  потока по финансовой деятельности (п.11 – п. 12 – п.13)	-13,5	-13,5	-13,5	-13,5	-13,5	-13,5	-13,5	-13,5	-13,5	-13,5	-13,5	-913,5	-1062,0
15. Сальдо всех  денежных потоков (п.7 + п.10 + п. 14)	666,1	1566,1	1566,1	1571,2	1571,2	1581,0	1589,6	1589,6	1581,0	1574,2	1574,2	682,3	18912,7
16. Накопленное  сальдо	666,1	2232,2	3798,3	5369,5	6940,7	8521,7	10111,3	11700,9	13281,9	14856,1	16430,3	17112,6	111021,6

 

На следующем этапе проведем оценку эффективности инвестиционного проекта, которая включает:

- расчет чистого денежного  потока по годам без дисконтирования;

- расчет срока окупаемости

- простой нормы прибыли.

Чистая текущая стоимость (NPV) определяется как сумма годовых денежных потоков за два года (по строке 16 табл. 13 и табл. 14). При этом:

Принятие проекта целесообразно, если NPV> 0

Проект следует отвергнуть, если NPV< 0

Проект не является убыточным, но и не приносит прибыли, если NPV = 0

Таким образом, чистая текущая стоимость проекта за первый год составит 113 541,4 тыс. руб., за второй год 111 021,6 тыс. руб. В целом – 224563 тыс. руб. Среднегодовая стоимость чистой текущей стоимости инвестиционного проекта составит 112281,5 тыс. руб.

Простые показатели эффективности инвестиций рассчитываются следующим образом.

1. Простая норма прибыли  показывает какая часть инвестиционных  затрат возмещается в виде  прибыли в течение одного интервала  планирования.

ROI = Pr/I, 

где ROI – простая норма прибыли;

Pr – чистая прибыль;

I – общие инвестиционные затраты.

Простая норма прибыли инвестиционного проекта составит:

ROI = 224563 / 24/100= 0,93 или 93%.

2. При сравнении величины  простой нормы прибыли с минимальным  или средним уровнем доходности  инвестор может принять решение  о целесообразности вложения  средств.

Период (срок) окупаемости 

PR = I0 /P

где PR – период окупаемости;

I0 – первоначальные инвестиции;

P – чистый годовой поток от реализации инвестиционного проекта.

Срок окупаемости составит:

PR = (700 + 900) /17305,5 х 12 мес. = 1,0 месяц

Таким образом, инвестиционный проект окупится всего за 1 месяц.

 

Результаты оценки эффективности проекта отражены в табл. 15

 

Таблица 15. Показатели эффективности инвестиционного проекта

Наименование показатель	Величина показателя
Чистая текущая стоимость, тыс. руб.	224 563
Срок окупаемости, месяцев	1,0
Норма прибыли (рентабельность инвестиций), %	93

 

Таким образом, в результате принятия решения о расширении товарного ассортимента и вложения инвестиций в производство соков в размере 1600 тыс. руб. в течении двух лет, компания сможет получить 224563 тыс. руб.  чистой текущей стоимости инвестиционного проекта. Инвестиционный проект окупится за 1 месяц. За 2 года инвестиционные затраты окупятся на 93%.

 

 

Список использованной литературы

 

1. Гражданский Кодекс Российской Федерации: Часть первая - от 30.11.1994 г. № 51-ФЗ (ред. от 06.12.2011, с изм. от 27.06.2012.)
2. Налоговый кодекс Российской федерации (часть первая): Федеральный закон от 31.07. 1998.  № 146 -ФЗ ( в ред.  от 02.10.2012)
3. Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений - Федеральный закон от 25.02.99 № 39-ФЗ  (в ред. от 12.12.2011.)
4. О бухгалтерском учёте - Федеральный закон от 06.12.11 № 402-ФЗ
5. Положение по бухгалтерскому учету «Учет основных средств» (ПБУ 6/01): Приказ Минфина РФ от 30.03.2001. № 26н (в ред. от  24.12.2010)
6. Положение по бухгалтерскому учету «Доходы организации» (ПБУ 9/99): Приказ Минфина РФ от 06.05.1999. № 32н. (в ред.   27.04.2012)
7. Положение по бухгалтерскому учету «Расходы организации» (ПБУ 10/99): Приказ Минфина РФ от 06.05.1999. № 33н. (в ред.   27.04.12.)
8. Положение по бухгалтерскому учету "Учет материально-производственных запасов" (ПБУ 5/01) (в ред. 25.10.2010)
9. Любушин Н.П. Экономика организации. Учебник. Гриф УМО. М.: КноРус, 2010. 304 с.
10. Мокий, М. С. Экономика фирмы : учеб.и практикум для бакалавров / М. С. Мокий. – М. :Юрайт, 2012. – 335 с.
11. Сергеев И.В., И.И. Веретенникова. Экономика организации (предприятия). Учебник для вузов. 4-е издание. М.: Издательство Юрайт., 2011. 670 с.
12. Экономика предприятия (организации) Учебник.  / Под ред. А.И. Нечитайло, А.Е. Карлик, М.: КноРус, 2010. 368 с.
13. Экономика предприятия. Учебник Практикум (ГРИФ) // В. Д. Грибов, В.П. Грузинов – 4-е издание перераб. и доп.   – М. : ФиС:, Инфра-М, 2009. – 400 с.
14. Экономика предприятия. Учебник (ГРИФ) // В.К. Скляренко, В.М. Прудников – 4-е издание перераб. и доп.   – М. : Инфра-М, 2009. – 528 с.
15. Экономика промышленного предприятия: практикум Учеб.пособие (ГРИФ) // Н. Л. Зайцев. – 3-е изд., перераб. и доп. – М.: Инфра-М, 2007. – 224 с.
16. Экономика промышленного предприятия. Учебник. (ГРИФ) // Н. Л. Зайцев; Государственный университет управления.  – 6-е изд., перераб. и доп. – М.: Инфра-М, 2008. – 414 с.
17. Экономика фирмы. Учеб.пособие (ГРИФ)// Финансовая академия при правительстве РФ; Под ред. А.Н. Ряховской. – М.: Магистр, 2010. – 511 с.
18. Экономика фирмы. Учебник // МГУ им. М. В. Ломоносова (МГУ); Под общ.ред. Н. П. Иващенко – М.: Инфра-М,, 2010. – 528 с.
19. Экономика предприятия: Учеб. пособие / Под ред. А.С. Пелиха. – Ростов –на- Дону.: Феникс, 2006.
20. Экономика предприятия: Учебник для вузов / Под ред. В.Я. Горфинкеля, В.А. Швандара. - М., ЮНИТИ-ДАНА, 2006. – 670 с.