Финансовая устойчивость предприятия на примере ЗАО "Хлеб"

Акционерами Общества могут  быть физические и юридические лица, приобретающие акции в порядке, предусмотренном действующим законодательством  Российской Федерации и уставом  Общества.

 

 

2. Анализ финансовой устойчивости  предприятия
1. Анализ размера, структуры и динамики средств предприятия

и их источников

 

Анализ финансового стояния организации начинается со сравнительного аналитического баланса.

Оценка данных сравнительного аналитического баланса – это предварительный анализ финансового состояния, позволяющий судить о платежеспособности, кредитоспособности и финансовой устойчивости организации, характере использования финансовых ресурсов.

Проведем первоначальную оценку финансового состояния предприятия по балансу 2012 г. (таблица 3).

Таблица 3 – Оценка финансового состояния по балансу (тыс. руб.)

№	Показатели	Строки	На начало	На конец	Абсолют.	Относит.
п/п		баланса	периода	периода	Откл.	Откл.
1.	Участие собственных оборотных  средств в обороте	стр. 490 + стр. 640 + стр. 650 - стр. 190	1880	1043	-837	44
2.	Сумма оборотных средств в запасах и затратах	стр. 210	3000	4025	1029	134
3.	Показатель обеспечения собственных  оборотных средств, %	п1/п2	0,63	0,30	-0,33	52
4.	Достаток/недостаток СОС для обеспечения  запасов и затрат	п2-п1	1120	2982	1862	266
5.	Источники информирования оборотных  средств	п5=п2	3000	4025	1029	134
	в том числе: а) собственные	п1	1880	1043	-837	44
	б) заемные	610+620	3639	4868	1229	134
	в) привлеченные	п5 –а –б	-2519	-1886	633	134
6.	Финансовый результат	ф2, стр.140	4211	3058	-1153	27
7.	Уровень рентабельности, %	ф2, стр.029/(290)	0,92	0,68	-0,24	26

 

Из таблицы 3 видно, что  показатель участия собственных  оборотных средств в обороте  на начало  2012 года был положительным  и составлял 1880 тыс. руб. Это значит, что предприятие активно использует собственные оборотные средства в обороте. На конец года участие собственных оборотных средств уменьшилось на 44 %.  На начало года сумма оборотных средств в запасах и затратах составляла 3000 т.р., к концу года она увеличилась на 34%. Налицо резкий скачок в использовании СОС для обеспечения запасов и затрат.

Показатель обеспечения  собственных оборотных средств  на начало года составляет 63 %, к концу  года он уменьшился до 30 %. Таким образом, у предприятия в 2012 году были сложности  с собственными оборотными средствами. В связи с этим уменьшился уровень  рентабельности на 24%.

Финансовый результат  за 2012 год уменьшился по сравнению с предыдущим на 27 %, рентабельность производства так же снизилась на 26 %. Это говорит о том, что себестоимость продукции растет опережающими темпами.

Финансовый анализ в современных  условиях становится элементом управления, инструментом оценки надежности потенциального партнера.

Рассмотрим динамику выборочных показателей бухгалтерского баланса  ЗАО «Хлеб» за 2010-2012 годы.

Даже при беглом взгляде  на состав баланса можно сделать  ряд выводов:

• решающей частью активов являются оборотные активы, а решающей частью пассива – краткосрочные обязательства;
• в состав оборотных активов преобладают запасы, а в составе заемных источников средств – кредиторская задолженность;
• общество в своей деятельности зависит от платежной дисциплины дебиторов, от взаимоотношений с кредиторами, которые практически обеспечивают все его заемные средства, а также от наличия сырья, готовой продукции и товаров для перепродажи в наличии.

Таблица 4 - Динамика состава и структура баланса 2010-2012 г.

	Абсолютные величины		Удельного веса		Изменения
					+; -
	на начало периода, тыс.р.	на конец периода, тыс.р.	на начало периода %	на конец периода %	в абсолютных величинах	в удельн. веса
					тыс.р.	%
	2	3	4	5	6	7
Актив
Внеоборотные активы (190)	10706	10877	71,5	64,8	171	-6,8
Оборотные активы (290), в т.ч.	4257	5911	28,5	35,2	1654	6,8
а) запасы (210)	2198	4025	14,7	24,0	1827	9,3
б) дебиторская задолженность	1468	1290	9,8	7,7	-178	-2,1
в)  финансовые вложения	372	372	2,5	2,2	0	-0,3
г) денежные средства	219	224	1,5	1,3	5	0
Баланс (300)	14963	16788	100	100	1825	-
Пассив
Капиталы и резервы (490+640+650)	9141	11920	61,1	71,0	2779	9,9
Кредиторская задолженность  и прочие пассивы	5822	4868	38,9	29,0	-954	-9,9
(620+630+660)
Баланс (700)	14963	16788	100	100	1825	-

 

В результате анализа активов  ЗАО "Хлеб" за проверяемый период было установлено следующее:

За анализируемый период уровень внеоборотных средств возрос более чем в два раза. При этом наблюдается увеличение нематериальных активов.

Стоимость нематериальных активов  за исследуемый период возросла на 171 тыс. руб. и составила 10877 тыс.руб. Незначительную величину в составе оборотных средств составляют также дебиторская задолженность, краткосрочные финансовые вложения, денежные средства.

Стоимость запасов за исследуемый  период увеличилась на 1827 тыс. руб. и  составила 4025 тыс. руб.

Дебиторская задолженность  в анализируемом периоде снизилась. Заметное снижение в сумме 178 тыс. руб. Уровень дебиторской задолженности в составе оборотных активов составил по состоянию на 2010 года – 9,8 %, а по состоянию на 2012 года – 7,7 %

В начале исследуемого периода  дебиторская задолженность имеет  критическое значение. Таким образом, за период 2010 - 2012 года оборотные активы предприятия за счет снижения дебиторской задолженности уменьшились на 178 тыс. руб.

В структуре баланса ЗАО "Хлеб" как на начало, так и  на конец периода присутствуют краткосрочные  финансовые вложения. В течение анализируемого периода их уровень составлял  стабильную величину.

Сумма свободных денежных средств на предприятии за период возросла на 5 тыс. руб. и составила 224 тыс. руб.  

 

 

 

Рисунок 1. - Динамика изменения активов ЗАО "Хлеб"

 

 

 Анализ пассивов проводится в целях  выявления внутрихозяйственных  резервов обеспечения восстановления платежеспособности, выявления обязательств, которые могут быть оспорены или  прекращены, выявления возможности проведения реструктуризации сроков выполнения обязательств. 

 

 

Рисунок 2. - Динамика изменения пассивов ЗАО "Хлеб"

 

Из приведенной диаграммы  видно, что уставный капитал организации  оставался неизменным на всем промежутке исследования. Уровень добавочного  капитала остался неизменным в сумме 458 тыс. руб. Также в структуре  баланса присутствует резервный  капитал в сумме 121 тыс. руб.

Как на начало, так и на конец исследуемого периода в  балансе предприятия присутствует нераспределенная прибыль. При этом ее уровень возрос на 2203 тыс. руб. и  составил 10296 тыс. руб.

Сумма кредиторской задолженности  на 2012 года сократилась по сравнению с положением на2010 года на 954 тыс. руб. и составила 4868 тыс. руб. Значительное снижение кредиторской задолженности на 2183 тыс. руб. произошло в период с 2010 года по 2011 года. По состоянию на 2010 года наблюдается высокий удельный вес кредиторской задолженности. Ее сумма составляет 38.9 % общей стоимости имущества предприятия.

Соотношение дебиторской  и кредиторской задолженности в  исследуемом периоде не изменилось. При этом по состоянию на 2011 года кредиторская задолженность превышает дебиторскую на 42 %, а по состоянию на 2012 года на 32 %.

 

 

Рисунок 3. – Соотношение  дебиторской и кредиторской задолженности

 

В структуре пассива баланса  по состоянию на конец исследуемого периода присутствуют также резервы предстоящих расходов.

Увеличение активов на 1825 тыс. руб. сопровождается одновременным  снижением обязательств предприятия на 378 тыс. руб. Так как платежеспособность зависит от покрытия обязательств предприятия его активами, можно утверждать, что вследствие того, что активы организации возросли, отношение текущих пассивов к текущим активам изменилось и повлекло значительное улучшение платежеспособности.

 

2. Анализ динамики коэффициентов финансовой независимости, финансовой устойчивости, самообеспеченности и маневренности

 

Финансовая устойчивость является отражением стабильного превышения доходов над расходами, обеспечивает свободное маневрирование денежными  средствами предприятия и путем  эффективного их использования способствует бесперебойному процессу производства и реализации продукции. Поэтому  финансовая устойчивость формируется  в процессе всей производственно-хозяйственной  деятельности и является главным  компонентом общей устойчивости предприятия.

Для дальнейшего анализа  предприятия необходимо рассчитать основные коэффициенты финансовой устойчивости, отображенные в таблице 5.

 

Таблица 5. – Коэффициенты для определения финансовой устойчивости

Наименование показателя	2010	2011	2012	Отклонение 2012 от 2010
Коэффициент обеспеченности собственными средствами	-0,368	0,072	0,079	0,447
Коэффициент маневренности собственных средств	-0,171	0,036	0,041	0,212
Коэффициент автономии (финансовой независимости)	0,611	0,685	0,676	0,065
Коэффициент концентрации заемного капитала	0,389	0,315	0,324	-0,065
Коэффициент финансирования	1,.57	2,176	2,084	0,514
Коэффициент устойчивого финансирования	0,611	0,685	0,676	0,065
Коэффициент прогноза банкротства	-0,105	0,024	0,028	0,133

 

 

Степень обеспеченности хозяйственной деятельности организации собственными оборотными средствами, необходимыми для ее финансовой устойчивости, принимает минимальное нормативное значение  0,1. В то время как рекомендуемое значение 0,5. Но за анализируемый период наблюдается прогрессирующий рост коэффициента, что свидетельствует о повышении уровня финансовой устойчивости и прогнозирует достижения нормы в течение 2-3 лет.

В обороте находится 0,04 % собственного оборотного капитала. Коэффициент достаточно высок, чтобы обеспечивает гибкость в использовании собственных средств. Рост коэффициента достаточно стабилен (14%), что может свидетельствовать о нормальной деятельности предприятия, т.к. увеличение этого показателя возможно либо при росте собственного оборотного капитала, либо при уменьшении собственных источников финансирования.

Коэффициент автономии (финансовой независимости) показывает долю активов  должника, которые обеспечиваются собственными средствами, и определяется как отношение  собственных средств к совокупным активам. На 2012 года значение коэффициента автономии составило 0,676, в то время как на 2010 года оно составляло 0,611, т.е. доля владельцев предприятия в общей сумме средств, авансированных в его деятельность, возросла на 6.5%. Таким образом, предприятие стало более финансово устойчиво, стабильно и менее зависимо от внешних кредиторов.

Коэффициент концентрации привлеченных средств - определяется как отношение  суммы привлеченных средств предприятия к общей сумме средств, авансируемых в его деятельность. Доля привлеченных средств в общей сумме средств, авансируемых в деятельность организации, составляет 32%. Показатель в рассматриваемый период снизился на 6,5 %, что говорит о росте уровня финансовой устойчивости и снижения уровня зависимости от внешних инвесторов. Сумма значений показателей коэффициента автономии и коэффициента концентрации привлеченных средств равняется 1, а это значит, что предприятие развивается правильным путем.

Большая часть имущества  предприятия сформирована за счет заемных  средств, что видно из коэффициента финансирования равного 2. А это значит, что предприятие является платежеспособным и степень получения кредита высока.

Доля чистых оборотных активов в стоимости всех средств предприятия составляет около 20%. При этом происходит рост коэффициента прогноза банкротства, что свидетельствует об отсутствии финансовых затруднений.

Для более полного анализа  финансовой устойчивости предприятия, определим тип финансовой устойчивости. Для этого сформируем таблицу  с необходимыми показателями.