Финансовые риски деятельности организации: оценка, возможности минимизации

1. Риск ликвидности - риск, связанный с потерей возможности  банка своевременно и полностью  обеспечивать выполнение своих  долговых и финансовых обязательств  перед всеми контрагентами, что, в свою очередь, определяется  соотношением между собственным  капиталом банка, привлеченными  и размещенными средствами.

2. Процентный риск - возникает вследствие несовпадения объема требований и обязательств банка с фиксированной процентной ставкой, имеющих одинаковые сроки исполнения.

3. Риск недостаточной диверсификации активов/пассивов банка - приводит к повышенному уровню зависимости банка от отдельных сегментов финансовых рынков и к сложностям, связанным с переходом на новые финансовые инструменты.

4. Операционный риск - связан с возможными ошибками при проведении операций, превышением полномочий должностными лицами, злоупотреблениями.

5. Валютный риск - обусловлен возможностью потерь при изменении курса иностранной валюты.

6. Кредитный риск - риск, что заемщик окажется не в состоянии выполнять свои обязательства

7. Инфляционный риск - риск, что полученные доходы в результате высокой инфляции обесцениваются быстрее, чем растут (с точки зрения покупательной способности), и др.6

Для предприятий, осуществляющих производственную деятельность, можно выделить следующие виды рисков:

• риск неполучения/ недополучения исходного сырья, материалов;

• риск остановки производства;

• риск нереализации (невостребованности) произведенной продукции;

• риск нереализации производственных планов или инновационных проектов;

• риск неполучения/несвоевременного получения оплаты за реализованную продукцию;

•  риск возврата покупателем продукции и др.7

В зависимости от цели, сферы деятельности предприятие (организация) самостоятельно определяет принципы классификации, основные виды рисков с учетом специфики его функционирования, отрасли, региона.

Классификация рисков, определение их видов является основой для проведения качественного анализа рисков деятельности предприятия (организации) и должна быть ориентирована на выявление факторов и причин их возникновения.

1.2 Методы оценки экономических рисков

Оценка уровня риска является одним из существенных этапов риск - менеджмента, так как для управления риском его необходимо, прежде всего, проанализировать и оценить. В экономической литературе есть множество определений этого понятия, однако, в общем случае под оценкой риска принимается систематический процесс выявления факторов и видов риска и их количественная оценка, то есть методология анализа рисков сочетает взаимодополняющие количественный и качественный подходы.

Источниками информации, которая предназначена для анализа риска, являются:

- бухгалтерская отчетность  предприятия.

- организационная структура  и штатное расписание предприятия.

- карты технологических  потоков (технико-производственные  риски);

- договоры и контракты (деловые и юридические риски);

- себестоимость производства  продукции.

- финансово-производственные  планы предприятия.

Выделяются два этапа оценки риска: качественный и количественный.

Задачей качественного анализа риска является выявление источников и причин риска, этапов и работ, при выполнении которых возникает риск, то есть:

- определение потенциальных  зон риска;

- выявление рисков, сопутствующих  деятельности предприятия;

- прогнозирование практических  выгод и возможных негативных  последствий проявления выявленных  рисков.

Итоговые результаты качественного анализа риска, в свою очередь, служат исходной информацией для проведения количественного анализа, то есть оцениваются только те риски, которые присутствуют при осуществлении конкретной операции алгоритма принятия решения.

На этапе количественного анализа риска вычисляются числовые значения величин отдельных рисков и риска объекта в целом. Процесс количественной оценки состоит в определении вероятности воздействия риска и характера его влияния на показатели деятельности предприятия. Существующие виды количественной оценки риска могут быть классифицированы по следующим признакам:

1. В соответствии с  характером используемой исходной  информации:

1. априорная оценка, основанная на теоретических положениях и выражающая требования к будущим периодам последствиям определенных решений, событий;
2. эмпирическая оценка, при проведении которой используются фактические отчетные данные за прошедший период времени.

2. В зависимости от стадии принятия решений (временной аспект риска): оценка «стартового» риска – в идее, проекте, замысле; и «финального» - в уже принятом решении, совершенном действии.

3. В соответствии с  полученным результатом: оценка  обособленных, отдельных видов риска  и комплексного, совокупного его  уровня.

4. В зависимости от  степени объективности оценки: субъективная (например, основанная на результатах  опроса экспертов), объективная (проводимая  на основе статистической информации  за продолжительный период времени).

Завершающей стадией количественной оценки является выработка системы антирисковых мероприятий и расчет их стоимостного эквивалента.

Качественная оценка направлена на установление существования различных видов риска, определяющих их факторов и причин. Результатом качественной оценки рисков является система рисков.

Количественная оценка проводится на основе результатов качественного анализа рисков. Процесс количественной оценки состоит в определении вероятности воздействия риска и характера его влияния на показатели деятельности предприятия.

Оценка таких показателей, которые характеризуют факторы воздействия риска, позволяет определить основные оборотные производственные фонды, коэффициент оборачиваемости оборотных средств, величину затрат на сырье и материалы, доля материальных затрат в объеме реализации и др. Оценка показателей, которые характеризуют факторы воздействия риска, позволяет определить основные источники возникновения рисков, их значимость в сложившейся ситуации. В качестве методов ситуационного анализа внутренних факторов риска применяется аудит, анализ хозяйственной деятельности и финансовый анализ.

Факторы и последствия воздействия рисков в целом могут быть также оценены с помощью экспресс-анализа. Применение этого метода для установления оценки риска основывается на проведении финансового анализа и расчете коэффициентов отражающих наличие, размещение и использования финансовых ресурсов предприятия, и в совокупности определяющих.

Наиболее особый интерес представляют коэффициенты, которые характеризуют платежеспособность, т.е. готовность предприятия рассчитаться с кредиторами по краткосрочным платежам собственными средствами. Основными являются:

• коэффициенты ликвидности, которые также соответствуют позиции единой оценки финансового состояния предприятия;
• коэффициент задолженности (чем выше этот показатель, тем выше степень воздействия риска, поскольку неспособность погасить обязательства перед кредиторами может привести предприятие к банкротству);
• коэффициент маневренности.8

Коэффициент абсолютной ликвидности характеризует степень мобильности активов предприятия, обеспечивающей своевременную оплату по своей задолженности:

                                                                                                       (1)

где Св - стоимость высоколиквидных средств (денежные средства, ценные бумаги, депозиты и т. п.);

То - текущие обязательства (суммы краткосрочной задолженности) предприятия.

Коэффициент текущей ликвидности показывает, в какой степени текущие потребности обеспечиваются собственными средствами предприятия без привлечения кредитов, и определяется по формуле:

                                      (2)

где Сс - стоимость средств средней ликвидности (товарные запасы, дебиторская задолженность и т. п,)-

Расчетные значения приведенных показателей могут использоваться для оценки рисков финансового состояния предприятия (организации). При этом эти значения сравниваются с рекомендуемыми.

Например, наиболее оптимальным считается условие, при котором Ка.л. ,больше или равно 1. Но, учитывая малую вероятность того, что все кредиторы одновременно предъявят свои требования, на практике значение коэффициента может быть ниже (0,2—0,25). Рекомендуемая величина К.Т.Л. от 2,0 до 2,5.

Коэффициенты ликвидности используют для оценки воздействия риска снижения (потери) ликвидности предприятия (организации).

При проведении экспресс-анализа рассчитываются также и другие коэффициенты платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия (организации).

Коэффициент задолженности:

                                                                                                         (3)

где ЗК_ - заемный капитал;

СК - собственный капитал.

Чем выше этот показатель, тем больше долговых обязательств у предприятия (организации), тем выше степень воздействия риска, поскольку неспособность погасить обязательства перед кредиторами может привести предприятие (организацию) к банкротству.

Коэффициент маневренности:

                                                                                                        (4)

где ТА - текущие активы.

Значения данного коэффициента характеризуют финансовую независимость предприятия (организации), т. е. его способность не оказаться в положении банкрота.

Коэффициент автономии:

                                                 (5)

где ИБ - итог баланса.

Применяется коэффициент автономии при анализе деловой активности предприятия (организации), важен для инвесторов и кредиторов, поскольку характеризует долю средств, вложенных собственниками в общую стоимость имущества фирмы.

Коэффициент финансовой независимости:

                                                                                                      (6)

Минимальным воздействие риска считается, если значение коэффициента превышает 1, или 100 % (если коэффициент рассчитывается в процентах), т. е. когда сумма оборотных средств фирмы перекрывает все задолженности.

На практике применяются также и другие финансовые коэффициенты. В некоторых случаях необходимость оценки рисков на основе коэффициентов определяется законодательно. Например, в соответствии с Инструкцией Центрального банка РФ от 16 января 2004 г. № ПО-И на основании установленных нормативных показателей, в том числе соответствующих коэффициентов, оцениваются банковские риски.

Метод оценки рисков с позиции анализа финансового состояния предприятия (организации) достаточно распространен в современной практике. Но, несмотря на его универсальность и доступность, этот метод оценки риска не может быть применен в качестве абсолютного критерия определения его воздействия. Большинство финансовых коэффициентов взаимосвязаны друг с другом.

В экономической литературе существуют различные варианты их допустимых значений. Финансовые коэффициенты являются обобщенными, анализ их значений не позволяет получить полную объективную оценку рисков. Поэтому значения финансовых коэффициентов могут уточняться и конкретизироваться с учетом специфики деятельности организации. Расчеты коэффициентов могут дополняться расчетами других показателей.

1.3 Методы управления рисками

На практике применяется множество способов управления рисками - от традиционного страхования имущества или использования венчурных фирм, которые  делают бизнес на коммерческом освоении нововведений (научно-технических разработок с возможными отрицательными результатами), до системы мер по предупреждению злоупотреблений персонала в банковской сфере. Разнообразие подходов к управлению рисками вызвано действием различных их видов и формирующих внешних и внутренних факторов рисков. Возможности применения определенного метода для управления рисками зависят от конкретных экономических условий, специфики деятельности предприятия и присущих ему видов рисков.

Общая система управления рисками предприятий (организаций) включает следующие группы методов: диссипация, разделение риска, резервирование средств, компенсация, лимитирование, отказ от риска.

Сущность диссипации состоит в распределении риска, разделении ответственности за последствия его действия с другими экономическими субъектами. Вариантами диссипации риска являются аренда, лизинг оборудования, заключение договоров факторинга, контрактов на хранение и транспортировку грузов и т. д. Универсальным методом диссипации является страхование.