Влияние денежно-кредитной политики на экономику РФ

Относительно  бюджетной  политики  во  всех  вариантах  делается  предположение  о  ее  проведении  в  2014—2016  годах  в  рамках  существующих  бюджетных  правил.  Прогнозы  Банка  России  основных  макроэкономических  параметров  также  учитывают  влияние  на  внутренние  условия  со  стороны  проводимой  денежно-кредитной  политики,  направленной  на  достижение  целей  по  инфляции.

Банк  России  в  2014  году  продолжит  проводить  курсовую  политику,  не  препятствующую  формированию  тенденций  в  динамике  курса  рубля,  обусловленных  действием  фундаментальных  макроэкономических  факторов,  не  устанавливая  каких-либо  фиксированных  ограничений  на  уровень  курса  национальной  валюты.  При  этом  в  течение  данного  периода  Банк  России  будет  осуществлять  постепенное  повышение  гибкости  курсообразования,  в  том  числе  путем  сокращения  объемов  интервенций  Банка  России,  направленных  на  сглаживание  колебаний  обменного  курса  рубля,  а  также  увеличения  чувствительности границ операционного  интервала  к  объему  совершенных  Банком  России  интервенций,  тем  самым  создавая  условия  для  адаптации  участников  рынка  к  колебаниям  валютного  курса,  вызванным  внешними  шоками.

К  2014  году  Банк  России  планирует  осуществить  модификацию  механизма  курсовой  политики,  в  соответствии  с  которой  объем  валютных  интервенций,  направленных  на  сглаживание  излишней  волатильности  обменного  курса  рубля,  будет  корректироваться  на  величину,  определяемую  с  учетом  движения  средств  суверенных  фондов  и  действия  факторов  формирования  ликвидности  банковского  сектора.  Запланированные  изменения  будут  реализованы  в  рамках  работы  по  постепенному  повышению  гибкости  валютного  курса  и  сокращению  присутствия  Банка  России  на  внутреннем  валютном  рынке.

В  2014  году  завершится  работа  по  созданию  условий  для  перехода  к  режиму  плавающего  валютного  курса,  который  предполагает  отказ  от  использования  операционных  ориентиров  курсовой  политики,  связанных  с  уровнем  валютного  курса,  что  позволит  Банку  России  сконцентрироваться  на  управлении  рыночными  процентными  ставками  для  достижения  цели  по  инфляции.  В  то  же  время  Банк  России  продолжит  проводить  операции  на  внутреннем  валютном  рынке  в  рамках  решения  задач  по  регулированию  уровня  ликвидности  банковского  сектора.  Подобная  практика  не  противоречит  концепции  режима  плавающего  валютного  курса  и  успешно  применяется  развитыми  странами,  имеющими  суверенные  фонды.  Кроме  того,  данный  режим  не  исключает  проведение  точечных  валютных  интервенций  в  целях  поддержания  финансовой  стабильности  в  случае  шоковых  событий.  В  условиях  повышения  гибкости  курсообразования  обменный  курс  рубля  будет  формироваться  под  влиянием  преимущественно  рыночных  факторов,  в  том  числе  трансграничных  потоков  капитала,  подверженных  резким  и  труднопредсказуемым  колебаниям  вслед  за  изменением  настроений  участников  финансовых  рынков  [1,  c.  27].  Следствием  этого  станет  рост  неопределенности  динамики  курса  рубля  в  среднесрочной  перспективе,  что  обусловит  необходимость  дальнейшего  развития  рынка  производных  финансовых  инструментов  для  управления  курсовым  риском  экономическими  агентами  как  в  реальном,  так  и  в  финансовом  секторе. 

 

 В  то  же  время  обеспечение  Банком  России  ценовой  стабильности  будет  поддерживать  покупательную  способность  рубля,  что  повысит  доверие  экономических  агентов  к  национальной  валюте  и  будет  способствовать  снижению  ее  курса.

Банк  России  будет  придавать  большое  значение  разъяснению  участникам  финансового  рынка  действующей  операционной  процедуры,  а  также  особенностей  применения  инструментов  денежно-кредитной  политики. [2,  c.  136].

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

   2.2. Анализ влияния денежно-кредитной политики на экономику РФ

Проведение денежно-кредитной политики ЦБ РФ в условиях неустойчивости и изменчивости внешних и внутренних условий экономики страны неизбежно сталкивается с рядом проблем.

 Во-первых, непростой проблемой  является сама оценка состояния  экономического развития (что необходимо  для принятия Центральным Банком наиболее рациональных мер).

Во-вторых, регулирование в рамках национальной экономики усложняется из-за влияния внешнеэкономических процессов. Итогом является то, что целевая направленность принимаемых мер может искажаться. Осуществляя регулирование, ЦБ должен учитывать не только взаимосвязи в рамках мировой экономики, но и взаимозависимость звеньев национального хозяйства.[11, c.89]

Нестабильность российской экономики приводит к нестабильности спроса и предложения на кредитном рынке, выявляя положительные и отрицательные стороны методов кредитования народного хозяйства. Так, актуальность кредита под залог ценностей падает из-за залоговой стоимости, частой невозможности быстрой реализации залога и т.д.

Кроме того, сфера функционирования кредитного рынка предполагает получение немалых доходов его участников. Поэтому, данный рыночный механизм привлекателен для различного рода махинаций.

Следует также отметить необходимость разработки законодательного обеспечения потребительского кредитования как косвенного источника кредитования реального сектора экономики, развивающегося в последнее время наиболее высокими темпами.

В последнее время в России обострилась проблема нехватки наличных и безналичных денежных средств, проявляющаяся в низком соотношении денежной массы к ВНП / ВВП. Данный показатель называется коэффициент монетизации. В России данный показатель остается довольно высоким и в 2014 г.: 16-17 % (по данным Банка России). Этот показатель свидетельствует о том, что в стране низкий уровень насыщенности наличными деньгами хозяйственного оборота и самый крупный дефицит денег, как в наличном, так и безналичном обращении.[8,c.90]

Дефицит денежной массы в обращении и устойчиво высокие расходы государства приводят к росту доли денежных ресурсов страны, направляемых на покрытие расходов бюджета.

Кроме того, налично-денежный оборот в стране возрастает по стоимостной структуре. Причины роста налично-денежного оборота многообразны. К ним можно отнести: Экономический кризис; Кризис неплатежей; Кризис наличности; Плохая организация системы межбанковских расчетов; Замедление расчетов.

Сознательное сокращение прибыли и доходов предприятий с целью ухода от налогов и расширение наличных платежей за пределами банковской системы.

Резкий рост налично-денежного оборота приводит к увеличению издержек государства на обращение, перевозку, хранение наличных денег, а также замену ветхих купюр.

Выполняя расчетно-кассовые операции, банки Российской Федерации регулируют объем наличной денежной массы и ее обращение. В условиях ограниченности ресурсов, многие коммерческие банки не могут в полном объеме выполнять наличное и безналичное обслуживание населения и юридических лиц, что приводит к потере выгоды по данным операциям.

Денежный рынок наличности также отличается повышенной рисковостью: подделка денежных знаков, вычислительные ошибки кассовых служб, значительный объем кассовых операций и т.д. Такие риски приводят к нарушению расчетно-кассовой работы в кредитных учреждениях и снижению эффективности данных операций.

Другой негативный фактор заключается в том, что скорость обращения денег имеет тенденцию меняться в направлении, противоположном предложению денег, тем самым, замедляя или ликвидируя изменения в предложении денег, вызванные политикой, то есть когда предложение денег ограничивается, скорость обращения денег склонна к возрастанию. И наоборот, когда принимаются политические меры для увеличения предложения денег в период спада, весьма вероятно падение скорости обращения денег.

Кроме того, одной из основных проблем денежного рынка в любой стране является инфляция. Особенно негативные факторы инфляции проявляются в обесценении капиталов в наличной и безналичной формах, в падении покупательской способности, в разорении неконкурентоспособных предприятий, в общем экономическом кризисе. Оборот наличных и безналичных средств всегда связан с риском не получить ожидаемой суммы доходности как для государства в целом, так и для отдельного субъекта. Инфляция лишает Центральный Банк эффективно проводить денежно-кредитную политику в стране.

Центральный банк любого государства регулирует денежный оборот не напрямую, а через денежную и кредитную системы. Воздействуя на кредитные институты (банка), он создает определенные условия для их уработы. От этих условий в известной мере зависит направление деятельности коммерческих банков и других финансовых институтов, что и оказывает влияние на ход экономического развития страны.

Осуществляя денежно-кредитную политику, воздействуя на кредитную деятельность коммерческих банков и направляя регулирование на расширение или сокращение кредитования экономики, центральный банк достигает стабильного развития внутренней экономики, укрепления денежного обращения, сбалансированности внутренних экономических процессов. Таким образом, воздействие на кредит позволяет достичь более глубоких стратегических задач развития всего хозяйства в целом. С другой стороны, избыточная денежная масса имеет свои недостатки: обесценение денег, и, как следствие, снижение жизненного уровня населения, ухудшение валютного положения в стране. Соответственно в первом случае денежно-кредитная политика должна быть направлена на расширение кредитной деятельности банков, а во втором случае - на ее сокращение, переходу к политике «дорогих денег» (рестрикционной).[17, c.98-101]

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Глава 3. Основные направления совершенствования денежно-кредитной политики в целях улучшения экономического состояния РФ

 

3.1. Монетарная политика, как направление для совершенствования денежно-кредитной политики в экономике РФ

Совершенствование денежно-кредитной сферы экономики России происходит при помощи совместных действий ЦБ и государства. Цель кредитно-денежной политики ЦБ в денежной сфере состоит в том, чтобы создать на денежном рынке условия для того, чтобы в экономике постоянно существовала такая масса денег и кредитов, которая необходима для развития, а тем самым обеспечить страну растущим количеством товаров, услуг, рабочих мест. Чтобы компенсировать потерю покупательной способности, кредиторы должны добавить определенный процент (соответствующий уровню инфляции) к тем ставкам, которые они назначили бы в другой ситуации. Поэтому если рост инфляции обусловлен ростом денежной массы, то фактически может привести к повышению процентных ставок. [16, c.90]

В самой общей форме монетарная политика может быть определена как управление денежным предложением или создание условий для доступа экономических субъектов к кредитам в объемах и (или) под процентную ставку, соответствующую определенным экономическим целям. Составляющими монетарной политики выступают: денежная (в узком смысле) политика, как политика регулирования количества денег в обороте (объема денежной массы); процентная политика - политика регулирования общего уровня процентных ставок в экономике; политика валютного курса (валютная политика в узком смысле) - политика регулирования уровня и динамики курса национальной валюты к иностранным (пока в основном к доллару США). Постановка вопроса об активизации монетарной политики в целях стимулирования экономического роста делает необходимым определение пределов и последствий возможного воздействия такой активизации на экономику, прежде всего на динамику производства и темпы роста цен.

Потенциальное влияние монетарной политики на динамику производства целесообразно анализировать на микроуровне (уровне предприятия).

Для проведения монетарной политики резервная система Российской Федерации располагает четырьмя основными инструментами:

· изменение уровня резервных требований;

· изменение процентных ставок, которые должны платить банки, беря кредиты у центрального института (учетная ставка). В целом считается, что воздействие процентной ставки на экономику ведет к тому, что усиливается экономический рост. Так, снижение средней ставки на 1% дает прибавку ежегодного экономического роста страны на 1\ 3 процента;

· покупка и продажа государственных ценных бумаг (операции на открытых рынках);

· определение условий для различных видов займов (выборочный кредитный контроль).

Кроме того, для создания оптимальных условий развития денежного рынка в России необходимо:

- совершенствование законодательной  базы в сфере денежно - кредитной  политики;

- уменьшение долларизации российского  денежного обращения;

- усиление стимулов инвестиционной  активности;

- совершенствование налоговой  системы;

- снижение инфляции и проведения политики сдерживания цен;

- внедрение и совершенствование  электронного денежного обращения;

- развитие и применение широкого  спектра форм безналичного обращения;

- усиление контроля над законностью  наличного и безналичного оборота для предотвращения возможных противоправных действий и другие.

Для повышения скорости и эффективности оборачиваемости денежных средств в наличной и безналичной формах очень важно развитие механизма предоставления гарантий. В настоящее время это предоставление государственных гарантий. Однако только государственными гарантиями нельзя полностью обеспечить потребности коммерческих структур в гарантиях. Таким образом, улучшение конъюнктуры денежного рынка в России приведет к укреплению национальной денежной единицы и стабилизации денежной системы в целом, что, в свою очередь, окажет положительное влияние на весь комплекс экономических процессов в стране.

                  

 

 

 

 

 

        3.2. Рефинансирование банков.

Рефинансирование является одним из важнейших инструментов денежно-кредитной политики, применяемых центральными банками.

Под рефинансированием понимается предоставление центральным банком коммерческим банкам заимствований, когда они исчерпали свои ресурсы и не имеют возможности пополнить их из других источников (например, на межбанковском кредитном рынке или рынке ценных бумаг) на приемлемых для себя условиях.