Государственный долг: структура и управление

МИНИСТЕРСТВО СЕЛЬСКОГО  ХОЗЯЙСТВА РФ

ФЕДЕРАЛЬНОЕ ГОСУДАРСТВЕННОЕ БЮДЖЕТНОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ

ПЕРМСКАЯ ГОСУДАРСТВЕННАЯ  СЕЛЬСКОХОЗЯЙСТВЕННАЯ

АКАДЕМИЯ ИМ. АКАДЕМИКА  Д.Н. ПРЯНИШНИКОВА

 

 

 

Кафедра экономической  теории

 

 

 

 

 

 

 

КУРСОВАЯ РАБОТА

По дисциплине: экономическая  теория

На тему: Государственный  долг: структура и управление

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Пермь, 2012

 

Содержание

 

Введение                                                                                                                               3                      

1.Государственный долг: содержание и основные формы                                              5

1.1.Сущность и понятие                                                                                                      5    

1.2.Структура государственного  долга                                                                              7    

2.История государственного долга  Российской Федерации                                           9  

3.Управление государственным долгом, современные задачи                                     13

3.1.Управдение государственным  долгом                                                                       13

3.2.Принципы управления государственным долгом                                                    17

3.3.Основные задачи по управлению  государственным долгом                                   18

3.4.Проблемы и экономические  последствия                                                                 19

4.Современная ситуация Российской  Федерации на рынке государственного              долга                                                                                                                                    23

4.1.Анализ динамики и структуры государственного внешнего долга РФ                 23

4.2.Анализ динамики и структуры  государственного внутреннего 

долга РФ                                                                                                                             28 

Заключение                                                                                                                        32

Список использованных источников                                                                              33

Приложения

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

 

   Единой научно-теоретической  платформы по проблеме государственного  долга, приемлемой для всех  стран, к настоящему времени  не сложилось. Политика в области  государственных заимствований,  управления суверенными долгами для большинства стран является важной составляющей государственной финансовой политики.                       

   От ее эффективности зависят международный имидж государства, отношение политиков, инвесторов, потенциальных партнеров по совместным крупным международным бизнес - проектам, международных финансовых организаций, а также международный суверенный рейтинг.

   Всеобщими причинами  образования государственного долга  принято считать: войны, стихийные  бедствия, государственное предпринимательство, рост иностранных капиталов, социальную политику государства. Военное происхождение госдолгов известно испокон веков. Война и приготовления к войне, содержание армии в связи с ростом ее размера и совершенствованием вооружения требуют таких расходов, которые не позволяют покрыть их за счет текущих бюджетных доходов.

   Со становлением  рыночных отношений государство  превращается в хозяйствующий  субъект. На смену насильственным  рычагам привлечения средств  (увеличению налогов) приходит  использование кредита. Власть создает государственные предприятия в отраслях, которые недоступны и непривлекательны для частного предпринимателя (из-за долгих сроков окупаемости инвестиций) или социально значимы. Возникает необходимость заимствований для их финансирования.  

   Внешний долг и возникает и при переливе капитала из одной страны в другую. Капитал стремится туда, где устойчивы прибыли, ниже риски инвестиций. Речь идет о выпусках внешних ценных бумаг государства для нерезидентов. Для иностранных инвесторов такие вложения менее рискованны, чем приобретение корпоративных ценных бумаг. Но риск присутствует всегда.    

   Социальная политика  государства связана с его  дополнительными расходами. Социально-экономические  преобразования, реформы государственного управления, экономического, политического устройства являются дорогостоящими. Для их реализации государство вынуждено осуществлять заимствования. Для долговой политики России характерно сочетание внешних и внутренних заимствований. Основными формами внутренних заимствований были выпуск облигаций, бумажных ассигнаций, эмиссия процентных кредитных, доходных банковских билетов государственными банками.

   В последние  годы уделяется большое внимание  растущему государственному долгу.  Быстро растущая задолженность государства перед внутренними и внешними  кредиторами  служит  очень  большой  проблемой   даже  в  прогнозах  самых  оптимистично настроенных  аналитиков.  Государственный  долг  увеличивается  с  каждым  годом  не  менее  чем  на  десять миллиардов  долларов 

 

 

США. Положение государства  на сегодня настолько тяжелое, что  каждый год  Россия  вынуждена выторговывать у  иностранных  кредиторов по   пять – шесть  миллиардов долларов только  для  выплаты  процентов по  уже  накопленным  задолженностям. Что необходимо предпринять  для того чтобы вытащить наше государство из глубокой долговой ямы? Думаю, этот вопрос ставил перед собой  не один кабинет министров Российской Федерации. И грамотные эксперты не один год решают данную проблему. Лет десять тому назад вряд ли кто-нибудь мог предположить, что Россия окажется в весьма неприглядном положении ненадежного должника, вынужденного просить отсрочки по непосильным для нее долговым платежам, и что проблема управления внешним долгом станет постоянной заботой ее экономических и финансовых органов.

С одной стороны, подтвердились  опасения ненадежной платежеспособности наших должников из развивающихся  стран и стран СЭВа, а с другой — по ряду причин оказалось невозможным  избежать быстрого нарастания валютной задолженности западным кредиторам.

   Тем не менее,  только недавно Правительством  России стали предприниматься  меры  к  решению этой острейшей проблемы. Возможно, внешний долг не так сильно заботит россиян сегодня, когда перед нами все признаки кризисной экономики: инфляция, безработица, спад производства, тяжелое положение в социальной сфере. Но уже теперь ясно, что этот ряд будет пополнен не менее серьезной проблемой.

Актуальность рассматриваемой  темы делает ее дальнейшее исследование необходимым и своевременным. Кроме того, для урегулирования задолженности на общегосударственном уровне необходим серьезный анализ структуры долга, возможностей по его погашению, срочности и целесообразности ведения переговоров по его реструктуризации. При решении проблемы государственного долга необходимо также активно использовать теоретические наработки в этой области.

В экономической литературе тема государственного долга России является дискуссионной. Единой методики оценки долгового бремени  и его влияния на экономику  Российской Федерации не существует; предложения по оптимизации величины внешней и внутренней задолженности также различны. Здесь следует отметить, что точные суммы перечислений по обслуживанию и погашению внешнего долга России недоступны даже в Минфине, так как разными долгами занимаются различные подразделения и информацию никто официально не сводит.

Цель данной курсовой работы –  исследование сущности государственного долга, основных показателей структуры  и динамики долга и его влияния  на экономику России, определение методов управлении внешней и внутренней задолженности Российской Федерации.

Задачами курсовой работы являются:

1.раскрытие экономической сущности  государственного долга и его  составляющих;

2.анализ современного  состояния внешнего и внутреннего  долга РФ;

3.оценка влияния государственного  долга на экономику России

 

 

Глава 1. Государственный  долг: содержание и основные формы

1.1.Сущность и понятие

 

   Государственный долг - сумма задолженности государства по выпущенным и непогашенным государственным займам (включая начисленные по ним проценты). В зависимости от рынка размещения, валюты займа и других характеристик государственный долг подразделяется на внутренний и внешний. В зависимости от срока погашения государственный долг может быть текущим или капитальным. Состоит из задолженности центрального правительства (основная часть долга), местных органов власти, государственных предприятий. Государственный долг  выступает как результат накапливающегося бюджетного дефицита. Государственный долг и проценты  по нему погашаются путем выкупа государством ценных бумаг за счет средств бюджета.[5]                                                                     В Бюджетном кодексе Российской Федерации дано юридическое определение. К государственному долгу Российской Федерации относятся долговые обязательства Российской Федерации перед физическими и юридическими лицами Российской Федерации, субъектами Российской Федерации, муниципальными образованиями, иностранными государствами, международными финансовыми организациями, иными субъектами международного права, иностранными физическими и юридическими лицами, возникшее в результате государственных заимствований Российской Федерации. А также долговые обязательства по государственным гарантиям, предоставленным Российской Федерации, и долговые обязательства, возникшее в результате принятия законодательных актов Российской Федерации об отнесении на государственный долг долговых обязательств третьих лиц.[1]    

   Говорят,  что сегодняшние  государственные  займы – это завтрашние налоги. Некоторые налогоплательщики являются владельцами государственных  ценных бумаг. Они  получают проценты по этим бумагам и одновременно платят налоги, которые частично идут на выплату государственных  займов и процентов.                                                             Как правило, из текущих бюджетных доходов не удается полностью выплачивать проценты и в срок погашать государственные займы. Поэтому правительства, постоянно нуждаясь в средствах, прибегают к новым займам, покрывая старые долги, они делают еще большие новые.

   В целях  регулирования размера государственного  долга устанавливается его предельный  объем. Предельные объемы государственного  внутреннего и внешнего долга  на очередной финансовый год  утверждаются федеральным законом  о федеральном бюджете с разбивкой долга по формам обеспечения обязательств. Причинами возникновения государственного долга обычно являются трудные периоды для экономики: войны, спады и т.д. Например, во время войны надо переориентировать большую часть ресурсов на производство военной продукции, что требует значительных государственных расходов, как требует их и содержание армии. Имеется три варианта финансирования: увеличение налогов, выпуск денег и дефицитное финансирование. Рост налогообложения приводит к подрыву трудовых стимулов, выпуск денег создает инфляционное давление, следовательно, большая

 

5

часть военных  расходов финансируется за счет продажи  обязательств населению. Другой источник государственного долга - это спады. В периоды, когда национальный доход сокращается, или не может увеличиваться, налоговые поступления автоматически сокращаются и приводят к бюджетным дефицитам. Еще один источник государственного долга - упомянутые выше политические интересы, приводящие к увеличению правительственных расходов и, следовательно, увеличению бюджетного дефицита.

 Многие экономисты считают,  что основная тяжесть долга состоит в необходимости ежегодно отчислять процентные платежи, возникающие как результат государственного долга. При достижении определенного уровня платежей по обслуживанию государственного долга по отношению к ВНП государство теряет возможность дальнейшего экономического роста. Особенно важно соотношение между иностранными и внутренними кредиторами правительства.

   В общей  сумме государственного долга в большинстве стран внешняя задолженность относительно невелика. Рост внутреннего долга в промышленно развитых странах связан с хроническим дефицитом государственного бюджета и представляет собой форму привлечения средств для финансирования государственных расходов, которые быстро увеличивались в связи с повышением роли государства в экономике, в том числе его расходов на развитие хозяйства, социальные нужды, а также (во многих странах) в связи с огромными военными расходами. Задолженность местных органов власти растет в связи с расходами на строительство муниципального жилья, расходами на здравоохранение, образование и др. Значительных масштабов достигает государственный долг в развивающихся странах, что связано с дефицитным финансированием государственных капиталовложений, направляемых на становление национальной экономики. Государственный долг в развивающихся странах составляет 10-20% ВВП. Относительно большую часть в общей сумме государственного долга развивающихся стран составляет внешняя задолженность, так как вследствие крайне низкого жизненного уровня основной массы населения ресурсы для размещения внутренних государственных займов в этих странах ограничены. В ряде случаев развивающиеся страны  прибегают к принудительному размещению внутренних государственных займов. За последнее время, ввиду дефицита государственного бюджета, существенно возрос государственный долг Российской Федерации. Основной формой внутреннего заимствования стало размещение государственных краткосрочных обязательств (ГКО), которые стали доступны и для внешних кредиторов. Погашение государственного долга производится за счет расходной части государственного бюджета. В государственных бюджетах большинства стран погашение государственного долга - значительная статья расходов (10-12% общей суммы расходов). Для погашения долга производится также выпуск новых государственных займов. Государственный долг погашается путем выкупа облигаций на фондовой бирже или непосредственно у кредиторов, проведения тиражей погашения, иногда в форме аннуитетов, т.е. ежегодной выплаты не только процентов, но и части капитальной суммы долга.[7]