Денежно-кредитная политика, ее цели и инструменты

Федеральное агентство по образованию

Государственное образовательное  учреждение

Высшего профессионального образования

«НИЖЕГОРОДСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ

 им. Н.И.  ЛОБАЧЕВСКОГО»

 

 

ФИНАНСОВЫЙ ФАКУЛЬТЕТ

 

КАФЕДРА «ТЕОРИИ ЭКОНОМИКИ»

 

ДИСЦИПЛИНА «ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ТЕОРИЯ»

 

 

 

 

КУРСОВАЯ РАБОТА

 

На тему:

«Денежно-кредитная политика, ее цели и инструменты»

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Выполнила: студентка 2 курса,

группы 13203 дневного отделения Перфилова Ю.В.

______________________________

подпись

Проверила: Глушич Н. Г.

______________________________

подпись

 

 

 

 

 

 

Нижний Новгород

2012 г. 

Оглавление

1. Денежно-кредитная политика: понятие, типы, цели.

1.1 Денежно-кредитная политика: сущность, цели.

1.2 Центральный банк-орган денежно-кредитного регулирования.

1.3 Инструменты денежно-кредитной политики.

2.  Особенности развития денежно-кредитной системы России.

2.1  Денежно-кредитная система как документ 

2.2  Особенности денежной системы России 

2.3  Особенности кредитной системы России 

2.4 Особенности денежно-кредитной политики России в кризисный и посткризисный период.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

Денежно-кредитная политика Банка России является неотъемлемой частью государственного регулирования  экономики. Ошибки в этой области  могут привести к тяжелым последствиям, ярким примером чему является кризис в 1998 году в Российской Федерации и мировой финансовый кризис, начавшийся в 2008 году и продолжающийся по настоящее время. 

Между тем, в мировой  практике накоплен значительный опыт поддержания макроэкономической стабильности, который может быть исследован при выработке денежно-кредитной политики Российской Федерации. Естественно, применение универсальных правил проведения денежно-кредитной политики представляется весьма проблематичным, поскольку макроэкономическая ситуация как в мировом масштабе, так и в национальном, подвержена существенным переменам. Вопрос выбора предпочтительного режима денежно-кредитной политики и целесообразности модернизации уже имеющейся практически никогда не может быть снят в полном объеме с повестки дня.

В контексте вышеизложенного можно констатировать научную и практическую актуальность проблем выбора целей и предпочтительного режима денежно-кредитной политики в условиях мирового финансового кризиса.

Целью работы является изучение целей и инструментов денежно-кредитной политики в РФ.

 

 

Исходя из поставленной цели, в работе определены следующие  задачи: 
- рассмотреть понятие и цели денежно – кредитной политики; 
- обобщить методы и инструменты денежно – кредитной политики; 
- проанализировать состояние денежного рынка и инфляционных процессов в РФ в условиях мирового финансового кризиса; 
- дать оценку основным антикризисным мероприятиям в области денежно - кредитной политики ЦБ РФ.

 

Объектом исследования выступает денежно-кредитная политика. 

Предметом исследования являются инструменты денежно-кредитной политики и их роль в достижении макроэкономической стабилизации.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Глава 1. Денежно-кредитная  политика: понятие, типы, цели.

1.1 Денежно-кредитная политика: сущность, цели

 

Под денежно-кредитной политикой государства понимается совокупность мерэкономического регулирования денежного обращения и кредита, направленных на обеспечение устойчивого экономического роста путем воздействия на уровень и динамику инфляции, инвестиционную активность и другие важнейшие макроэкономические процессы.

 

Денежно-кредитная политика тесно увязывается с внутриполитическими  и экономическими отношениями, особенно темпами инфляции и экономического роста. Причем она используется не как  отдельный элемент регулирования  экономики, а в совокупности с такими инструментами, как финансовая политика, политика доходов и другие.

 

Осуществляет кредитно-денежную политику Центральный банк или организации, выполняющие функции Центрального банка (Федеральная резервная система США).

 

Кредитно-денежная политика базируется на принципах монетаризма. Главным ее преимуществом перед бюджетно-налоговой политикой является оперативность и гибкость. Поскольку она проводится Центральным банком, а не парламентом страны, она гораздо меньше подвержена политическому влиянию.

 

Отрицательным моментом по сравнению с бюджетно-налоговой политикой является косвенный характер воздействия кредитно-денежной политики на экономику, опосредованный определенными «передаточными механизмами». Центральный банк способен оказывать преимущественно косвенное воздействие на коммерческие банки с целью сокращения или увеличения ими кредитов, что в свою очередь способствует финансовой стабилизации, укреплению денежного обращения, расширению инвестиций и, в конечном итоге, экономическому росту в стране.

 

Основными целями кредитно-денежной политики государства являются:

• смягчение циклических колебаний экономики;

• сдерживание инфляции;

• стимулирование инвестиций;

• обеспечение полной занятости;

• регулирование темпов экономического роста;

• обеспечение устойчивости платежного баланса.

 

Достижения поставленных целей Центральный банк добивается путем воздействия  на промежуточные звенья механизма кредитно-денежного регулирования: денежную массу, ставку процента, обменный курс валюты.

 

 

Различают пассивную и активную кредитно-денежную политику.

 

 Под пассивной политикой понимают изменения денежных параметров, возникающие вследствие осуществления государством фискальной (бюджетно-налоговой) политики.

 

 Проводя активную политику, государство при помощи специфических инструментов кредитно-денежной политики воздействует на денежный рынок для достижения поставленных целей.

 

Выделяют два типа кредитно-денежной политики: стимулирующую  и ограничительную.

 

Стимулирующая кредитно-денежная политика (кредитная экспансия) осуществляется в целях увеличения экономической активности в стране путем увеличения денежного предложения и снижения цены денег (ставки процента).

 

Например, в условиях падения производства и увеличения безработицы центральные банки пытаются оживить конъюнктуру, расширяя кредит и снижая нормы процента. Напротив, экономический подъем часто сопровождается «биржевой горячкой», спекуляцией, ростом цен, нарастанием диспропорций в экономике. В таких условиях центральные банки стремятся предотвратить «перегрев» конъюнктуры с помощью ограничения кредита, повышения процента, сдерживания эмиссии платежных средств и т.д.

 

Ограничительная кредитно-денежная политика (кредитная рестрикция) направлена на сдерживание инфляционного экономического роста и предполагает сокращение объемов денежного предложения и увеличение цены денег.

 

Можно также выделить долгосрочную и краткосрочную кредитно-денежную политику. Они различаются по своим  результатам. В краткосрочном периоде  кредитно-денежная политика в большей мере влияет на объем национального производства и в меньшей – на цены. В долгосрочном периоде, напротив, она оказывает преимущественное воздействие на уровень цен, лишь незначительно влияя на реальный объем выпуска.

 

Выбор вариантов денежно-кредитной  политики зависит во многом от причин изменения спроса на деньги. Например, если рост спроса на деньги связан с инфляционными процессами, уместной будет жесткая политика поддержания денежной массы, что соответствует вертикальной или крутой кривой предложения денег. Если необходимо изолировать динамику реальных переменных от неожиданных изменений скорости обращения денег, то, вероятно, предпочтительнее окажется политика поддержания процентной ставки, связанной непосредственно с инвестиционной активностью (горизонтальная или пологая кривая предложения денег L^s в зависимости от угла наклона кривой L^s изменение спроса на деньги будет в большей степени сказываться либо на денежной массе М (рисунок 1.1,б), либо на процентной ставке r (рисунок 1.1,a)

 

 

 

 

 

 

Рисунок 1.1 - Варианты денежной политики: а — относительно жесткая; б — относительно гибкая

 

Очевидно, что центральный  банк не в состоянии одновременно фиксировать денежную систему и  процентную ставку. Например, для поддержания  относительно устойчивой ставки при  увеличении спроса на деньги банк вынужден будет расширять предложение денег, чтобы сбить давление вверх на процентную ставку со стороны возросшего спроса на деньги (это отразится сдвигом вправо кривой спроса на деньги L^D и перемещением точки равновесия вправо вдоль кривой L^S от точки А к точке В).

 

Денежно-кредитная политика имеет довольно сложный передаточный механизм. От качества работы всех его  звеньев зависит эффективность политики в целом.

Можно выделить четыре звена  передаточного механизма денежно-кредитной  политики:

 
• изменение величины реального предложения денег (^M/р)^S в результате пересмотра центральным банком соответствующей политики;

 
• изменение процентной ставки на денежном рынке; 

• реакция совокупных расходов (особенно инвестиционных) на динамику процентной ставки; 
 
• изменение объема выпуска в ответ на изменение совокупного спроса (совокупных расходов).

 

Между изменением предложения  денег и реакцией совокупного  предложения есть еще две промежуточные  ступени, прохождение через которые  существенно влияет на конечный результат.

 

Изменение рыночной процентной ставки происходит путем изменения  структуры портфеля активов экономических  агентов после того, как в результате, скажем, расширительной денежной политики центрального банка на руках у  них оказалось больше денег, чем им необходимо. Следствием, как известно, станет покупка других видов активов, удешевление кредита, т.е. в итоге снижение процентной ставки. 

Однако реакция денежного  рынка зависит от характера спроса на деньги. Если спрос на деньги достаточно чувствителен к изменению процентной ставки, то результатом увеличения денежной массы станет незначительное изменение ставки. И наоборот, если спрос на деньги слабо реагирует на процентную ставку, то увеличение предложения денег приведет к существенному падению ставки. 

Очевидно, что нарушения  в любом звене передаточного  механизма могут привести к снижению или даже отсутствию каких-либо результатов  денежно-кредитной политики. Например, незначительные изменения процентной ставки на денежном рынке или отсутствие реакции составляющих совокупного спроса на динамику ставки разрывают связь между колебаниями денежной массы и объемом выпуска. Эти нарушения в работе передаточного механизма денежно-кредитной политики особенно сильно проявляются в странах с переходной экономикой, когда, например, инвестиционная активность экономических агентов связана не столько с процентной ставкой на денежном рынке, сколько с общей экономической ситуацией и ожиданиями инвесторов. 

Денежно-кредитная политика имеет значительную внешнюю проблему (время от принятия решения до его результата), так как влияние ее на размер ВВП в значительной степени связано через колебания процентной ставки с уменьшением инвестиционной активности в экономике, что является достаточно длительным процессом. Это также осложняет ее проведение, ибо запаздывание результата может даже ухудшить ситуацию. Скажем, антициклическое расширение денежной массы (и снижение процентной ставки) для предотвращения спада может дать результат, когда экономика будет уже на подъеме и вызовет нежелательные инфляционные процессы.

 

В целом денежно-кредитная политика сталкивается с рядом ограничений  и проблем: 
 
•   избыточные резервы, появляющиеся в результате политики «дешевых денег», могут не использоваться банками для расширения предложения денежных ресурсов; 
 
•   вызванное денежно-кредитной политикой изменение денежного предложения может быть частично компенсировано изменением скорости обращения денег; 
 
• воздействие денежно-кредитной политики ослабится, если кривая спроса на деньги станет пологой, а кривая спроса на инвестиции — крутой; к тому же кривая спроса на инвестиции может сместиться, нейтрализовав денежно-кредитную политику.

 

 

 

 

 

 

 

 

1.2 Центральный  банк-орган денежно-кредитного регулирования

Основополагающей целью денежно-кредитной политики является помощь экономике в достижении общего уровня производства, характеризующегося полной занятостью и стабильностью цен. Денежно-кредитная политика состоит в изменении денежного предложения с целью стабилизации совокупного объема производства (стабильный рост), занятости и уровня цен.

Нерегулируемая деятельность коммерческих банков может привести к циклическим колебаниям деловой  активности, т.е. в периоды инфляции им выгодно увеличивать денежное предложение, а в период депрессии - уменьшать, усугубляя тем самым кризис. Поэтому необходима взвешенная государственная политика регулирования денежного обращения. Эту роль главного координирующего и регулирующего органа всей денежной системы страны выполняет центральный (эмиссионный) банк. 
 
Главная задача кредитно-денежной политики центрального банка - поддержание стабильной покупательной силы национальной валюты и обеспечение эластичной системы платежей и расчетов. В то же время политика центрального банка является одной из важнейших частей регулирования всей экономики государства

Центральный банк любого государства регулирует денежный оборот не напрямую, а через денежную и кредитную системы. Воздействуя на кредитные институты (банка), он создает определенные условия для их работы. От этих условий в известной мере зависит направление деятельности коммерческих банков и других финансовых институтов, что и оказывает влияние на ход экономического развития страны. Поэтому национальные особенности кредитной системы определяют степень воздействия центрального банка. Особенности национальной банковской системы в значительной степени определяются целями, стратегией и методами денежно-кредитного регулирования центральным банком.