Особенности организации и проведения аналитической работы на предприятии

 

Введение

В современных условиях нормальное функционирование предприятия независимо от формы собственности требует  от руководства тщательного, системно-комплексного подхода к анализу финансового  состояния, а для грамотного управления финансами предприятия – разработки и реализации финансовой стратегии.

Анализ финансового состояния, или финансовый анализ, возник сравнительно недавно, только в середине ХХ века, выделился в самостоятельную  отрасль знаний, ранее он производился в рамках экономического анализа.

Обобщая различные точки  зрения отечественных и зарубежных экономистов, можно считать, что  финансовый анализ состоит из трех взаимосвязанных частей:

собственно анализа (от греческого «analysis») – логических приемов определения понятия финансов предприятия, когда это понятие разлагают по признакам на составные части, чтобы таким образом сделать познание его ясным в полном его объеме;

синтеза (от греческого «synthesis») – соединения ранее разложенных элементов изучаемого объекта в единое целое;

выработки мер по улучшению  финансового состояния предприятия.

Предметом финансового анализа  являются финансовые результаты и их потоки.

Основная цель финансового  анализа – оценка финансового  состояния и выявление возможностей повышения эффективности функционирования предприятия. Основная задача – эффективное управление финансовыми ресурсами предприятия.

Информационная база –  годовая, полугодовая или квартальная  бухгалтерская отчетность предприятия: баланс предприятия – форма 1, отчет  о прибылях и убытках – форма 2.

В данном курсовом проекте  проводится финансовый анализ состояния  ОАО «Транснефть» на основе данных баланса и отчета о прибылях и убытках за первое полугодие 2005 года. Финансовый анализ проводится тремя способами:

Графический способ (построение балансограмм).

Табличный способ.

Коэффициентный способ.

На основе проведенного анализа  будет дано заключение относительно финансового состояния ОАО «Транснефть», а также будут даны рекомендации по оптимизации финансового состояния организации.

Краткая характеристика предприятия

Открытое акционерное  общество «Акционерная компания по транспорту нефти «Транснефть» учреждено в соответствии с указом Президента Российской Федерации N 1403 от 17 ноября 1992 года и постановлением Правительства Российской Федерации от 14 августа 1993 года № 810 и является правопреемником Главного производственного управления по транспортировке и поставкам нефти (Главтранснефть) Миннефтепрома СССР.

Учредитель компании - Правительство  Российской Федерации.

Зарегистрировано Московской регистрационной палатой 26 августа 1993 года, свидетельство № 026.800.

Основные направления  деятельности ОАО «Транснефть»:

перекачка, координация и  управление транспортировкой нефти  по магистральным нефтепроводам  на нефтеперерабатывающие предприятия  России и за ее пределы;

профилактические, диагностические  и аварийно-восстановительные работы на нефтепроводах;

координация деятельности по комплексному развитию сети магистральных  нефтепроводов и других объектов нефтепроводного транспорта;

взаимодействие с нефтепроводными  предприятиями других государств по вопросам транспортировки нефти  в соответствии с межправительственными  соглашениями;

координация деятельности организаций  в решении задач научно-технического прогресса в трубопроводном транспорте нефти, во внедрении новых технологий и материалов;

привлечение инвестиций для  развития производственной базы, расширения и реконструкции акционерных  обществ, входящих в компанию;

организация работы по обеспечению  охраны окружающей среды в районах  объектов нефтепроводного транспорта.

ОАО «Транснефть» в цифрах:

48,708 тыс. км магистральных  нефтепроводов диаметром от 420 до 1220 мм;

339 нефтеперекачивающих станций;

861 резервуаров емкостью 14,16 млн. куб. м;

Транспорт 93% добываемой в  России нефти;

Принято в систему в 2004 году 449,0 млн. тонн нефти;

Грузооборот 853 млрд. ткм.

Уставный капитал. Акции:

Уставный капитал АК «Транснефть» составляет 6219502 (шесть миллионов двести девятнадцать тысяч пятьсот два) рубля.

На величину уставного  капитала выпущены:

обыкновенные именные  акции в количестве 4664627 штук номинальной  стоимостью 1 рубль на общую сумму 4664627 руб.;

привилегированные именные  акции в количестве 1554875 штук номинальной  стоимостью 1 рубль на общую сумму 1554875 рублей.

Держатель реестра акционеров - ОАО «Регистратор РОСТ».

Аудитор - ЗАО «КПМГ».

Дочерние и зависимые  общества:

ОАО «Сибнефтепровод»;

ОАО «Черномортранснефть»;

ОАО «Связьтранснефть»;

ОАО «ЦУП «Стройнефть»;

ЗАО «Страховая компания Транснефть»;

Негосударственный пенсионный фонд «Транснефть»;

Информационная база для  проведения финансового анализа:

Приложение 1 – Баланс ОАО  «Транснефть» за 1 полугодие 2005 года.

Приложение 2 – Отчет о  прибылях и убытках ОАО «Транснефть» за 1 полугодие 2005 года.

Глава 1. Финансовый анализ состояния  предприятия графическим способом

Графический способ финансового  анализа предприятия осуществляется с помощью графического отображения  в относительных (удельных) или абсолютных величинах показателей финансовой бухгалтерской отчетности предприятия  на диаграмме специального вида, называемой балансограммой, на начало и конец анализируемого периода для последующей оценки финансового состояния предприятия в прошлом и настоящем, а также прогнозирования финансового состояния предприятия в будущем при разработке финансовой стратегии предприятия.

Балансограмма представляет собой диаграмму, отображающую соотношение между финансовыми показателями предприятия, расположенными в шести колонках. Показатели, отображаемые в каждой колонке, и объекты финансового анализа, для оценки которых используется каждая колонка, представлены в таблице:

Показатели и оцениваемые  объекты колонок балансограммы

Наименование колонки  балансограммы	Показатели, отражаемые в  колонке	Объекты финансового анализа, для оценки которых используется колонка
Колонка А	Структура разделов актива баланса	Платежеспособность, кредитоспособность, вероятность банкротства, имущество, капитал, финансовые результаты предприятия
Колонка Б	Структура подразделов актива баланса	Платежеспособность, кредитоспособность, вероятность банкротства, имущество, финансовые результаты предприятия
Колонка В	Постатейная структура подраздела «Запасы» актива баланса	Платежеспособность, кредитоспособность, вероятность банкротства, имущество, финансовые результаты предприятия
Колонка Г	Структура «Выручки от продаж»  Отчета о прибылях и убытках	Финансовые результаты, имущество, капитал предприятия
Колонка Д	Постатейная структура раздела  «Краткосрочные обязательства» пассива  баланса	Платежеспособность, кредитоспособность, вероятность банкротства, имущество, капитал, финансовые результаты предприятия
Колонка Е	Структура разделов пассива  баланса	Платежеспособность, кредитоспособность, вероятность банкротства, имущество, капитал, финансовые результаты предприятия

 

Для достижения сопоставимости данных всех шести колонок, показатели колонки Г взвешиваются в валюте баланса.

Графическим способом финансового  анализа оценивается финансовое состояние как предприятия в  целом (совокупности объектов финансового  анализа), так и отдельных объектов финансового анализа.

Финансовое состояние  предприятия является отражением накопленного им потенциала за счет текущих финансовых результатов, которое описывается  активными и пассивными статьями бухгалтерского баланса, а также  соотношениями меду ними. Диагностика  финансового состояния может  быть выполнена с позиций краткосрочной  и долгосрочной перспективы. Финансовая устойчивость – это такое состояние  финансовых ресурсов, их распределения  и использования, которое обеспечивает развитие предприятия на основе роста  прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях разумного (допустимого) экономического риска.

Оценка платежеспособности

Платежеспособность –  это проявление финансовой устойчивости, которое отражает способность предприятия  своевременно и полностью выполнять  свои платежные обязательства.

Ликвидность предприятия  – наличие у него оборотных  средств в размере, теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств хотя бы с нарушением сроков погашения, предусмотренных контрактами. Ликвидность актива – способность его трансформироваться в денежные средства.

Платежеспособность в  большинстве случаев ассоциируется  с ликвидностью, т.е. возможностью превращения  активов предприятия в деньги для последующей оплаты долгов. Платежеспособность оценивают по данным бухгалтерского баланса на основе диагностики ликвидности  оборотных средств.

Оценка кредитоспособности

Кредитоспособным является предприятие, которое имеет все  предпосылки получить кредит и способно своевременно возвратить взятую ссуду  с уплатой процентов за счет прибыли  или других финансовых источников, возможно, заемных средств.

Оценка вероятности банкротства

В соответствии с Законом  о несостоятельности (банкротстве) предприятий под несостоятельностью (банкротством) понимается неспособность  предприятия удовлетворить требованиям  кредиторов по оплате товаров (работ, услуг), обеспечить платежи в бюджет и  внебюджетные фонды по причине превышения сумм обязательств должника над размером его имущества или в связи  с неудовлетворительной структурой баланса должника.

Оценка имущества

Состав и размещение имущества  в стоимостном выражении, источники  его образования на какую-либо отчетную дату характеризуют имущественное  положение предприятия. К имуществу  относят внеоборотные активы, стоимость которых отражена в I и II разделах бухгалтерского баланса.

Оценка состояния капитала

Оценка капитала, вложенного в имущество. Создание и увеличение имущества предприятия возможно за счет собственных и заемных  средств (капитала). Изменение капитала отражается в пассиве бухгалтерского баланса.

Построение балансограммы ОАО «Транснефть»

Для построения балансограммы используются специальным образом сгруппированные статьи баланса и отчета о прибылях и убытках. Ниже приведены исходные данные для построения балансограмм.

Показатель	Обозн.	Абсолютные значения, тыс. руб.	Нормированные значения, %
на начало	на конец	на начало	на конец
I. Внеоборотные активы	А1	46 380 967	50 464 413	56,34%	50,02%
Нематериальные активы	НМА	899	872	0,00%	0,00%
Основные средства	ОС	1 321 347	1 295 262	1,61%	1,28%
Незавершенное строительство	НЗС	11 135 031	13 704 973	13,53%	13,58%
Отложенные налоговые  активы	ОНА	102 806	114 966	0,12%	0,11%
Прочие внеоборотные активы	ПВА	135 594	108 114	0,16%	0,11%
Доходные вложения	ДВ	31 037 621	32 592 352	37,70%	32,31%
Долгосрочные финансовые вложения	ДФВ	2 647 669	2 647 874	3,22%	2,62%
II. Оборотные активы	А2	35 938 967	50 419 705	43,66%	49,98%
Запасы в т.ч.	З	49 938	86 318	0,06%	0,09%
Расходы будущих периодов	РБП	24 286	62 407	0,03%	0,06%
Товары отгруженные	ТО	0	0	0,00%	0,00%
Затраты в незавершенном  производстве	ЗНП	393	0	0,00%	0,00%
Сырье и материалы	СиМ	23 459	22 896	0,03%	0,02%
Животные на выращивании  и откорме	Жив	0	0	0,00%	0,00%
Готовая продукция и товары для перепродажи	ГП	1 800	1 015	0,00%	0,00%
Прочие запасы	ПрЗ	0	0	0,00%	0,00%
НДС по приобретенным ценностям	НДС	7 142 272	8 442 660	8,68%	8,37%
Деб.задолженности (более, чем 12 мес.)	ДЗ>1	137 283	134 014	0,17%	0,13%
Деб.задолженности (менее, чем 12 мес.)	ДЗ<1	16 994 606	18 614 953	20,64%	18,45%
Прочие оборотные активы	ПОА	0	0	0,00%	0,00%
Краткосрочные финансовые вложения	КФВ	0	0	0,00%	0,00%
Денежные средства	ДС	11 614 868	23 141 760	14,11%	22,94%
Баланс по активам	ВБ	82 319 934	100 884 118	100,00%	100,00%
III. Капитал и резервы	П3	45 877 642	49 250 977	55,73%	48,82%
IV. Долгосрочные обязательства	П4	14 963 617	7 846 771	18,18%	7,78%
Займы и кредиты		14 437 199	7 168 025	17,54%	7,11%
Отложенные налоговые  обязательства		525 836	678 164	0,64%	0,67%
Прочие долгосрочные обязательства		582	582	0,00%	0,00%
V. Краткосрочные обязательства	П5	21 478 675	43 786 370	26,09%	43,40%
Займы и кредиты	ЗиК	2 501 013	6 578 128	3,04%	6,52%
Доходы будущих периодов	ДБП	27 693	21 543	0,03%	0,02%
Резервы предстоящих расходов	РПР	52 219	32 109	0,06%	0,03%
Задолженность участникам по выплате доходов	ЗУ	13	24	0,00%	0,00%
Прочие краткосрочные  обязательства	ПКО	0	0	0,00%	0,00%
Кредиторская задолженность	КЗ	18 897 737	37 154 566	22,96%	36,83%
Баланс по пассивам	ВБ	82 319 934	100 884 118	100,00%	100,00%
Выручка нетто от продаж	В	64 761 764	87 219 689	78,67%	86,46%
Прибыль от продаж	Пр	3 758 632	5 961 400	4,57%	5,91%
Себестоимость	С/Ст	61 003 132	81 258 289	74,10%	80,55%
Сальдо операционных доходов  и расходов		-95 091	1 074 578	-0,12%	1,07%
Сальдо внереализационных  доходов и расходов		-649 172	-479 412	-0,79%	-0,48%
Итого прибыль от продаж		3 014 369	6 556 566	3,66%	6,50%

 

При общем росте показателей  валюты баланса и выручки существует ряд тенденций, которые вызывают опасения. В первую очередь - замещение  в структуре обязательств компании собственного капитала заемным. Рост доли себестоимости в выручке. При этом, существенно увеличилась доля оборотных средств в структуре активов. Это увеличение произошло, в основном, за счет роста доли денежных средств. Такое положение может свидетельствовать либо о нерациональном управлении финансами предприятия (т.к. можно было бы за счет излишних денежных средств погасить значительную часть кредиторской задолженности) или о подготовке к значительному корпоративному событию (вечеринка топ менеджеров, слияние, выплата дивидендов).

Анализ активов и пассивов ОАО «Транснефть» графическим способом

Для анализа платежеспособности предприятия графическим способом балансограмма предприятия дополняется специальными графами, отражающими активы и пассивы предприятия по степеням ликвидности и срочности.

На балансограмме «Активы-Пассивы» видно, что предприятие не может погасить наиболее срочные обязательства с помощью наиболее ликвидных активов. При этом оба этих показателя в течение периода существенно выросли, и разрыв между ними возрос.

Погашение краткосрочных  пассивов с помощью быстрореализуемых  активов на начало периода возможно со значительным запасом, а на конец  периода предприятие уже не обладает необходимым объемом быстрореализуемых  активов.

Рост ликвидных активов  произошел за счет денежных средств, рост наиболее срочных обязательств – за счет кредиторской задолженности.

Таким образом, текущая платежеспособность предприятия существенно ухудшилась. На начало и на конец периода дисконтированные активы позволяли погасить дисконтированные обязательства.

Анализ имущества и  капитала ОАО «Транснефть» графическим способом

Для анализа имущества  и капитала графическим способом балансограмма предприятия дополняется специальными графами.

В структуре имущества  можно отметить следующие изменения. К концу периода возросла доля финансового имущества и наиболее ликвидных активов. Это произошло  за счет роста денежных средств.

При анализе капитала графическим  способом можно отметить, что доли собственного, перманентного, перманентного  оборотного капиталов существенно  сократились к концу периода. Такое изменение объясняется  существенным ростом кредиторской задолженности  в конце периода.

Анализ платежеспособности ОАО «Транснефть» графическим способом

При анализе платежеспособности ОАО «Транснефть» графическим способом выяснено, что собственный оборотный капитал предприятия на начало и на конец периода был отрицательным (хотя, стоит заметить, что величина недостатка собственного капитала для финансирования внеоборотных активов очень близка к нулю). Таким образом, ОАО «Транснефть» даже для формирования внеоборотных активов использует заемное финансирование. В течение анализируемого периода как относительная доля собственного капитала в структуре баланса, так и величина собственного оборотного капитала уменьшились, что свидетельствует об ухудшении показателей платежеспособности. Величина превышения перманентного оборотного капитала и на начало периода была положительной. Таким образом, анализируемое предприятие способно удовлетворить потребность в средствах для финансирования оборотного капитала и внеоборотных активов за счет собственных средств и долгосрочных заимствований, что соответствует НОРМАЛЬНОЙ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ предприятия. Однако, за анализируемый период величина перманентного оборотного капитала значительно снизилась, а величина оборотных средств - возросла. На конец периода перманентного оборотного капитала было уже недостаточно для финансирования запасов с НДС и внеоборотных активов, но достаточно для финансирования непродаваемой части запасов с НДС и внеоборотных активов. Такое положение соответствует ДОПУСТИМО НИЗКОЙ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ. Таким образом, не смотря на рост остатков денежных средств, выручки, прибыли и благоприятную ситуацию на рынке платежеспособность предприятия ухудшилась. Такие изменения вызваны несогласованностью в темпах изменения активов и пассивов предприятия.