Рынок ценных бумаг

Автор работы: Пользователь скрыл имя, 27 Декабря 2010 в 06:47, контрольная работа

Краткое описание

Рынок – сложное многофункциональное комплексное понятие, включающее в себя рынок товаров и услуг, с одной стороны, и рынок ресурсов – с другой. Взаимодействие этих рынков имеет кредитный характер и определяет системообразующее звено - экономический механизм государства.
Рынок ценных бумаг – это совокупность экономических отношений, возникающих между различными экономическими субъектами по поводу мобилизации и размещения свободного капитала в процессе выпуска и обращения ценных бумаг.

Содержание

1. Рынок ценных бумаг: особенности, виды. Фондовая биржа………………..3
1.1 Рынок ценных бумаг его цели, функции, первичный и вторичный рынок.3
1.2 Фондовая биржа – как организованная форма рынка ценных бумаг……...4
1.3 Участники рынка ценных бумаг. Субъекты, формирующие спрос и предложение ценных бумаг………………………………………………………4
Выводы по первой главе………………………………………………………….9
2. Виды ценных бумаг. Курс ценных бумаг…………………………………...10
2.1 Долевые и долговые ценные бумаги……………………………………….10
2.2 Факторы формирования курса ценных бумаг……………………………..13
Выводы по второй главе………………………………………………………...15
3.Государственное регулирование рынка ценных бумаг……………………..15
3.1 Специфика государственного регулирования……………………………..15
3.2 Направления государственного воздействия на функционирование рынка ценных бумаг…………………………………………………………………….18
Выводы по третьей главе………………………………………………………..19
Список использованной литературы…………………………………………...20

Вложенные файлы: 1 файл

работа №4.doc

— 185.00 Кб (Скачать файл)
 

Выводы:

     Рынок ценных бумаг – это совокупность экономических отношений, возникающих  между различными экономическими субъектами по поводу мобилизации и размещения свободного капитала в процессе выпуска и обращения ценных бумаг.

       Рынок ценных бумаг выполняет  ряд функций, которые можно  разделить на две группы: 1) общерыночные  функции, присущие любому рынку,  и 2) специфические функции, которые  отличают его от остальных рынков.

     К общерыночным относятся:

  • коммерческая функция, связанная с получением прибыли от операций на данном рынке;
  • ценовая функция, при помощи которой обеспечивается процесс формирования рыночных цен, их постоянное движение и т. д.;
  • информационная функция, на основе которой рынок производит и доводит до своих участников информацию об объектах торговли;
  • регулирующая функция, связанная с созданием правил торговли и участия в ней, порядка разрешения споров между участниками, установлением приоритетов и образованием органов управлении и контроля.

     К специфическим можно отнести:

  • перераспределительную функцию, обеспечивающую перелив денежных средств между отраслями и сферами деятельности и финансирование дефицита бюджета;
  • функцию страхования ценовых и финансовых рисков, или хеджирования, которое осуществляется на основе нового класса производственных ценных бумаг: фьючерсных и опционных контрактов.

     Можно выделить следующие виды рынков ценных бумаг:

  • первичный и вторичный;
  • организованный и неорганизованный;
  • биржевой и внебиржевой;

     Ценная  бумага – это особая форма существования  капитала, которая заменяет его реальные формы, выражает имущественные отношения, может самостоятельно обращаться на рынке как товар и приносить  доход.

     Различают именные, предъявительские и ордерные ценные бумаги.

     Для принятия инвестиционных решений в  процессе анализа рынка ценных бумаг  используются различные стоимостные  оценки акций. В практической деятельности различают следующие их виды: 1) номинальная  стоимость, 2) бухгалтерская стоимость, 3) рыночная стоимость.

                   Первичный рынок – это рынок  первых и повторных эмиссий  ценных бумаг, на котором осуществляется  их начальное размещение среди  инвесторов.

     На  вторичном рынке происходит не аккумулирование  новых финансовых средств для эмитента, а только перераспределение ресурсов среди последующих инвесторов.

     Фондовая  биржа - это организованная определённым образом часть рынка ценных бумаг, на котором с этими бумагами при  посредничестве членов биржи совершаются  сделки купли-продажи.

     В государственном регулировании рынка ценных бумаг можно выделить три основных направления.

     1.  Выработка определённых правил.

       2   Выдача лицензий органами  государственной власти.

       3.  Налогообложение доходов от  операций с ценными бумагами 

     Помимо  государственного регулирования, координация действий профессиональных участников рынка ценных бумаг может осуществляться и саморегулируемыми организациями. 

2.Виды  ценных бумаг.  Курс ценных бумаг

2.1 Долевые и долговые  ценные бумаги

     Ценная  бумага представляет собой документ установленной формы и реквизитов, который отражает связанные с ним имущественные права, может самостоятельно обращаться на рынке и быть объектом купли-продажи и иных сделок, служит источником получения регулярного или разового дохода, выступает разновидностью денежного капитала. Ценные бумаги принято делить на два больших класса: долговые и долевые

     В долговом обязательстве должник  объявляет, когда, в каком количестве и каким образом он возвратит  средства кредитору. Классическим долговым обязательством является вексель. Это очень старый финансовый инструмент, из которого произошло множество других. Например, облигации можно рассматривать как частный случай векселя, у которого оставлены лишь наиболее принципиальные параметры.

     Долевые ценные бумаги определяют долю инвестора в каком-либо проекте, капитале. Классическим примером долевых ценных бумаг являются акции, определяющие долю акционера в уставном капитале акционерного общества, право на получение дохода в том или ином виде, а также право на участие в управлении предприятием.

     В каждом классе ценных бумаг есть свои характерные особенности, свои понятия  и правила работы. По этой причине  рынок ценных бумаг обычно делят  на рынок долговых обязательств и  рынок акций.

     На  рынке долговых обязательств инвестор точно знает окончательный результат своих операций. Степень риска при покупке облигаций определяется, в основном, отказом должника произвести обещанные выплаты в обещанный срок. Методика торговли сводится, как правило, к просмотру параметров облигаций, которые объявляются заранее, выбору наиболее выгодных облигаций, выпущенных наиболее надежными организациями.

     На  рынке акций все абсолютно  по-другому. На рынке акций зарабатывают другим способом. Инвестор вкладывает деньги или в перспективное предприятие, акции которого, по прогнозу инвестора, через несколько лет значительно вырастут в цене, или в акции, цена которых регулярно меняется, что позволяет играть на разности цен на небольшом промежутке времени. Первой стратегией пользуется долгосрочный инвестор, а второй - краткосрочный трейдер. Основной риск заключен в неопределенности прогноза. Важное политическое событие внутри страны, например, избрание нового президента, принятие нового закона, затрагивающего деятельность предприятия, изменение экономической ситуации и многое другое может существенно повлиять на стоимость активов предприятия, на рыночную цену его акций и даже поставить под вопрос сам факт существования предприятия. Риск на рынке акций значительно выше, чем на рынке облигаций. Практика показывает, что вложение средств в банк или в валюту всегда и во всех странах не приводит к реальному увеличению капитала, все "съедает" инфляция. И только долгосрочные вложения в акции позволяют увеличить капитал, потому что темпы роста надежного предприятия превышают скорость инфляции.

     Государство, муниципальные структуры или  предприятия, то есть юридические лица, выпускают ценные бумаги, например облигации, с целью получения более дешевого, чем в банке, кредита от населения. Того, кто выпускает ценные бумаги, называют эмитентом. Вкладчиками денежных средств в ценные бумаги, то есть инвесторами, могут быть как юридические, так и физические лица. Для инвесторов наиболее безопасным является биржевой рынок.

     Понятие "биржа" употребляется в разных источниках в довольно широком смысле. В экономике часто под этим могут подразумевать просто торговую площадку. В юриспруденции под  биржей понимается вполне определенная структура, имеющая соответствующую лицензию на биржевую деятельность и имеющая определенные юридические права и обязанности. Так, в экономической литературе говорят о бирже недвижимости или бирже труда, хотя с юридической точки зрения это неправомерно. В экономическом смысле простая торговая площадка превращается в биржу тогда, когда она выполняет определенные функции.

     Существуют  различные классификации  ценных бумаг:

  1. По эмитентам. Ценные бумаги выпускаются разными субъектами. В самом общем виде выделяются три основные группы их эмитентов: государство, частный сектор, иностранные субъекты. Соответственно все ценные бумаги могут быть условно отнесены к государственным, частным или международным.
  2. Исходя из их экономической природы могут быть выделены:
    1. ценные бумаги, выражающие отношения совладения (долевые ценные бумаги), к которым относятся акции, варранты, коносаменты и др. ;
    2. ценные бумаги, опосредующие кредитные отношения – это различные формы долговых обязательств, облигации, банковские сертификаты, векселя и др.;
    3. производные фондовые ценности; к ним относятся:
      • обратимые облигации (например, облигации, которые спустя определённое время могут быть обменены на акции);
      • обратимые привилегированные акции (привилегированные акции, которые в некоторый период времени обмениваются на обыкновенные акции);
      • специальные ценные бумаги банков;
      • некоторые другие инструменты (опционы, фьючерсные контракты).
  3. По сроку существования:
    1. срочные – это ценные бумаги, имеющие установленный при их выпуске срок существования. Обычно делятся на три подвида:
      • краткосрочные, имеющие срок обращения до 1 года;
      • среднесрочные -  срок обращения свыше 1 года в пределах 5-10 лет;
      • долгосрочные, имеющие срок обращения до 20-30 лет;
    2. бессрочные – это ценные бумаги, срок обращения которых ничем не регламентирован, т.е. они существуют «вечно» или до момента погашения, дата которого никак не обозначена при выпуске ценной бумаги.
  4. По происхождению:
    1. первичные ценные бумаги – основаны на активах, в число которых не входят сами ценные бумаги. Это, например, акции, облигации, векселя и др.;
    2. вторичные – это ценные бумаги, выпускаемые на основе первичных ценных бумаг; это варранты на ценные бумаги, депозитарные расписки и др.;
  5. По типу использования:
    1. инвестиционные (капитальные) – это ценные бумаги, являющиеся объектом для вложения капитала (акции, облигации, фьючерсные контракты и др.);
    2. неинвестиционные – ценные бумаги, которые обслуживают денежные расчёты на товарных или других рынках (векселя, чеки, коносаменты).
  6. Исходя из порядка владения. Предъявительская ценная бумага не фиксирует имя её владельца, и её обращение осуществляется путём простой передачи от  одного лица к другому. Именная ценная бумага содержит имя её владельца и, кроме того, регистрируется в специальном реестре. Если именная ценная бумага передаётся другому лицу путём совершения на ней передаточной надписи (индоссамента), то она называется ордерной.
  7. По форме выпуска различают
  • эмиссионные, которые выпускаются обычно крупными сериями, и внутри каждой серии все ценные бумаги абсолютно идентичны - это, обычно – акции и облигации;
  • эмиссионные – выпускаются поштучно или небольшими сериями.
  1. Основные виды ценных бумаг являются рыночными, т.е. могут свободно продаваться и покупаться на рынке. Однако в ряде случаев обращение ценных бумаг может быть ограничено, и ценную бумагу нельзя продать никому,  кроме как тому, кто её выпустил, и то через оговорённый срок. Такие бумаги являются нерыночными.
  1. С точки зрения доходности ценные бумаги, как правило, являются доходными, но могут быть и бездоходными, когда при выпуске ценной бумаги не оговаривается размер дохода её владельцу.
  2. По уровню риска виды ценных бумаг располагаются следующим образом исходя из принципа: чем выше доходность, тем выше риск, и чем выше гарантированность ценной бумаги, тем ниже риск.

     Основными видами ценных бумаг с точки зрения их экономической сущности являются:

  • АКЦИЯ – единичный вклад в уставный капитал акционерного общества с вытекающими из этого правами.
  • ОБЛИГАЦИЯ – единичное долговое обязательство на возврат вложенной денежной суммы через установленный срок с уплатой или без уплаты определённого дохода.
  • БАНКОВСКИЙ СЕРТИФИКАТ – свободно обращающееся свидетельство о депозитном (сберегательном) вкладе в банк с обязательством последнего выплаты этого вклада и процентов по нему через установленный срок.
  • ВЕКСЕЛЬ – письменное денежное обязательство должника о возврате долга, форма и обращение которого регулируются специальным законодательством – вексельным правом.
  • ЧЕК – письменное поручение чекодателя банку уплатить чекополучателю указанную в неё сумму денег.
  • КОНОСАМЕНТ – документ (контракт) стандартной (международной) формы на перевозку груза, удостоверяющий его погрузку, перевозку и право на получение.
  • ВАРРАНТ – а) документ, выдаваемый складом и подтверждающий право собственности на товар, находящийся на складе; б) документ, дающий его владельцу преимущественное право на покупку акций или облигаций какой-то компании в течение определённого срока времени по установленной цене.
  • ОПЦИОН – договор, в соответствии с которым одна из сторон имеет право, но не обязательство, в течение определённого срока продать (купить) у другой стороны соответствующий актив по цене, установленной при заключении договора, с уплатой за это право определённой суммы денег, называемой премией.
  • ФЬЮЧЕРСНЫЙ КОНТРАКТ – стандартный биржевой договор купли-продажи биржевого актива через определённый срок в будущем по цене, установленной в момент заключения сделки.

Информация о работе Рынок ценных бумаг