Оценка и анализ финансовой устойчивости предприятия

Содержание

 

 

Введение

 

Актуальность курсовой работы. В рыночных условиях залогом выживаемости и основой стабильного положения предприятия служит его финансовая устойчивость. Определение границ финансовой устойчивости относится к числу наиболее важных экономических проблем, поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести, в конечном счете, к банкротству.

Финансовая устойчивость фирмы является одним из важнейших факторов оценки ее конкурентоспособности в условиях рыночных отношений. Если предприятие финансово устойчиво, платежеспособно, оно имеет преимущество перед другими предприятиями того же профиля в привлечении инвестиций, в получении кредитов, в выборе поставщиков и в подборе квалифицированных кадров.

Анализ финансовой устойчивости проводится с целью оценить возможность и способность компании погашать свои обязательства и при этом сохранять права владения организацией в долгосрочной перспективе. Способность фирмы погашать обязательства в перспективе определяется сопоставлением собственных и заемных средств, а так же их структурой.

Цель курсовой работы –  провести оценку и анализ финансовой устойчивости предприятия.

Задачи курсовой работы:

- рассмотреть теоретические и методологические основы оценки и анализа финансовой устойчивости предприятия;

- провести анализ финансовой  устойчивости предприятия;

- разработать мероприятия  по повышению финансовой устойчивости  предприятия.

Объект исследования курсовой работы – ЗАО «ДМС-Омский».

Предметом курсовой работы является финансовая устойчивость ЗАО «ДМС-Омский».

Теоретической основой исследования являются труды ведущих зарубежных и отечественных ученых, посвятивших свои работы различным аспектам рассматриваемой проблемы. Это работы Савицкой Г.В., Артеменко В. Г., Абрютиной М.С., Стражевой В.И.и многих других.

Информационной основой для курсовой работы послужили внутренние данные ЗАО «ДМС-Омский», его финансовая отчетность за 2012-2014гг., нормативные документы, а также материалы, анализы данных, полученные в процессе исследовательской работы автора над проблемой, поднятой в данной дипломной работе.

Нормативно-правовой основой исследования выступают Трудовой Кодекс РФ, Гражданский Кодекс РФ, Налоговый Кодекс РФ, Федеральные законы и д.т.

Структура курсовой работы включает введение, три главы, заключение, список использованных источников и литературы, приложения.

Для решения поставленных задач использованы такие методы как изучение, обобщение, расчетно-аналитический метод.

 

1. Теоретические и методологические основы оценки и анализа финансовой устойчивости предприятия

1.1. Понятие и показатели  финансовой устойчивости предприятия

 

Финансовая устойчивость предприятия – состояние, распределение и использование финансовых ресурсов, обеспечивающие развитие предприятие на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности в условиях допустимого риска [15, c. 63].

В систему показателей, характеризующих финансовую устойчивость организации, входят:

- показатели платежеспособности  предприятия;

- показатели ликвидности  предприятия;

- относительные показатели финансовой устойчивости предприятия;

- показатели деловой активности.

Ликвидность - это способность предприятия своевременно реагировать на финансовые изменения (проблемы и перспективы), достаточность активов для погашения краткосрочных кредитов путем перевода активов в наличные средства, а также способность к увеличению активов в случае роста продаж на предприятии [23, c. 55].

В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на четыре группы [24, c. 41]:

– А1 – денежные средства и краткосрочные финансовые вложения;

– А2 – быстрореализуемые активы – дебиторская задолженность;

– А3 – медленно реализуемые активы: запасы, а также долгосрочные финансовые вложения;

– А4 – труднореализуемые активы: внеоборотные активы и долгосрочная дебиторская задолженность;

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

– П1 – кредиторская задолженность;

– П2 – краткосрочные пассивы: краткосрочные кредиты и займы (со сроком погашения до года);

– П3 – долгосрочные пассивы: долгосрочные кредиты и займы (обязательства со сроком погашения более года);

– П4 – постоянные пассивы: собственный капитал предприятия (обязательства перед собственниками).

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если одновременно имеют место следующие соотношения:

А1≥ П1; А2≥ П2; А3≥ П3; А4 < П4,                           (1.1)

Существенным является выполнение первых трех условий, так как четвертое неравенство носит балансирующий характер. Его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости – наличии у предприятия собственных оборотных средств (собственного оборотного капитала) [19, c. 22].

Платежеспособность представляет собой способность предприятия в установленные сроки и в полном объеме отвечать по своим краткосрочным и долгосрочным обязательствам (срок погашения которых уже наступил) при помощи денежных средств и их эквивалентов, что лежит в основе непрерывности процесса воспроизводства.

Среди показателей платежеспособности предприятия выделяют:

- общий показатель ликвидности;

- коэффициент абсолютной  ликвидности;

- коэффициент критической  ликвидности;

- коэффициент текущей  ликвидности;

- коэффициент маневренности собственных средств.

Общий показатель ликвидности:

,                                      (1.2)

Общий показатель ликвидности показывает возможность предприятия погасить имеющиеся наиболее срочные долги путем направления на эти цели всех оборотных активов, которые, естественно, гораздо ликвиднее внеоборотных.

Коэффициент абсолютной ликвидности:

,                                              (1.3)

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть краткосрочной задолженности фирма сможет погасить в ближайшее время. Рекомендуемое значение 0,2–0,5. Низкое значение указывает на снижение платежеспособности.

Коэффициент критической ликвидности:

,                                             (1.4)

Коэффициент срочной ликвидности (промежуточный коэффициент покрытия), характеризующий ожидаемую платежеспособность предприятия на период, равный средней продолжительности одного оборота дебиторской задолженности. Рекомендуемое значение 0,7–0,8. Низкое значение указывает на необходимость систематической работы с дебиторами.

Коэффициент текущей ликвидности:

,                                          (1.5)

Коэффициент текущей ликвидности (общей ликвидности), Показывает достаточность оборотных средств предприятия для покрытия своих краткосрочных обязательств. Также характеризует запас финансовой прочности вследствие превышения оборотных активов над краткосрочными обязательствами. Рекомендуемое значение показателя 1–2 указывает на то, что оборотные средства должны превышать краткосрочные обязательства.

Коэффициент маневренности собственных средств:

,                                 (1.6)

Коэффициент маневренности указывает на отношение оборотного капитала, который есть в распоряжении предприятия к другим источникам финансирования.

Относительные показатели финансовой устойчивости предприятия.

Коэффициент капитализации:

,                       (1.7)

Коэффициент капитализации – это показатель, сравнивающий размер долгосрочной кредиторской задолженности с совокупными источниками долгосрочного финансирования, включающими помимо долгосрочной кредиторской задолженности собственный капитал организации.

Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования [17, c. 58]:

 

,                  (1.8)

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами раскрывает, достаточно ли у предприятия своих средств, которые необходимы для его финансовой устойчивости.

 Коэффициент финансовой независимости:

,                                   (1.9)

Коэффициент финансовой независимости показывает, в какой степени фирма независима от внешних займов.

Коэффициент финансирования:

,                                   (1.10)

Коэффициент финансирования показывает экономическую стабильность той хозяйственной среды, в которой фирмой осуществляется его основная деятельность.

Выделяют три показателя, характеризующих обеспеченность запасов и затрат источниками их финансирования.

- излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств:

                                 (1.11)

где - прирост или излишек собственных оборотных средств;

З – запасы и затраты (раздел II баланса);

- излишек (+) или  недостаток (-) собственных, а так же долгосрочных  источников финансирования запасов (ΔСДИ):

                                        (1.12)

- излишек (+) или недостаток (-) общей величины источников  покрытия запасов (ΔОИЗ):

                                 (1.13)

Данные показатели обеспеченности запасов соответствующими источниками финансирования образуют трехфакторную модель (М):

М = (ΔСОС; ΔСДИ; ΔОИЗ)                               (1.14)

Представленная модель отражает тип финансового состояния предприятия.

Практически встречается четыре типа финансового состояния (приложение 5).

Деловая активность предприятия – это его способность по результатам своей экономической деятельности занять устойчивое положение на конкурентном рынке (свободный рынок без входных барьеров и препятствий конкуренции) [16, c. 25].

Рассмотрим подробнее показатели деловой активности.

Коэффициент общей оборачиваемости капитала:

,                                       (1.15)

Коэффициент общей оборачиваемости капитала отражает скорость оборота (количество оборотов за период) всего капитала предприятия.

Коэффициент оборачиваемости оборотных средств:

,                                 (1.16)

Характеристикой скорости оборота с момента оплаты до возвращения денег за реализованные материальные ценности на банковский счет выступает оборачиваемость средств (оборотных).

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности:

,                            (1.17)

Фирме в процессе работы приходится давать товарные кредиты потребителям, в результате накапливается дебиторская задолженность. Показатель ее оборачиваемости определяет количество оборотов за год средств, вложенных в расчеты.

Коэффициент оборачиваемости запасов:

,                                                (1.18)

Коэффициент оборачиваемости запасов (активов) – прямой показатель операционной эффективности предприятия для управления своими активами [15, c. 52].

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности:

,                              (1.19)

При исследовании результатов деятельности того или иного предприятия необходимо учитывать, что коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности в значительной степени зависит от масштабов производства, а также от сферы и отрасли активности.

1.2. Методика анализа финансовой устойчивости предприятия

 

Методы финансового анализа – это программа действий, направленных на изучение финансового здоровья предприятия, его внутренней и внешней политики. Они направлены на отслеживание текущего состояния, на определение его кредитной и инвестиционной способности. А также они помогают ответить на вопрос о том, насколько стабильно и рентабельно работает предприятие в конкретный момент времени.

Методы и приемы финансового анализа своевременно выявляют слабые места и сильные стороны предприятия. Благодаря этому ликвидируются потенциальные источники возникновения хозяйственных проблем и обнаруживаются новые цели, на которые предприятие может сделать ставку в будущем.

Все методы анализа финансовой устойчивости предприятия подчинены одной цели: получение в сжатые сроки достоверной, расширенной информации о финансовом состоянии предприятия.

Кроме того, методы финансового анализа с полученными точными и своевременными результатами очень нужны [20, c. 33]:

- как финансовым, так и  другим менеджерам для верной  и эффективной оценки принимаемых действий и решений;

- акционерам, учредителям  и другим собственникам предприятия. Для ответа на их вопросы, связанные  с отдачей вложенных средств  или возможности их потери, с  уровнем вероятности риска для  капиталов;

- инвесторам и кредиторам, тесно сотрудничающим с данным  субъектом хозяйствования. Для подтверждения  реализации инвестиционной программы  и возможности возврата заемных  кредитных средств;