Направления совершенствования процесса принятия управленческих решений в условиях инвестиционного риска

 

Содержание

 

Введение………………………………………………………………………..3

 

1. Теоретические аспекты принятия управленческих решений…………..5

 

1.1 Виды управленческих решений…………………………………………..5

 

1.2 Этапы принятия управленческих решений………………………………8

 

2. Принятие долгосрочных инвестиционных решений………………...…11

 

2.1 Сущность инвестиций и их экономическое значение…………………11

 

2.2 Процесс принятия долгосрочных инвестиционных решений………...17

 

2.3 Экономическая оценка инвестиционного риска……………………….12

 

3. Направления совершенствования процесса принятия управленческих решений в условиях инвестиционного риска……………………….…29

 

Заключение………………………………………………………….……….31

 

Список используемой литературы…………………………………………33

 

Введение

 

Инвестиционная деятельность в той или иной степени присуща любому предприятию. Она представляет собой один из наиболее важных аспектов функционирования любой коммерческой организации.  Причинами, обусловливающими необходимость инвестиций, являются обновление имеющейся материально-технической базы, наращивание объемов производства, освоение новых видов деятельности.

Принятие инвестиционных решений предполагает оценку приемлемости инвестиций, сопоставление предполагаемых результатов инвестирования и вложенных средств. При этом важную роль приобретает правильное определение действительной стоимости инвестируемого капитала. Решение данной проблемы означает, с одной стороны, необходимость использования такого способа мобилизации капитала, при котором стоимость капитала будет минимальной, а с другой стороны – выбора направлений использования мобилизованных средств, ориентированных на максимизацию доходности вложений.

Современные методы оценки инвестиций предполагают осуществление различных финансовых расчетов, связанных с определением стоимости денежных средств в разные периоды времени.

Рынок предъявляет определенные требования к субъектам хозяйствования в плане организации и реализации того или иного вида бизнеса. Динамичность рыночных отношений обуславливает принятие неординарных решений, связанных с финансовыми результатами деятельности. Для оценки уровня эффективности работы получаемый результат – прибыль – сопоставляется с затратами или используемыми ресурсами.

Цель работы – изучение процесса принятия долгосрочных инвестиционных решений.

Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

- изучить теоретические аспекты принятия управленческих решений,

- рассмотреть классификацию управленческих  решений,

- охарактеризовать этапы принятия управленческих решений.

- определить сущность инвестиций и их экономическое значение,

- изучить процесс принятия долгосрочных инвестиционных решений,

- рассмотреть экономическая оценка инвестиционного риска,

- охарактеризовать направления совершенствования процесса принятия управленческих решений в условиях инвестиционного риска.

 

1. Теоретические аспекты принятия управленческих решений

1.1 Виды управленческих решений

 

Управленческое решение - это результат анализа, прогнозирования, оптимизации, экономического обоснования и выбора альтернативы из множества вариантов достижения конкретной цели организации.

Объектом управленческого решения, как правило, являются проблемы, связанные с разрешением теоретических и практических вопросов.

Требования, предъявляемые к управленческим решениям:

• всесторонняя обоснованность решений (наличие потребности и возможностей ее удовлетворения);
• правомерность (соответствие принимаемого решения законодательству);
• непротиворечивость (вновь принимаемые решения не должны противоречить уже существующим и дублировать их);
• своевременность (принятие решения в тот момент, когда оно может и должно быть реализовано);
• обеспеченность ресурсами;
• ясность и лаконичность (недопустимость двойственного толкования решений и излишнего красноречия).

Классификация управленческих решений.

1. По степени влияния на будущее организации:
• оперативные

• стратегические;
• тактические.

Решения, которые приходится принимать в процессе управления организацией, касаются огромного множества проблем, относящихся к различным периодам времени. Проблемы текущего характера требуют решения, имеющего лишь краткосрочный характер. Такие решения принято называть оперативными, их последствия проявляются сразу и не имеют длительных последствий. Примерами оперативных решений могут быть принятие квартального плана выпуска продукции или принятие дополнительного заказа при наличии незагруженных мощностей.

Решения, касающиеся среднесрочной перспективы, называются тактическими, последствия их принятия сказываются на более долгих промежутках времени, например, решение о внедрении компьютерной информационной системы или о структуре ассортимента продукции в рамках одной товарной группы.

Долгосрочные решения, определяющие пути развития организации на долгие годы, являются стратегическими. К ним относятся проблемы реструктуризации бизнеса, выхода на новые товарные рынки, осуществления крупных инвестиционных проектов.

2. По масштабам:

• глобальные - охватывают всю организацию в целом;
• локальные - затрагивают некоторые стороны деятельности предприятия.

3. По продолжительности периода  реализации:

• долгосрочные (более пяти лет);
• среднесрочные (от одного года до пяти лет);
• краткосрочные (менее одного года).

4. По направленности воздействия: внешние, внутренние.

5. По обязательности выполнения:

• директивные - принимаются высшим руководством и являются обязательными для исполнения;
• рекомендательные - принимаются совещательными органами и не являются обязательными для исполнения;
• ориентирующие - определяют единое направление деятельности подсистем организации.

6. По функциональному назначению:

• регулирующие - определяют метод выполнения действий;
• координирующие - концентрируют усилия вокруг проблемы;
• контролирующие - направлены на оценку результатов.

7. По широте охвата:

общие - распространяются на всю компанию в целом;

специальные - рассматривают отдельные вопросы.

8. По степени запрограммированности:

• запрограммированные - принимаются в стандартных ситуациях, не требуют особого творческого напряжения;
• незапрограммированные - принимаются в новых необычных условиях.

9. По сфере реализации: научные  и маркетинговые исследования, производство, реализация товаров (услуг), работа по кадрам и т. д.

10. По способам принятия:

• интуитивные - принимаются руководителем на основе его способности предвидеть результаты;
• адаптивные - принимаются руководителем в соответствии с его профессиональными и личными знаниям, жизненным опытом;
• рациональные - опираются на научный анализ проблемы. [2]

 

1.2 Этапы принятия управленческих решений

 

Основой для принятия управленческих решений является анализ учетной информации, осуществляемый обычно в рамках системы управленческого учета организации. Именно он позволяет дать ответ на следующие вопросы:

- сколько производить продукции,

- какой должен быть ассортимент,

- какую цену назначить,

- продолжить или прекратить  выпуск отдельных видов продукции,

- покупать комплектующие или  производить их собственными силами,

- принять ли заказ в случае, если предлагаемые условия оплаты  на первый взгляд невыгодны,

- приобрести или арендовать  производственные мощности,

- заменить ли старое оборудование  новым или ограничиться ремонтом  старого,

- стоит ли осуществлять инвестиции,

- какова должна быть оптимальная  структура бизнеса. [3]

Подготовка управленческого решения подразумевает наличие системы, состоящей из пяти этапов.

1. Этап формирования цели. Поставленная  цель должна быть существенной  и выполнимой с учетом имеющихся ресурсов.

2. Этап анализа и поиска решений. Сначала необходимо осмыслить  проблему, стоящую перед организацией, определить ее природу и значимость. Проблема - это отклонение фактических  параметров от целевых, возможность  такого отклонения в будущем в случае непринятия каких-либо действий, изменение целей управления. В процессе осмысления проблемы необходимо установить совокупность факторов, влияющих на конечный результат, допустимые отклонения, данные о ресурсах и т. д. Проблемы бывают:

стандартные. Для их решения необходим инструкции и руководства;

жестко структурированные. Решение - применение экономико-математические модели;

слабо структурированные. Решение - произвести системный анализ; неструктурированные (новые). Решение - экспертные оценки и мнения.

Методы выявления причин возникновения проблем:

• выявление факторов, появление которых совпадает с моментом возникновения проблемы;
• выявление объектов, аналогичных рассматриваемому, где подобная проблема не возникала.

Необходимо проранжировать выявленные причины в порядке важности. Здесь можно воспользоваться правилом Парето: устранение 20% причин может решить проблему на 80%.

3. Этап принятия решений. При  принятии решения устанавливается  альтернатива, т. е. ситуация, в которой  нужно сделать выбор одной или нескольких возможностей. Для выбора альтернативы (варианты решения) необходимо:

1) сформировать систему показателей (качественных и количественных), используя метод шкалирования;

2) сформировать критериальную базу. Критерий позволяет ответить  на один из следующих вопросов:

является ли альтернатива допустимой;

является ли альтернатива удовлетворительной,

является ли альтернатива оптимальной;

какая из двух сравниваемых альтернатив лучше;

3) осуществить выбор (принять решение) с учетом рисков и возможностей реализации. "Плохой администратор предлагает правильное решение, а хороший - выполнимое".

4. Этап воздействия. Методы воздействия  на исполнителей бывают экономическими, организационными и воспитательными. В результате происходит мотивация  на выполнение выработанного решения.

5. Этап реализации и оценки. Организация производственного процесса с присущими ему стандартами. Оценка фактического результата, сравнение его со стандартным показателями и оценка отклонения. Получение обратной связи. [7, 9]

 

2. Принятие долгосрочных инвестиционных решений.

2.1 Сущность инвестиций  и их экономическое значение

 

Инвестиции – это денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта. [1]

При этом существенным признаком, характеризующим инвестиции как экономическую категорию, является направление активов не на текущее потребление и удовлетворение личных потребностей их владельцев, а на приобретение дополнительных активов, способных приносить доходы в будущем. Исходя из этого, инвестиции связаны с последующим приростом капитала, т.е. получением прибыли.

Основной целью инвестирования предполагается прирост вложенных средств или получение дополнительного дохода, прибыли инвестора, субъекта осуществляющего инвестирование.

В качестве инвестора, действующего в соответствии со своими целями и полностью отвечающего за их достижение, выступают либо собственники капитала, либо лица, уполномоченные принимать инвестиционные и финансовые решения от имени владельца капитала.

Инвестиционные операции не ограничиваются пониманием инвестиций как вложение капитала с целью его последующего увеличения. Прирост стоимости капитала обеспечивает приобретение и производительное использование средств производства, например, инвестиции на воспроизводство основных фондов. Понятие капитальные вложения включает в себя инвестиции на новое строительство, реконструкцию действующего предприятия, на техническое перевооружение и расширение действующих производств. Инвестиции, реализуемые на макроэкономическом уровне, обеспечивают расширение действующего или создание нового капитала. Такие инвестиции трактуются как часть валового национального продукта, предназначенная для использования в будущем. Вложения индивидуального инвестора, направленные на приобретение или перераспределение уже имеющихся активов, например, на покупку ценных бумаг на вторичном рынке, приобретение уже существующих или действующих мощностей либо иных инвестиционных объектов, не являются инвестициями на макроэкономическом уровне, в то же время на микроуровне они приносят доход инвестору и могут считаться инвестициями. Таким образом, капитальные вложения представляют собой лишь часть инвестиционных операций, направленных на воспроизводство основных фондов. В связи с этим нельзя подменять все многообразие инвестиционных вложений только понятием капитальные вложения. [2]