Понятие и виды ценных бумаг

 

ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНТСТВО  ПО ОБРАЗОВАНИЮ

 

 

МОСКОВСКИЙ  ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ ЭКОНОМИКИ, СТАТИСТИКИ И ИНФОРМАТИКИ (МЭСИ)

 

 

ИНСТИТУТ ПРАВА И ГУМАНИТАРНОГО ОБРАЗОВАНИЯ

 

 

 

                                                            

 

 

 

 

 

КУРСОВАЯ РАБОТА

по курсу:

 

 «Гражданское право»

 

 

На тему: Понятие и виды ценных бумаг

 

 

 

 

 

 

Студент: Леонидов Н.Н.   Консультант темы:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Москва,  2012

 

 

 

СОДЕРЖАНИЕ

 

ВВЕДЕНИЕ….……………………………..……….……….…………………..3

ГЛАВА 1. ПОНЯТИЕ И СУЩНОСТЬ ЦЕННЫХ БУМАГ.......…………......5

 

        1.1. Понятие ценной бумаги..………………………………..……………5

        1.2. Правовая природа и признаки ценных бумаг…………….................7

ГЛАВА 2. ОСНОВНЫЕ ВИДЫ ЦЕННЫХ БУМАГ………………………....15

        2.1 Акции …………….……………………………………………………15

 

        2.2. Облигации……………….. ……………………………….……….....17

        2.3 Вексель ………………………………………………………………..18

        2.4. Складские свидетельства ……………………………………………21

        2.5. Закладная ……………………………………………………………..23

ЗАКЛЮЧЕНИЕ…………………………………………………….…………..26

ИСПОЛЬЗОВАННАЯ ЛИТЕРАТУРА………………………..…..……..........28

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

                                       Введение

 

Развитие рыночных отношений  в обществе привело к появлению  целого ряда новых экономических  объектов учета и анализа. К ним, прежде всего, следует отнести ценные бумаги, приобретающие массовый и стандартизированный характер, которые обусловливают определенные финансовые права и обязанности.

Рынок ценных бумаг России сегодня – бурно развивающаяся сфера финансового рынка страны. Сегодня эта часть рынка еще не до конца сформирована с точки зрения законодательства, налогообложения и структуры.

Проблемы рынка ценных бумаг и его развития в условиях современной отечественной экономики – одна из актуальных, если не сказать ключевых, злободневных тем дня сегодняшнего. Это объясняется как историей, так и нынешним положением страны в целом. Основной трудностью рынка ценных бумаг является его бездействие в течение длительного периода, а сейчас в связи со становлением экономики нашей страны можно обнаружить много проблем, негативных сторон рынка. Наметить и обозначить ключевые точки соответствующих проблем, выявить причины их возникновения определить возможные пути их устранения и дальнейшего развития рынка ценных бумаг – одна из целей настоящей работы.

Ценные бумаги — неизбежный атрибут всякого нормального товарного оборота. Будучи товаром, они сами вместе с тем способны служить как средством кредита, так и средством платежа, эффективно заменяя в этом качестве наличные деньги.

            Относительно серьезно рынок ценных бумаг начал работать в России в 1991 г., и тогда же началось активное законотворчество в этой области. К 1993 г. в РФ действовало уже около 100 нормативных актов, регулирующих эту сферу деятельности.

Важной вехой в развитии законодательства о ценных бумагах явилось принятие 30 ноября 1994 г. части первой Гражданского кодекса РФ¹, который был

 

 

разработан на основе практического опыта правового регулирования рыночных отношений.

Федеральный закон от 22 апреля 1996 г. № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» (в редакции Федерального закона от 7 марта 2005 г. № 16-ФЗ)² - первый российский закон о ценных бумагах.

Одна из главных задач, которую должен был решить Закон – максимальная защита прав инвесторов и обеспечение правопорядка на рынке, при котором его участники четко выполняют требования законодательства.

Важнейшими задачами рынка ценных бумаг являются обеспечение  гибкого межотраслевого перераспределения  инвестиционных ресурсов, привлечение инвестиций на российские предприятия, создание условий для стимулирования накоплений и последующего их инвестирования. Для решения этих задач необходимо было создать надежную правовую базу.

Методическую и теоретическую основу данной работы составили труды отечественных и зарубежных ученых, постановления Правительства РФ и указы Президента РФ, а также другой методический материал по изучаемым вопросам. В процессе изучения и обработки материалов применялись следующие методы исследований: абстрактно-логический, монографический, экономико-статистический, использовались основные приемы анализа.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Глава 1. Понятие и сущность ценных бумаг

 

1.1. Понятие ценной бумаги.

 

Как и исследование любого правового объекта, так и исследование ценных бумаг целесообразно начать с их понятия и функциональных особенностей. Вопрос о понятии ценных бумаг не является умозрительным, теоретическим. С 1994 г. этот вопрос стал центром дискуссий и законодательной работы в области фондового рынка³.

Ограниченность определения  ценных бумаг, на которое ориентировался российский рынок в 1991-1993 гг., недостаточность государственного регулирования привели к тому, что в 1994 г., в обход требований раскрытия информации, регистрации и т. п., резко расширились объемы эмиссий суррогатов ценных бумаг, которые так же, как и классические ценные бумаги, выпускались серийно, в массовом порядке, имели стандартное содержание и были предназначены для масштабного привлечения средств инвесторов в компании, не имеющие, как правило, реальных активов. В результате — финансовые скандалы лета 1994 г⁴.

Именно в целях недопущения повторения ошибок прошлого и избежания их в будущем необходим достаточно мощный понятийный аппарат – цель которого, как отмечает М. Я. Миркин, определить понятие ценной бумаги таким образом, чтобы любой финансовый инструмент, выпускаемый на массовой основе и имеющий стандартное содержание, мог автоматически квалифицироваться, как ценная бумага и соответственно подвергаться необходимым процедурам раскрытия информации и государственного регулирования⁵.

В отечественной правовой, экономической и иной специальной литературе, посвященной исследованию соответствующего вопроса, выработано немало мнений относительно того, что следует понимать под ценной бумагой.

Так, под ценной бумагой рекомендует понимать особую форму существования капитала, отличную от его товарной, производительной и денежной

 

форм, которая может  передаваться вместо него самого, обращаться на рынке как товар и приносить доход наряду с его существованием в денежной, производительной и товарной формах.

Ценная бумага представляет собой документ, который выражает связанные с ним имущественные и неимущественные права, может самостоятельно обращаться на рынке и быть объектом купли-продажи и других сделок, служит источником получения регулярного или разового дохода.

Ценная бумага представляет собой овеществленное имущественное право, переходящее к другому лицу с передачей ценной бумаги, и неразрывно связана с ним. Ценная бумага является строго формальным документом⁶.

В доказательство первенства того или иного понятия приводится множество мнений и точек зрений, которые вполне аргументированы, и, что немаловажно, близки к истине. Я же остановлюсь на легальном понятии ценной бумаги.

Гражданский кодекс РФ в  ст. 142 определил, что ценной бумагой является документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых, возможны только при его предъявлении.

Отмечая многообразие понятийных подходов к тому, что следует рассматривать  в качестве ценной бумаги, а что таковой не считать, выделим одну особенность, свойственную каждому из названных выше. Все они далеко не достаточно дают представление о том, каким критериям должен соответствовать документ, чтобы быть признанным ценной бумагой. Иными словами, в приведенных определениях (в том числе и в законодательных) отсутствуют четкие факторы, конкретизирующие ценные бумаги, выделяющие их из всей массы документов, имеющих оборот на территории России.

Чтобы стабилизировать  обстановку, очертить границы инвестиционной деятельности, предлагается привести исчерпывающий перечень ценных бумаг и таким образом дать их формальное определение.

 

 

Определение того, что  именно следует понимать под ценной бумагой, через простое перечисление документов, которые по российскому законодательству являются ценными бумагами, является, по меньшей мере, нарушение норм гражданского законодательства. Цивильное право стоит на позициях свободного установления своими субъектами для себя прав и обязанностей.

Таким образом, раскрывать понятие ценной бумаги посредством их перечня, обозначенного в законодательстве, — нецелесообразно.

Наиболее сбалансированным, предпочтительным и соответствующим современной действительности является определение ценных бумаг через их функции и характерные черты (признаки), индивидуализирующие их в однородной среде объектов гражданского права.

Резюмируя все сказанное, отметим, что под ценной бумагой следует понимать документ, признаваемый государством и удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные и неимущественные права, реализация которых возможна только посредством его предъявления, а также обладающий способностью к обмену без существенных потерь для его держателя.

 

1.2. Правовая природа и признаки ценных бумаг

 

В развитой экономике  объектом товарного (имущественного) оборота становятся не только вещи, но и имущественные права, в том числе выраженные в специальных документах — ценных бумагах. Основную особенность этих документов составляет тесная, неразрывная связь выраженных в них прав с документарной (бумажной) формой их фиксации. В силу такой связи имущественное право существует лишь в форме бумаги,

следовательно, передача (отчуждение) бумаги является передачей самого права, а ее утрата — прекращением права⁷. Подобная роль ценной бумаги обусловлена наличием ряда свойств, отличающих ее от иных юридических документов,

 

которыми также подтверждаются субъективные гражданские права их держателей/владельцев (завещания, долговые расписки, складские свидетельства, долговые расписки и т. п.).

Ценные бумаги обладают свойством, отличающим их от других юридических документов, которые также могут подтверждать различные субъективные гражданские права. Для того чтобы отграничить ценные бумаги от других документов, и, прежде всего от суррогатов ценных бумаг, получивших достаточно широкое распространение, необходимо выделить признаки, присущие ценным бумагам.

Так, например, по мнению Н.О. Нерсесова, ценные бумаги отличает то, что они представляют собой  документ о частных правах; владением документом обусловливается осуществление и передача прав по бумагам; они характеризуются определенным способом легитимации; обладают свойством амортизации (права по ценным бумагам могут быть восстановлены); ценные бумаги не подлежат виндикации⁸.

В.М. Гордон выделял такие  признаки, как литеральность (письменность, документарность); определенный способ легитимации;   презентационность (необходимость   предъявления); абстрактность, автономность права (т.е. независимость содержания права добросовестного держателя от дефектов прав его предшественников)⁹.

М.М. Агарков в своих  исследованиях указывал на такие  признаки ценных бумаг, как необходимость их предъявления для осуществления выраженного в них права; определенный способ легитимации; оборотоспособность ценной бумаги¹⁰.

Е.А. Суханов называет три признака, характеризующих ценную бумагу: это документ, удостоверяющий определенное имущественное право; это официальная запись, выполненная на бумажном носителе и имеющая строго определенную форму и обязательные реквизиты; это документ, неразрывно связанный с

 

 

воплощенным в нем  имущественным правом, реализовать  которое или передать другому лицу можно путем использования этого документа¹¹.

Любая ценная бумага удостоверяет определенное субъективное гражданское право, но не любое субъективное право может удостоверяться ценной бумагой. Виды имущественных прав, которые могут удостоверяться ценными бумагами, определяются только законом либо в установленном им порядке (п. 1 ст. 144 ГК РФ).

К сожалению, оперативность правового регулирования гражданско-правовых отношений указами Президента РФ и нормативными актами министерств и ведомств еще до принятия Гражданского кодекса РФ привела к появлению документов, которые не обладают таким признаком ценных бумаг, как удостоверение имущественных прав, а потому с юридической точки зрения могут быть отнесены лишь к числу суррогатных ценных бумаг.

Как уже отмечалось, отличительной  особенностью ценных бумаг по сравнению  с другими документами является неразрывная связь между выраженным в бумаге правом и самой бумагой. Эта связь может быть различной, в зависимости от вида ценной бумаги, но в любом случае без презентации самой ценной бумаги нельзя ни осуществить выраженное в ней право, ни передать его.

Легальные основания отнесения документа к числу ценных бумаг. В юридической литературе существуют два подхода к условиям законодательного признания документа ценной бумагой.