Планирование выпуска собственных ценных бумаг российскими коммерческими банками

МЕЖДУНАРОДНЫЙ ИНСТИТУТ ЭКОНОМИКИ  И ПРАВА

 

Курсовая работа

 

Студентки 5-го курса заочного отделения, общий поток 

факультета экономики  и управления

Демиденок Татьяны Вячеславовны

 

По дисциплине: Управление финансами коммерческого банка

На тему: Планирование выпуска собственных ценных бумаг российскими коммерческими банками.

                                                     

   Руководитель-консультант

                                             ________________

 

Защищена                                                         Оценка

« »     2012 г.                                  «   »

 

                                                                           «_ »     2012 г.

 

 

 

 

 

Москва, 2012 г.

 

Содержание

Введение            3

Глава 1. Коммерческий банк на рынке ценных бумаг    

1.1 Операции коммерческого  банка России с ценными бумагами          4-6

1.2 Роль банков на рынке  ценных бумаг              7-9

Глава 2. Коммерческие банки как эмитенты ценных бумаг

2.1 Эмиссионные операции  коммерческих банков          10-12

2.2 Порядок выпуска и  регистрации акций коммерческими  банками           13-18

2.3 Порядок выпуска облигаций  коммерческими банками                           19-24

2.4 Выпуск векселей коммерческими  банками                                               25-26

Глава 3. Проблемы и перспективы  выпуска и обращения ценных бумаг, коммерческих банков в России                                                                      27-28

Заключение                                                                                                       29-30

Список используемых источников и литературы                                                31

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

Рынок ценных бумаг выступает  составной частью финансовой системы государства, которая характеризуюется индустриальной и организационно – функциональной спецификой. Такая система начала формироваться в России только в конце 80-х годов, когда была признана необходимость восстановления рыночного хозяйства.

Экономическая практика 90-х  гг. подтвердила, что одним из главных  средств восстановления и развития рыночных методов хозяйствования являются ценные бумаги, которые фиксируют право собственности на капитал.

Значимость банков на рынке  ценных бумаг не подвергается сомнению. В большинстве стран банки  играют на рынке ценных бумаг очень важную, ключевую роль. Особый интерес представляет выпуск ценных бумаг коммерческими банками.

В настоящее время продолжаются процессы создания новых акционерных  банков, расширение капитала функционирующих, а также преобразование паевых банков в акционерные, сопровождающиеся эмиссией акций банков.

Банковские облигации  в России не пользуются большой популярностью, хотя и в мировой практике они занимают значительное место на финансовом рынке.

Внедрением новых и  совершенствование существующих вексельных программ занимается большинство коммерческих банков на современном этапе.

Целью моей работы является рассмотрение и анализ условий выпуска  ценных бумаг коммерческих банков.

Для достижения данной цели я поставила следующие задачи: определить понятие ценных бумаг и их виды; определить роль банка на рынке ценных бумаг; рассмотреть структуру, задачи и участников рынка ценных бумаг;

изучить условия выпуска  ценных бумаг коммерческими банками.

3

Глава 1. Коммерческий банк на рынке ценных бумаг

1.1 Операции коммерческого  банка России с ценными бумагами

Коммерческие банки –  это активные участники рынка ценных бумаг. Место, которое они занимают на рынке ценных бумаг, в разных странах неодинаково и определяется законодательными актами. Общей тенденцией современного периода является активное проникновение коммерческих банков на рынок ценных бумаг как в прямой, так и в опосредованной форме. В таких странах как Япония, США и Канада, место коммерческих банков на фондовых рынках законодательно регулируется. Банки этих стран используют косвенные пути участия в инвестиционной и посреднической деятельности через трастовые компании, сотрудничество с брокерскими фирмами, кредитование инвестиционных компаний, банков и др.

В тех странах, где законодательно разрешено осуществлять все виды операций с ценными бумагами, банки выступают эмитентами, посредниками, а также инвесторами.

Во всех странах в настоящее  время доходы коммерческих банков от операций с ценными бумагами и  инвестиционной деятельности занимают все большую долю, оказывая существенное влияние на формирование прибыли, что  стимулирует расширение сферы и  увеличение числа операций с ценными  бумагами.

Коммерческие банки активизируют деятельность на фондовом рынке путем  создания дочерних финансовых компаний и путем непосредственного участия в деятельности брокерских фирм.

Интернационализация рынка  ценных бумаг позволила национальным банкам расширить объем операций с иностранными ценными бумагами и повысить таким образом доходы, в том числе за счет игры на курсовых разницах.

В российской практике была выбрана смешанная мода рынка ценных бумаг, которая предполагает одновременное присутствие на нем с равными

правами как коммерческих банков, та и небанковских инвестиционных

4

институтов.

В настоящее время кредитные  организации на рынке ценных бумаг  могут выступать в качестве эмитентов  собственных эмиссионных и неэмиссионных  бумаг, инвесторов, приобретая ценные бумаги за свой счет, а также в  роли посредников, выполняя операции по размещению, депозитарному учету  ценных бумаг, и управлению ими.

Коммерческие банки, выступая в качестве эмитентов, выпускают  следующие ценные бумаги:

1)  эмиссионные – акции, облигации, опционы;

2)  неэмиссионные – сертификаты, векселя.

Выпуская собственные  акции, коммерческие банки выступают  в качестве акционерных обществ. При выпуске облигаций, сертификатов, а также векселей коммерческие банки выполняют одно из своих основных предназначений – аккумулирование денежных и создание платежных средств.

В качестве посредников в  операциях с ценными бумагами, коммерческие банки по поручению  клиента осуществляют их продажу, перепродажу, хранение и получение доходов (дивидендов, процентов), тем самым имея комиссионное вознаграждение. В последние годы широкое распространение получили доверительные операции по управлению ценными бумагами.

Банки могут принимать  от заемщиков ценные бумаги в качестве залога по выданным ссудам. Порядок  получения дохода по ценным бумагам  в период действия залога, определяется в кредитном договоре, который заключается между ссудозаёмщиком и банком.

Банки, которые выступают гарантами при эмиссии ценных бумаг, берут на себя обязательство перед инвестиционной компанией, проводящей размещение ценных бумаг, что в случае неполного размещения акций или облигационного займа они примут их на свой счет по заранее согласованному курсу. При полном размещении акций или займа, банки получают комиссию и вознаграждение за риск.

С развитием рынка ценных бумаг, получают все большее развитие

5

доверительные операции. Крупные  коммерческие банки открывают специальные  управления по доверительным операциям. На основании права управления имуществом (глава 53 ГК РФ) коммерческий банк может  управлять ценными бумагами и  денежными средствами клиентов с помощью заключения договоров.

Среди доверительных операций с ценными бумагами, совершаемых  в настоящее время, можно назвать:

– первичное размещение ценных бумаг (организация выпуска, первичное размещение ценных бумаг по поручению клиентов – андеррайтинг);

– ведение реестра акционеров и регистрация сделок с ценными бумагами;

– выплата ежегодного дохода акционерам (в наличной или безналичной формах, либо путем реинвестирования доходов по ценным бумагам);

– управление активами по поручению клиентов (покупка по поручению клиента и за его счет ценных бумаг, с указанием клиента, продажа ценных бумаг получению клиента); депозитарное обслуживание (ведение счетов ДЕПо расчеты по операциям с ценными бумагами). Доверительные операции, с одной стороны, дают возможность владельцам денежных средств и ценных бумаг преодолевать инвестиционную неопределенность, снижать риск инвестиций, но с другой стороны, являются менее рисковыми для банков, чем операции с ценными бумагами за собственный счет банков.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

6

1.2 Роль банков  на рынке ценных бумаг

Коммерческие банки, как  универсальные кредитно-финансовые институты, являются участниками рынка  ценных бумаг.

Коммерческие банки, осуществляют на рынке ценных бумаг деятельность, в качестве финансовых посредников  и профессиональных участников.

Как финансовые посредники, коммерческие банки приобретают  ценные бумаги, с целью извлечения доходов по ним или же управления другими компаниями, при приобретении контрольного пакета акций этих компаний, а также осуществляют собственные эмиссии ценных бумаг, с целью получения дополнительных, собственных и заемных средств.

Как профессиональные участники, коммерческие банки могут осуществлять деятельность в качестве финансовых брокеров, дилеров, деятельность по размещению ценных бумаг, деятельность по управлению ценными бумагами, клиринговую деятельность и депозитарную деятельность.

До 1 января 1998 года коммерческие банки могли выступать участниками  рынка ценных бумаг (как финансовыми  посредниками и как профессиональными  участниками) без специальной лицензии. С 1 января 1998 года деятельность коммерческих банков в качестве профессиональных участников рынка ценных бумаг по приказу ЦБ РФ должна лицензироваться. Условия и порядок выдачи, приостановление действия, а также аннулирование лицензий, на осуществление профессиональной деятельности кредитных организаций на рынке ценных бумаг. Итак, коммерческие банки могут выступать в качестве эмитентов собственных акций, облигаций, а также могут выпускать векселя, депозитные и сберегательные сертификаты и другие ценные бумаги, в роли инвесторов, тем самым приобретая ценные бумаги за свой счет, в роли профессиональных участников рынка ценных бумаг, и наконец, проводить посреднические операции с ценными бумагами, получая за это комиссионное вознаграждение.

Собственные сделки банков с ценными бумагами осуществляются по

7

инициативе банка и  за его счет.

 Собственные сделки банков с ценными бумагами подразделяются на:

- инвестиции;

- торговые операции.

 Банки могут инвестировать средства в ценные бумаги с целью получения дохода. Такая деятельность является альтернативной по отношению к кредитованию. Как правило, основной областью инвестиций банков являются вложения в ценные бумаги с фиксированным доходом. Ценные бумаги представляют собой одну из форм ликвидных резервов банка, поэтому при выборе ценных бумаг для инвестиций, следует основное внимание уделять их надежности в качестве средства обеспечения кредита.

Интенсивность инвестиций банков в твердопроцентные ценные бумаги зависит  в основном от следующих факторов:

1) потребность клиентов  банка в кредитных ресурсах;

2) прогноз динамики процентных  ставок на рынке кредитов.

 Если есть основания ожидать снижения процентных ставок, то для банка более рационально вложить средства в ценные бумаги. И наоборот, если есть вероятность повышения процентных ставок, то банк должен воздержаться от дальнейшей покупки твердопроцентных ценных бумаг и постараться продать имеющиеся на балансе.

Банк выступает в роли самостоятельного торговца, приобретает ценные бумаги для собственного портфеля или продает ценные бумаги из собственного портфеля.

Такие операции, банки осуществляют за собственный счет, и основную цель, которую они могут при  этом преследовать, – извлечение дохода из разности курсов на одни и те же ценные бумаги на различных биржах или иных сегментах рынка. Эти операции требуют  очень быстрого проведения сделок, и в конечном итоге способствуют выравниванию курсов на ценные бумаги на различных биржах, а также иных сегментах рынка.

Собственные ценные бумаги – акции, банки выпускают с  целью 

8

формирования собственного уставного капитала и последующего его увеличения, а при формировании дополнительных заемных средств  банки выпускают собственные  долговые обязательства – облигации, депозитные и сберегательные сертификаты, векселя.

Кроме этого, банки могут  выпускать производные ценные бумаги – опционы.

В настоящее время наиболее жесткому контролю со стороны государства  подвергаются выпуски акций и  облигаций. Введение такого контроля позволяет  провести упорядочение выпуска банками  своих акций и облигаций, тем самым обеспечив необходимую степень гласности и открытости этого процесса, а также создать равные условия всем участникам рынка для доступа к информации о выпускаемых ценных бумагах.