Применение автоматизированной торговой стратегии на финансовом рынке

Содержание

 

 

 

Введение

 

Актуальность темы исследования. В условиях рыночной экономики процессы, происходящие на финансовых рынках, оказывают существенное влияние на различные сферы экономической деятельности. В частности, важным элементом системы финансовых рынков является фондовый рынок, функционирование которого способствует привлечению компаниями инвестиций для развития бизнеса и эффективному использованию свободных денежных средств различных экономических субъектов.

Исследованию данной проблемы в той или иной степени  посвящены работы таких авторов, как Ф.Модильяни, М.Миллер, Г.Марковиц, Д.Литнер, У.Шарп, Д.Трейнор, Ж.Моссин, Р.Мертон, Р.Ролл, С.Росс, Ю.Фама, К.Френч, Р.Брейли, С.Майерс, А.Дамодаран, Т.Коупленд, Т.Коллер, Дж.Муррин, В.Н.Соколов, Ю.В.Козырь, А.Г.Перевозчиков, А.М.Иванов, Д.Ф.Щукин, П.В.Конюховский, В.Н.Рыбин, и многих других.

Кризис российской финансовой системы связан финансовой ситуацией  на мировых рынках. В этих условиях зарубежные инвесторы стараются  уйти из развивающихся рынков, к  которым относится и Россия.

Кроме того, негативный фон  добавился в связи с политическим разобщением между рядом западных стран и Россией из-за грузино-осетинского конфликта.

Наконец, ряд инвесторов решил вывести свои средства из российских активов на фоне падения цен на нефть. Именно поэтому,  данная тема актуальна для написания работы, а в которой основным моментом является проведение соответствующего анализа и высказывание предложений на будущее.

Целью данной работы является изучение автоматизированных торговых стратегий на рынке финансовых активов, их применение в России.

Задачи работы:

- рассмотреть теоретические  аспекты применения автоматизированных  торговых стратегий;

- проанализировать применение  автоматизированных торговых стратегий  в сравнении с пассивной;

- выявить перспективы  использования автоматизированных торговых стратегий.

Методическую и теоретическую  основу исследования составили труды  отечественных и зарубежных ученых, нормативно-правовые документы,  публикации в периодических изданиях и данные Интернет ресурсов по вопросам функционирования рынка ценных бумаг.

 

1. Автоматизированные торговые стратегии на рынке финансовых активов

 

Финансовый рынок –  организованная институциональная  структура для создания финансовых активов и обмена финансовыми  активами. Финансовый рынок ориентирован на мобилизацию капитала, предоставление кредита, осуществление обменных денежных операций. Основным регулирующим органом национального финансового рынка является Центральный банк страны.

Совокупность национальных финансовых рынков называется Международным  Финансовым рынком (МФР). Этот рынок функционирует благодаря наличию соответствующих инфрасистем, которые обеспечивают и поддерживают целостность МФР. Международный Финансовый Рынок регулируется различного рода международными соглашениями и международными институтами.

К организациям, обеспечивающим функционирование финансовых рынков относятся:

Международный валютный фонд (МВФ) — межправительственная организация, созданная для регулирования  валютно-кредитных отношений между  государствами-членами МВФ и оказания им финансовой помощи при валютных затруднениях, вызываемых дефицитом торгового баланса, путем предоставления кратко- и среднесрочных кредитов в иностранной валюте. МВФ — специализированное учреждение ООН. В настоящее время он насчитывает 184 страны-участницы.

Группа Всемирного банка, которая состоит из пяти ассоциаций, учрежденных странами-участниками: Международного банка реконструкции и развития (МБРР), Международной ассоциации развития (МАР), Международной финансовой корпорации, Международного агенства по гарантированию инвестиций (МАГИ), Международного центра по разрешению инвестиционных споров (МЦРИС),

Согласно данным журнала Forbes 24% миллиардных состояний сделано  людьми, занимающимися бизнесом на мировых финансовых рынках. Финансовые рынки можно условно подразделить на основные сегменты:

- рынок облигаций (Bond Market) — рынок различного рода  обязательств от корпоративных  до государственных с различными  сроками исполнения.

- товарный рынок (Commodities Market) — рынок, на котором торгуется  сырье и так назваемые «биржевые» товары

- фондовый рынок (Stock Market) — на котором осуществляются  операции с акцями по первичному  размещению (IPO) и их вторичному  перераспределению. Это происходит  на биржах или через ОТС. 

- международный валютный  рынок Форекс (currency), на котором осуществляются валютообменные операции, как в режиме ОТС, т. е. Банк — Банк, так и на централизованных регулируемых биржах (ЕТМ),

- рынок Деривативов  (Derivatives Market) — рынок финансовых  инструментов, стоимость которых  является производной от стоимости и характеристик других финансовых инструментов.

Выше указанные финансовые рынки взаимосвязаны движением  капиталов и поэтому оказывают  сильное влияние друг на друга. Конечно, взаимовлияние этих рынков не является процессом линейным и однозначным. На валютный рынок форекс особенно оказывают влияние товарный рынок, рынок облигаций и деривативов. Ну а Форекс, соответственно, влияет на них.

Финансовый рынок (ФР) представляет собой сферу реализации финансовых активов (финансовых инструментов) и экономических отношений, возникающих между продавцами и покупателями этих активов.

Финансовый актив – совокупность имущественных прав, принадлежащих хозяйствующему субъекту или гражданину – выступает товаром ФР:

- деньги (рубли, валюта);

- коммерческие и фондовые ценные бумаги;

- ценные бумаги, представляющие безусловное свидетельство страховых компаний и пенсионных фондов;

- драгоценные металлы в слитках;

- объекты недвижимого имущества.

Функции финансового рынка:

- реализация стоимости и потребительской стоимости, заключённых в финансовых активах;

- организация процесса доведения финансовых активов до потребителей (покупателей, вкладчиков);

- финансовое обеспечение процессов инвестирования и потребления;

- воздействие на денежное обращение.

Современный ФР России представляет собой 7-блочную систему относительно самостоятельных звеньев или подсистем, каждое из которых представляет рынок одной группы финансовых активов и состоит из сегментов (из рынков отдельного конкретного финансового актива):

- страховой рынок (страхование имущества, ответственности и т. п.);

- рынок недвижимости (квартир, земельных участков и т. п.);

- рынок капиталов (кредиты межбанковские и для коммерческой деятельности и др.);

- денежный рынок (коротких денег, депозитных вкладов и др.);

- рынок ценных бумаг (фондовый, долговых обязательств и т.п.);

- рынок драгоценных металлов и камней (золота, алмазов и т. п.);

- валютный рынок (долларов, евро, валютных облигаций и т. п.).

ФР может быть организованным и неорганизованным.

Организованный ФР – рынок, который функционирует по определённым правилам, установленным банками и биржами.

Неорганизованный ФР – сфера обращения финансовых активов через другие каналы.

Для финансовых активов существует две формы размещения – первичная реализация и вторичная продажа, поэтому выделяют первичный и вторичный рынки.

На первичном – производится размещение только что пущенных в обращение финансовых активов. Вторичный – обращаются ранее выпущенные финансовые активы, т.е. в процессе купли-продажи определяется действительная цена актива (котировка курса).

ФР, как и любой рынок, – это лишь способ соединения продавцов и покупателей. Участниками ФР выступают все, кто выполняет ключевые и вспомогательные функции.

Ключевые – прямые участники финансовых операций или сделок (продавцы ценных бумаг и финансовых услуг, инвесторы – покупатели ценных бумаг и финансовых услуг); негосударственные финансовые посредники (осуществляют брокерскую и дилерскую деятельность).

Вспомогательные – фондовая биржа, дипозитарий ценных бумаг, валютная биржа, регистратор ценных бумаг, расчётно-клиринговые центры, информационные и консультационные центры и др.

Арбитражные операции на международном валютном рынке предоставляют значительные возможности для получения высокой нормы прибыли, однако, в свою очередь, имеют высокий коэффициент риска. Особенно это касается маржинальной торговли. Ливередж, позволяющий в десятки раз увеличивать рабочие активы инвестора несет в себе опасность быстрой потери значительной части капитала. Поэтому, для успешной торговли на фондовом рынке к квалификации его участников предъявляются весьма жесткие требования, касающиеся общеэкономической, узкоспециальной и психологической подготовки.

Все это воплощается  в построении тактических планов проведения операций. Планирование производится каждым участником рынка индивидуально на основании наработанных торговых стратегий. Торговая стратегия представляет собой совокупность действий, предпринимаемых трейдером для получения максимальной прибыли за определенный период времени или минимизации возможных потерь. В самом общем виде о торговой стратегии можно говорить, как о комбинации тактических приемов, применяемых в зависимости от ситуации на рынке.

Автоматическая торговая стратегия на форекс – это последовательность принятия решений о покупке или продаже, написанная в программе Trading Desk Pro и выполняемая на счете без непосредственного участия трейдера.

Проще говоря, последовательность - это идея о том, как должен повести  себя рынок, чтобы вы открыли позицию, т.е. купили или продали.

Эту последовательность трейдер может придумать сам, хотя можно взять уже готовые (они называются сигналами) из несколько десятков встроенных в Trading Desk Pro.

Например, одна из самых  простых последовательностей, которую можно придумать следующая:

- Если цена закрытия  на последней свече была меньше, чем на текущей, то мы решаем  покупать.

- Если цена закрытия на предыдущей  свече была больше, чем на текущей,  то мы решаем продавать.

Основные виды торговых стратегий были выработаны и применены впервые еще на фондовом рынке, до появления рынка FOREX. Со становлением и развитием FOREX они получили дополнительное продолжение. Помимо фондового и валютного торговые стратегии применяются также и на товарных рынках, рынках драгоценных металлов и пр.

Две самые известные торговые стратегии: «торговля в канале» и «торговля на прорыве».При их описании будем основываться на выведенных специалистами следующих средних данных, действительных для основных пар валют — USD/DEM, USD/JPY, USD/CHF, GBP/USD:

- до 50 базисных пунктов — краткосрочный боковой тренд («флэт»);

- 50-150 б.п. — краткосрочный тренд;

- 200-500 б.п. — среднесрочный тренд;

- 500-1200 б.п. долгосрочный тренд;

- торговля в горизонтальном канале

Стратегия «торговля в канале» представляет собой торговлю вверх и вниз от уровней сопротивления и поддержки, линии которых являются границами канала. Данная тактика хорошо работает в боковых трендах («флэт») и практически совершенно неприменима при восходящих или нисходящих трендах.

Правило открытия позиции можно сформулировать следующим образом:

Определить уровни поддержки и сопротивления. Правильный расчет поможет получить границы канала, в котором происходит движение рынка.

При достижении ценой одной из границ канала о отскока линии цены в противоположном направлении, следует открывать позицию на покупку, если отскок произошел от линии поддержки и, наоборот, на продажу, если цены достигли уровня сопротивления.

При достижении противоположной границы происходит закрытие позиции. Следует отметить, что разворот цен может произойти до достижения линией цен границ канала, поэтому возможно закрытие позиций до достижения уровней поддержки или сопротивления.

Преимуществом данной тактики является возможность максимизация прибыли путем открытия и закрытия позиций несколько раз в случае продолжения бокового тренда. Основной недостаток состоит в том, что прорыв линий канала может привести к значительным и неоправданным потерям.

Если существует уверенность в продолжении движения рынка, то на уровне stop-loss можно «перевернуть» позицию.

Краткосрочная торговля в канале. Под краткосрочной торговлей в канале (КТ) в данном случае будем подразумевать открытие позиции и ее поддержание в промежутке от нескольких минут до нескольких часов. Возможность КТ связана с тем, что на рынке возникают боковые тренды, длящиеся несколько часов, реже несколько дней. При КТ ширина торгового канала, как правило, не превышает 50 базисных пунктов (б.п.).

Проверенные опытом правила работы при краткосрочном «флэте» различаются в зависимости от ширины канала:

1) ширина канала до 30 б.п. Открытие позиции осуществляется в районе нескольких пунктов после отскока от линий канала и должно обязательно сопровождаться stop-loss order, отстоящим не более чем на 20 пунктов от границ канала. Таким образом, можно защитить позицию от значительных потерь. В целом же, опыт показывает низкую эффективность приводимых операций.