Управление источниками финансирования: лизинговые операции

      МИНИСТЕРСТВО  ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РФ

      ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНТСТВО ПО ОБРАЗОВАНИЮ

      Марийский Государственный Технический Университет 
 

Кафедра экономики

 и  финансов

Курсовая  работа по дисциплине

“Финансовый менеджмент”

      на  тему:

  “Управление источниками финансирования: лизинговые операции” 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

      Выполнила:

      студентка группы ФК-52

      Ахметгараева  А. Д.

      Руководитель:

      Рида  А. Н.  
 
 
 
 
 

      Йошкар-Ола 

      2011

 

      Содержание 

     Введение………………………………………………………………………….....……3

     1. Подготовка лизинговой сделки  лизингополучателем………………………..……..4

     2. Организация лизинговой сделки лизингодателем…………………..........................8

     2.1.Аназиз  кредитоспособности лизингополучателя………………………...…….….8

     2.2. Расчет лизинговых платежей……………………………………………………...13

     3. Оценка эффективности лизинговой  операции………………………………….….23

     3.1. Оценка эффективности лизингового проекта для лизингополучателя..….........23

     3.2. Оценка эффективности лизингового  проекта для Лизингодателя……………...32

     Заключение………………………………………………………………….…………..33

     Библиографический список …………………………………………….……………..34

     Приложения………………………………………………………………….………….35

 

       Введение

      Рынок лизинга в России несколько лет  подряд растет высокими темпами, опережающими темпы роста других сегментов  финансового рынка.

      Быстрый рост российской экономики способствует формированию огромного инвестиционного  спроса для обновления чрезвычайно  изношенных основных фондов и расширения производства. При этом сроки предлагаемых банками кредитных средств значительно  меньше требующихся субъектам экономики. Альтернативной лизингу формой финансирования расширения и обновления основных фондов могло бы стать банковское залоговое  кредитование.

        Кроме того, широкому использованию  лизинга способствует и ряд  других факторов. Во-первых, востребованы  его классические преимущества - налоговые льготы и возможность  ускоренной амортизации. Во-вторых, играет роль специфика лизинга  как "защищенного" продукта: получить необходимое оборудование  в лизинг проще, чем оформить  кредит для его покупки, в  особенности для предприятий  малого и среднего бизнеса.  В результате действия всех  этих факторов лизинговый сектор  развивается значительно быстрее  остальных финансовых рынков.

      Рынок лизинга России продолжает расти, сумма новых сделок за 1 полугодие 2011 удвоилась по сравнению с прошлым годом. Основным драйвером рынка остаются транспортные сегменты; несмотря на появившуюся возможность осуществлять сделки с физическими лицами, лизинговые компании пока не планируют выходить в этот сегмент.

      Рынок лизинга в 1 половине 2011 года вновь продемонстрировал кратное увеличение объема сделок. Объем нового бизнеса вырос в 2,07 раза по сравнению с 1 полугодием 2010 года и составил 530 млрд. руб. Совокупный лизинговый портфель увеличился на 31% и составил 1,36 трлн. руб.

      Нынешняя  экономическая ситуация в России, по мнению экспертов, благоприятствует лизингу. Форма лизинга примиряет  противоречия между предприятием, у  которого нет средств на модернизацию, и банком, который неохотно предоставит этому предприятию кредит, так как не имеет достаточных гарантий возврата инвестированных средств. Лизинговая операция выгодна всем участвующим: одна сторона получает кредит, который выплачивает поэтапно, и нужное оборудование; другая сторона – гарантию возврата кредита, так как объект лизинга является собственностью лизингодателя или банка, финансирующего лизинговую операцию, до поступления последнего платежа.

      Таким образом, цель данной работы - обоснование  целесообразности использования лизинга  при финансировании приобретения имущества  перед другими формами. 

1. Подготовка лизинговой сделки лизингополучателем

 

      Лизинг - это комплекс имущественных и экономических отношений, возникающих в связи с приобретением в собственность имущества и последующей сдачей его во временное пользование за определенную плату.

      Классический лизинг носит трехсторонний характер взаимоотношений: лизингодатель, лизингополучатель, продавец (поставщик) имущества, а лизинговая операция осуществляется по следующей схеме. Будущий лизингодатель нуждается в некотором имуществе, для приобретения которого у него нет свободных финансовых средств. 

      Тогда он находит лизинговую компанию, которая располагает достаточными финансовыми средствами, и обращается к ней с деловым предложением о заключении лизинговой сделки. Согласно этой сделке, лизингополучатель выбирает продавца, располагающего требуемым имуществом, а лизингодатель приобретает его в собственность и передает лизингополучателю во временное пользование за оговоренную в договоре лизинга плату. По окончании договора в зависимости от его условий имущество возвращается лизингодателю или переходит в собственность лизингополучателя. 

      Лизингополучателем  является организация «ПМК - 9». Почтовый адрес: Республика Марий Эл, г. Йошкар-Ола, ул. Машиностроителей, 107.

      Общество  с ограниченной ответственностью «ПМК-9»  является хозяйственным обществом  и руководствуется в своей  деятельности действующим законодательством  Ф, Гражданским Кодексом РФ, ФЗ «Об  обществах с ограниченной ответственностью», Уставом.

      Общество  создано в 2005 году. Его учредителем  является Яковлев Алексей Васильевич.

      Уставный  капитал составляет – 10000 руб.

      Своей производственной базы Общество не имеет.

      Согласно  Уставу, основным видом деятельности организации являются строительно-монтажные  работы по строительству зданий и  сооружений, выполнение ремонтных работ.

      На  конец отчетного периода организации  работало 74 человек.

      Строительными участками руководят прорабы, которые  организуют производственный процесс  и осуществляют работу по выполнению плановых заданий, оперативному регулированию  производства, внедрению новой техники  и технологии.

      Учет  рабочего времени, руководство организацией труда и техническое нормирование, разработку штатного расписания ИТР, служащих и списочного состава рабочих, подготовка и участие в разработке плановых показателей по труду и заработной плате, составлении проектов коллективных договоров и контроль за их выполнение осуществляет отдел кадров и экономическая  служба.

      Финансово-экономический  отдел во главе с главным бухгалтером  осуществляет контроль материальных и  денежных потоков предприятия, расчеты  с рабочими и служащими, составление  бухгалтерской отчетности и баланса  предприятия.

      Общество  имеет своей целью объединение  экономических интересов, материальных, трудовых и финансовых ресурсов для  удовлетворения потребностей в продукции  и услугах Общества и извлечения прибыли.

      Основными видами деятельности являются:

      - осуществление строительно-монтажных  работ,

      - производство и реализация строительных  материалов и конструкций,

      - производство товаров народного  потребления,

      - транспортно-экспедиторская,

      - ремонт жилых и производственных  помещений,

      - изготовление продукции из отходов  и неликвидов,

      - предоставление складских и связанных  с ними услуг,

      - оптово-розничная и комиссионная  торговля,

      -организация  различных магазинов в соответствии  с действующим законодательством,

      - производство продукции, товаров  и оказание услуг,

      - торгово-закупочная деятельность, в  том числе торговля с зарубежными  с странами,

      - посредническая,

      - разработка проектно-сметной документации,

      - иные виды деятельности, не запрещенные  законодательством с регистрацией  их в установленном порядке.

      Отдельными  видами деятельности Общество может  заниматься только на основании специального разрешения (лицензии). Срок деятельности Общества не ограничен.

        «ПМК - 9» является не единственным  предприятием, оказывающим подобные  услуги, его услуги и продукция  являются востребованными, но  так как предприятие не имеет  достаточно свободных денежных  ресурсов, то в целях улучшения своей деятельности оно решило приобрести спецтехнику.  После проведения ряда исследований предприятие выясняет, что в данных условиях предпочтительнее будет приобретение стационарного бетононасоса ETP по лизингу с последующим правом его выкупа, нежели получение банковского кредита.

      Стационарный  бетононасос ЕТР позволит предприятию  увеличить скорость выполнения работ  и повысить ее качество. Поставщиком  оборудования является «Надежные машины». Юридический адрес: г. Казань, ул. Бухарская, д.4а.

      После изучения лизингового рынка и  проведения поиска компании с наиболее приемлемыми финансовыми условиями  предприятие выбирает в качестве лизингодателя «БИН БАНК».

      Уполномоченной  лизинговой компанией БИНБАНКа является ООО "Политекс". ООО "Политекс" - динамично развивающаяся универсальная лизинговая компания, оказывающая российским предприятиям, организациям, а также индивидуальным предпринимателям услуги лизинга производственного технологического оборудования, транспорта, строительной техники (в том числе изготовленной зарубежными производителями). Основным страховщиком нашей компании является ОСАО "Ингосстрах".

      ООО "Политекс" имеет возможность финансирования сделок за счет кредитных ресурсов БИНБАНКа на следующих условиях:

• Срок лизинга: до 3-х лет.
• Годовая ставка удорожания оборудования: 10-12%.
• Авансовый платеж: 30% от стоимости предмета лизинга.
• Погашения лизинговых платежей - ежемесячные.
• Сумма разовой сделки не менее эквивалента 10 000 EURO.

      Преимущества  лизинга перед  прямой покупкой или  покупкой в кредит:

• Более мягкие требования к Лизингополучателю (не требуется дополнительного обеспечения - как правило, сам предмет лизинга является обеспечением).
• Лизинг может быть использован как инструмент финансирования. Средства соинвестируются лизинговой компанией (до 70% от стоимости предмета лизинга). При сохранении преимущества рассрочки (нет необходимости аккумулировать единовременно значительные средства) оформлением и получением кредита лизинговая компания занимается самостоятельно.
• Возможность выбора баланса учета, что является существенным для компаний, уделяющих внимание структуре активов, либо не заинтересованных в сложной схеме учета лизинговых операций.
• Лизинг дает возможность предприятию без крупных единовременных затрат приобрести необходимое имущество.

      Технология  сделки:

• Формирование пакета документов и подача заявления на лизинг. Заявление рассматривается в течение 2 рабочих дней.
• Заключение договора лизинга, определение размера финансовых вложений (до 70% от стоимости имущества).
• Приобретение имущества в соответствии с договором лизинга.
• Страхование Клиентом имущества от возможных рисков на протяжении всего срока действия договора лизинга в пользу Лизингодателя (а также БИНБАНКа).
• Передача имущества по акту приемки-передачи.
• С момента получения имущества в лизинг лизингополучатель осуществляет платежи в соответствии с договором.
• По окончании срока действия договора лизинговое имущество переходит в собственность лизингополучателя в соответствии с действующим законодательством.