Валютный рынок РФ

 

 

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ 3

1 ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК 5

1.1.  Сущность валютного  рынка 5

1.2. Структурная характеристика  валютного рынка 7

1.3 Функциональная характеристика  валютного рынка 12

1.4 Спрос и предложение  на валютном рынке 14

1.5 Валютный курс 16

2  ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК РФ 20

2.1. Становление и развитие  валютного рынка РФ 20

2. 2. Современное состояние  валютного рынка РФ 22

2.3 Россия на мировом  валютном рынке 34

ЗАКЛЮЧЕНИЕ 39

БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК 41

 

ВВЕДЕНИЕ

 

Становление высокоэффективной российской экономики невозможно без развитого финансового рынка, основой которого является валютный рынок. Валютный рынок как форма организации движения валютных ценностей в Российской Федерации в последние десятилетия развивается быстрыми темпами. Доказательством этому служит образование новых банков, валютных отделов, валютных бирж, широкой сети пунктов обмена валют, резкий рост объема валютной выручки хозяйствующих субъектов от продажи ими на экспорт товаров, услуг, работ.

Объектом исследования данной курсовой работы является российский   валютный рынок.

 Предметом исследования  являются валютно-финансовые отношения.

Целью данной курсовой работы является изучение валютного рынка  Российской Федерации и характерных особенностей  его функционирования.

Актуальность темы   заключается в том, что  валютный  рынок -  это относительно молодой сегмент рынка, который еще мало  изучен с точки зрения закономерностей его формирования и развития, методов и форм торговли валютой, его эффективности. Развитие валютного рынка выступает своего рода необходимостью для поддержания стабилизации страны в целом и закрепления статуса России, как конкурентоспособного государства.

Основной задачей  работы является рассмотрение  валютного  рынка страны, выявление  его основных элементов, на основе чего попытаться провести анализ становления  валютного  рынка  Российской Федерации.

В первой главе курсовой  работы освещены общие  вопросы, касающиеся валютного  рынка. Здесь  дается структурная и функциональная  характеристика валютного рынка, а также валютный рынок и спрос и предложение на валютном рынке.

Вторая глава посвящена валютному рынку России. Описывается валютный рынок с позиции международных валютно-финансовых расчетов.            Также рассматривается состояние российского валютного рынка на сегодняшний день. 

Источниками информации при выполнении курсовой работы послужили законодательные и нормативные акты Российской Федерации, труды ученых-экономистов, учебная литература, а так же источники периодической печати по вопросам выбранной темы.

 

1 ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК

 

1.1.  Сущность валютного  рынка

 

Развитие международных валютно-финансовых отношений стало причиной создания валютных рынков. В интегрирующемся  мире страны все теснее взаимодействуют друг с другом в различных сферах, и, прежде всего в экономике. Это взаимодействие представлено сегодня в виде обмена товарами, услугами, потоками капитала и людских ресурсов, информацией и знаниями. В условиях господствующего рыночного хозяйства, все названные потоки приобретают стоимостную форму и измеряются деньгами. Одной из важнейших функций денег является обеспечение международных расчетов. Обычно при выполнении именно этой функции деньги называются валютой. [2 , с. 194]

Валютный рынок является составной частью рыночного механизма, объединяющий экономические взаимоотношения, возникающие в области обмена национальных денег на иностранные, и служащий движению интеграции национальной экономики в мировом хозяйстве.[5 , с.40]

Валютный рынок – это особый рынок, на котором осуществляются валютные   сделки, то есть обмен валюты одной страны на валюту другой страны по определенному валютному курсу.[4, с. 513]

Валютный рынок, с точки  зрения его институтов, представляет собой  совокупность  финансовых  центров,  где  сосредоточена  купля-продажа  валют  и  ценных  бумаг  в  валюте  на  основе  спроса  и  предложения на них. С  организационно-технической  точки  зрения  валютный  рынок представляет  собой  совокупность  телеграфных,  телефонных,  телексных, электронных и прочих  коммуникационных  систем,  связывающих между собой  участников  валютного  рынка  разных  стран,  осуществляющих международные расчеты и другие валютные операции. [7, с. 19]

Российский валютный рынок  подразделяется на следующие сегменты:

1) рынок спот - рынок, на  котором сделка купли - продажи  валюты происходит  по оговоренному  на сегодняшний день валютному  курсу, но валюта поставляется  только через два дня после  заключения сделки;

2) рынок срочных контрактов - рынок, где заключается срочная  биржевая сделка по фиксированному  курсу и фиксированной сумме  в иностранной валюте;

3) рынок наличной валюты.

Рынок спот в свою очередь подразделяется на рынок свободно конвертируемых валют и рынок ограниченно конвертируемых валют, а рынок срочных контрактов — на сегменты, соответствующие некоторым финансовым инструментам, т. е. фьючерсы, форварды, опционы и др.[5, с.45]

По своему составу валютный рынок охватывает достаточно широкий круг участников, которые совершают сделки по купле-продаже валютных ценностей.

Участниками  валютного рынка являются:

•     Коммерческие  банки.  Они  проводят  основной  объем  валютных операций.  На  мировых  валютных  рынках  за счет значительной доли своих операций в общем объёме мирового рынка, наибольшее  влияние  оказывают  крупные  международные  банки,  ежедневный  объем операций, которых достигает миллиардов долларов. Это такие банки, как Citibank, JPMorgan Chase Bank, Deutsche Bank, ABN Amro Bank, Barclays Bank. На российском рынке FOREX,  можно выделить  следующие наиболее активные банки такие как: Альфа Банк, Газпромбанк, Райффайзенбанк, МДМ-Банк, Сбербанк и другие.
• Фирмы,  осуществляющие  внешнеторговые  операции. Не имея прямого доступа на валютный рынок, они участвуют в международной торговле, предъявляют  устойчивый спрос  на  иностранную  валюту (в  части  импортеров)  и  предложение иностранной  валюты (экспортеры).
• Компании,  осуществляющие  зарубежные  вложения  активов (Investment Funds, Money Market Funds, International Corporations). Данные  компании,  представленные  различного  рода  международными инвестиционными  фондами,  осуществляют  политику диверсифицированного  управления  портфелем  активов,  размещая средства в ценных бумагах правительств и корпораций различных стран. К  данному  виду фирм относятся также крупные международные корпорации, осуществляющие  иностранные  производственные  инвестиции:  создание  филиалов, совместных  предприятий  и  т.д.,  такие  как: Дженерал Моторс,  Бритиш Петролеум и другие.
• Центральные банки. Оказывая прямое  влияние на валютные рынки, они осуществляют валютное регулирование на внешнем рынке.
• Валютные биржи. В ряде стран функционируют валютные биржи, где осуществляется обмен  валют для юридических лиц и формируется рыночный валютный курс. Хотя  валютный  рынок  в  основном  является внебиржевым  и,  следовательно,  децентрализованным, функционирующим  круглые сутки, некоторые его инструменты торгуются  на  бирже.  Например,  с  валютными  фьючерсами  активно работает Чикагская товарная биржа (СМЕ), а с валютными опционами - Фондовая  биржа  Филадельфии (PHLX).  В  Москве  валютные инструменты торгуются на ММВБ (MICEX - Moscow Interbank Currency Exchange).
• Валютные  брокерские  фирмы.  В  их  функцию  входит  сведение покупателя  и  продавца  иностранной  валюты  и  осуществление  между ними конверсионной  или  ссудно-депозитной  операции. Наиболее  крупными  международными  брокерскими  компаниями являются: Tullett + Tokyo, Tradition UK, Cantor Fitzgerald. На российском рынке  брокерские  услуги по  конверсионным и  депозитным  операциям предоставляют брокерские фирмы: Adix, NFBK.
• Частные  лица.  Физические  лица  проводят  широкий  спектр неторговых  операций  в  части  зарубежного  туризма,  переводов заработной  платы,  пенсий,  гонораров,  покупки  и  продажи  наличной валюты,  а  также  физические  лица  имеют  возможность  инвестировать свободные  денежные  средства  на  рынке FOREX  с  целью  получения прибыли. [10 , с. 272]

1.2. Структурная характеристика валютного рынка

 

Структуру валютного рынка образуют валютные отношения, которые складываются в результате совершения валютных операций субъектами валютного рынка.

В соответствии с российским валютным законодательством валютные операции представляют собой действия, которые связаны с:

1. переходом прав  собственности и иных прав на валютные ценности, в том числе операции, связанные с использованием в качестве средства платежа иностранной валюты и платежных документов в иностранной валюте;
2. вывоз и пересылка в РФ, а также ввоз и пересылка из РФ валютных ценностей;
3. осуществление международных денежных переводов;
4. расчеты между резидентами и нерезидентами в валюте РФ.  [1]

Валютные операции могут проводиться в национальной и иностранной валюте, а также могут  быть связанными с валютными ценностями и с ценными бумагами, номинированными в российской валюте.

Валютные ценности включают в себя иностранную валюту, а также внешние ценные бумаги, в том числе в бездокументарной форме, не относящиеся, в соответствии с валютным законодательством, к внутренним ценным бумагам.

Соответственно, внутренними устными бумагами являются ценные бумаги, номинальная стоимость которых указана в валюте РФ и выпуск которых зарегистрирован в РФ, а также иные ценные бумаги, удостоверяющие право на получение валюты РФ, выпущенные на ее территории. [2,  с. 152]

Субъектами валютных операций могут являться резиденты и нерезиденты.

К резидентам относятся:

1. физические лица, являющиеся гражданами РФ;
2. иностранные граждане, постоянно проживающие в РФ на основании вида на жительство и лица без гражданства;
3. юридические лица, созданные в соответствии с законодательством РФ;
4. находящиеся за пределами РФ филиалы и представительства юридических лиц, созданных в соответствии с законодательством РФ;
5. дипломатические представительства, консульские учреждения РФ и иные официальные представительства РФ, находящиеся за пределами ее территории.

К нерезидентам относятся:

1. физические лица, не являющиеся в соответствии с законодательством резидентами;
2. юридические лица и иные организации, созданные в соответствии с законодательством иностранных государств и находящиеся за пределами территории РФ;
3. аккредитованные в РФ дипломатические представительства, консульские учреждения иностранных государств;
4. межгосударственные и межправительственные организации, их филиалы и постоянные представительства в РФ;
5. находящиеся на территории РФ филиалы, постоянные представительства и другие структурные подразделения нерезидентов, созданные в соответствии с законодательством иностранных государств.

Валютные операции осуществляются на основании валютных договоров. Валютным договором признается денежная сделка с валютой, заключенная в соответствии с национальным валютным правом.

Банки и иные кредитные учреждения, получившие лицензии ЦР РФ на проведение валютных операций, называются уполномоченными банками.

Операции с иностранной валютой подразделяются на текущие валютные операции и валютные операции, связанные с движением капитала. Валютные операции движения капитала регулируются ЦБ РФ, который может устанавливать только требование об использовании для их осуществления специального счета и специальные требования по резервированию. [6, с. 228]

Валютные рынки можно классифицировать по целому ряду признаков:

По сфере распространения, выделяют  международный и внутренний валютные рынки. В свою очередь, как международный, так и внутренний рынки состоят из ряда региональных рынков, которые образуются финансовыми центрами в отдельных регионах мира или данной страны.

По отношению к валютным ограничениям можно выделить свободный и несвободный валютные рынки,  в зависимости от отсутствия или наличия на нем валютных ограничений.

Регулирование валютных операций в зарубежных странах осуществляется, как правило, на двух уровнях. Это государственное регулирование, проводимое в рамках валютной политики государства, и ограничения, вводимые непосредственно банками для страхования своей деятельности от возможных убытков.

Валютные ограничения — это  государственные меры  по установлению порядка проведения операций с предметом оперирования (иностранной валютой, ценными бумагами, выраженными в ней, валютными ценностями) в отдельных странах, вмененных национальным законодательством. Валютные ограничения включают в себя меры по целевому регулированию платежей и переводов национальной и иностранной валюты за границу, а также установления порядка расчетов в валюте на внутреннем рынке.[9 с.201]

Валютный рынок с валютными ограничениями называется несвободным рынком, а при отсутствии их — свободным валютным рынком.

По видам применяемых валютных курсов валютный рынок может быть с одним режимом и с двойным режимом. Рынок с одним режимом — это валютный рынок со свободными валютными курсами, т.е. с плавающими курсами валют, котировка которых устанавливается на биржевых торгах.

Валютный рынок с двойным режимом — это рынок с одновременным применением фиксированного и плавающего курса валюты. Введение двойного валютного рынка используется государством как мера регулирования движения капиталов между национальным и международным рынком ссудных капиталов.