Шпаргалка по "Основам биржевого дела"

Билет 1

1. 1понятие «Биржа»
2. 12.понятие и виды биржевых сделок

1.Би́ржа  — юридическое лицо, обеспечивающее регулярное функционирование организованного рынка биржевых товаров, валют, ценных бумаг и производных финансовых инструментов. Торговля ведётся стандартными контрактами или партиями (лотами), размер которых регламентируют нормативные документы биржи. Слово биржа происходит от греческого byrsa, означающего сумка, кошелек.

2. Биржевые сделки – все сделки, заключенные на бирже. Биржевой сделкой является зарегистрированный биржевой договор (соглашение), заключаемый участниками биржевой торговли во время торговой сессии в отношении биржевого товара, прошедшего биржевой листинг. Биржевые сделки не могут совершаться от имени и за счет биржи. Гарантии биржи не распространяются на сделки, совершенные на бирже, но не соответствующие требованиям для заключения данных сделок, так как эти сделки не являются биржевыми. Биржа может применить санкции к участникам биржевой торговли, совершающим внебиржевые сделки на данной бирже. Порядок регистрации и оформления биржевых сделок устанавливается биржей.

Основными видами сделок на бирже являются:

1. форвардные сделки, при которых происходит взаимная передача прав и обязанностей в отношении реального товара с отсроченным сроком его поставки;
2. фьючерсные сделки, при которых происходит взаимная передача прав и обязанностей в отношении стандартных контрактов на поставку биржевого товара;
3. опционные сделки, когда производится уступка прав на будущую передачу прав и обязанностей в отношении биржевого товара или контракта на поставку биржевого товара;
4. обычные торговые сделки, когда взаимно передаются права и обязанности в отношении реального товара;
5. другие сделки в отношении биржевого товара, контрактов или прав, установленные в Правилах биржевой торговли.

 

Билет 2

1. 2 История возникновения бирж
2. 13 Основные характеристики сделок с реальным товаром

1.История возникновения бирж ведет свое начало еще со времен Древнего Рима (конец II в. до н.э.). В 1653 г. по требованию марсельских купцов им было выделено место «для ведения коммерческих дел». С тех пор стал складываться определенный тип ведения торгов на бирже. Торговцы пришли к выводу, что не нужно физическое присутствие товара, можно просто собраться и договориться о его цене. Позже сделки стали оформляться с помощью договоров, в которых указывались все условия купли-продажи, а также некоторые аспекты, связанные со страхованием, перепродажей векселей и другим. .В позднем средневековье биржа стала очень похожа на современную. Начало XVII века ознаменовалось переходом центра мировой торговли в Амстердам, где создана крупная биржа, которая стала знаменита на весь мир. Ее вместимость 4,5 тыс. человек была рекордной по тем временам. Благодаря этой бирже, Нидерланды смогли сделать должником почти всю Европу.

Начало XVIII века – центр торговли переместился в Лондон, где стали заключаться сделки по купле-продаже акций и других ценных бумаг. В 1900 г. возникла самостоятельная биржа. Деятельность бирж, в частности, была направлена на устранение условий чрезмерной монополизации рынка сырья и ресурсов.

2. Сделки с реальным товаром  подразделяются:

· на сделки с немедленной поставкой наличного товара – является физический переход товара от продавца к покупателю на условиях, оговоренных в договоре купли-продажи. Оплата товара может производиться как в момент передачи товара, так и в соответствии с договоренностью (предоплата или оплата после получения товара). По условиям договора немедленная поставка может занимать от 1 до 5 дней.

· форвардные (срочные) сделки – передача прав и обязанностей в отношении реального товара с отсроченным сроком поставки. Такая сделка оформляется договором поставки. Она заключается в том, что продавец обязуется поставить закупленные товары покупателю в срок, оговоренный в договоре. Особенностью форвардных сделок является то, что момент заключения сделок не совпадает с моментом их выполнения.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Билет 3

1.3 Эволюция видов и типов бирж

2.14 Фьючерсные сделки и их особенности

 

1. Эволюция видов и типов бирж      

За  период развития рынка, рыночных отношений  произошла серьезная эволюция видов и типов бирж.      

В торгах на закрытых биржах принимают участие только члены биржи и их представители — профессиональные биржевые посредники. Современные биржи за рубежом в основном являются закрытыми.      

В торгах на открытых биржах, кроме постоянных членов и биржевых посредников, могут принимать участие и посетители (непрофессиональные участники).     

Биржи реального товара характерны для начального этапа биржевой торговли. Самой существенной их чертой является обязательная продажа и поставка товара после проведения торгов на бирже. На современном этапе они представляют собой, как правило, одну из форм оптовой торговли товарами местного значения, рынки которых отличаются низкой концентрацией производства, сбыта и потребления, или создаются в развивающихся странах в попытке защитить национальные интересы при экспорте важнейших для этих стран товаров, сохранились лишь в отдельных странах (Индии, Индонезии, Малайзии и др.) и имеют незначительные обороты.     

Фьючерсная  биржа — это современная разновидность товарной биржи, на которой торгуют фьючерсными контрактами. В 1993 г. в официальном докладе эксперты ЮНКТАД отметили, что "современная товарная биржа — это финансовый рынок, на котором различные группы его участников (хеджеры и спекулянты) торгуют контрактами, привязанными к ценам на сырье или на так называемые "нетоварные ценности", с целью снятия с себя ценового риска и передачи его другим участникам рынка или же, наоборот, с целью принятия этого риска на себя в расчете получить прибыль".      

Опционные биржи создаются и используются для страхования участников биржевой торговли, так как дают возможность ограничить возможные убытки при заключении биржевых сделок.       

По масштабу деятельности биржи можно разделить на  
национальные (локальные), региональные и международные (мировые).     

Международная биржа — это биржа, удовлетворяющая потребности мирового рынка соответствующего товара.      

Международный статус биржи предполагает свободный  валютный, торговый и налоговый режимы; свободный перевод прибыли, полученной по биржевым сделкам с другими рынками(США, Великобритании и Японии).     

Региональные  биржи ориентированы на биржевые операции с более узким кругом участников и обслуживают рынки нескольких стран.     

Национальные  биржи действуют в пределах одного отдельно взятого государства, ориентируясь на особенности производства, обращения и потребления материальных ресурсов, которые ему присущи.     

2. Отличительной особенностью фьючерсной сделки является то, что ее объектом выступает не товар, а фьючерсный контракт.     

Фьючерсный  контракт — это стандартный биржевой договор на поставку базового актива в указанный в договоре срок по цене, определенной сторонами при совершении сделки. Предметом контракта могут выступать как материальные активы, так и финансовые инструменты.     

Фьючерсы  — это биржевые контракты, разработка, заключение, обращение (торговля) которых происходит только на биржах. Исполнение и все расчеты по фьючерсному контракту гарантированы биржей и расчетным органом, который обслуживает данную биржу — расчетной (клиринговой) палатой. Это позволяет продавцу и покупателю действовать независимо друг от друга.     

Покупатель  фьючерсного контракта называется стороной, имеющей длинную позицию (long), а продавец — стороной, имеющей короткую позицию (short).     

Среди условий фьючерсного контракта  важную роль играет установление сроков (позиций), по которым разрешается заключение сделок и поставка.     Не  менее существенной характеристикой фьючерсного контракта выступает продолжительность его действия, т.е. период с начала открытия торговли контрактом на определенный месяц до окончания торговли этим контрактом. Этот параметр часто называют глубиной контракта.     

Еще одна особенность фьючерсных контрактов — наличие двух способов их урегулирования (ликвидации):

1. путем поставки товара),
2. заключения обратной (офсетной) сделки

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Билет 5

1. 5Биржевая торговля в РБ

2.16 Механизм и принципы хеджирования

1.Целью развития биржевой торговли в РБ является создание конкурентной среды, стабилизация товарных и финансовых рынков, уменьшение рисков в хозяйственной деятельности, формирование рыночных цен. Существующее в настоящее время недостаточное использование биржевых механизмов торговли обусловлено отсутствием экономических стимулов для большей части участников хозяйственного оборота совершать сделки по реальным ценам.В истории развития биржевой торговли в Беларуси можно выделить несколько этапов.      

1908—1914 гг. — открытие первой товарной биржи и начало биржевого движения. Первой на территории Беларуси стала Минская лесная биржа. Она организована в 1908 г., чтобы упорядочить торговлю основными белорусскими товарами — лесом и льном. Позже товарная биржа возникла в Витебске. Однако с началом первой мировой войны эти биржи прекратили свое существование .1921—1930 гг. — возрождение биржевой торговли  в период нэпа. На территории Беларуси появляются Минская, Витебская и Гомельская товарные биржиС 1991 г. до настоящего времени — возрождение  биржевой торговли в период становления рыночных отношений. За этот период было создано более 20 товарных бирж. Наибольшую известность получили Минская биржа, Белорусская товарная биржа производителей, Могилевская универсальная региональная биржа, биржа "Белая Русь" и др. Однако большинство заведений, называвших себя биржами, таковыми не являлись.

2.Общий принцип хеджирования  при внешнеторговых операциях  состоит в открытии валютной  позиции на торговом счете  в сторону будущей операции  по конвертированию средств. Импортеру  необходимо покупать иностранную  валюту, поэтому он заранее открывает позицию покупкой валюты на торговом счете, а при наступлении момента реальной покупки валюты в своем банке, закрывает эту позицию. Экспортеру необходимо продавать иностранную валюту, поэтому он заранее открывает позицию продажей валюты на торговом счете, а при наступлении момента реальной продажи валюты в своем банке, закрывает эту позицию.

Механизм хеджирования заключается в балансировании обязательств на наличном рынке (товаров, ценных бумаг, валюты) и противоположных по направлению на фьючерсном рынке. Так в целях защиты от денежных потерь по определённому активу (инструменту) может быть открыта позиция по другому активу (инструменту), которая, согласно мнению хеджера, способна компенсировать данный вид потерь.Таким образом, Hedge (хедж) является специфическим капиталовложением, сделанным, чтобы уменьшить риск ценовых движений, например, в опционы или продажи на срок без покрытия;

Стоимость хеджирования должна оцениваться с учётом возможных  потерь в случае отказа от хеджа.

Билет 6

1. 6 Государственное регулирование и саморегулирование биржевой деятельности
2. 17 Основные виды хеджирования

 

1. Государственное регулирование и саморегулирование биржевой деятельности       

В настоящее время деятельность бирж и участников биржевой торговли в нашей стране регулируется Гражданским кодексом Республики Беларусь, законами Республики Беларусь "О товарных биржах", "О ценных бумагах и фондовых биржах", "О предприятиях» и др.  Правилами биржевой торговли иностранными валютами и лицензирования биржевой деятельности при осуществлении операций с иностранной валютой и др.     

В соответствии с законом Республики Беларусь "О товарных биржах" товарная биржа — это добровольное объединение юридических и (или) физических лиц для гласных публичных торгов товарами в определенном месте, в определенное время по заранее установленным правилам. 

Биржа не имеет права на деятельность, непосредственно не связанную с организацией и проведением биржевой торговли, а также не имеет права вкладывать свой капитал в небиржевые коммерческие структуры.     

Участниками биржевой торговли являются члены биржи  и посетители торгов.     

Посетитель  торгов — физическое или юридическое лицо, не являющееся членом биржи или его представителем, допущенное самостоятельно совершать разовые биржевые сделки.     

Член  товарной биржи  — юридическое или физическое лицо, которое приобрело право участия в торгах и может распоряжаться им в порядке, определяемом уставом биржи.     

Членами товарной биржи в Республике Беларусь не имеют права быть органы государственной власти и управления, прокуратуры и суда, их должностные лица и специалисты, а также органы общественных объединений, преследующих политические цели, и их штатные сотрудники.     

 

 

     Члены биржи обязаны:

1. выполнять требования устава биржи;
2. осуществлять сделки и расчеты по ним в соответствии с  
   правилами биржевой торговли;
3. не разглашать коммерческую тайну.

 

     Члены биржи имеют право участвовать  в управлении биржей в порядке, определяемом уставом биржи, участвовать в биржевых собраниях и заключать на них биржевые сделки.

 

 

 

2.Виды: Классическое (чистое) хеджирование

Хеджирование путем  занятия противоположных позиций  на рынке реального товара и фьючерсном. Первый вид хеджирования, который  применялся торговцами сельскохозяйственной продукцией в Чикаго (США).

Полное и частичное хеджирование