Аналіз фінансового стану як передумова ефективного управління підприємством

Приріст активів підприємства відбувся через збільшення кредиторської  заборгованості (на 3794 тис. грн.). Дуже негативним чинником щодо фінансового стану  досліджуваного підприємства є нестача  власних коштів.

За формулами 1.3 – 1.6 наведеними у  підрозділі 1.2 роботи  розрахуємо ефективність використання майна підприємства:

1) Рентабельність активів (майна):

Ра₀ = 2884 : 38555 * 100% = 7,5%

Ра₁ = 5880 : 45090,5 * 100% = 13,1%

2) Рентабельність інвестицій:

Рі₀ =3491 : 38559 * 100% = 9,1%

Рі₁ = 6943 : 47739 * 100% = 14,5%

3) Рентабельність власного капіталу:

Рв.к.₀ = 2884 : 13537 *100% = 21,3%

Рв.к.₁ = 5880 : 19417 * 100% = 30,3%

4) Рентабельність реалізації продукції:

Рр₀ = 2884 : 78460 * 100% = 3,7%

Рр₁ = 5880 * 108838 * 100% = 5,4%

Отже, на підприємстві спостерігаються  досить невисокі показники прибутковості  активів та продукції, але в усіх випадках ми спостерігаєм тенденцію  до зростання.

Загальний аналіз балансу ВАТ “Чернівецький  хлібокомбінат” дає можливість зробити  висновок про нестійкий фінансовий стан підприємства, про що свідчить збільшення кредиторської заборгованості та велика питома вага позикових коштів у майні підприємства. Але у  звітному періоді спостерігається  деяке покращення більшості показників, що впливають на фінансовий стан підприємства. Це, зокрема збільшення частки власного капіталу у майні підприємства, зменшення  короткострокових зобов’язань, збільшення вартості оборотних активів.

Глибший аналіз фінансового стану  ВАТ “Чернівецький хлібокомбінат” потребує обрахунку конкретніших показників, що буде виконано в наступних підрозділах  роботи.

 

2.3. Аналіз ліквідності, платоспроможності  підприємства

 

 

Одним з найважливіших показників фінансового стану підприємства є його ліквідність. Перший етап аналізу  ліквідності підприємства полягає  у складанні балансу ліквідності (табл. 2.4).

Таблиця 2.4

Аналіз ліквідності  балансу ВАТ "Чернівецький хлібокомбінат"

за 2008 – 2009 роки

АКТИВ	2008 рік	2009 рік	ПАСИВ	2008 рік	2009 рік
Найліквідніші активи	328,0	371,0	Найтерміновіші зобов’язання	24 594,0	28 322,0

 

Продовження таблиці 2.4

Швидколіквідні активи	15 134,0	22 474,0	Короткострокові пасиви	2 186,0	1696,0
Повільноліквідні активи	14 565,0	15 720,0	Довгострокові зобов’язання	0	0
Важколіквідні активи	10 553,0	10 159,0	Постійні пасиви	13 962,0	19 417,0
БАЛАНС	40 746,0	49 435,0	БАЛАНС	279,2	280

 

Наведений баланс ліквідності за 2008-2009 роки в  цілому є ліквідним, лише негативним явищем є те, що наліквідніші активи є набагато меншими за найтерміновіші зобов’язання – це означає, що у  випадку терміново  повернути  найтерміновіші зобов’язання (поточні  зобов’язання) Товариство змушене  буде терміново шукати грошові ресурси, тому, що їх на поточному рахунку  є недостатньо.  Дана ситуація свідчить про те, що баланс ліквідності не є абсолютно ліквідним. Але в  цілому Товариство є ліквідним адже швидко ліквідні активи на багато більші за короткострокові пасиви, а довгострокових зобов’язань у Товариства взагалі  нема.

Другим етапом аналізу ліквідності  підприємства є розрахунок та аналіз основних показників ліквідності, оскільки на ВАТ "Чернівецький хлібокомбінат" відсутні як в 2008 році так і в 2009 році довгострокові зобов’язання. Показники  ліквідності застосовуються для  оцінки можливостей підприємства виконати свої короткострокові зобов'язання. Вони дають уявлення не тільки про  платоспроможність підприємства на конкретну дату, а й у випадках надзвичайних ситуацій.

Отже, можна  сказати, що ліквідність - це спроможність будь-якого з активів перетворюватися  в гроші (кошти), а рівень ліквідності  визначається тривалістю періоду, протягом якого цю трансформацію можна  здійснити. Що коротший цей період, то вищою є ліквідність.

 

 

 

 

 

Таблиця 2.5

Динаміка  показників ліквідності та платоспроможності, на ВАТ "Чернівецький хлібокомбінат" за 2008-2009 роки

№ п/п	Показники	2008 рік	2009 рік	Нормативне значення	Відхилення (+/-)
1.	Коефіцієнт загальної ліквідності (покриття)	1,127	1,308	1 – 1,5	+ 0,181
2.	Коефіцієнт швидкої (проміжної) ліквідності	0,577	0,762	0,6 – 1	+ 0,185
3.	Коефіцієнт абсолютної ліквідності	0,012	0,012	0,2 – 0,35	-
4.	Коефіцієнт співвіднош. Кредит. і  дебіт. заборгованості	1,76	1,34	< 1	- 0,42
5.	Власний обіговий капітал	30 193,0	39 276,0	> 0	+ 9 083,0

 

З даних  таблиці 2.5 можна зробити такий висновок: 1) В 2008-2009 роках на Товаристві коефіцієнт загальної ліквідності дорівнював величині 1,127 та 1,308 відповідно, що знаходиться в межах норми. Тобто Товариству достатньо обігових коштів щоб ліквідувати борги протягом року; 2) коефіцієнт швидкої (проміжної) ліквідності збільшився в 2009 році на +0,185  і це є свідченням того, що платіжні можливості підприємства щодо сплати поточних зобов'язань підвищилися в порівнянні із 2008 роком; 3)коефіцієнт абсолютної ліквідності є дуже малим, оскільки на поточному рахунку знаходиться дуже мало грошових ресурсів; 4) негативним в діяльності підприємства є те що воно ні в 2008, ні в 2009 році не може покрити кредиторську заборгованість за рахунок дебіторської, співвідношення кредиторської і дебіторської заборгованості в 2009 році зменшилося на -0,42, що є позитивним оскільки Товариство зможе на 42% більше покрити кредиторську заборгованість дебіторською; 5) позитивним є той факт, що у підприємства є власний обіговий капітал, який у 2009 році збільшився на 9 083,0 тис. грн.

Нестійкість фінансового стану  ВАТ "Чернівецький хлібокомбінат" підтверджує і показник забезпечення запасів і витрат власними та позиковими коштами (формули 1.23-1.25) :

На поч. зв. періоду: 14572>2984

На кін. зв. періоду: 15761>9258

ЗЗ > ДФЗ

 

 

2.4. Аналіз фінансової  стійкості підприємства

 

 

Глибше проаналізувати дану ситуацію можна з допомогою наступних  показників фінансової стабільності підприємства, формули розрахунку яких наведено у  підрозділі 1.2:

Таблиця 2.6

Показники фінансової стійкості

№ п/п	Показники	2008 рік	2009 рік	Відхилення (+;-)
1	Коефіцієнт заборгованості	0,66	0,61	-0,05
2	Коефіцієнт фінансової стабільності	0,51	0,65	0,14
3	Коефіцієнт фінансової незалежності (автономії)	0,33	0,39	0,06
4	Коефіцієнт залежності підприємства від довгострокових зобов'язань	0,00	0,00	0

 

Продовження таблиці 2.6

5	Відношення заборгованості до капіталізації	0,00	0,00	0
6	Коефіцієнт співвідношення позикових  та власних коштів	1,98	1,55	-0,43
7	Коефіцієнт фінансової залежності	3,02	2,55	-0,47
8	Коефіцієнт довгострокового залучення  капіталу	0,00	0,00	0
9	Коефіцієнт маневреності власних  коштів	0,22	0,48	0,26
10	Коефіцієнт довгострокового залучення  позикових коштів	0,00	0,00	0
11	Коефіцієнт структури залученого капіталу	0,00	0,00	0

К заб > 0,5, отже сильно зростає  ризик щодо несплати боргів, що є негативним для підприємства, потрібно зменшувати заборгованість, але в 2009 році порівняно з 2008 роком відбувається зниження коефіцієнта заборгованості на 0,05, що є позитивним в діяльності товариства.

Коефіцієнт фінансової стабільності відображає, скільки позикових коштів припадає на одиницю власних коштів, вкладених в активи підприємства. Коефіцієнт зростає що, свідчить про посилення залежності підприємства від кредиторів, тобто про зниження його фінансової стійкості.

Коефіцієнт  автономії характеризує частку власного капіталу в майні підприємства. Спостерігаються  позитивні зміни щодо збільшення частки власного капіталу на 0,06, що впливає  позитивно на фінансовий стан товариства, але частка власного капіталу є недостатньою, він не перебільшує по своїй величині 50% . В цьому випадку його кредитори почувають себе не спокійно, бо знають, що весь позиковий капітал не може бути компенсований власністю підприємства.

Згідно  даних таблиці коефіцієнт співвідношення позикових та власних коштів виражає  на кожну гривню вкладених в активи підприємства власних коштів на 2008 рік припадало 1,98 грн.  позикових коштів, на кінець року – 1,55 грн. Тобто зменшився рівень фінансової залежності підприємства від позикових коштів.

Коефіцієнт  фінансової залежності є оберненим  до коефіцієнту незалежності. Його зменшення в динаміці свідчить про  зменшення питомої ваги позикових  коштів в фінансуванні підприємства. Проте його значення свідчить про  відносну залежність підприємства від  позикових коштів.

Коефіцієнт  маневреності показує, яка частина  власних коштів підприємства знаходиться  в мобільній формі, яка дозволяє відносно вільно маневрувати цими коштами. Забезпечення власних поточних активів  власним капіталом є гарантією  стійкості фінансового стану  при нестійкій кредитній політиці. Високі значення коефіцієнту маневрування позитивно характеризує фінансовий стан. Гнучкість використання власних коштів підприємства досить висока, що підтверджує збільшення коефіцієнта на 0,26.

Аналіз ділової активності здійснюється з метою характеристики поточної виробничої і комерційної діяльності підприємства. Його виконують шляхом обрахунку системи відповідних  показників. Методику їх розрахунку наведено у підрозділі 1.2 роботи. Значення даних  показників, розраховані для досліджуваного підприємства наведено у таблиці 2.5.

Таблиця 2.7

Аналіз показників ділової активності підприємства

№ п/п	Показники	2008 рік	2009 рік	Відхилення (+;-)
1	Оборотність дебіторської заборгованості	22,18	23,31	1,13

 

Продовження таблиці 2.7

2	Оборотність кредиторської заборгованості	3,14	3,93	0,79
3	Середній період погашення дебіторської заборгованості	16,46	15,66	-0,8
4	Середній період погашення кредиторської  заборгованості	116,17	92,83	-23,34
5	Оборотність активів	1,75	2,09	0,34
6	Оборотність постійних активів	7,25	9,11	1,86
7	Оборотність чистих активів	5,35	5,63	0,28
8	Оборотність товарно - матеріальних запасів (I)	4,55	6,22	1,67
9	Оборотність товарно - матеріальних запасів (II)	3,47	4,68	1,21
10	Оборотність товарно - матеріальних запасів (III)	3,55	4,86	1,31
11	Середній період обороту товарно - матеріальних запасів	105,04	77,93	-27,11
12	Тривалість фінансового циклу	5,33	0,76	-4,57
13	Оборотність готової продукції	6093,55	3932,92	-2160,63
14	Оборотність власного капіталу	5,54	5,73	0,19