Анализ денежных потоков предприятия

Продолжение таблицы 2

1	2	3	4	5	6	7	8
Итого по разделу III	56194726	52,13928207	51489166	58,09295138	4705560	109,1389323	9,138932256
IV. Долгосрочные обязательства
Заемные средства	20800000	19,29891191	13561600	15,30095417	7238400	153,3742331	53,37423313
Отложенные налоговые  обязательства	1493043	1,385293526	1049982	1,184648306	443061	142,1970091	42,19700909
Оценочные обязательства
Прочие обязательства	1491698	1,384045591	148788	0,167870927	1342910	1002,566067	902,5660672
Итого по разделу IV	23784741	22,06825103	14760370	16,65347341	9024371	161,1391923	61,13919231
V. Краткосрочные обязательства
Заемные средства	6193141	5,74619628	1171790	1,322078891	5021351	528,5197006	428,5197006
Кредиторская задолженность	20724273	19,22864995	20835993	23,50833044	-111720	99,46381245	-0,536187548
Доходы будущих периодов			137493	0,155127278	-137493	0	-100
Оценочные обязательства	881216	0,817620671	237569	0,268038608	643647	370,9305507	270,9305507
Прочие обязательства
Итого по разделу V	27798630	25,79246691	22382845	25,25357521	5415785	124,1961422	24,19614218
БАЛАНС	107778097	100	88632381	100	19145716	121,6012656	21,60126557

Источник: собственная  разработка

Как мы видим из данных аналитического баланса, за отчетный период активы организации  возросли на 19145716 тыс. руб. или на 21,6 %, в том числе за счет увеличения объема внеоборотных активов на 12931675 тыс руб. или на 16,24 %.

В целом следует отметить, что структура совокупных активов  характеризуется незначительным уменьшением  в их составе доли внеоборотных средств. Доля внеоборотных средств составляет на начало года – 89,8 %, на конец года – 85,8 %. Доля оборотных средств составляет 10,19 % на начало года и 14,14 % на конец отчетного периода.

При анализе первого раздела  актива баланса следует отметить, что доля основных средств во внеоборотных активах составляет 87,7 % на начало года и 83,6 % на конец года. Доля нематериальных активов совсем незначительна – на начало года 0,2 %, на конец года 0,18 %.

Результаты анализа оборотных  активов показывают, что наибольший удельный вес в составе этого  раздела составляет дебиторская  задолженность, которая за отчетный период уменьшилась на 4 %. На начало года она составляла 7580770 тыс. руб. или 8,55 %, а на конец года – 7277305 тыс.руб. или 6,75 %. Это свидетельствует об эффективной системе внутреннего контроля, качественного анализа и грамотной политики взыскания дебиторской задолженности.

Пассивная часть баланса  характеризуется преобладанием  собственных источников средств. Они  составляют больше 50 % всех источников финансирования. За отчетный период собственные  средства увеличились на 4705560 тыс. руб. или на 9,13 %.

Из заемных источников средств наибольший удельный вес  занимают краткосрочные обязательства, которые составляют около 25 % всех заемных  источников.

 

ГЛАВА 3. АНАЛИЗ ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ  ПРЕДПРИЯТИЯ НА ПРИМЕРЕ ОАО «ЛЕНЭКСПО»

1. Анализ структуры денежных потоков на примере ОАО «Ленэкспо»

Основным показателем  Отчета о движении денежных средств  является результат изменения денежных средств от текущей деятельности, или чистые денежные средства от текущей  деятельности (ЧДС). По данному показателю судят о способности предприятия  генерировать денежные средства в результате своей основной деятельности. Именно поэтому важно отделить денежные средства, создаваемые на предприятии, от денежных средств, привлекаемых со стороны в виде кредитов, дополнительных вкладов собственников и т.п.

Анализ денежных потоков  организации проводится на основе Отчета о движении денежных средств ОАО «Ленэнерго» за 2011 год (Приложение 2) и представлен в таблицах 3, 4 и 5.

Таблица 3

Анализ структуры денежных потоков от текущей деятельности

Денежные потоки	Текущая деятельность
	2011 г.		2010 г.
	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%
1	2	3	4	5
Поступления - всего, в том  числе:	36790497	100	32576698	100
от продажи продукции, товаров, работ, услуг	34065679	92,5936907	30128982	92,48629803
арендных платежей, роялти	80384	0,218491204	89859	0,275838269

Продолжение таблицы 3

1	2	3	4	5
от перепродажи финансовых вложений
прочие поступления	2644434	7,187818093	2357857	7,237863702
Платежи - всего, в том  числе:	28897229	100	25936799	100
поставщикам (подрядчикам) за сырье, материалы, работы, услуги	20803808	71,99239761	17817436	68,69558576
в связи с оплатой труда  работников	3900701	13,49852956	3077613	11,8658166
процентов по долговым обязательствам	1145606	3,964414719	1013128	3,906141232
налога на прибыль организаций	931322	3,222876491	1684974	6,496460878
прочие платежи	2115792	7,321781614	2343648	9,035995537
Сальдо денежных потоков  от текущих операций	7893268		6639899

Источник: собственная  разработка

Анализ данных таблицы 3 позволяет  оценить объем и структуру  денежных потоков от текущей деятельности. Прежде всего, следует отметить, что  в течение прошедших периодов, а также согласно имеющемуся финансовому  плану компания стабильно обеспечивает превышение поступлений над платежами в результате текущей деятельности. Это позволяет говорить о достаточности денежных средств для осуществления текущих расходов, выплаты процентов и дивидендов.

Следует отметить также стабильную структуру денежных потоков. Наибольшую долю поступлений (свыше 90 %) составляют поступления от продажи продукции, товаров, работ, услуг, являющиеся наиболее важной и стабильной статьей притока  денежных средств от текущей деятельности.

Структура платежей также  достаточно стабильна. Более 70 % расходов составляют расчеты с поставщиками, доля прочих выплат колеблется на уровне 13 %.

Таблица 4

Анализ структуры денежных потоков от инвестиционной деятельности

Денежные потоки	Инвестиционная деятельность
	2011 г.		2010 г.
	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%
1	2	3	4	5
Поступления - всего, в том  числе:	1575	100	683825	100
от продажи внеоборотных активов (кроме финансовых сложений)	1254	79,61904762	1342	0,19624904
от продажи акций других организаций (долей участия)			657084	96,08949658
от возврата предоставленных  займов, от продажи долговых ценных бумаг

Продолжение таблицы 4

1	2	3	4	5
дивидендов, процентов по долговым финансовым вложениям и  аналогичных поступлений от долевого участия в других организациях
прочие поступления	321	20,38095238	25399	3,714254378
Платежи - всего, в том  числе:	12151995	100	7845596	100
в связи с приобретением, созданием, модернизацией, реконструкцией и подготовкой к использованию  внеоборотных активов	10093048	83,0567162	6443338	82,12681357
в связи с приобретением  акций других организаций (долей  участия)
с приобретением дол-говых ценных бумаг

 

Продолжение таблицы 4

1	2	3	4	5
процентов по долговым обязательствам, включаемым в стоимость инвестиционного  актива	243139	2,000815504	255491	3,256489373
прочие платежи	1815808	14,94246829	1146767	14,61669706
Сальдо денежных потоков  от инвестиционных операций	-12150420		-7161771

Источник: собственная  разработка

Анализ инвестиционной деятельности организации показывает объем и  направления вложения средств на долгосрочной основе. Основной статьей  долгосрочного инвестирования стали  вложения в приобретение, создание, модернизацию, реконструкцию и подготовку к использованию внеоборотных активов.

Объем инвестиций был частично покрыт за счет дезинвестиций в виде продажи внеоборотных активов. Поскольку общим результатом движения денежных средств от инвестиционной деятельности стал их отток (а это нормально для данного раздела отчета), можно констатировать, что осуществление таких инвестиций стало возможно в результате положительного итога от текущей деятельности, а также дополнительного привлечения средств от финансовой деятельности.

 

Таблица 5

Анализ структуры денежных потоков от финансовой деятельности

Денежные потоки	Финансовая деятельность
	2011 г.		2010 г.
	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%
1	2	3	4	5
Поступления - всего, в том  числе:	16480242	100	10907616	100
получение кредитов и займов	16279881	98,78423509	10889600	99,834831
денежных вкладов собственников (участников)
от выпуска акций, увеличения долей участия
от выпуска облигаций, векселей и других долговых ценных бумаг и др.
прочие поступления	200361	1,215764914	18016	0,16516899
Платежи - всего, в том  числе:	5755693	100	12540004	100
собственникам (участникам) в связи с выкупом у них  акций (долей участия) организации