Анализ основных показателей хозяйственной деятельности торгового предприятия и оценка перспектив его развития

Финансовая  устойчивость - это состояние счетов предприятия, гарантирующее его  постоянную платежеспособность.

В результате осуществления  какой-либо хозяйственной операции финансовое состояние предприятия может оставаться неизменным, улучшиться либо ухудшиться. Знание предельных границ изменения источников средств для покрытия вложений капитала в основные фонды лил производственные запасы позволяет генерировать такие потоки хозяйственных операций, которые ведут к улучшению финансового состояния предприятия, к повышению его устойчивости.

Коэффициент финансовой зависимости (К_фз) является обратным к коэффициенту концентрации собственного капитала. Рост этого показателя в динамике означает увеличение доли заемных средств в финансировании предприятия. Если его значение снижается до единицы (или 100 %), это означает, что владельцы полностью финансируют свое предприятие.

 

К_фз=ХС/СК,  (18)

где ХС - величина стоимости хозяйственных средств, руб.;

СК - величина собственного капитала, руб.

Коэффициент маневренности  собственного капитала (К^ск_м) показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т.е. вложена в оборотные средства, а какая часть капитализирована. Значение этого показателя может ощутимо варьироваться в зависимости от структуры капитала и отраслевой принадлежности предприятия.

 

К^ск_м=ТА_с/СК, (19)

 

где ТА_с - величина собственных оборотных средств, руб.;

СК - величина собственного капитала, руб.

Коэффициент концентрации заемного капитала (К^3к_к)

 

К^3к_к = ЗК / ХС,      (20)

 

Коэффициент структуры  заемного капитала (К^зк_стр)

 

К^зк_стр =ДП/ЗК,  (21)

 

где ДП - величина долгосрочных пассивов, руб.;

ЗК - величина заемного капитала, руб.

Индекс постоянного  актива (J^ва)

 

J^ва = ВА / СК, (22)

 

где ВА - величина внеоборотных активов, руб.;

СК - величина собственного капитала, руб.

Абсолютная  финансовая устойчивость характеризуется  неравенством:

 

ПЗ < ТА_с, (23)

 

где ТА_с - собственные оборотные средства, руб. (собственный капитал + долгосрочные пассивы - внеоборотные активы).

ПЗ - постоянные запасы, руб.

Данное соотношение  показывает, что все запасы полностью  покрываются собственными оборотными средствами, т.е. предприятие не зависит  от внешних кредиторов.

«Такая ситуация встречается крайне редко. Более  того, она вряд ли может рассматриваться как идеальная, поскольку означает, что администрация не умеет, не желает или не имеет возможности использовать внешние источники средств, для финансирования основной деятельности. В частности, в отечественной торговле традиционно сложилось положение, когда для большинства нормально функционирующих предприятий доля собственных оборотных средств в, товарных запасах составляет чуть выше 50 %» [15. С. 53].

Нормальная  финансовая устойчивость характеризуется  неравенством:

 

ТА_с < ПЗ < ИФЗ, (24)

 

где ИФЗ - нормальные источники формирования запасов (ТА_с + Ссуды банка и займы, используемые для покрытия запасов + Расчеты с кредиторами по товарным операциям)

Приведенное соотношение  соответствует положению, когда  успешно функционирующее предприятие использует для покрытия запасов различные «нормальные» источники средств - собственные и привлеченные.

Неустойчивое  финансовое положение характеризуется  неравенством:

 

ПЗ > ИФЗ,  (25)

Данное соотношение  соответствует положению, когда  предприятие для покрытия части своих запасов вынуждено привлекать дополнительные источники покрытия, не являющиеся в известном смысле «нормальными», т.е. обоснованными.

Критическое финансовое положение характеризуется ситуацией, когда в дополнение к предыдущему неравенству предприятие имеет кредиты и займы, не погашенные в срок, а также просроченную кредиторскую и дебиторскую задолженность. Данная ситуация означает, что предприятие не может вовремя расплатиться со своими кредиторами. В условиях рыночной экономики при хроническом повторении ситуации предприятие должно быть объявлено банкротом.

Показатели  дохода. При планировании и оценке финансово-хозяйственной деятельности предприятия, распределении прибыли, оставшейся в распоряжении предприятия, используются конкретные показатели прибыли. Емким информативным показателем является балансовая прибыль. Балансовая прибыль как конечный финансовый результат выявляется на основании бухгалтерского учета всех хозяйственных операций предприятия и оценки статей баланса. Конечный финансовый результат работы предприятия отражается в его балансе, составляемом по итогам квартала, года (балансовая прибыль, убыток).

Балансовая  прибыль включает три укрупненных  элемента: прибыль (убыток) от реализации продукции, выполнения работ, оказания услуг;

прибыль (убыток) от реализации основных средств, их прочего  выбытия, реализации иного имущества  предприятия; финансовые результаты от внереализационных операций.

Прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия после  уплаты налогов и других обязательных платежей, - чистая прибыль.

Распределение чистой прибыли предприятием отражает процесс формирования фондов и резервов предприятия для финансирования потребностей производства и развития социальной сферы.

Основными показателями эффективности хозяйственной деятельности являются показатели рентабельности. Рентабельность предприятия отражает степень прибыльности его деятельности - прибыльности или доходности его капитала, ресурсов или продукции.

«Финансовые результаты деятельности организации оценивают в абсолютных и относительных показателях. Чистая прибыль (нераспределенная прибыль (убыток) отчетного периода) является основным абсолютным показателем безубыточности функционирования организации.

Результативность  деятельности организации за ряд  лет характеризует относительный показатель рентабельности (прибыльности), который может быть исчислен и проанализирован в динамике» [23.С. 70].

С точки зрения экономического зализа наличие прибыли  в балансе организации менее  важно, чем наличие достаточной  суммы денежных средств для осуществления текущей деятельности и погашения обязательств перед кредиторами. Этот показатель имеет иное экономическое содержание, чем показатель платежеспособности, и отличается подходами к его оценке.

Прибыльность  означает жизнеспособность организации в долгосрочной перспективе, но никак не ее способность погашать долги. Организация может быть прибыльной, но неплатежеспособной, и наоборот.

Однако, исследование показателя прибыли во взаимосвязи  с показателями выручки от продаж, затрат, активов, собственного акционерного (уставного) капитала представляет возможность оценить эффективность деятельности организации, привлечения дополнительного капитала и заемных средств. Показатели рентабельности (прибыльности) оценивают величину прибыли, полученной с каждого рубля средств, вложенных в активы и деятельность организации.

Анализ деловой  активности и рентабельности заключается  в исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентов  оборачиваемости и рентабельности, которые являются относительными показателями финансовых результатов деятельности предприятия. Нужно иметь в виду, что формулы будучи наиболее простыми для расчета (основаны на данных бухгалтерской отчетности), лишь в некоторой степени характеризуют длительность прохождения средств по стадиям производственно-коммерческого цикла.

Рассмотрим  наиболее важные финансовые коэффициенты рентабельности и деловой активности:

Рентабельность  продаж (К_црод.) - это коэффициент, показывающий, сколько прибыли приходится на единицу реализованной продукции. Он рассчитывается по формуле

 

К_црод.= Р^p /N,  (26)

 

где N - выручка  от реализации продукции (работ, услуг);

P^p - прибыль от реализации продукции (работ, услуг).

Характеризует эффективность предпринимательской  деятельности: сколько прибыли имеет предприятие с рубля продаж. Широкое применение этот показатель получил в рыночной экономике. Рассчитывается в целом по предприятию и отдельными видами продукции.

Рентабельность  всего капитала фирмы (К_кап.) - это коэффициент, показывающий эффективность использования всего имущества предприятия. Он рассчитывается по формуле

 

К_кап.=Р / В_ср,  (27)

 

где В_ср - средний за период итог баланса-нетто, а в качестве Р могут выступать как балансовая прибыль (Р^б), так и прибыль от реализации (Р^p).

Рентабельность собственного капитала (К_соб.к.) - это коэффициент, показывающий эффективность использования собственного капитала. Он рассчитывается по формуле

К_соб.к. ⁼ Р/И^с_ср, (28)

 

где И^с_ср - средняя за период величина источников собственных средств предприятия по балансу.

Рентабельность  инвестированного капитала (К_ин.к.) - это коэффициент, отражающий эффективность использования капитала, вложенного в деятельность фирмы на длительный срок (как собственного, так и заемного). Он рассчитывается по формуле

 

К_ин.к. ⁼ Р / И^с_ср + К^т_ср, (29)

 

где К^т_ср - средняя за период величина долгосрочных кредитов и займов.

Коэффициент общей  оборачиваемости капитала (k^об_к) отражает скорость оборота (в количестве оборотов за период) всего капитала предприятия. Он рассчитывается по формуле

 

k^об_к =N/В_ср, (30)

 

где N - выручка  от реализации продукции (работ, услуг);

В - средний за период итог баланса.

Коэффициент оборачиваемости  мобильных средств (К^об_м.с.) показывает скорость оборота всех мобильных (как материальных, так и нематериальных) средств предприятия. Он рассчитывается по формуле

 

К^об_м.с.=N/Z_ср+R^а_ср, (31)

 

где Z_ср - средняя за период величина запасов и затрат по балансу;

R^а_ср - средняя за период величина денежных средств, расчетов и прочих активов.

Коэффициент оборачиваемости  материальных оборотных средств (К^об_мат.с.) отражает число оборотов запасов и затрат предприятия за анализируемый период. Он рассчитывается по формуле:

 

К^об_мат.с.=N/Z_ср, (32)

 

Коэффициент оборачиваемости  готовой продукции (К^об_г) показывает скорость оборота готовой продукции. Он рассчитывается по формуле

 

К^об_г=N/Z^г_ср (33)

 

где Z^г_ср - средняя за период величина готовой продукции.

Уровень платежеспособности и финансовой устойчивости организации  зависит от скорости оборачиваемости  дебиторской и кредиторской задолженности, которая характеризует эффективность функционирования организации.

«Анализ оборачиваемости  дебиторской и кредиторской задолженности  позволяет сделать выводы о: рациональности размера годового оборота средств  в расчетах. Эффективность расчетно-платежной  системы ускоряет процесс оборачиваемости денежных средств в расчетах, способствует притоку других активов организации и погашению кредиторской задолженности; уменьшении себестоимости продукции (работ, услуг). С увеличением числа оборотов сокращается доля постоянных расходов, относимая на показатель себестоимости; возможном ускорении оборота на других стадиях производственного процесса и продажи продукции (работ, услуг). Сокращение оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности повлечет ускорение оборота денежных средств, запасов и обязательств организации» [22.С.49].

Основная цель анализа  должна заключаться в определении  скорости и времени оборачиваемости  задолженности и резервов ее ускорения  на разных этапах хозяйственной деятельности фирмы.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (К^об_д.з.) показывает расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого предприятием. Он рассчитывается по формуле

 

К^об_д.з.= N / г^д.з._ср, (34)

 

где г^д.з._ср - средняя за период дебиторская задолженность.

Средний срок оборота дебиторской  задолженности (К^ср_д.з.) характеризует средний срок погашения дебиторской задолженности. Этот коэффициент рассчитывается по формуле

 

К^ср_д.з.=365/ К^об_д.з.,  (З5)

 

Коэффициент оборачиваемости  кредиторской задолженности (К^об_к.з.) характеризует число оборотов кредиторской задолженности за отчетный год. Увеличение оборачиваемости кредиторской задолженности свидетельствует об ускорении погашения текущих обязательств организации перед кредиторами. Он рассчитывается по формуле