Анализ финансового обеспечения ОАО "НПО "Курганприбор"

     С помощью показателей рентабельности можно проанализировать эффективность  использования активов предприятия, а соответственно, и финансовую отдачу от вложений капиталов. Если предприятие  получает прибыль, оно считается  рентабельным.

     Рентабельность  – это степень доходности, выгодности, прибыльности бизнеса. Она измеряется с помощью целой системы относительных  показателей, характеризующих эффективность  работы предприятия [8].

     Рассчитаем  некоторые показатели рентабельности ОАО "НПО "Курганприбор"

     1. Рентабельность всех активов.

      . *100%

     Р_А в 2009г. = 446/26108*100=1,7%

     Р_А в 2010г. = 1844/49337*100=3,74%

     Р_А в 2011г. = 74/85698*100=0,086%

     Из  расчетов видно, что рентабельность активов в 2010 г. возросла, а в 2011г. значительно снизилась, это говорит о снижении доходности.

     2. Рентабельность затрат.

      *100 %

     Р затрат в 2009г. =496/5289*100=9,38%

     Р затрат в 2010г. =3094/24207*100=12,78%

     Р затрат в 2011г.=3058/33635*100=9,09%

     Рентабельность  затрат в 2010г. возросла, а в2011г. снизилась, т.е. уменьшилась величина прибыли на 1 руб. произведенных затрат.

     3. Рентабельность заемного капитала.

       

     Р_ЗК 2009г = 446/21197,5*100=2,1%

     Р_ЗК 2010г = 1844/43143*100=4,3%

     Р_ЗК 2011г = 74/78544,5*100=0,09%

     Рентабельность  заемного капитала в 2010г увеличилась до 4,3%, в сравнении с 2009г., а в 2011г. снизилась и не превысила даже 1%. Это говорит о том, что величина чистой прибыли приходящейся на 1 рубль заемного капитала снизилась и значительно.

     4. Рентабельность собственного капитала.

      .

     Р_СК в 2008г = 446/2438*100=18,3%

     Р_СК в 2009г = 1844/4549*100=40,54%

     Р_СК в 2011г = 74/10488*100=0,71%

     Величина  чистой прибыли, приходящейся на 1 рубль  собственного капитала, увеличилась  в 2010г. и снизилась в 2011г., об этом нам свидетельствует показатель рентабельности собственного капитала.

     5. Рентабельность продаж

     

     Р продаж 2009г.= 496/6021*100=8,24%

     Р продаж 2010г.= 3094/34333*100=9,01%

     Р продаж 2011г.= 3058/50961*100=6%

     Рентабельность  продаж показывает, сколько прибыли  организация получила с каждого рубля проданных товаров. Рентабельность продаж по  прибыли до налогообложения составила в 2009г. – 8,24%, в 2010г. – 9,01%, в 2011г. – 6%. Видно, что рентабельность продаж снижается, но при этом имеет высокое значение, это говорит об эффективности деятельности предприятия.

     В анализируемом периоде в ОАО "НПО "Курганприбор" выручка в 2011г. увеличилась, что говорит об увеличении объемов производства, и в следствие должно привести к увеличению прибыли от продаж и чистой прибыли, а это в свою очередь, при незначительном увеличении активов, затрат, собственного и заемного капитала, к увеличению показателей рентабельности. Но этого не произошло, потому что: значительно увеличились управленческие и коммерческие расходы, что привело к большому снижению прибыли от продаж и чистой прибыли; значительно увеличился заемный капитал и активы. Увеличение одних и снижение других показателей, в анализируемом периоде в ОАО "НПО "Курганприбор", связанно с большие структурные изменения: увеличились затраты, связанные со строительством нового цеха и покупкой новой техники (увеличение активов). Предприятие воспользовалось заемными средствами для покрытия затрат на строительство и покупку (увеличение заемного капитала). Так же увеличилась численность работников, что требует дополнительных затрат (управленческие расходы). Все показатели рентабельности имеют тенденцию к уменьшению. Поэтому можно говорить о снижении эффективности предприятия.

     Все показатели рентабельности имеют тенденцию  к уменьшению. Поэтому можно говорить о снижении эффективности  предприятия.

     Для оценки риска банкротства и кредитоспособности  предприятий широко используются факторные  модели западных экономистов: Альтмана, Лиса, Таффлера, Тишоу и др., разработанные с помощью многомерного дискриминативного анализа [13]. Наиболее широкую известность получила модель Альтмана:

     Z = 0,717х₁+0,847х₂+3,107х₃+0,42х₄+0,995х₅,

     где  х₁ - ;

     х₂ - ;

     х₃ - ;

     х₄ - ;

     х₅ - .

     Константа сравнения - 1,23.

     Если  значение Z<1,23, то это признак высокой вероятности банкротства,

     Z>1,23 – малая вероятность банкротства.

     Найдем  значение Z-счета на ОАО "НПО "Курганприбор" в 2011 г.

     Х₁ = 24993/100572 = 0,25;

     Х₂ =5960/100572= 0,06;

     Х₃ =2347/100572= 0,02;

       Х₄ = 7190/93382= 0,08;

     Х₅ = 50961/100572= 0,51

     Z = 0,717*0,25+0,847*0,06+3,107*0,02+0,42*0,08+0,995*0,51 = 0,833

     На  нашем предприятии величина Z-счета составляет 0,8333, что меньше 1,23. Следовательно, вероятность банкротства ОАО "НПО "Курганприбор" высока.

     Таффлер разработал следующую модель:

     Z = 0,53X₁ +0,1ЗX₂ +0,18X₃ +0,16X₄,

     где X₁- прибыль от реализации/краткосрочные обязательства;

     X₂- оборотные активы/сумма обязательств;

     X₃- краткосрочные обязательства/сумма активов;

     X₄ - выручка/сумма активов.

     X₁ = 3058/65713= 0,047;

     X₂ =24993/93382= 0,27;

     X₃ =65713/100572= 0,65;

     X₄ =50961/100572= 0,51.

     Z = 0,53*0,047 +0,13*0,27 +0,18*0,65 +0,16*0,51=0,257

     Если  величина Z больше, чем 0,3, то это говорит, что у фирмы хорошие долгосрочные перспективы. В нашем случае Z=0,257, т. е. Z<0,3, это свидетельствует о высокой вероятности банкротства.

     Отечественные дискриминантные модели прогнозирования  банкротств представлены двухфакторной моделью М. А. Федотовой [13]. Она опирается на коэффициент текущей ликвидности (Х₁) и долю заемных средств в валюте баланса (Х₂):

     Z = -0,3877- 1,0736 Х₁ + 0,0579 Х₂ = -0,3877-1,0736*0,16+0,579*0,93

     =  0,95

     При отрицательном значении индекса  Z вероятно, что предприятие останется платежеспособным. В нашем случае, Z=0,95, это говорит о том, что предприятие неплатежеспособно и ему грозит банкротство.

     Оценив  все модели – вероятности банкротства, можно сделать вывод, что у  ОАО "НПО "Курганприбор" очень высокая вероятность банкротства, потому что:

     - малая доля собственных средств в валюте баланса;

     - большая доля заемных средств в валюте баланса;

     - большая сумма краткосрочных  и долгосрочных обязательств.

     Если  не принять меры по оздоровлению финансового  состояния предприятия, то ему в  ближайшее время грозит банкротства. 

     1. 4 Анализ структуры управления  финансами предприятия 

     Полное  наименование организации: Общество с  ограниченной ответственностью ОАО "НПО "Курганприбор".

     Форма собственности – частная.

     Юридический адрес: 641357 Курган, Ленина 15.

     Дочерних  и зависимых обществ организация  не имеет.

     Основными видами деятельности предприятия специализируется на выпуске приборной и втулочной продукции оборонного и гражданского характера

     Для оценки организации производства необходимо иметь представление о структуре  управления предприятия (рисунок 1).

     Структура управления - состав работников аппарата управления, их взаимосвязь и соподчиненность  по отношению друг к другу.

Кассир

Зав. заправки

Генеральный директор

Главный бухгалтер

Зав. гаражом

Гл. спец.

Инспектор по кадрам

Главный экономист

Исполнительный  директор

Зав. складом

Механик

Начальники  участков

Технический директор

Инженер по технике безопас.

Энергетик

 

     Рисунок 2- Структура управления предприятия

     На  основе данного рисунка можно  сказать, что оперативное руководство  хозяйством осуществляется исполнительным директором. Он руководит всеми видами деятельности. Он организует работу и  эффективное взаимодействие структурных  подразделений, направляет их деятельность на достижение высоких темпов развития. Управлением финансовыми ресурсами на предприятии занимается бухгалтерия и планово-экономический отдел.

     Анализ  структуры управления финансовыми  ресурсами представлен в таблице 8.

Таблица 8 - Анализ структуры управления финансовыми  ресурсами 

Наименован. Структурн. подразделения	Функция финансового  менеджмента, выполняемая специалистами  подразделения	Характер. качества  выполнения функции	Финансовые  методы и инструменты
Бухгалтерия
Главный бухгалтер	Организует  и выполняет работу по постановке и ведению бухгалтерского учета  организации.	+	Финансовый  и бухгалтерский учет, система  расчетов, система контроля
	Формирует в  соответствии с законодательством  о бухгалтерском учете учетную  политику исходя из специфики условий  хозяйствования, структуры, размеров, отраслевой принадлежности других особенностей деятельности организации.	+
	Разрабатывает рабочий план счетов, формы первичных  документов, применяемые для оформления хозяйственных операций, по которым  не предусмотрены типовые формы, а также формы документов для  внутренней бухгалтерской отчетности, участвует в определении содержания основных приемов и методов ведения  учета и технологии обработки  бухгалтерской информации.	+
	Организует  информационное обеспечение управленческого  учета, учет затрат на производство.	+
	Обеспечивает  своевременное и точное отражение  на счетах бухгалтерского учета хозяйственных  операций, движения активов, формирования доходов и расходов, выполнения обязательств	+
	Формирует информационную систему бухгалтерского учета и  отчетности в соответствии с требованиями бухгалтерского, налогового, статистического  и управленческого учета, обеспечивает предоставление необходимой бухгалтерской  информации внутренним и внешним  пользователям.	+
	Участвует в  проведении экономического анализа  хозяйственно-финансовой деятельности предприятия по данным бухгалтерского учета и отчетности в целях  выявления внутрихозяйственных  резервов.	-
Кассир	Осуществляет  операции по приему, учету, выдаче и  хранению денежных средств и ценных бумаг с обязательным соблюдением  правил, обеспечивающих их сохранность.	+
	Ведет на основе приходных и расходных документов кассовую книгу, сверяет фактическое  наличие денежных сумм и ценных бумаг  с книжным остатком.	+
	Составляет  кассовую отчетность.	+
Планово-экономический  отдел
Главный экономист	Осуществляет  руководство работой по экономическому планированию на предприятии, направленному  на организацию рациональной хозяйственной  деятельности, выявление и использование  резервов производства с целью достижения наибольшей эффективности работы предприятия.	+	Методы  планирования, прогнозирования, динамический анализ, экспертных оценок.
	Руководит составлением среднесрочных и долгосрочных комплексных  планов производственной, финансовой и коммерческой деятельности (бизнес-планов) предприятия, согласовывает и взаимно  увязывает все их разделы..	+/-
	Организует  разработку прогрессивных плановых технико-экономических нормативов материальных и трудовых затрат с  целью обеспечения запланированного объема прибыли, составление нормативных  калькуляций продукции.	+/-
	Осуществляет  руководство проведением комплексного экономического анализа всех видов  деятельности предприятия и разработкой  мероприятий по эффективному, материальных, трудовых и финансовых ресурсов,  снижению издержек на производство и  реализацию продукции, увеличению прибыли, устранению потерь и непроизводительных расходов.	-
	Организует  контроль за выполнением подразделениями предприятия плановых заданий, а также статистический учет по всем производственным и технико-экономическим показателям работы предприятия, подготовку периодической отчетности в установленные сроки, систематизацию статистических материалов.	+