Анализ финансового состояния организации

3. Сумма начисленных за период процентов за привлеченные источники финансирования

Для анализа финансового  рычага и построения косвенного отчета о движении денежных средств необходима информация о сумме процентов  за привлеченные источники финансирования, начисленных в каждом интервале анализа. Желательно из общей суммы выделить проценты, уменьшающие налогооблагаемую базу при расчете налога на прибыль, и проценты, не уменьшающие налогооблагаемую прибыль.

Одна из задач финансового анализа - выявление динамики (тенденций и закономерностей) изменения состояния предприятия в исследуемом периоде. В связи с этим горизонт рассмотрения рекомендуется выбирать не менее года с квартальной (ежемесячной) разбивкой.

От степени достоверности  исходных данных зависит достоверность результатов финансового анализа и, следовательно, корректность принимаемых управленческих решений.

 

3. Существующие подходы к проведению анализа финансового состояния в российской и зарубежной практике

Стандартные приемы (методы) анализа финансового состояния хорошо отражены в следующей таблице:

Название метода	Содержание
Анализ абсолютных показателей	Проводится путем сравнения  показателей организации с показателями конкурентов, среднеотраслевыми или  средними общеэкономическими показателями. Назначение – позиционировать организацию в ряду аналогичных фирм для выявления ее конкурентоспособности
Горизонтальный анализ	Сравнение интересующих позиций отчетности с данными  предыдущих периодов. Назначение –  выявить динамику изменения показателя
Вертикальный (структурный) анализ	Определение структуры  итоговых финансовых показателей с  выявлением влияния каждой позиции  отчетности на результат в целом. Назначение – распределить позиции  отчетности по степени их влияния  на конечный результат и выявить  позиции, оказывающие наибольшее влияние
Трендовый анализ	Определение тренда, т.е. основной тенденции динамики показателя, очищенной от случайных влияний. С помощью тренда можно прогнозировать будущие значения показателей
Коэффициентный анализ	Анализ относительных показателей (коэффициентов), представляющих собой отношения абсолютных показателей отчетности. Назначение – расширить возможности анализа абсолютных показателей, а также анализ связей между ними
Факторный анализ	Анализ влияния отдельных  факторов на результирующий показатель. Назначение – расширение возможностей структурного анализа, анализ взаимного влияния показателей, содержащихся в разных формах отчетности, анализ причин изменений

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ГЛАВА 2. Организация и методика анализа финансового состояния организации

 

2.1. Анализ экономического  потенциала

Обобщающим показателем, характеризующим эффективность  деятельности организации, является экономический  потенциал.

Поскольку выручка (N^p) является основным финансовым ресурсом, то следует максимизировать ее значение, т.е. При этом должен наращиваться экономический потенциал организации. Экономический потенциал организации наращивается, если выполняется условие:

,                     (1.1)

где P^р – прибыль от продаж; N^р – объем товарооборота (выручка); S'– себестоимость (полная).

При выполнении условий  неравенства (1.1) темп изменения прибыли  превышает темп изменения выручки  и темп изменения себестоимости. Необходимость такого условия для  наращивания экономического потенциала вытекает из формулы:

. (1.2)

Графически указанное условие отображено на рис. 1 (гистограмма темпа изменения прибыли от продаж «выше» изменения выручки и себестоимости от продаж).

Особое внимание при  анализе следует уделять тем периодам, где условие (1.1) не выполняется. На рис. 1 -  это участок 4.

Рис.1. Темп изменения прибыли, выручки, себестоимости

 

 

2.2. Анализ финансового  состояния с использованием нормативных  методик

 

Анализ финансового состояния организаций по методике ФСФО РФ производится с использованием коэффициентного анализа. При этом показатели, характеризующие различные аспекты деятельности организации, разбиваются на 7 групп (табл. 2).

 

Таблица 2

Показатели анализа  финансового состояния организации по методике ФСФО¹

 

Наименование группы показателей	Наименование показателей	Формула для расчета
1	2	3
1. Общие показатели	1.1 Среднемесячная выручка	К1=Nво/Т
	1.2 Доля денежных средств  в выручке	К2=ДС/Nво
	1.3 Среднемесячная численность  работников	К3= из форм статистической отчетности
2. Показатели платежеспособности  и финансовой устойчивости	2.1 Платежеспособность  общая	К4= (стр.1500+стр.1400)/К1
	2.2 Коэффициент задолженности  по кредитам банков и займам	К5= (стр.1410+стр.1510)/К1
	2.3 Коэффициент задолженности другим организациям	К6= (стр.1521+стр.1550)/К1
	2.4 Коэффициент задолженности  фискальной системе	К7= (стр.1523+стр.1524)/К1
	2.5 Коэффициент внутреннего  долга	К8= (стр.1522+стр.1530+ стр.1540+стр.1550)/К1
	2.6 Степень платежеспособности по текущим обязательствам	К9=стр.1500/К1
	2.7 Коэффициент покрытия  текущих обязательств оборотными  активами	К10=стр.1200/стр.1500
	2.8 Собственный капитал  в обороте	К11=(стр.1300-стр.1100)
	2.9 Доля собственного  капитала в оборотных средствах	К12= (стр.1300-стр.1100) /стр.1200
	2.10 Коэффициент автономии	К13=стр.1300/ (стр.1100+стр.1200)
3. Показатели эффективности  использования оборотного капитала	3.1 Коэффициент обеспеченности  оборотными средствами	К14= стр.1200/К1
	3.2 Коэффициент оборотных  средств в производстве	К15= (стр.1210+стр.1220-товары отгруженные)/К1
	3.3 Коэффициент оборотных  средств в расчетах	К16=(стр.1200-стр.1210- стр.1220+товары отгруженные)/К1
4. Показатели рентабельности	4.1 Рентабельность оборотного  капитала	К17= стр. 1100 (форма №2)/стр. 1200
	4.2 Рентабельность продаж	К18 = стр. 2200 (форма №2)/стр. 2110 (форма №2)
5. Показатели интенсификации  процесса производства	5.1 Среднемесячная выручка  на одного работника	К19 = К1/К3
	5.2 Эффективность внеоборотного  капитала (фондоотдача)	К20 = К1 /стр. 1100

 

Рассмотрим порядок  расчета и анализа показателей.

Значения общих показателей (группа 1), для анализируемой организации, приведены в табл.3.

Таким образом, на основании  данных табл. 3 и рис. 2, 3 можно сделать следующие выводы:

1) наблюдается устойчивая  тенденция роста среднемесячной  выручки (в четвертом периоде  резкое увеличение среднемесячной  выручки произошло или за счет  сезонности производства, или привлечения  дополнительного единичного заказа). В среднем, каждый квартал среднемесячная выручка увеличивалась на 2-3% (исключая 4 период). В целом за первый год среднемесячная выручка выросла на 34%, за второй год на 12%;

2) доля денежных средств  в выручке составляет 1, т.к. вся  выручка в организации поступает  в виде денежных средств;

 

 

 

Таблица 3

 Значения коэффициентов  К1, К2 и К3 для анализируемой  организации

Показатель	1	2	3	4	5	6	7	8
К1	4213,33	4380	4400	5666,67	5166,67	5333,33	5433,33	5766,67
К2	1	1	1	1	1	1	1	1
К3	149	155	157	202	184	190	194	212

 

Рис.2. Изменение среднемесячной выручки

 

3) среднемесячная численность  работников увеличивается в соответствии  с темпом роста объема производства. Исключение составляет четвертый  период, в котором средняя численность  составила 202 работника. Именно  за счет привлечения дополнительного персонала организации удалось повысить выручку в четвертом периоде на 28% по сравнению с третьим периодом. Факт увеличения численности персонала может говорить о том, что организация увеличивает объем продаж посредством экстенсивных факторов. Таким образом, резкое увеличение выручки в четвертом периоде скорее всего произошло за счет чисто экстенсивного фактора – увеличения численности персонала.

 

Рис. 3. Изменение среднемесячной численности работников

 

Оценка показателей группы 2 «Показатели платежеспособности и финансовой устойчивости».

Степень платежеспособности общая (К4) определяется как частное от деления суммы заемных средств (обязательств) организации на среднемесячную выручку – см. табл. 4, рис.. 4:

К4= (стр.1500+стр.1400)/К1.

Данный показатель характеризует общую ситуацию с платежеспособностью организации, объемами ее заемных средств и сроками возможного погашения задолженности организации перед ее кредиторами.

 

Таблица 4

Значения коэффициента К4

 

Период	1	2	3	4	5	6	7	8
К4	11,28	11,14	10,72	8,04	8,5	7,93	8,02	7,28

 

Структура долгов и способы  кредитования организации характеризуются  распределением показателя "степень  платежеспособности общая" на коэффициенты задолженности по кредитам банков и  займам, другим организациям, фискальной системе, внутреннему долгу. Перекос структуры долгов в сторону товарных кредитов от других организаций, скрытого кредитования за счет неплатежей фискальной системе государства и задолженности по внутренним выплатам отрицательно характеризует хозяйственную деятельность организации.

 

Рис.4. Изменение общей платежеспособности организации

 

Величина заемных средств (обязательств) в среднемесячной выручке  имеет тенденцию к снижению. При этом максимум показателя приходится на первый период.

Коэффициент задолженности по кредитам банков и займам (К5) вычисляется как частное от деления суммы долгосрочных пассивов и краткосрочных кредитов банков и займов на среднемесячную выручку – см. табл. 5, рис. 5:

К5 = (стр. 1410 + стр. 1510)/К1.

 

Таблица 5

Значения коэффициента К5

 

Период	1	2	3	4	5	6	7	8
К5	4,12	4	4,03	3,16	3,15	2,63	2,61	2,49

 

Коэффициент К5 имеет  тенденцию к снижению. Максимальные значения коэффициент имеет в первом и третьем периодах, минимальное – в восьмом периоде. Необходимо следить за динамикой изменения данного показателя, исходя из смысла понятия «эффект финансового рычага».

Рис. 5. Изменение коэффициента, характеризующего задолженность по кредитам банков и займам

 

Коэффициент задолженности  другим организациям (К6) вычисляется как частное от деления суммы обязательств по строкам "поставщики и подрядчики", "векселя к уплате", "задолженность перед дочерними и зависимыми обществами", "авансы полученные" и "прочие кредиторы" на среднемесячную выручку. Все эти строки пассива баланса функционально относятся к обязательствам организации перед прямыми кредиторами или ее контрагентами – см. табл. 6, рис. 6:

К6 = (стр. 1521 + стр. 1550)/К1.

 

Таблица 6

 Значения коэффициента К6

 

Период	1	2	3	4	5	6	7	8
К6	5,5009	5,5719	5,1639	3,7124	4,0941	4,1117	4,2617	3,7233

 

Коэффициент задолженности другим организациям у организации неустойчив. Минимальное значение коэффициента наблюдается в четвертом периоде, максимальное – во втором. В целом, чем выше данный коэффициент, тем больше период оборота задолженности другим организациям имеет организация.

 

Рис. 6. Изменение коэффициента, характеризующего задолженность другим организациям

 

Коэффициент задолженности  фискальной системе (К7) вычисляется как частное от деления суммы обязательств по строкам "задолженность перед государственными внебюджетными фондами" и "задолженность перед бюджетом" на среднемесячную выручку – см. табл. 7, рис. 7:

К7 = (стр. 1523 + стр. 1524)/К1.

 

Таблица 7

Значения коэффициента К7

 

Период	1	2	3	4	5	6	7	8
К7	0,558	0,5425	0,5457	0,4281	0,4744	0,4642	0,4603	0,438