Анализ финансового состояния организации

 

 

Рис. 7. Изменение коэффициента, характеризующего задолженность фискальной системе

Коэффициент имеет достаточно устойчивую тенденцию к снижению, что положительно характеризует  деятельность организации.

Коэффициент внутреннего  долга (К8) вычисляется как частное отделения суммы обязательств по строкам "задолженность перед персоналом организации", "доходы будущих периодов", "резервы предстоящих расходов", "прочие краткосрочные обязательства" на среднемесячную выручку – см. табл. 8, рис. 8:

К8 = (стр. 1522 + стр. 1530 + стр. 1540 + стр. 1550) /К1.

 

Таблица 8

Значения коэффициента К8

 

Период	1	2	3	4	5	6	7	8
К8	1,1523	1,3635	0,9493	0,4203	0,462	0,5722	0,7673	0,4117

 

Рис.8. Изменение коэффициента, характеризующего внутренний долг

 

Значения коэффициента внутреннего долга колеблются от 0,41 (в восьмом периоде) до 1,36 (во втором).

Степень платежеспособности общая и распределение показателя по видам задолженности представляют собой значения обязательств, отнесенные к среднемесячной выручке организации, и являются показателями оборачиваемости по соответствующей группе обязательств организации. Кроме того, эти показатели определяют, в какие средние сроки организация может рассчитаться со своими кредиторами при условии сохранения среднемесячной выручки, полученной в данном отчетном периоде, если не осуществлять никаких текущих расходов, а всю выручку направлять на расчеты с кредиторами.

Степень платежеспособности по текущим обязательствам (К9) – основной коэффициент в оценке финансового состояния, т.к. по его численному значению определяют несостоятельность организации.

Степень платежеспособности по текущим обязательствам (К9) определяется как соотношение текущих заемных средств (краткосрочных обязательств) организации к среднемесячной выручке – см. табл. 9, рис. 9:

К9=стр.1500/К1.

В соответствии с ФЗ РФ «О несостоятельности (банкротстве)»  в редакции 2002 года для обеспечения  платежеспособности значение коэффициента должно быть не более трех.

 

Таблица 9

Значения коэффициента К9

 

Период	1	2	3	4	5	6	7	8
К9	9,974	9,885	9,467	7,062	7,428	6,889	6,996	6,308

 

Рис. 9. Изменение коэффициента текущей платежеспособности

Значения коэффициента К9 ни в одном из периодов не удовлетворяют  нормативному условию. Максимальное значение коэффициента было достигнуто в первом периоде, минимальное – в восьмом.

На основании динамики изменения показателя наблюдается тенденция к снижению коэффициента и повышения платежеспособности организации.

На основании анализа динамики коэффициентов, характеризующих платежеспособность и финансовую устойчивость организации (К4 – К9), можно сделать следующие выводы:

1. Чтобы погасить все заемные средства организации необходимо привлечь средства в размере 4-8 месячной выручки. Это характеризует платежеспособность организации как достаточно низкую. При этом целесообразно изучить структуру задолженности и выявить кредиторов с наибольшим удельным весом в общей величине долга;
2. Для погашения займов и кредитов требуются денежные средства в размере 1,5-2,5 месячной выручки;
3. Для погашения задолженности другим организациям требуются денежные средства в размере 1,2-5,3 месячной выручки;
4. Для погашения задолженности фискальной системе требуются денежные средства в размере 0,34-0,47 месячной выручки;
5. Для погашения внутреннего долга требуются денежные средства в размере 0,73-1,1 месячной выручки;
6. Текущие обязательства составляют  до семи среднемесячных выручек при нормативном значении 3, что свидетельствует о низком уровне платежеспособности. Необходимо проанализировать структуру текущих обязательств организации.

Неудовлетворительное  значение показателя К9 вызвано большой  величиной текущих обязательств, в частности, высоким уровнем  кредиторской задолженности (в большей  степени - поставщикам и подрядчикам).

Коэффициент покрытия текущих обязательств оборотными активами (К10) вычисляется как отношение стоимости всех оборотных средств в виде запасов, дебиторской задолженности, краткосрочных финансовых вложений, денежных средств и прочих оборотных активов к текущим обязательствам организации – см. табл. 10, рис. 10:

К10 = стр. 1200/стр. 1500.

Данный коэффициент  показывает, насколько текущие обязательства  покрываются оборотными активами организации (аналогичен показателю «текущая ликвидность», рекомендуемое значение которого 1,3-1,7). Кроме того, показатель характеризует платежные возможности организации при условии погашения всей дебиторской задолженности (в том числе "невозвратной") и реализации имеющихся запасов (в том числе неликвидов). Рост данного показателя за анализируемый период свидетельствует об «излишнем» запасе оборотных средств, об их «замораживании», низкой деловой активности организации и слабой работе снабженческо-сбытовых служб.

 

Таблица 10

Значения коэффициента К10

 

Период	1	2	3	4	5	6	7	8
К10	1,692	1,644	1,709	1,781	1,858	1,942	1,879	1,965

 

Рис. 10. Изменение коэффициента покрытия

Текущие обязательства  организации полностью покрываются  оборотными активами. При этом необходимо рассмотреть структуру активов  по степени ликвидности.

Собственный капитал  в обороте (К11) вычисляется как разность между собственным капиталом организации и ее внеоборотными активами – см. табл. 11, рис. 11:

К11 = (стр. 1300 - стр. 1100).

 

Таблица 11

Значения показателя К11

 

Период	1	2	3	4	5	6	7	8
К11	23587	22350	24025	25700	27375	29050	27813	29488

 

Наличие собственного капитала в обороте (собственных оборотных  средств) является одним из важных условий финансовой устойчивости организации. Отсутствие собственного капитала в обороте организации свидетельствует о том, что все оборотные средства организации, а также, возможно, часть внеоборотных активов (в случае отрицательного значения показателя) сформированы за счет заемных средств (источников).

 

Рис. 11. Изменение собственных оборотных средств

 

Доля собственного капитала в оборотных средствах (коэффициент обеспеченности собственными средствами) (К12) рассчитывается как отношение собственных средств в обороте ко всей величине оборотных средств – см. табл. 12, рис. 12:

К12 = (стр. 1300 - стр. 1100)/стр. 1200.

Показатель характеризует  соотношение собственных и заемных оборотных средств и определяет степень обеспеченности хозяйственной деятельности организации собственными оборотными средствами, необходимыми для ее финансовой устойчивости. Рекомендуемое значение коэффициента не менее 0,1.

 

Таблица 12

 Значения коэффициента К12

 

Период	1	2	3	4	5	6	7	8
К12	0,3317	0,3141	0,3374	0,3606	0,3839	0,4071	0,3895	0,4126

 

Рис. 12. Изменение доли собственных оборотных средств

 

Значения коэффициента, характеризующего долю собственных  оборотных средств, во всех периодах удовлетворяют рекомендуемому значению. Степень обеспеченности собственными оборотными средствами, необходимыми для финансовой устойчивости, характеризуется высоким уровнем (тенденция к росту). Столь высокое значение коэффициента подтверждает вывод о низкой деловой активности организации.

Коэффициент автономии (финансовой независимости) (К13) вычисляется как частное от деления собственного капитала на сумму активов организации (валюту актива баланса) – см. табл. 13, рис. 13:

К13 = стр. 1300/(стр. 1100 + стр. 1200).

Коэффициент автономии, или финансовой независимости определяет долю активов организации, которые  покрываются за счет собственного капитала (обеспечиваются собственными источниками  формирования). Оставшаяся доля активов  покрывается за счет заемных средств. Показатель характеризует долю владельцев организации в общей сумме средств, авансированных в его деятельность. Считается, что чем выше значения этого коэффициента, тем выше финансовая устойчивость, стабильность и независимость от внешних кредиторов. Рекомендуемое значение коэффициента не менее 0,5.

 

Таблица 13

Значения коэффициента К13

 

Период	1	2	3	4	5	6	7	8
К13	0,48	0,47	0,48	0,49	0,5	0,51	0,5	0,51

 

Рис. 13. Изменение коэффициента автономии

 

Доля активов, покрываемая  за счет собственного капитала, имеет значения 0,47-0,51. Таким образом, большая часть активов покрывается за счет заемных средств. В целом организация характеризуется достаточной финансовой устойчивостью, стабильностью и независимостью от внешних кредиторов. Исключение составляют с первого по четвертый периоды, когда для увеличения объема продаж организация вынуждена привлекать заемные средства.

 

Оценка показателей группы 3 «Показатели эффективности использования оборотного капитала». 

Коэффициент обеспеченности оборотными средствами (К14) вычисляется путем деления оборотных активов организации на среднемесячную выручку и характеризует объем оборотных активов, выраженный в среднемесячных доходах организации, а также их оборачиваемость – см. табл. 14, рис. 14:

К14 = стр. 1200/К1.

Данный показатель оценивает  скорость обращения средств, вложенных  в оборотные активы. Показатель дополняется  коэффициентами оборотных средств  в производстве и в расчетах, значения которых характеризуют структуру оборотных активов организации.

 

Таблица 14

Значения коэффициента К14

 

Период	1	2	3	4	5	6	7	8
К14	16,9	16,2	16,2	12,6	13,8	13,4	13,1	12,3

 

Рис. 14. Изменение коэффициента закрепления оборотных средств

 

Обеспеченность организации  оборотными средствами характеризуется  как излишняя. Для достижения такого объема оборотных средств потребовалось увеличение кредиторской задолженности, что в свою очередь привело к ухудшению платежеспособности организации. Для углубления анализа необходимо разделить оборотные средства на оборотные средства в производстве и в расчетах.