Анализ финансового состояния предприятия ОАО «СКЭК»

Резервы формируются в соответствии с законодательством, учредительными документами и принятой на предприятии учётной политикой. Основным источником формирования резервов (фондов) является чистая прибыль.

Резервный капитал формируется в соответствии с установленным законом порядком и имеет строго целевое назначение. В условиях рыночной экономики резервный капитал выступает в качестве страхового фонда, создаваемого для целей возмещения убытков и обеспечения защиты интересов третьих лиц в случае недостаточности прибыли у предприятия.

Информация о величине резервного капитала в балансе предприятия имеет или должна иметь чрезвычайно важное значение для внешних пользователей бухгалтерской отчётности, которые рассматривают резервный капитал предприятия как запас его финансовой прочности.

Нераспределенная прибыль представляет собой прибыль, остающуюся после выплаты налогов и других платежей и формирования резервов (фондов). По экономическому содержанию нераспределенная прибыль настолько близка к резервам, что ее рассматривают в качестве свободного резерва. Средства резервов (фондов) и нераспределенной прибыли помещены в конкретное имущество или находятся в обороте. Их величина характеризует результат деятельности предприятия и свидетельствует о том, насколько увеличились активы предприятия за счет собственных источников

 

3.2. Анализ  финансовой  устойчивости предприятия

 

Для характеристики финансовой ситуации на предприятии существует четыре типа финансовой устойчивости. При определении типа финансовой устойчивости рассчитывается трехфакторный показатель, который имеет следующий вид: М=±Ес,±Ет,±Ее.

1) абсолютная финансовая устойчивость (трехфакторный показатель типа финансовой устойчивости имеет следующий вид: М=1,1,1). Такой тип финансовой устойчивости характеризуется тем, что все запасы предприятия покрываются собственными оборотными средствами, т.е. организация не зависит от внешних кредиторов. Такая ситуация встречается крайне редко. Более того, она вряд ли может рассматриваться как идеальная, поскольку означает, что руководство компании не умеет, не желает, или не имеет возможности использовать внешние источники средств для основной деятельности.

2) нормальная финансовая устойчивость (показатель типа финансовой устойчивости имеет следующий вид: М=0,1,1). В этой ситуации предприятие использует для покрытия запасов помимо собственных оборотных средств также и долгосрочные привлеченные средства. Такой тип финансирования запасов является «нормальным» с точки зрения финансового менеджмента. Нормальная финансовая устойчивость является наиболее желательной для предприятия.

3) неустойчивое финансовое  положение (показатель типа финансовой устойчивости имеет следующий вид: М=0,0,1), характеризуемое нарушением платежеспособности, при котором сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств, сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов.

Финансовая неустойчивость считается нормальной (допустимой), если величина привлекаемых для формирования запасов краткосрочных кредитов и заемных средств не превышает суммарной стоимости сырья, материалов и готовой продукции.

4) кризисное финансовое  состояние (показатель типа финансовой устойчивости имеет следующий вид: М=0,0,0), при котором предприятие находится на грани банкротства, т.к. денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже его кредиторской задолженности и просроченных ссуд.

Поскольку положительным фактором финансовой устойчивости является наличие источников формирования запасов, а отрицательным фактором - величина запасов, то основными способами выхода из неустойчивого и кризисного финансовых состояний будут: пополнение источников формирования запасов и оптимизация их структуры, а также обоснованное снижение уровня запасов.

Анализ типов финансовой устойчивости предприятия ОАО «СКЭК» представлен в таблице 3.1.

 

Таблица 3.1. – Анализ типов финансовой устойчивости предприятия ОАО «СКЭК» в тыс. руб. (2009 г)

 

№ п/п	Показатели	Условные обозначения	На начало года	На конец года	Изменения
1	Источники собственных сре	Ис	528146	530268	2122
2	Внеоборотные активы	F	302022	357644	55622
3	Наличие собственных средст	Ес	226124	172624	-53500
4	Долгосрочные кредиты и зай	Кт	-	-	-
5	Наличие собственных и долгосрочных заемных средств	Ет	226124	172624	-53500
6	Краткосрочные кредиты и за	Кt	39335	-	-39335
7	Общая величина основных источников средств	Ее	186789	172624	-14165
8	Общая сумма запасов	Z	330349	483118	152769
9	Излишек(+), недостаток(-) собственных оборотных средств	±Ес	-104225	-310494	-206269
10	Излишек(+), недостаток(-) собственных оборотных средств и долгосрочных заемных средств	±Ет	-104225	-310494	-206269
11	Излишек(+), недостаток(-) общей величины основных источников	±Ее	-143560	-310494	-206269
12	Трехфакторная модель финансовой устойчивости	М	0,0,0	0,0,0

 

На основании данных таблицы 3.1 наглядно видно, что трехфакторный показатель финансовой устойчивости имеет вид М=0,0,0.  Это значит, что предприятие ОАО «СКЭК» находится в кризисном финансовом состоянии, на грани банкротства. Причем такое состояние наблюдается как на конец, так и на начало отчетного года. Подобное заключение сделано на основании следующих выводов:

1. недостаток собственных оборотных средств на начало года составил 104225 тыс. руб., к концу года – уже 310494 тыс. руб.;

 

3.2.1.Анализ коэффициентов финансовой устойчивости предприятия

 

Для оценки финансовой устойчивости  предприятия  применяется  набор  или система коэффициентов. Таких коэффициентов очень много, они отражают  разные стороны состояния активов и пассивов предприятия.

Приемлемость значений  коэффициентов,  оценка  их динамики  и  направлений  изменения  могут  быть  установлены   только   для конкретного  предприятия  с  учетом  условий  его  деятельности.  

Большое количество коэффициентов служит для оценки с разных сторон структуры капитала предприятия. Для оценки этой группы  коэффициентов есть  один  критерий,  универсальный  по  отношению  ко  всем  предприятиям: владельцы предприятия  предпочитают  разумный  рост  доли заемных средств; наоборот, кредиторы отдают предпочтение  предприятиям, где велика  доля собственного капитала, то есть выше уровень финансовой автономии.

Можно ограничиться следующими семи показателями:

1. коэффициент соотношения заемных и собственных средств;
2. коэффициент прогноза банкротства;
3. коэффициент автономии;
4. коэффициент имущества производственного назначения;
5. коэффициент маневренности собственных средств;
6. коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных активов;
7. коэффициент  обеспеченности   оборотного   капитала   собственными

источниками финансирования.

Коэффициенты финансовой устойчивости, их характеристики, формулы расчета и рекомендуемые критерии представлены в таблице 3.2.

 

Таблица 3.2 – Коэффициенты финансовой устойчивости предприятия.

 

Показатели	Усл. обозн.	Рекомендуемый критерий	Формула расчета	Характеристика
1	2	3	4	5
Коэффициент автономии	Ка	>0,5	Ка=Ис/В, где Ис - собственные средства, В - валюта баланса	Характеризует независимость предприятия от заемных средств и показывает долю собственных средств в общей стоимости всех средств предприятия. Чем выше значение данного коэффициента, тем финансово устойчивее, стабильнее и более независимо от внешних кредиторов предприятие.
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств	Кз/с	<0,7	Кз/с=Кt+Кт/Ис, где Кт - долгосрочные обязательства (кредиты и займы), Кt - краткосрочные займы	Этот коэффициент дает наиболее общую оценку финансовой устойчивости. Показывает, сколько единиц привлеченных средств приходится на каждую единицу собственных. Рост показателя в динамике свидетельствует об усилении зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов.
Коэффициент обеспеченности собственными средствами	Ко	≥0,1	Ко=Ес/ОА, где Ес - наличие собственных основных средств, ОА - оборотные активы	Показывает наличие у предприятия собственных средств, необходимых для его финансовой устойчивости.
Коэффициент маневренности	Км	0,2 – 0,5	Км=Ес/Ис, где Ес – наличие собственных основных средств, Ис – собственные средства	Показывает, какая часть собственного оборотного капитала находится в обороте. Коэффициент должен быть достаточно высоким, чтобы обеспечить гибкость в использовании собственных средств. Резкий рост данного коэффициента не может свидетельствовать о нормальной деятельности предприятия, т.к. увеличение этого показателя возможно либо при росте собственного оборотного капитала, либо при уменьшении собственных источников финансирования.
Коэффициент прогноза банкротства	Кп/б	<0,5	Кп/б=ОА-Кt/В, где В – валюта баланса, ОА – оборотные активы, Кt – краткосрочные займы	Показывает долю чистых оборотных активов в стоимости всех средств предприятия. При снижении показателя, организация испытывает финансовые затруднения.
Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных активов	Км/и	-	Км/и=ОА/F, где ОА – оборотные активы, F – внеоборотные активы	Показывает сколько внеоборотных активов приходится на каждый рубль оборотных активов.
Коэффициент имущества производственного назначения	Кипн	≥0,5	Кипн=F+Z/В, где F – внеоборотные активы, Z – общая сумма запасов, В – валюта баланса	Показывает долю имущества производственного назначения в активах предприятия.

 

Видно, что большое количество коэффициентов служит для оценки с разных сторон структуры капитала предприятия. Для оценки этой группы  коэффициентов есть  один  критерий,  универсальный  по  отношению  ко  всем  предприятиям: владельцы предприятия  предпочитают разумный  рост  доли заемных средств; наоборот,  кредиторы  отдают  предпочтение  предприятиям, где велика  доля собственного капитала, то есть выше уровень финансовой автономии.

Расчет  показателей  финансовой  устойчивости  дает  менеджеру   часть информации, необходимой для принятия решения о целесообразности  привлечения дополнительных заемных средств. Наряду с этим  менеджеру  важно знать, как компания может расти без привлечения источников финансирования.

Анализ коэффициентов финансовой устойчивости предприятия ОАО «СКЭК» представлен в таблице 3.3.

Таблица 3.3 – Анализ коэффициентов финансовой устойчивости предприятия ОАО «СКЭК»

№ п\п	Показатели	Усл. обозн.	Интервал оптимального значения	На начало года	На конец года	Изменение
1	Коэффициент автономии	Ка	Ка>0,5	0,44	0,37	-0,07
2	Коэффициент соотношения заемных и собственных средств	Кз/с	Кз/с<0,67	0,03	-	-0,03
3	Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	Ко	Ко≥0,1	0,75	0,48	-0,27
4	Коэффициент маневренности	Км	Км=0,2-0,5	0,43	0,33	-0,1
5	Коэффициент финансовой напряженности	Кф/н	Кф/н<0,5	0,71	0,75	0,04
6	Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных активов	Км/и	-	2,94	2,97	0,03
7	Коэффициент производственного назначения	Кипн	Кипн≥0,5	0,53	0,59	0,06

 

На основании полученных данных можно сделать следующие выводы: у предприятия ОАО «СКЭК» наблюдается нехватка оборотных средств, причем эта тенденция усиливается (коэффициент маневренности снизился по сравнению с предыдущим периодом на 0,1). Данный показатель говорит о том, что предприятию необходимо увеличить собственный капитал, либо уменьшить собственные источники финансирования. Наметилась тенденция на снижение коэффициента автономии на 0,07, что говорит о снижении уровня финансовой независимости. Уменьшение коэффициента соотношения заемных и собственных средств свидетельствует о зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов.

 

3.3.  Анализ  ликвидности и платежеспособности  предприятия

 

    Платежеспособность  предприятия определяется его  возможностью своевременно и  полностью выполнять платежные  обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и иных операций  денежного характера. Платежеспособность  влияет на формы и условия  коммерческих сделок, в том числе  на возможность получения кредита.

Ликвидность предприятия определяется наличием у него ликвидных средств, к которым относятся наличные деньги, денежные средства на счетах в банках и легкореализуемые элементы оборотных ресурсов. Ликвидность отражает способность предприятия в любой момент совершать необходимые расходы.

    Ликвидность и  платежеспособность как экономические  категории, не тождественны, но на  практике они тесно взаимосвязаны  между собой.

    Ликвидность предприятия  отражает платежеспособность по  долговым обязательствам. Неспособность  предприятия погасить свои долговые  обязательства перед кредиторами  и бюджетом приводит его к  банкротству. Основаниями для признания  предприятия являются не только  невыполнение им в течение  нескольких обязательств перед  бюджетом, но и невыполнение юридических  и физических лиц, имеющих к  нему финансовые или имущественные  претензии.

    Улучшение платежеспособности  предприятия неразрывно связано  с политикой управления оборотным  капиталом, которая нацелена на  минимизацию финансовых обязательств, что образно иллюстрируется американской  поговоркой: «Оборот – это суета, прибыль – это здравый смысл, денежные средства – это реальность». Иными словами, прибыль – долгосрочная  цель, но в краткосрочном плане  даже прибыльное предприятие  может обанкротиться из-за отсутствия  денежных средств.