Анализ финансовой устойчивости предприятия

«Методическими положениями  по оценке финансового состояния  предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса», утвержденными  распоряжением Федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве) № 31-р от 12 августа 1994 г. [16] (далее — «Методические положения») установлено нормальное ограничение для данного показателя. Если коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода имеет значение менее 0,1, то структура баланса предприятия считается неудовлетворительной, а само предприятие — неплатежеспособным.

[25, с.433]

При показателе ниже  значения 0,1 структура баланса признается

неудовлетворительной, а организация неплатежеспособной. Более высокая

величина показателя (до 0,5) свидетельствует о хорошем  финансовом состоянии организации, о её возможности проводить независимую финансовую политику. [20,с.335]. Некоторые авторы предлагают критерий данного показателя на уровне не ниже 0,6. Однако этот  предполагаемый критерий может  быть взят под сомнения. [22,с.151]

Уровень показателя обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами оценивается, прежде всего, в зависимости от состояния материальных запасов. Если их величина значительно выше обоснованной потребности, то собственные оборотные средства могут покрыть лишь часть материальных запасов, то есть показатель будет меньше единицы. Наоборот, при недостаточности у предприятия материальных запасов для бесперебойного осуществления деятельности, показатель может быть выше единицы, но это не будет признаком хорошего финансового состояния предприятия. [8, с.51]

В числителе показателя –  собственные оборотные средства, поэтому в целом улучшение состояния оборотных средств зависит от опережающего роста суммы собственных оборотных средств по сравнению с ростом материальных запасов. Зависимость можно определить и исходя из того, что собственных оборотных средств у предприятия тем больше, чем меньше основных средств и внеоборотных активов приходится на рубль источников собственных средств. Понятно, что стремиться к уменьшению основных средств и внеоборотных активов (или к относительно медленному  их росту) не всегда целесообразно. [9]                                                                     

Таким образом,  из семи коэффициентов  финансовой устойчивости только три имеют универсальное применение: коэффициент соотношения  заемных и собственных средств, коэффициент маневренности собственных средств и коэффициент обеспеченности оборотного капитала собственными источниками финансирования. Но даже в пределах трех названных универсальных коэффициентов нетрудно заметить, что одни и те же факторы определяют их рост и снижение: коэффициент маневренности собственных средств и коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками имеют один и тот же числитель – собственные оборотные средства. Поэтому соотношение их уровня зависит от соотношения величины капитала и резервов и стоимости материальных оборотных активов. Соответственно динамика коэффициентов определяется при одной и той же динамике собственных оборотных средств лишь различиями в уровнях и направлениях изменения знаменателей – запасов и собственного капитала. Это не мешает им оставаться самостоятельными коэффициентами, однако на практике следует иметь в виду, что увеличение собственных оборотных средств приводит к повышению финансовой устойчивости сразу по двум критериям её оценки. В свою очередь, рост собственных оборотных средств – это результат, как правило, увеличения собственного капитала, а в некоторых случаях – и снижения стоимости внеоборотных активов. Увеличение собственного капитала при определенных условиях приводит и к снижению соотношения заемных  и собственных средств.

Следовательно, три универсальных  коэффициента финансовой устойчивости взаимосвязаны факторами, определяющими их уровень и динамику. Все они ориентируют предприятие на увеличение собственного капитала, при относительно меньшем росте внеоборотных активов, то есть на одновременное повышение мобильности имущества. [7, с.90]

Анализ динамики коэффициентов  маневренности, автономии источников формирования запасов, обеспеченности запасов собственными источниками, обеспеченности (оборотных активов) собственными средствами за ряд смежных  отчетных периодов позволяет выявить  тенденции изменения финансовой устойчивости предприятия.

Необходимо работать над созданием системы критериев в России, для чего нужно применять как статистические, так и аналитические методы, причем критерии должны быть дифференцированы по отраслям, видам деятельности, регионам и предприятиям.

Расчет показателей финансовой устойчивости дает менеджеру часть  информации, необходимой для принятия решения о целесообразности привлечения дополнительных заемных средств. Наряду с этим менеджеру важно знать, как компания может расти без привлечения источников финансирования. [22, с.74] 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Финансовая устойчивость - характеристика, свидетельствующая  о стабильном превышении доходов  над расходами, свободном маневрировании денежными средствами предприятия  и эффективном их использовании, бесперебойном процессе производства и реализации продукции. Финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной  деятельности и является главным компонентом финансового состояния предприятия.

Чем выше устойчивость предприятия, тем  более оно независимо от неожиданного изменения рыночной конъюнктуры  и, следовательно, тем меньше риск оказаться  на краю банкротства.

В курсовом проекте проведены исследования подходов и методов к оценке финансовой устойчивости на основании наличия и достаточности реального собственного капитала и обеспеченности запасов источниками их формирования. Сделан анализ типов финансовой устойчивости и изучены методики оценки финансовых коэффициентов.

В связи с этим можно  сделать вывод, что для обеспечения финансовой устойчивости предприятие должно обладать гибкой структурой капитала и уметь организовывать его движение таким образом, чтобы обеспечить постоянное превышение доходов над расходами с целью сохранения платежеспособности и создания условий для нормального функционирования.

Таким образом, анализ финансовой устойчивости предприятия дает возможность  ответить на вопрос, насколько оно  является независимым с финансовой стороны, увеличивается или уменьшается  уровень этой независимости, отвечает ли состояние активов и пассивов предприятия целям его хозяйственной  деятельности. 

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

1. Абрютин М.С. Финансовый анализ коммерческой деятельности: Учебное пособие. - М.: Издательство «Финпресс», 2009.
2. Абрютин М.С., Грачев А.В. Анализ финансово-экономической деятельности М: Дело и сервис, 2008.- 180с.
3. Артеменко В.Г., Белендир М.В. Финансовый анализ: Учебное пособие. М.: ДИС. 2011.-544с.
4. Артюшин В.В. Финансовый анализ. Инструментарий практика: учеб. пособие для студентов вузов, обучающихся по специальности экономики и управления. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2010. – 120с.
5. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. М.: Финансы и статистика, 2008.-218 с.
6. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. М.:Финансы и статистика. 2007.-384с.
7. Бухонова С.М., Дорошенко Ю.А., Бендерская О. Б. Комплексная методика анализа финансовой устойчивости организации // Экономический анализ: теория и практика. 2004. N° 7 (22).
8. Владимирова Т.А., Соколов В.Г. Как оценить финансовое состояние фирмы. Элементы методики Н.: ЭКОР, 2009.
9. Ендовицкий Д.А., Ендовицкая А.В. Системный подход к анализу финансовой устойчивости коммерческой организации // Экономический анализ: теория и практика. 2005. № 6 (39).
10. Ковалев В.В. Финансовый анализ. Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. М.: Финансы и статистика,2007.512 с.
11. Крейнина М.Н. Финансовая устойчивость предприятия: оценка и принятие решений. // Финансовый менеджмент. №2 - 2010.
12. Литвинов Д.В., Анализ финансового состояния предприятия: Справочное пособие. М.: Эскорт. 2011. - 104 с.
13. Лупей Н.А. Методические рекомендации по учету финансовых результатов деятельности организаций: практическое пособие. –СПб.: Книжник. 2009. – 258 с.
14. Любушин М.П., Лещева В.Б., Дьякова В.Г. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. Учебное пособие для вузов. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2009.
15. Методические указания по проведению анализа финансового состояния организаций, утвержденные приказом Федеральной службы России по финансовому оздоровлению и банкротству № 16 от 23.01.2001 г./ http://www.au-journal.ru/journal/6_31/6
16. Никольская Э.В., Лозинская В.Б. Финансовый анализ. М.: МГАП Мир книги,2007. 316 с.
17. Петров Ю. П. Очерки истории теории управления. СПб.: БХВ-Петербург, 2007.
18. Прангишвили И. В. Системный подход и повышение эффективности управления. М.: Наука, 2005.
19. Приказ Министерства экономики Российской Федерации от 1 октября 1997 г. № 118 «О методических рекомендациях по реформе предприятий (организаций).// consultant.ru
20. Распоряжение Федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве) № 31-р от 12 августа 1994 г. «Методические положения по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса»// http://www.1-fin.ru/?id=259
21. Русак Н.А. Финансовый анализ субъекта хозяйствования: Справочное пособие. - М.: Высшая школа, 2012.
22. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности. Учебное пособие. М.: ИНФРА-М, 2012.
23. Савицкая Г.В.Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебник. – 5-е изд., испр. и доп. –М.: ИНФРА-М, 2010. – 345 с.
24. Справочник финансиста предприятия. 3-е изд., доп. и перераб. ИНФРА-М, 2011.
25. Трохина С.Д., Ильина В.А. Управление финансовым состоянием предприятия. //Финансовый менеджмент. 2010.
26. Управление предприятием и анализ его деятельности / Под ред. В.Н. Титаева. М.: Финансы и статистика, 2008. 420 с.
27. Федеральный закон "Об акционерных обществах" (Об АО) от 26.12.1995 N 208-ФЗ.// consultant.ru
28. Финансовый менеджмент / Под ред. Е.С. Стояновой. М.: Перспектива, 2010.216 с.
29. Финансы предприятий: Учебник для вузов/ Н.В. Колчина, Г.Б. Поляк, Л.П. Павлова  др.; под ред. проф. Н.В. Колчиной. - 5-е изд., испр. и доп. –М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2011. – 447 с.
30. Шеремет А.Д., Негашев Е.В. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций. – 2-е изд., перераб. и доп. – ИНФРА-М, 2010. – 208 с.
31. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа. М.: Инфра-М, 2009. – 224 с.