Внутренний анализ финансового состояния предприятия

 

величина краткосрочных кредитов и займов, предназначенных как правило, для формирования оборотных средств активов, - строка 610 раздела Y пассива баланса.

 

Горизонтальный или динамический анализ этих показателей позволяет установить их абсолютные приращения и темпы роста, что важно для характеристики финансового состояния предприятия, однако не меньшее значение имеет и вертикальный (структурный) анализ актива и пассива баланса.

 

В таблице 1 представлена форма аналитического баланса в агрегированном виде, заполненная на основе бухгалтерского баланса (см. приложение 1).

 

Таблица 1. Баланс предприятия в агрегированном виде, тыс. руб. Статья баланса Расчет, строка Отчетный год

Начало Конец

АКТИВ

I. Внеоборотные активы а 190 128260 120742

II. Оборотные активы а 290 190409 210120

в том числе:   

- запасы а 210+а 220 119176 108291

- дебиторская задолженность а230+а240 61381 63174

- денежные средства и  КФВ а250+а260 9881 6750

- прочие оборотные активы а270 0 31906

БАЛАНС а300 318669 330862

ПАССИВ

III. Капитал и резервы Р490 199166 202076

IV. Долгосрочные обязательства Р590 7822 7075

V. Краткосрочные обязательства, Р690 111681 121711

в том числе:   

- заемные средства Р610 79462 59277

- кредиторская задолженность Р620 25664 47210

- прочие пассивы Р630/Р660 0 0

БАЛАНС Р700 318669 330862

 

 

 

На основе таблицы 1 заполняется сравнительный аналитический баланс (таблица 2).

 

Таблица 2. Сравнительный аналитический баланс, тыс. руб. Статья баланса Абсолютная величина Удельный вес Изменение денежных средств

начало конец начало конец абсолютная величина Уд. Вес % %

АКТИВ

А 1 2 3 4 5 6 7 8

I. Внеоборотные активы 128260 120742 40 36 -7518 -4 -6 -62

II. Оборотные активы 190409 210120 60 64 19711 4 10 162

в том числе        

- запасы 119176 108291 37 33 -10885 -5 -9 -89

- дебиторская задолженность 61381 63174 19 19 1793 0 3 15

- денежные средства и  КФВ 9881 6750 3 2 -3131 -1 -32 -26

- прочие оборотные активы 0 31906 0 10 31906 10  262

БАЛАНС 318669 330862 100 100 12193 0 4 100

ПАССИВ

III. Капитал и резервы 199166 202076 62 61 2910 -1 1 24

IV. Долгосрочные обязательства 7822 7075 2 2 -747 0 -10 -6

V. Краткосрочные обязательства 111681 121711 35 37 10030 2 9 82

в том числе        

- заемные средства 79462 59277 25 18 -20185 -7 -25 -166

- кредиторская задолженность 25664 47210 8 14 21546 6 84 177

- прочие пассивы 0 0 0 0 0 0  0

БАЛАНС 318669 330862 100 100 12193  4 100

 

 

Как мы видим из таблицы 2, за отчетный период активы предприятия (стоимость имущества) увеличились на 12 193 тыс. руб. (4%), за счет увеличения оборотных активов на 19 711 тыс. руб. (10%). Сумма внеоборотных активов за отчетный период сократилась на 7 518 тыс. руб. (6%). Стоимость имущества организации увеличилась за счет прироста прочих оборотных активов (на 31 906 тыс. руб.) и дебиторской задолженности (на 1 793 тыс. руб.). При этом материальные оборотные средства сократились на 10 885 тыс. руб. (9%), а денежные средства и краткосрочные финансовые вложения на 3 131 тыс. руб. (32%).

 

Структура совокупных активов характеризуется значительным превышением в их составе доли оборотных средств, которые составили 60%, их доля увеличилась на 4% в течении года.

 

Пассивная часть баланса характеризуется преобладающим удельным весом собственных источников средств (более 60%), но их доля в течении года сократилась на 1%. Величина долгосрочных обязательств сократилась на 10%, а заемных средств на 25%, что несомненно является положительным фактором. Краткосрочная кредиторская задолженность увеличилась на 84%. Причины данного роста будут найдены при анализе кредиторской задолженности.

1.2 Анализ финансовой устойчивости  предприятия

 

Финансовая устойчивость предприятия - это способность не только на сегодняшний момент, но и в будущем оплачивать свои обязательства.

 

Финансовая устойчивость характеризуется состоянием распределения финансовых ресурсов и эффективностью их использования по отношению к затратам.

 

Для характеристики источников формирования запасов и затрат используется несколько показателей, которые оценивают различные источники:

 

1. Наличие собственных  оборотных средств.

 

2. Наличие собственных  долгосрочных заемных источников  формирования запасов и затрат.

 

3. Общая величина основных  источников формирования запасов  и затрат.

 

Трем вышеуказанным показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками формирования:

 

1. Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств.

 

Ф1 = Р490 - А190 - (А 210 + А220)

 

2. Излишек (+), недостаток (-) собственных и долгосрочно заемных источников формирования запасов и затрат:

 

Ф2 = Р490 + Р590 - А190 - (А 210 - А220)

 

3. Излишек (+), недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат:

 

Ф3 = Р490 + Р590 + Р610 - А190 - (А210 + А220)

 

С помощью этих показателей можно определить трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации:

 

S (Ф) = 1, если Ф>0;

 

S (Ф) = 0, если Ф<0.

 

Возможно выделение четырех типов финансовой ситуации:

 

1. Абсолютная независимость  финансового состояния. Этот тип  ситуации встречается редко, представляет  собой крайний тип финансовой  устойчивости и отвечает следующим  условиям: S (Ф) = (1; 1;1)

 

2. Нормальная независимость  финансового состояния, которая  гарантирует платежеспособность: S (Ф) = (0; 1;1)

 

3. Неустойчивое финансовое  состояние, сопряженное с нарушением  платежеспособности, но при котором  все же сохраняется возможность  восстановления равновесия за  счет пополнения источников собственных  средств за счет дебиторской  задолженности, ускорения оборачиваемости  запасов: S (Ф) = (0; 0;1)

 

4. Кризисное финансовое  состояние, при котором предприятие  полностью зависит от заемных  источников финансирования. Собственного  капитала и долго - и краткосрочных  кредитов и займов не хватает  для финансирования материальных  оборотных средств, т.е. пополнение  запасов идет за счет средств, образующихся в результате замедления  погашения кредиторской задолженности, т.е. S (Ф) = (0; 0; 0).

 

Анализ финансовой устойчивости выполним в таблице 3.

 

Таблица 3. Анализ финансовой устойчивости. Наименование показателя Отчетный год

Начало Конец Изменение

А 1 2 3

1. Источники собственных  средств 199166 202076 2910

2. Основные средства и  вложения 128260 120742 -7518

3. Наличие собственных  оборотных средств 70906 81334 10428

4. Долгосрочные кредиты  и заемные средства 7822 7075 -747

5. Собственные и долгосрочные  заемные источники 78728 88409 9681

6. Краткосрочные кредиты  и заемные средства 79462 59277 -20185

7. Общая величина основных  источников формирования 158190 147686 -10504

8. Общая величина запасов  и затрат 119176 108291 -10885

9. Излишек или недостаток   

- собственных оборотных  средств -48270 -26957 21313

- собственных и долгосрочных  заемных средств -40448 -19882 20566

- общей величины основных  источников формирования запасов  и затрат 39014 39395 381

10. Трехкомпонентный показатель  типа финансовой устойчивости 

(0; 0;

 

1)  

(0; 0;

 

1)  

 

 

На основании полученных расчетов можно сделать вывод о том, что предприятие относится к третьему типу финансовой устойчивости, т.е. имеет неустойчивое финансовое положение. Данное финансовое состояние характеризуется нарушением платежеспособности. Укреплению финансового состояния предприятия будут способствовать рост рентабельности производства, сохранение и увеличение собственных оборотных средств, недопущения их иммобилизации, своевременное взыскание дебиторской задолженности, внедрение прогрессивной техники и технологии, улучшение организации снабжения материалами и запасными частями, совершенствование финансового планирования, анализа и контроля.

1.3 Анализ ликвидности  баланса

 

Задача анализа ликвидности баланса возникает в связи с необходимостью давать оценку платежеспособности организации, т.е. ее способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам.

 

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации ее активами, срок превращения которых в денежные средства соответствует сроку погашения обязательств. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

 

Ликвидность баланса следует отличать от ликвидации активов. В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на группы:

 

а1 - наиболее ликвидные активы, к ним относятся все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения;

 

А2 - быстро реализуемые активы: дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 мес.;

 

А3 - медленно реализуемые активы, включающие запасы, НДС, дебиторскую задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 мес. после отчетной даты, и прочие оборотные активы;

 

А4 - труднореализуемые активы: необоротные активы.

 

Для анализа баланса статьи пассива баланса группируют по степени срочности их оплаты:

 

П1 - наиболее срочные обязательства: кредиторская задолженность;

 

П2 - краткосрочные пассивы - краткосрочно заемные средства, краткосрочные пассивы, расчеты по дивидендам;

 

П3 - долгосрочные пассивы: долгосрочные кредиты и займы, а также доходы будущих периодов, фонды потребления и резервы предстоящих расходов и платежей;

 

П4 - постоянные пассивы: устойчивые статьи (капитал, резервы). Если есть убытки, то они вычитаются.

 

Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

 

А1 > П1;

 

А2 > П2;

 

А3 > П3;

 

А4 ≤ П4.

 

Для анализа ликвидности баланса составляется таблица 4.

 

Таблица 4. Анализ ликвидности баланса, тыс. руб. Актив Начало Конец Пассив Начало Конец Платежный излишек или недостаток

отчетного года отчетного года начало конец

отчетного года

1. Наиболее ликвидные 9881 6750 1. Наиболее срочные обязательства 25664 47210 -15783 -40460

2. Быстро реализуемые 61151 94637 2. Краткосрочные пассивы 79462 67518 -18311 27119

3. Медленно реализуемые 130531 119917 3. Долгосрочные пассивы 14377 14058 116154 105859

4. Трудно реализуемые 116861 109228,1 4. Постоянные пассивы 198921 201746 -82060 -92518

БАЛАНС 318424 330532 БАЛАНС 318424 330532 0 0,47

 

 

Сопоставление итогов групп по активу и пассиву имеет следующий вид:

 

А1< П1; А2< П2; А3 >П3; А4 <П4.

 

Исходя из этого, можно охарактеризовать ликвидность баланса как недостаточную. Сопоставление первых двух неравенств свидетельствует о том, что в ближайшее время организации не удастся восстановить свою платежеспособность. Причем за анализируемый период возрос платежный недостаток наиболее ликвидных активов для покрытия наиболее срочных обязательств. Однако перспективная ликвидность отражает некоторый платежный излишек.

 

Для комплексной оценки ликвидности баланса нужно рассчитать общий показатель ликвидности:

 

λ = (А1 + 0,5А2 + 0,3А3) / (П1 + 0,5П2 + 0,3П3)

 

На начало года λ = 1,14;

 

На конец года λ = 1,06.

 

По итогам расчета можно сделать вывод о том, что в целом активы превышают пассивы, т.е. баланс является ликвидным.

1.4 Анализ финансовых коэффициентов

 

Финансовые коэффициенты представляют собой относительные показатели ФСП. Они рассчитываются в виде отношения абсолютных показателей финансового состояния.

 

Анализ финансовых коэффициентов заключается в сравнении их значения с базисными величинами, а также в изучении их динамики за отчетный период.

 

Одним из важнейших показателей является коэффициент автономии, который характеризует независимость от заемных средств, и показывает долю собственного капитала во всем капитале. Желательно, чтобы коэффициент автономии по своей величине превышал значение 0,5, при этом все обязательства предприятия могут быть покрыты собственными средствами. Рост коэффициента автономии свидетельствует об увеличении финансовой независимости предприятия. Рассчитывается по формуле:

 

Ка = И /В = стр.490 /стр.300

 

 

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств характеризует уровень покрытия заемных средств за счет собственных источников. Он показывает, каких средств у предприятия больше - земных или собственных. Чем больше коэффициент превышает единицу, тем больше зависимость предприятия от заемных средств. Нормальное ограничение для коэффициента К12< 1:

 

К з. л. = R / B = (стр.590 + стр.690) / стр.490

 

Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств представляет собой отношение оборотных средств предприятия к необоротным:

 

К м/н = R/F = стр.290/стр. 190

 

Коэффициент маневренности характеризует ту часть собственных оборотных средств, которая находится в форме денежных средств, т.е. средств, имеющих абсолютную ликвидность. Для нормально функционирующего предприятия этот показатель обычно меняется в пределах от нуля до единицы. Рост показателя в динамике - положительная тенденция.

 

К м = (И - F) / И = (стр.490 - стр. 190) / стр.490

 

Коэффициент обеспеченности запасов и затрат показывает на сколько запасы предприятия обеспеченны денежными средствами:

 

Ко = (И - F) /Z = (стр.490 - стр. 190) / (стр.210 + стр.220)

 

 

Коэффициент имущества производственного назначения характеризует соотношение данного имущества к валюте баланса:

 

К пр. имущ. = (стр.120 + стр.130 + стр.211 +стр.213) / стр.300

 

Коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности) является наиболее жестким критерием ликвидности, показывая, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно. В западной практике этот показатель рассчитывается редко. В России его оптимальный уровень 0,2 - 0,25: