Имущественное состояние предприятия

    П_нп=                  (21) 

5. Методика  проведения анализа состояния дебиторской задолженности.

 

     Большое влияние на оборачиваемость капитала, вложенного в оборотные активы, а следовательно, и на финансовое состояние предприятия оказывает увеличение или уменьшение дебиторской задолженности. Искусство управления дебиторской задолженностью заключается в оптимизации общего ее размера и обеспечении своевременной ее инкассации

     Резкое  увеличение дебиторской задолженности и ее доли в оборотных активах может свидетельствовать о неосмотрительной кредитной политике предприятия по отношению к покупателям, либо об увеличении объема продаж, либо о неплатежеспособности и банкротстве части покупателей. Сокращение дебиторской задолженности оценивается положительно, если оно происходит за счет сокращения периода ее погашения. Если же дебиторская задолженность уменьшается в связи с сокращением отгрузки продукции, то это свидетельствует о снижении деловой активности предприятия.

     Следовательно, рост дебиторской задолженности  не всегда оценивается отрицательно, а снижение - положительно. Необходимо различать нормальную и просроченную задолженность. Наличие последней создает финансовые затруднения, так как предприятие будет ощущать недостаток финансовых ресурсов для приобретения производственных запасов, выплаты заработной платы и др. Кроме того, замораживание средств в дебиторской задолженности приводит к замедлению оборачиваемости капитала. Просроченная дебиторская задолженность означает также рост риска непогашения долгов и уменьшение прибыли. Поэтому каждое предприятие заинтересовано в сокращении сроков погашения причитающихся ему платежей.

     Ускорить  платежи можно путем совершенствования  расчетов, своевременного оформления расчетных документов, предварительной оплаты, применения вексельной формы расчетов и т.д.

В процессе анализа нужно изучить динамику, состав, причины и давность образования дебиторской задолженности, установить, нет ли в ее составе сумм, нереальных для взыскания, или таких, по которым истекают сроки исковой давности (табл. 12 на стр.22). Если такие имеются, то необходимо срочно принять меры по их взысканию (оформление векселей, обращение в судебные органы и др.).

     Источники информации: баланс, материалы первичного и аналитического бухгалтерского учета, а также «Приложение к балансу» (форма № 5).

     Работник, занимающийся управлением дебиторской  задолженностью, должен сосредоточить внимание на наиболее старых долгах и уделить больше внимания крупным суммам задолженности.

Таблица 12 - Анализ состава и давности образования дебиторской задолженности.

 

     При этом важно оценить вероятность  безнадежных долгов, для чего используется накопленный на предприятии статистический материал или заключение опытных экспертов.

     Анализ  реального состояния дебиторской  задолженности можно провести с помощью таблицы 13.

Таблица 13 - Оценка реального состояния дебиторской задолженности.

       

     Важно изучить также качество и ликвидность  дебиторской задолженности. Одним из показателей, используемых для этой цели, является период оборачиваемости дебиторской задолженности (П_дз), или период инкассации долгов. Он равен времени между отгрузкой товаров и получением за них наличных денег от покупателей:

     П_дз=                      (22)

     Для характеристики качества дебиторской  задолженности определяется и такой показатель, как доля резерва по сомнительным долгам в общей сумме дебиторской задолженности. Рост уровня данного коэффициента свидетельствует о снижении качества последней.

     Эти показатели сопоставляют в динамике, со среднеотраслевыми данными, нормативами и изучают причины увеличения периода нахождения средств в дебиторской задолженности (неэффективная система расчетов, финансовые затруднения у покупателей, длительный цикл банковского документооборота и т.д.).

     Качество  дебиторской задолженности оценивается  также удельным весом в ней вексельной формы расчетов, поскольку вексель является высоколиквидным активом, который может быть реализован третьему лицу до наступления срока его погашения. Вексельное обязательство имеет значительно большую силу, чем обычная дебиторская задолженность. Увеличение удельного веса полученных векселей в общей сумме дебиторской задолженности свидетельствует о повышении ее надежности и ликвидности.

     Особую  актуальность проблема неплатежей приобретает  в условиях инфляции, когда происходит обесценение денег. Чтобы подсчитать убытки предприятия от несвоевременной оплаты счетов дебиторами, необходимо от просроченной дебиторской задолженности вычесть ее сумму, скорректированную на индекс инфляции за этот срок. 

6. Методика  проведения анализа остатков денежных средств

 

  Управление  денежными средствами имеет такое  же значение, как и управление запасами и дебиторской задолженностью. Искусство управления оборотными активами состоит в том, чтобы держать на счетах минимально необходимую сумму денежных средств, которые нужны для текущей оперативной деятельности. Сумма денежных средств, которая необходима эффективно управляемому предприятию, - это, по сути дела, страховой запас, предназначенный для покрытия кратковременной несбалансированности денежных потоков; его должно хватить для производства всех первоочередных платежей. Поскольку денежные средства, находясь в кассе или на счетах в банке, не приносят дохода, а их эквиваленты - краткосрочные финансовые вложения - имеют невысокую доходность, их нужно иметь в наличии на уровне безопасного минимума.

  Увеличение  или уменьшение остатков денежной наличности на счетах в банке обусловливается  уровнем несбалансированности денежных потоков, т.е. притоком и оттоком денег. Превышение положительного денежного потока над отрицательным денежным потоком увеличивает остаток свободной денежной наличности, и наоборот, превышение оттоков над притоками приводит к нехватке денежных средств и увеличению потребности в кредите.

  В процессе анализа необходимо также  изучить динамику остатков денежной наличности на счетах в банке и период нахождения капитала в данном виде активов (табл.14).

  Таблица 14 – Анализ динамики денежной наличности на текущий период 

  Период  нахождения капитала в денежной наличности (П_дн) определяется следующим образом:

П_дн=           (23)

     Для расчета прогнозируемой суммы остатка  денежных средств можно использовать следующую формулу:

О_дс=               (24)

     Для определения необходимого остатка  денежных средств могут применяться  более сложные модели:

О_дс(max)=                                            (25)

_дс=                                                          (26)

О_дс(max) - оптимальный размер максимального остатка денежных средств;

_дс  - оптимальный размер среднего остатка денежных;

ФР_о - финансовые расходы по обслуживанию одной операции, связанной с привлечением денежных средств;

 ДО_пл - планируемый объем денежного оборота (отрицательного потока денежных средств);

П_дс - уровень потери альтернативных доходов при хранении 
денежных средств (средняя ставка процента по депозитам в виде десятичной дроби). 

7. Методика  расчетов резервов прибыли и оценка оптимальности структуры капитала предприятия

 

     Основные  источники резервов увеличения суммы  прибыли (которые определяются по каждому виду продукции): увеличение объема реализации продукции, снижение ее себестоимости, повышение качества товарной продукции, реализация ее на более выгодных рынках сбыта и т.д. (рис. 2 на стр.25).

     Для определения резервов роста прибыли  за счет увеличения объема реализации продукции (табл. 14 на стр. 25) необходимо выявленный ранее резерв роста объема реализации (Р ↑ VPП) умножить на фактическую прибыль (П^ед_i1) в расчете на единицу продукции соответствующего вида и результаты суммировать:

     Р ↑ П_VРП=∑(Р ↑ VРП_i*П^ед_i1)                                             (27)      

 

Рисунок 2 - Основные направления поиска резервов увеличения прибыли от реализации продукции. 

Таблица 14 - Резервы роста прибыли за счет увеличения объема реализации продукции

 

  Подсчет резервов роста прибыли за счет снижения себестоимости товарной продукции и услуг (Р ↑ П_с) осуществляется следующим образом: предварительно выявленный резерв снижения себестоимости (Р ↓ С) каждого вида продукции, умножается на возможный объем ее продаж с учетом резервов его роста (табл. 15 на стр.26):