Комплексный анализ фінансово - економічної діяльності підприємства

         Таблиця 3.2.2

Зведена таблиця системи  аналізу ліквідності та платоспроможності

Показник	Призначення	Розрахункова  формула	Результати  розрахунків
			Початок періоду	Кінець  періоду
Кабс. лікв.	Показує, яка частина поточної заборгованості може бути погашена на дату стану балансу  в терміновій послідовності за рахунок  найбільш мобільних активів, %	(ГК+ПФІ) / КЗ	0,004	0,026
Куточ. лікв.	Показує, яка частина поточної заборгованості може бути погашена не тільки за допомогою  мобільних засобів, але й за рахунок  надходжень за відвантажену продукцію, що очікуються, %	(ГК+ПФІ+ДЗ)/ КЗ	0,337	0,244
Кзаг. лікв.	Показує в скільки разів поточні активи перевищують коротко-строкові зобов’язання, %	ПА / КЗ	0,842	0,656
ОбК	Показує на скільки поточні активи перевищують  короткострокові зобов’язання, тис. грн.	ПА –  КЗ	- 80	-172,5
Кманев.	Визначає, яку частину власних засобів  вкладено в найбільш мобільні активи, %.	ОК / ВК	-0,802	-5,908
Питома  вага ТРА в складі ТА	Характеризує  «якість» активів	Утра/та = ТРА/ТА	6,9	7,8
Співвідношення  ТРА та ЛРА	Характеризує  «якість» ативів	Утра/лра = ТРА/ЛРА	0,16	0,12

 

 

ІV. ОЦІНКА ФІНАНСОВОЇ СТІЙКОСТІ ПІДПРИЄМСТВА

 

        Оцінка  фінансової стійкості підприємства  розраховується на основі показників, отриманих з форми № 1 - «Баланс  підприємства». Дані показники характеризують структуру джерел підприємства. До них відносяться:

- Коефіцієнт незалежності;

- Коефіцієнт фінансової стійкості;

- Коефіцієнт фінансування;

- Коефіцієнт фінансового ризику;

- Коефіцієнт інвестування;

- Коефіцієнт прогнозування банкрутства.

1) Коефіцієнт незалежності (Кнез.) - характеризує частку коштів, вкладених власниками в загальну  вартість майна підприємства. Розраховується  за формулою:

Кнез. = ВК / ВБ,

 де    ВК - власний капітал.

         ВБ - валюта балансу.

Кнез. (поч.періода) = 99,7 / 669,8 = 0,15

Кнез. (кін. періоду) = 29,2 / 531,3 = 0,05

Рекомендованими межами для  даного показника є значення від 0,5 і вище, отже, отриманий показник не задовольняє рекомендаціям. Це означає, що підприємство не є фінансово незалежним.

            2) Коефіцієнт фінансової стійкості  (Кф.у.) - показує питому вагу тих  джерел фінансування, які підприємства  може використовувати у своїй  діяльності тривалий час. Визначається  за формулою:

Кфін.уст = ВК + ДЗ / ВБ

        Кфін.уст. (поч. періоду) = 99,7 / 669,8 = 0,15

        Кфін.уст. (кін. періоду) = 29,2 / 531,3 = 0,05

   Рекомендовані значення коефіцієнта знаходяться в діапазоні від 0,8 до 0,9 для великих підприємств, і 0,6 до 0,7 для малих підприємств. Розрахований показник нижче рекомендованого діапазону. Підприємству необхідно терміново прийняти управлінські рішення щодо стабілізації ситуації, що склалася.

3) Коефіцієнт фінансування (Кфін.) - показує, яка частина діяльності  підприємства фінансується за  рахунок власних коштів, а яка  - за рахунок позикових. Знаходиться за формулою:

Кфін. = ВК / ПК

Кфін. (Поч. періоду) = 99,7 / 570,1 = 0,17

Кфін. (Кінець періоду) = 29,2 / 502,1 = 0,06

Значення цього показника  повинно перевищувати 1. Ця умова  не дотримується.

4)Коефіцієнт фінансового ризику – показує скільки одиниць позичкових засобів припадає на кожну одиницю власних:

К_{фінанс.риска}= ПК/ ВК

К фін.р.(поч..періода)=76,8/22,9= 3,35

К фін.р.(кін.періоду)= 6,3/22,9=  0,28

        5) Коефіцієнт інвестування (Кінв.) - показує яка частина власних джерел і довгострокових інвестицій вкладена в основні засоби підприємства. Визначається за наступною формулою:

Кінв. = ВК / ВА,

де  ВА - валюта активу.

Кінв. (поч.періода) = 99,7 / 242,7 = 0,41

Кінв. (кін. періоду) = 29,2 / 201,7 = 0,14

Рекомендовані значення даного показника - вище одиниці. Отримані значення не відповідають рекомендованим. Це говорить про те, що у підприємства не достатньо  власного капіталу для вкладення  його в основні засоби.

6) Коефіцієнт прогнозу банкрутства вказує на порушення фінансової стійкості діяльності підприємства і виникнення загрози з боку банкрутства і визначається за формулою:

Кпр.б = ОК / ВБ,

де ОК - оборотний капітал

      ВБ - валюта балансу

Кпр.б (поч періоду) = -0,8 / 669,8 = -0,001

Кпр.б (кін. періоду) = -5,91 / 531,3 = -0,

Отримані значення показників стану джерел підприємства зведені в табл. 4.1.

Таблиця 4.1

Зведена таблиця оцінки фінансової стійкості підприємства

Показник	Призначення	Розрахункова формула	Результати розрахунків		Рекомендовані значення	Відхилення
			На поч.	На кін.
1. Кнезал.	Характеризує долю коштів, вкладених власниками в загальну вартість майна підприємства, %.	ВК / ВБ	0,15	0,05	≥0,5	-0,1
2. Кфін. ст..	Дозволяє встановити питому вагу тих джерел фінансування, які  підприємство може використовувати  тривалий час, %.	(ВК + ДЗ) / ВБ	0,15	0,05	0,8 – 0,9	-0,1
3..Кфінанс.	Показує яка частина діяльності підприємства фінансується за рахунок  власних коштів, а яка – за рахунок позикових, %	ВК / ПК	0,17	0,06	≥1	-0,11
4. Кфін. риз.	Показує співвідношення позикового капіталу до власного капіталу підприємства, %	ПК / ВК	3,35	0,28	≤0,5	-3,07
Продовження табл.4.1.
5. Кінвест.	Вказує на ступінь вкладення  власного капіталу в основні засоби, %.	ВК / НА	0,41	0,14	≥1	-0,27
6. КП.Б.	Характеризується питомою  вагою оборотного капіталу в загальному об’ємі засобів підприємства, %.	ОК / ВБ	-0,001	-0,01	-	0,009

 

Провівши аналіз фінансової стійкості даного підприємства, можна  зробити наступні висновки, що підприємство можна назвати поки що фінансово  стійким за рахунок старих його можливостей. При цьому відбулося падіння  ключових фінансових показників, що підтверджує  раніше зроблені висновки.

Аналізуючи стан підприємства важливо відзначити, що воно має  дуже низький рівень незалежності 5%. Для інвесторів і кредиторів це свідчить про ризик капіталовкладень у  підприємство.Аналіз коефіцієнта автономії  протягом аналізованого періоду  демонструє негативну динаміку: на початку періоду показник знаходиться  в наближеному до нормального  діапазону, в кінці періоду спостерігається  зниження коефіцієнта. Дані бухгалтерського  балансу свідчать про недостатній  значенні коефіцієнта автономії  на кінець періоду. Підприємство характеризується низьким запасом міцності. Можливість залучення додаткових позикових  засобів без ризику втрати фінансової стійкості у підприємства відсутній. Необхідно проаналізувати структуру  власного капіталу, дати йому оцінку, з'ясувати  причини зміни окремих складових  і вжити термінових заходів щодо підвищення частки власного капіталу. Серед варіантів фінансування підприємства за рахунок власного капіталу можна  виділити наступні: по-перше, реінвестування прибутку, по-друге, збільшення капіталу підприємства за рахунок випуску  нових пайових цінних паперів. Таким чином, необхідно внести корективи в політику розподілу чистого прибутку, що визначає обсяг реінвестування і розглянути можливість додаткової емісії акцій.

В результаті аналізу коефіцієнта  фінансування відзначається негативна  динаміка. Нераціональне співвідношення коштів, що беруть участь у фінансуванні діяльності підприємства, складається  на користь позикових коштів. Власних  коштів неприпустимо мало. Вважається, що якщо величина коефіцієнта фінансування менше 1 (тобто велика частина майна  сформована за рахунок позикових  коштів), то це може свідчити про значний  фінансовий ризик. Необхідно проаналізувати структуру позикових джерел фінансування: короткострокові позикові джерела  фінансування потрібно зменшити за рахунок  відповідного збільшення власного капіталу або довгострокових зобов'язань, які  за своєю суттю можуть бути прирівняні до власного капіталу. Інакше підприємство опиниться в ситуації, коли в рахунок  погашення короткострокових боргів доведеться продавати елементи активів, призначені не для продажу, а для  використання в процесі здійснення діяльності (запаси, необоротні активи).

Коефіцієнти фінансової стійкості  і фінансування малі і не входять  в рекомендований діапазон, що ускладнює  діяльність підприємства. А значення коефіцієнта інвестування, говорить про те, що у підприємства не достатньо власного капіталу для вкладення його в основні засоби.   Коефіцієнт банкрутства до кінця періоду зріс на 0,009 пункт, але значення його маленьке, що свідчить про присутність у підприємства труднощів і в перспективі його банкрутство прогнозується. Аналіз динаміки коефіцієнта маневреності власних коштів виявив стійко низьке значення показника: на протязі всього періоду власний оборотний капітал не покривається власними джерелами фінансування. Стан підприємства характеризується як фінансово нестійке. У цьому випадку доцільно в межах наявних можливостей збільшити власний капітал або довгострокові зобов'язання. Слід мати на увазі, що в даному випадку має сенс не будь-яке збільшення названих джерел фінансування, а лише таке, яке не пов'язане з одночасним приростом необоротних активів. Завданням є доведення до необхідних розмірів власних обігових коштів. Тому мова йде про збільшення вкладень в оборотні активи нерозподіленого прибутку, цільове фінансування і т.д.

 

V. АНАЛІЗ ДІЛОВОЇ АКТИВНОСТІ ПІДПРИЄМСТВА

 

Основна відмінність аналізу  ділової активності підприємства полягає  в тому, що для визначення необхідних показників використовується форма  № 1 і форма № 2. Аналіз ділової активності підприємства проводитися за такими напрямами:

• Аналіз оборотності активів  підприємства;

• Аналіз оборотності дебіторської заборгованості;

• Аналіз оборотності запасів  товарно-матеріальних цінностей (ТМЦ).

 

5.1. Аналіз оборотності  активів підприємства

 

     При визначенні  оборотності активів підприємства  визначає наступні показники:

• Коефіцієнт оборотності  поточних і сукупних активів;

• Період обороту;

• Залучення (вивільнення) коштів в обороті.

      Фінансове  становище підприємства знаходиться  в безпосередній залежності від  того, наскільки швидко кошти,  вкладені в активи, перетворюються  на грошові кошти. Тривалість  перебування коштів в обороті  залежить від ряду чинників: сфера  діяльності підприємства; галузева  приналежність; форма власності;  масштаби підприємства.

       Період  перебування коштів в обороті  пов'язаний також з умовами  діяльності підприємства: стратегія  управління активами; стратегія  ціноутворення; розробка і реалізація  облікової політики.

Визначаємо коефіцієнт оборотності  поточних активів:

КоборПА = ЧВ / СВТА

де ВР - виручка від реалізації,

       СВПА - середня величина ПА.

КоборПА к = 561,3 / ((669,8 +531,3) / 2) = 0,93 або 93%

КоборПА п = 193,1 / 669,8 = 0,29 або 29%

Визначаємо період оборотності  поточних активів за формулою:

ТоборПА = 360 / Кобори ПА

КоборПА к = 360 / 0,93 = 387,1 днів

ТоборПА п = 360 / 0,29 = 1241,4 днів

Визначаємо коефіцієнт оборотності  сукупних активів за формулою:

КоборСА = ЧВ / СВСА

КоборСА к = 561,3 / ((427,1 +329,6) / 2) = 1,48

КоборСА п = 193,1 / 427,1 = 0,45

Визначаємо період оборотності  сукупних активів:

ТоборСА = 360 / КоборСА

ТоборСА к = 360/1, 48 = 243,2 днів

ТоборСА п = 360/0, 45 = 800 днів

Порівнюючи базові показники  зі звітними, видно невелике збільшення коефіцієнта оборотності ПА і СА (тобто збільшення кількості оборотів за певний період). Внаслідок цього значно зменшились періоди оборотності ПА і СА за звітний період.